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金证券研究南方资本中心规律性/作者魏莹/风险控制
关联交易作为资本市场上常见的交易，因其信息透明度差而导致的信息壁垒现象一直为人诟病。在这方面，杰克智能科技有限公司在过去两年中占关联交易收入的40%以上。以后能不能严格执行内控制度？
其中，顺丰控股有限公司及其子公司为杰克智能的关联方。上市前夕，另一边的杰克智能印度子公司注销，这家子公司和顺丰控股印度子公司还是曾经有过相同的员工。
此外，杰克智能及其实际控制人控制的公司不仅共享电话号码和地址，杰克智能实际控制人龙进军也“出现”在关联方专利发明人名单中，杰克智能的独立性可能已经被“侵蚀”。不仅如此，本次关联方的调度系统或杰克智能的VMDS智能管理调度系统属于同一类产品，解决方案和客户账户存在重叠，双方可能存在相互竞争的嫌疑。
一是与实际控制人混淆控制企业经营，为避嫌而“忙”，独立性存疑。
独立性是上市公司的质量特征。在此次上市背后，杰克智能与其实际控制人之间的公司关系是“不断切割”的。
1.1蚂蚁机器人是实际控制人类和龙进入的企业，2020-2021年向其采购480多万元。
根据2022年4月29日签署的招股书，截至2022年4月29日，龙进军为杰克智能董事长兼总经理，为杰克智能实际控制人。青岛蚂蚁机器人有限公司是杰克智能实际控制人龙进军控制的企业。龙进军是蚂蚁机器人的执行董事。
值得一提的是，蚂蚁机器人主要从事AGV产品的研发、生产和销售，是杰克智能的上游企业。在报告期内，有少量蚂蚁机器人销售给杰克智能。
2020年至2021年，杰克智能从蚂蚁机器人采购的AGV金额分别为81.62万元和406.33万元。
在招股书中，杰克智能声称其独立于蚂蚁机器人的资产、人员和财务。
招股书显示，在控股股东、实际控制人及杰克智能控制或具有重大影响力的其他企业中，蚂蚁机器人主要从事无人搬运车的研发和制造。蚂蚁在资产、人员和财务上独立于杰克智能。其主营业务不涉及杰克智能的智能物流和智能制造系统业务。其特点和技术与杰克智能产品和服务不同，它们是相互独立的。不存在共用一个商标名称的情况。而且其主要无人运载工具为自动单机设备，与杰克智能的智能物流、智能制造系统不具有替代性或竞争性，不存在利益冲突。
然而，事实并非如此。然而，杰克智能和蚂蚁机器人曾经共享联系方式。
1.2 2019年，杰克智能与蚂蚁机器人共享企业通讯地址和电话。
市场监督管理局的数据显示，2018年，蚂蚁机器人的企业通讯地址为山东省青岛市高新区锦荣路321号2厂。公司电话号码是17685788657，公司电子邮件地址是mengying.zheng@kengic.com。
2019年，蚂蚁机器人的企业通讯地址为山东青岛高新区锦荣路321号2厂。公司电话号码是0532-55583518，公司电子邮件地址是zeyu.song@kengic.com。
2020年至2021年，蚂蚁机器人的企业通讯地址为山东省青岛市高新区通顺路8号15号楼智创基地R101-24。公司电话号码是18678958166，公司电子邮件地址是jian.zhao@ant-robots.com。
蚂蚁机器人的企业通讯地址和电话号码曾与杰克智能共享。
根据招股说明书，杰克智能装备股份有限公司是杰克智能的前身。
市场监督管理局数据显示，2018年，青岛市北区郑州路43号杰克有限公司企业通讯地址为701室，企业联系电话为021-60759888，企业邮箱为caiwu@kengic.com。
2019年，杰克有限公司的企业通讯地址为山东省青岛市高新区锦荣路321号2号。公司电话号码是0532-55583518，公司电子邮件地址是caiwu@kengic.com。
2020年，杰克智能的企业通讯地址为山东省青岛市高新区锦荣路321号2号厂房。公司电话号码是18561684083，公司电子邮件地址是xu.zhang@kengic.com。
不难发现，2019年，蚂蚁机器人和杰克智能共享了企业通讯地址和企业联系电话。
事实上，虽然2020年蚂蚁机器人的工商注册地址已经变更，但在此之后，仍然存在杰克智能与蚂蚁机器人共用地址的情况。
1.3截至查询日2022年1月4日，蚂蚁机器人官网联系地址与杰克智能生产经营地址一致。
工信部公开信息显示，截至2022年8月2日，网站域名ant-robots.com的组织者为蚂蚁机器人。
蚂蚁机器人官网显示，截至2022年1月4日，蚂蚁机器人的联系地址为青岛高新区金叶路21号。截至2022年8月2日查询日，蚂蚁机器人官网并未显示其联系地址。
值得注意的是，该地址是杰克智能的主要生产经营地址和办公地址。
根据招股说明书，杰克智能的住所地址为山东省青岛市高新区金叶路21号。同时，杰克智能的注册地址、主要生产经营地址、办公地址均在山东省青岛市高新区金叶路21号。
可以看到，截至2022年1月4日，蚂蚁机器人的联系地址与杰克智能的住所、生产经营地址、注册地址、办公地址一致。
另外，蚂蚁机器人2018-2019年的企业邮箱域名，还是指向杰克智能的官网。
1.4 2018-2019年，蚂蚁机器人的企业邮箱域名指向杰克智能官网。
工信部公开信息显示，该域名为kengic.com的网站由杰克智能主办。
即2018年至2019年，蚂蚁机器人的企业邮箱后缀指向杰克智能的域名。
蚂蚁机器人专利申请发明人宁伟士与杰克智能总经理龙进军同名。
1.5杰克智能实控人龙族进军，“现身”蚂蚁机器人专利发明人名单。
国家知识产权局公开信息显示，2020年7月17日，蚂蚁机器人申请了一项名为“一种自动引导运输车控制系统”的发明专利，申请号为2020106966181，发明人为龙进军和季斌。截至查询日期2022年8月1日，该案例的状态为拒绝和其他审查请求。
本案中，上述专利的发明人龙进军是否为杰克智能的实际控制人？面对共享的地址、人、域名等。，杰克智能说是独立于蚂蚁机器人，不然很难“站起来”。然后，蚂蚁机器人换了联系方式和地址。是为了避嫌吗？
问题并没有结束。杰克智能和蚂蚁机器人之间仍然存在商业竞争的嫌疑。
二是调度系统与实际控制人产品重叠客户相同，涉嫌同业竞争。
法律法规规范上市公司同业竞争和关联交易的意义不仅在于保护上市公司的合法利益，还在于公平维护全体股东的利益。
招股书显示，杰克智能表示，蚂蚁机器人主要产品与杰克智能主要拥有的智能物流、智能制造系统等产品不存在替代性和竞争性，不存在利益冲突。在这背后，蚂蚁机器人的调度系统与杰克的智能VMDS调度系统是重叠的，双方的客户和应用领域也是重叠的。在这种情况下，蚂蚁机器人和杰克智能之间可能存在同业竞争。
2.1与蚂蚁机器人调度系统产品，在接入系统、产品功能等方面。
蚂蚁机器人官网显示，截至2022年8月2日，蚂蚁机器人的产品分为标准底盘S系列、潜伏升降L系列、托盘搬运P系列、全方位移动A系列、叉车F系列和软件系统。其中，软件系统分为物资管理系统、调度系统、监控系统、通信系统、自动收费系统和安全防护板。
其中蚂蚁机器人的调度系统是通过ERP、MES、WMS、WCS等工厂上层系统获取任务信息，在调度系统中为机器人调度任务、收费管理、路线规划、交通管制等任务。
此外，蚂蚁机器人调度系统的特色功能包括智能调度、智能避碰、死锁机制、快速部署、多种导航模式、强扩展性、模块化设计和安全性设计。其中，智能调度是指基于多车调度和路径优化算法，可以调度100辆AGV协同工作。
据杰克智能官网介绍，截至2022年8月2日，杰克智能的智能车辆管理调度系统适用于AGV车和多层梭车的调度，主要负责从WCS获取任务信息，合理高效地将任务分配给运送货物的移动机器人。
VMDS调度系统的功能分为管理类和算法类。其中，管理功能包括人机交互、收费管理等。算法包括任务分配、路径规划、实时避碰、死锁处理和实时避障。此外，VMDS的系统参数表明，VMDS系统可以支持100辆机器人小车的管理和调度。
所以蚂蚁机器人的调度系统类似于杰克智能的VMDS调度系统，也可以访问WCS的任务信息，可以支持AGV等100辆机器人小车的调度，具有任务调度、充电管理、路线规划、智能避碰、死锁机制等功能。
不难发现，蚂蚁机器人的调度系统与杰克智能的调度系统是同类型的产品，存在竞争关系。
不仅如此，蚂蚁机器人和杰克智能产品的应用领域也有部分重叠。
2.2蚂蚁机器人与杰克智能应用领域重叠，市场支持来自杰克智能官网。
蚂蚁机器人官网显示，截至2022年8月2日，蚂蚁机器人的产品解决方案覆盖电商物流、智能制造、3C、汽车零部件、工程机械、医疗健康、军事等领域。
招股书显示，杰克智能的下游产业涵盖快递物流、电商新零售、家电及家具、汽车、通信电子、装备制造、国防军工、医药健康、材料、能源化工。
可以看出蚂蚁机器人和杰克智能产品在很多应用领域有重合。
在这种情况下，蚂蚁机器人和杰克智能“联手”拓展市场。
蚂蚁机器人官网显示，截至2022年1月4日，蚂蚁机器人依托杰克智能丰富的海内外业务资源，提供全球化、优质、便捷的技术服务。截至查询日2022年8月2日，上述内容“无处可寻”。
也就是说，蚂蚁机器人在市场拓展上可能依赖于杰克智能，然后它在官网从杰克智能“删除”了上述市场支持内容。原因耐人寻味。
或者基于双方的关系，蚂蚁机器人不可避免地存在与杰克智能客户重叠的现象。
2.3杰克智能和蚂蚁机器人与JD.COM和金浪科技拥有相同的客户。
蚂蚁机器人官网2021年11月8日发布的公开信息显示，16台激光SLAM导航AMR投入山东金浪科技有限公司智能生产线，实现了空模块化装配单元之间的柔性调度和搬运。同时，通过ant RCS大规模调度系统的合理设计和布局，帮助金浪科技打造行业领先的数字化工厂示范项目。
值得一提的是，金浪科技也是杰克智能的客户。
招股书显示，2020年，杰克智能获得金浪科技大型智能工厂系统订单。
巧合的是，蚂蚁机器人的另一个客户与杰克智能重叠。
蚂蚁机器人2021年9月13日发布的公开信息显示，2021年4月，蚂蚁机器人与京东物流有限公司达成战略合作，打造了一套人机协同的智能仓储解决方案。
根据京东物流2021年5月17日发布的招股公告，京东商城(JD.com，Inc)是京东物流的最终母公司。
招股书显示，2021年，JD.COM杰克智能新增前五大客户。同期，杰克智能对JD.COM的销售金额为17852.94万元，占其营业收入的13.98%。
可以看出，杰克智能和蚂蚁机器人的客户是重叠的。此外，蚂蚁机器人的调度系统产品与杰克智能的VMDS调度系统相似，蚂蚁机器人的客户和应用领域与杰克智能重叠。在各种愿景下，蚂蚁机器人与杰克智能同行业竞争。此外，蚂蚁机器人在其官网披露，其依托杰克智能的业务资源提供技术服务，随后“隐藏”了这封信。为什么不掩盖蚂蚁机器人和杰克智能是同业的嫌疑？疑问仍有待解决。
此外，关于杰克智能子公司的经营状况，“罗生门”被搬上了舞台。
三。没有实际经营过子公司或者曾经与关联客户相同的员工，上市前夕会被注销。
出油锅入火坑。关于其在印度设立的子公司，其实际经营情况迷雾重重，在子公司注销前，或曾科技智能相关客户人员重叠。
3.1子公司印度杰克成立于2018年9月，成立至今未实际开展业务。
根据招股书，肯吉物流自动化PVT有限公司是杰克智能于2018年9月在印度成立的控股子公司。其业务范围是为印度和国外的客户提供快递服务的开发、管理和运营。
自成立至2022年4月29日招股说明书签署日，印度杰克未缴纳股本，未实际开展经营活动。公司代码为U93090KA2018FTC116728。印度杰克已于2021年3月提交了取消申请。截至招股说明书签署日，印度杰克已完成注销。
然而，郑锦研究的南方资本中心的研究发现，实际上没有开展商业活动的印度杰克在历史上有20多名员工。
3.2印度杰克可能有23名员工，印度公司事务部公开信息显示有3名董事。
根据美国邓白氏公司(Dun Bradstreet)的官方网站，截至2022年1月4日，印度杰克公司在所有地点共有23名员工。
此外，印度杰克还有三名董事和一名负责人。
根据印度公司事务部的公开信息，肯尼亚物流自动化私人有限公司的CIN代码为U93090KA2018FTC116728，与印度杰克的代码一致。
不难看出，肯吉物流自动化私人有限公司是杰克印度公司的英文名。
根据印度公司事务部的公开信息，截至2022年1月4日的查询日，印度杰克共有三位董事，分别是拉维什·辛格、刘振国和迪成，他们于2018年9月21日上任。
招股书显示，印度杰克的股东为杰克智能和诚地，持股比例分别为80%和20%。程迪是杰克智能的员工。
这意味着，根据姓名的一贯拼法，杰克印度的董事狄成与杰克印度的员工、杰克印度的小股东程迪是同一个人。
不仅如此，据美国Dun White的一家公司官网显示，印度杰克的主要负责人也是Ravish Singh。
可以看到，成立于2018年的印度杰克，截至招股书签署日2022年4月29日，并未实际开展业务，但有23名员工，3名董事。
值得一提的是，印度杰克的主要负责人拉维什·辛格也出现在杰克情报部门的关联方中。
3.3拉维什·辛格，印度杰克主任，或曾为杰克智能公司的关联客户工作。
招股书显示，顺丰是杰克智能的关联方。顺丰控股是杰克智能间接持股5%以上的法人。
需要指出的是，2020年4月，顺丰与深圳市顺丰投资有限公司就杰克智能的增资形成了股权关系。截至2022年4月29日招股说明书签署日，顺丰投资持有公司14.85%的股份，为杰克智能第二大股东。
2015年，顺丰成为杰克智能的客户，双方长期保持稳定的合作关系。
2019年至2021年，杰克智能来自第一大客户顺丰的营业收入占比分别为21.55%、45.12%、48.37%。
根据顺丰控股2021年年报，顺丰物流私人有限公司是顺丰控股的子公司。
根据DNB的公开资料，顺丰物流私人有限公司也是顺丰控股的子公司。
根据印度企业事务部的公开信息，Ravish Singh自2019年5月21日起在SF logistics private limited工作。截至2022年1月4日，无离职信息。截至2022年8月2日的查询日，Ravish Singh已不再为SF在印度工作。
同时，根据DNB的公开信息，截至2022年8月2日，顺丰在印度的主要负责人为Ravish Singh。
换句话说，如果两人是同一个人，即Ravish Singh，CJ印度公司的董事和重要负责人，或者同时在SF印度公司工作过，或者担任过SF印度公司的负责人。
从上述情况可以看出，作为杰克智能的海外子公司，杰克智能表示自成立以来并未实际开展业务。在取消之前，杰克印度公司有20多名员工。需要指出的是，官方公告显示，印度杰克的董事与杰克智能相关客户负责人拉维什·辛格(Ravish Singh)同名，他们或者是同一个人。尴尬的是，上市前夕，杰克智能注销了杰克印度公司，拉维什·辛格也不再为SF印度公司工作。这是为了避免双方人员共享的问题吗？不得而知。
通过芦苇的摆动了解风。杰克智能与其关联方的“混乱”关系，能否经得起未来资本市场的“推敲”？
