并购交易总是存在交易的双方。一头是买方，另外一头是卖方。为了在交易中获得优势地位，也为了将交易过程中的专业工作交给专业的团队打理，有经验的买卖双方都会聘请各自的顾问。
当然，在一些国内并购交易中，卖方并未聘请专门的卖方顾问，这恰好说明了很多企业家并未深入了解买方顾问和卖方顾问的工作区别。
买方顾问的工作内容
多数国内金融机构在并购交易中的角色都是“买方顾问”，他们的服务对象是以上市公司为主的大型企业集团。
担任买方顾问的金融机构可能是券商投行，也可能是商业银行内设的投行部门。
买方顾问主要承担以下职责：
1. 为并购交易提供融资。融资是国内并购交易中买方顾问的核心功能，也是金融机构倾向于担任买方顾问而不是卖方顾问的关键原因。
在国内并购的实践中，融资能力通常是买方挑选财务顾问时的主要考虑因素之一。
上市公司如果想要通过发行股票或债券的方式融资，就会选择券商投行，而如果想使用并购贷款融资，则会选择商业银行的投行部门。
2. 为交易提供独立意见。根据法规要求，当并购交易触发上市公司重大资产重组时，买方上市公司就必须聘请一家券商担任“独立财务顾问”。
独立财务顾问是一种特殊类型的买方顾问。它的初衷是分析判断该交易是否符合上市公司股东利益，是否有利于上市公司经营业绩的改善和股东价值的提升。
但独立财务顾问通常不会深度参与交易的估值定价环节或谈判环节。他们的角色可以理解为：并非交易方案的缔造者，而是交易方案的鉴定者。
3. 组织协调买方尽调工作。买方顾问会和买方聘请的法律及财务尽调团队合作开展买方尽调，并在其中担任总协调人的角色。
卖方顾问的工作内容
以下介绍的卖方顾问工作内容主要借鉴国际市场的普遍共识，以作他山之石。
在一些国内并购交易中，卖方没有聘请专门的卖方顾问，即买卖双方之间也许只有买方顾问从中“撮合”。
相比买方顾问的工作内容，卖方顾问应该承担的职责缺乏广泛的市场共识，导致部分卖方企业家因此认为没有聘请卖方顾问的必要。
以下介绍的卖方顾问工作内容主要借鉴国际市场的普遍共识，以作他山之石。
1. 介绍买方。这是国内企业家普遍认可的卖方顾问价值。
但我们认为，并购交易远非简单的信息传递，介绍买方是卖方顾问工作中的必备环节，却不是卖方顾问的关键能力，也并非影响卖方核心利益的增值服务。
2. 卖方尽调。卖方尽调是一个风险排查的过程，以便目标公司做好妥善的出售准备。
卖方尽调也是一个价值发现的过程，卖方顾问应在此过程中充分挖掘目标公司的价值亮点，并搜集有关数据、撰写项目推介材料。
3. 买方筛选。在任何并购交易中，对手方风险永远值得卖方重视。
选择正确的合作伙伴，是卖方达成退出预期的首要保障。从这个角度看，简单的介绍买方仅能起到信息桥梁的作用，却不符合“顾问”的身份内涵。
“顾问”一词，出自《晋书·段灼传
》：“臣无陆生之才，不在顾问之地。”后指有某方面专门知识，供个人或机关团体咨询的人。可见，提供智力支持者可称为“顾问”，反之则只能算是居间介绍人。
4. 谈判代表。国内并购交易谈判经常由卖方企业家亲自出面，而国际并购交易的中前期基本都是由卖方顾问作为卖方全权代表开展沟通。
卖方顾问可凭借专业能力，把控交易节奏、甄别买方意向、识别交易风险，更大的意义在于节约卖方精力，使卖方客户可以兼顾并购交易和日常经营。
5. 流程组织。高水平的卖方顾问善于在出售项目包装的基础上营造买方间的竞争，在合理范围内为卖方客户争取更优的交易估值和更好的谈判地位。
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