颜值即正义，在这个看脸的社会，通过医疗手段变美已经逐渐受到更多人的青睐和认可。医美项目也慢慢成为了一种流行趋势，下班没事儿去打个水光针、美白针等。因为皮肤美容项目，风险小，费用不高，多数人选择去尝试。
随着所谓“颜值经济”大爆发，医美的高毛利彻底点燃了行业的热情。然而在医美行业光鲜亮丽背后，有些下游企业也有自己的“心病”。
市场够大而且够乱
根据弗若斯特沙利文数据显示，2014-2018年，中国医美市场规模已从521亿元增长到1217亿元，复合增长率为23.6%。占全球医疗美容服务市场约13.5%的市场份额。2019年全球医美市场规模达到1460亿美元，国内医美市场规模达到2560亿元人民币，近五年保持年均25%以上的增长速度。
此外，预计2018年至2023年中国医疗美容服务市场将以24.2%的复合年增长率增长，成为全球前十大市场中增速最快的市场。
早在2017年，中国每千人平均接受医学美容治疗仅为11.7次，而在韩国，美国，巴西和日本的千人普及率分别为80.4%、50.1%、43.6%和27.0%。因此，随着行业发展及大众对医美服务的接受度更高，未来该市场仍具有巨大增长空间。
林子大了啥鸟都有，虽然医美市场够大但也够乱。《每日财报》注意到，当前除了合法的机构市场还存在大量没有办理正规手续，在无证经营或证照不全的情况下营业的非法医美机构。根据中国数据研究中心、中国整形美容协会联合发布的《中国医美“地下黑针”白皮书》数据显示，非法医美机构数量已超60000家，是正规诊所的6倍。可怕的是，黑诊所的年手术量是正规诊所的2.5倍，超过2500万例。
在此背景下，医美行业上游企业依旧盈利能力较强，代表性公司毛利率可达 50~90%，净利率可达25~60%。以华熙生物为例，2019年毛利率和净利率分别为77.28%、33.34%；昊海生物科技2019年毛利率和净利率分别为77.31%、23.11%。
而在下游企业中，还存在集中度低、营销费用高、盈利能力有待改善的问题。
颜值经济看似很美,但盈利却很难
医美国际前身为深圳鹏程医院，创办于1997年。公司于2005年成立第二家美容医院——深圳鹏爱医疗美容医院。自2011年起，医美国际通过并购重组的方式在国内实现快速扩张。
经营范围为美容医疗服务提供商，提供美容服务，包括手术美容治疗，如眼科手术、鼻整形、隆胸和吸脂;非手术美容治疗，包括微创治疗和能量治疗，如激光，超声波和紫外线治疗，以及其他美容服务，如美容牙科，以及一-般医疗服务。
尽管医美行业发展较迅速，但并不代表医美国际的盈利前景也乐观。
财报显示， 2016-2018年，医美国际净利润分别为5053万元人民币、-7243万元人民币、-2.53亿元人民币。公司2016-2018年经调整净利率分别为7.0%、8.5%、6.9%。
2019年年报显示，医美国际实现营收8.69亿元人民币，较2018年的7.61亿元增长14%。
然而，扭亏的同时市场上也传来质疑称，导致公司在2019来了净利润扭亏的根本原因，是以可转换可赎回优先股导致的公允价值变动被计入了公司的当期损益。
根据国际会计准则，可转换可赎回优先股在资产负债表被列为“按公允价值计入损益的金融负债”，初始按公允价值确认，之后公允价值的变动计入当期损益。
这一项目的变动不反映公司实际的经营利润情况，这也意味着，此次在医美国际业绩中出现的1.37亿元可转换可赎回优先股的公允价值收益，其实是公司估值下跌的结果，与公司当期经营业绩无关。
与此同时， 2016—2019年，医美国际的销售费用逐年升高，分别为2.312亿元、3.304亿元、3.34亿元、4.13亿元，各占同期收入的39.5%、43.1%、43.8%、47.5%。
在费用大增的背后，医美国际的实际经营压力变得越来越大。在竞争激烈的医美行业，医美国际如何才能脱颖而出？
医美国际需要在研发上多下功夫，引进和培养高素质的复合型医美人才是企业良好发展的重中之重，同时顺应这个时代的发展，提升机构的信息化水准，运用互联网和大数据的技术、先进的软件和工具们开展精细化、多样化、个性化的经营和服务。
近年来，医疗美容市场的爆发，不仅为从业者带来了巨大商机，也引发了众多社会问题：由水货假货、无证行医及黑机构等灰色领域引起的定价混乱、隐患操作、虚假营销等情况，均对市场造成了不良影响。
2020年，监管层将强化对医美行业的监管，行业洗牌即将出现。
医疗领域，没有哪个行业存在如此多的民营机构。医美的属性到底是什么？如果这个概念不清楚，这个行业的发展就举步维艰。”中国整形美容协会会长张斌对第一财经表示。
他透露，《医疗美容服务管理办法》正在修订，现在已经进行到第9稿，有望今年出台。
享受过医美服务的人大多会遇到这样的场景：一杯咖啡或一杯茶，每个客户会在医美行为之前享受一系列服务，离开时还会得到一个小礼物。
但这让中国整形美容协会副会长李世荣极为愤怒：“医生靠的是自己的实力，做好了手术之后才会有人找你，而不是靠一杯咖啡、一个礼物。行业应该回归医疗的本质。”
这虽然是李世荣个人的不满，却描述了整个医美行业的营生现状：无关医疗的服务行为大行其道，最核心的医疗服务却成为最轻的一环。
医美服务目前已形成了成熟的链条：咨询师负责前期沟通销售，医生护士提供医疗服务，咨询或护士提供诊后管理。
艾瑞咨询报告显示，从医美机构的价值分布来看，获客营销占比最高，达30%~50%；其次为医疗服务和药品器械采购，占比分别为15%~25%和10%~20%；此外，咨询销售占比在3%~7%，行政管理占比约为2%~3%。除去上述成本，还有房租水电等固定成本，该类成本占比仅次于获客营销，但地域差异较大。
医美行业平均净利润为1%~10%，然而受其依托资源的不同，部分机构利润可高达50%以上，也有部分机构呈现长期亏损。
“很多医美机构的利润非常低，用100元的获客成本，求取5元的利润。如果没有很强大的资金支持获客成本，这个领域最好不要进入。”一位医美行业的医生表示。
该医生表示，医美行业产生的价值，主要由渠道与搜索平台获取，且是医疗价值的2~3倍。在重获客营销的经营模式下，机构经营者多通过压缩医疗服务、院内管理等成本，以获得更高利润。
行业困境的背后，是整形外科医生数量的远远不足。也正因此，医美的狂热需求催生了大量无证人员非法上岗，引发行业乱象。
统计局数据显示，2018年，我国整形医院与美容医院医生仅7419位左右。
“这样会害了一批医生！一般而言，整形医生的成长需要10余年，医生需要在外科工作几年，然后在整形科工作几年，才能上医美的临床。现在什么科室的医生都去做医美，仅仅是因为利益的驱使，这会害了他们。”李世荣表示。
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