11月16日，洪钟股份被深交所宣布进入退市整理期，股票简称也变成了洪钟撤退，股票买入不变。洪钟股票预计将于2018年12月27日交易。不出意外的话，洪钟是继* ST吉恩、* ST昆机、* ST烯烃之后，今年第四只a股退市股，还有一只* ST长生被停牌，也难逃退市机制。相比往年退市的股票数量，今年退市的股票还挺多的！
一般来说，a股公司退市一般分为主动退市和被动退市两种。主动退市是指上市公司主动向证券交易所提交退市指令，成为未上市公司的行为，被动退市是指上市公司未达到交易所相关上市标准或违反交易所相关法律，被责令撤销上市公司资格的行为。让拍拍君带你了解一下a股市场主要的退市方式，以及投资者应该如何应对退市股票。
吸收合并
这种退市方式是a股市场最常见的主动退市方式。当一家上市公司被另一家上市公司吸收合并时，两家公司将组成新的上市公司，被吸收的上市公司将失去原有的独立公司地位，因此需要通知证券交易所其主动退市。
这样的案例在a股市场有很多。2017年2月14日，WISCO股份同意并入宝山钢铁，上交所批准WISCO股份退市，正式退市。其股价被永久固定在3.71元，这意味着未来将不会有WISCO股票。
根据本次合并方案，宝山钢铁向WISCO全体股东发行a股，并以换股吸收合并WISCO股份。WISCO股东所持股份可按1:0.56的比例转换为宝钢股份。在宝钢办完所有手续复牌后，你会发现你的股票变成了另一只，又回来了！这种情况下，投资者一般不会吃亏，相当于把原始股按一定比例换成其他股票。
公司私有化
一般来说，选择主动退市的公司都是想从一家公众公司变成一家私人公司。控股股东回购小股东手中的全部股份，使其股东结构不符合上市公司要求，最终自愿退市。这些公司大多寻求更好的发展，主动退市，既可以给公司更多空的空间，也可以为未来的上市申请缩短监管区间。
公司私有化有各种原因。比如一旦退市的股票* ST二重就自我意识到经营不善，面临退市风险。公司通过召开股东大会的方式主动退市。为减少股票交易波动，* ST二重实际控制人国机集团拟以每股2.59元向全体股东发起要约收购，终止* ST二重上市公司上市地位。
还有的公司是私有化，其中控股股东认为当前股价不能反映公司价值，于是在当前股价的基础上，以一定溢价买入市场流通的股份，这在成熟的股票市场较为常见。比如在香港上市的万达商业、匹克集团；在美国上市的360等。，都是私有化退市模式。在这种情况下，投资者不用担心会有多大的损失，甚至还有一定的盈余。
条件不达标。
这种被动退市是a股市场常见的退市方式。因为国内上市公司在维持上市资格时需要符合一定的财务指标和相关法律要求，一些达不到要求的公司会被证券交易所取消上市资格。
比如连续三年亏损、资不抵债、连续受到交易所公开谴责、股票交易价格连续低于面值、公司被法院宣告破产、公司解散等触发退市条件。早期的水仙电器，最近的* ST吉恩，* ST昆机等都是如此。
根据相关规定，上市公司退市后，原在交易所流通的股份将由具有办理股份转让业务资格的证券公司进行转让，在主板和新三板之间进行转板。
股票退市后将进入三板市场，投资者仍然可以去证券公司开通权限，在三板市场交易。然而，由于新三板的交易规模和规范化程度不如主板市场完善，投资者很难回到股票的原始价值。举个例子，如果把上交所和深交所比作人来人往的豪华商场，那么新三板不过是街边小店。你很难在大街上以奢侈品商场的价格卖出同样的衣服。
当然，有退市股票的公司也有可能重新上市。比如业务恢复正常，公司再次获准上市，或者公司重组成功，获准重新上市，持有退市股票的股东就有机会翻本，甚至赚取可观的利润。如西南证券重组成功后，st长运后连续43个涨停板，创造了a股市场连续涨停板的纪录。
ST长运重新上市后走势图
强制退市
强制退市是证券交易所对上市公司实施严重违法行为的特别措施。特别是欺诈上市、财务报表造假、涉及对公共利益有较大损害等。一般证券交易所对这类公司都是严肃处理，永远不会再有上市的机会，比如* ST长生。
这种强制退市股票在被证券交易所强烈点名后，一般在退市前的盘整期内被投资者以1空卖出。比如* ST长生在新三板只能辗转反侧。
因为上市公司本身就“臭名昭著”，不会再有上市的机会，这样的股票基本不值钱。如果有投资者持有这类股票，拍拍君只能劝大家在新三板尽量拿回来。
* ST长寿图表
2018年的a股市场可以用“多灾多难”来形容，各种“坑点”“雷点”应接不暇。希望投资者没有踩到这样的退市股，让我们一起期待新的2019！
