大家好，我是蒋北北。
今天，继续分享我的投资感悟。
一、来自老婆的疑问？
一年前，我建议老婆开始定投基金，每月拿出收入的500元进行定投，定投时间设置在每月10号我们发工资的后一天，每当市场下跌5%，我们就在当月多追加一次定投。
午饭时，老婆对我说：
蒋老师，收益率达到20%了耶，要不要止盈了？
我：不着急，让利润再飞一会，耐心等待市场上升期。
老婆：好吧，为什么余额宝的收益率现在这么低？记得几年前还能达到6%以上。
我：是的，随着国债收益率的下降，低利率时代或许已经来临，相比过去几年，看看现在的银行理财产品以及各种类似余额宝的产品，能达到5%以上的年化收益率少之又少。
老婆：为什么不一次性买入基金呢？
我：据我所知，定投的风险更低，收益率更稳定。
老婆：有什么依据吗？
我：当然有，今天就写一篇关于定投与一次性投资分析的文章来回答你的问题。
二、理财的重要性
写文章之前，我查了一下国家统计局发布的数据，显示2019年全年，我国消费者物价指数上涨2.9%，较2018年加快0.8个百分点，创2012年以来的新高。
这说明了什么？
说明通货膨胀增高了，你的钱贬值了。2019年年初你存银行的100元钱，忽略银行微乎其微的利率，到2019年年底就只值97.1元了，贬值2.9元。
给我们带来的思考是什么？
第一，必须要理财
第二，理财的收益率至少要超过通货膨胀率
那么在众多的理财产品中，普通人该如何进行选择呢？
三、定投基金是个好方法
被称为“股神”的沃伦巴菲特，多次在公众场合推荐指数基金。他告诉普通投资者：“对于绝大多数没有时间进行充分调研的中小投资者，成本低廉的指数基金就是投资股市的最佳选择，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者通常能打败大部分专业的基金经理。”
2007年，华尔街某著名基金经理公开挑战巴菲特，发起一个为期十年的百万美金赌约。这名基金经理选择的是五家知名FOF基金，而巴菲特选择的是标普500指数基金。
10年后的2017年，五名参赌的基金经理最高年化收益率6.5%，无一例外的输给巴菲特选择的标普500指数基金8.5%的收益率。
这说明了什么？
说明对于普通人而言，更加适合投资指数基金。
投资指数基金有两种方式：
第一：定投
第二：一次性投资
那么该选择哪一种投资方式呢？
我来拿事实说话，用真实数据，把定投与一次性投资进行回测对比。
接下来我把A股市场的波动分为五种趋势，选取最具代表性的沪深300指数基金为例，以国泰沪深300指数A基金来进行回测计算，申购费率1.5%，赎回费率0.5%，来分别对比不同的发展趋势下定投与一次性投资的收益率变化情况，为大家的投资决策提供参考。
产品仅作为举例，不作为投资的建议。
第一、持续上涨
距离我们最近的一次牛市发生在2015年，从2014年5月底开始到2015年5月底，市场处于持续上涨的趋势。
这是一种非常理想的情况，也就是说在市场的最低点买入，经过一番牛市，然后在市场的最高点卖出，那么恭喜你，人品真是爆发了，不过这样的操作即便是专业人士，也不容易做到。
如上图所示，持续上涨的市场中，一次性投资比定投的收益要高得多。
第二、持续下跌
牛市过后，会面临一个急速下跌的过程，2007年11月到2008年11月是一个非常典型的时间段。如果做出了买入卖出的操作，那显然会是亏损的。
如上图所示，在持续下跌的市场中，定投会比一次性投资亏损得少一些。
第三、先上涨后下跌
如果先上涨后下跌，跨越牛市与熊市的全过程会怎么样呢？2011年1月到2018年1月就是一个十分漫长的牛熊市周期。
如上图所示，在先上涨后下跌的市场中，定投的收益还是比一次性投资稍多。
第四、先下跌后上涨
在这种情况下，由于市场下跌，可以以更便宜的价格买到更多的基金份额，那么当市场逐渐走过低谷，开始呈现上涨趋势的时候，我们的平均投资成本降低了，就可以获得更多的收益。
还是以数据来说话，如上图所示，2010年5月到2015年5月就是一段典型的先下跌后上涨的波动，对比下来，定投的收益比一次性投资的收益要高得多。
第五、横盘
A股有一个明显的特征，那就是牛短熊长，这样的特征告诉我们，在股市中，有相当长的时间股价属于徘徊期，也就是在一个相对封闭的区间内波动，既不会上涨很高，也不会下跌很多，这样的一个时段被称为横盘期，2011年10月到2014年10月就是一个比较典型的横盘期。
如上图所示，在横盘震荡的市场中，定投和一次性投资的收益都不会很好，但定投的收益率还是会略高于一次性投资的收益。
总结：
以上5种情况基本覆盖了大家在投资中遇到的各种市场波动情况，通过上面的分析，我们可以知道，除非你精准的把握市场的波动变化，不然大部分情况下，定投不仅能起到分散风险的效果，而且还要比一次性投资带来的收益稳健的多。
那么为什么先下跌后上涨的市场波动是最优的定投选择呢？
举例：
如上图所示，假如某只基金不同时间的基金净值分别为10元、2元和6元，小北在基金净值为10元时第一次定投1000元，获得100份的基金份额；在基金净值为2元时第二次定投1000元，获得500份的基金份额；在基金净值为4元时第三次定投1000元，获得250份的基金份额。
那么小北三次定投基金的平均成本就等于：
/=3.5元/份
当基金净值从低点2元上涨到3.5元，小北就可以收回成本，若在基金净值上涨到6元时卖出，每份基金净值就能赚到2.5元，那么小北就能获得收益：
*2.5元/份=2127元
加上投资的本金，在不考虑申购赎回等费率的情况下，小北总共能收回5127元，投资收益率达70.9%。
而小陈在基金净值为10元时一次性投资3000元，当基金净值从低位2元开始反弹到6元时，小陈的投资成本依然是10元，小陈不但没有回本，还处于亏损的状态。
通过这个例子，我得出的结论是：
在市场下跌的过程中开始分批投入资金，不但可以降低购买成本，还可以有效解决踩不准市场时间点的问题，又可以等待市场超过成本价后坐享高额的市场回报，这就是在先下跌后上涨的市场行情中定投基金的优势所在。
四、内功心法三件事
我们已经知道在市场先下跌后上涨的波动中进行定投具有收益率高、成本低、效益稳健的优点。那么当市场处于持续下跌的趋势中，最容易产生焦虑的时候，我们只需要做到三件事就能立于不败之地：
第一，坚持定投
第二，长期坚持定投
第三，请牢记前两条
通过上面的数据统计与分析，大家不难发现，要想定投获得不错的收益，都至少需要经历好几年的时间，所以，建议大家把至少5年不用的钱拿出来做定投。
但是，生活中也有一些朋友，在坚持定投了3~6个月后发现定投根本不赚钱，或者赚不到大钱就放弃了，我只能说太遗憾了，因为朋友没有看到时间的价值，就没有机会享受到定投真正的效果了。
如果是精挑细选的好基金，对于定投而言，甚至有越跌越买的说法，因为每一次的下跌，对应的是投资成本的一次次降低，让我们有机会囤积更多份额的基金，耐心等到市场出现上涨趋势，获得丰厚回报就成为自然而然的事了。
最后，我想说：
第一，人性中有一个非常不好的弱点，就是“贪婪”，投资往往是反人性的，金融市场常常利用人性中的弱点来换取高额的回报，如何克服人性中的弱点？恐怕是一生都值得研究的学问。在投资中如果达到自己的收益预期就落袋为安吧，切莫贪心，你今天的贪心就是未来持续亏损的源头。
第二，对有稳定收入的的人来讲，如果有长时间不用的闲钱，不如拿出每月收入的10%~20%去做一点理财，一来对我们的生活不会有多大的影响，二来从长期看，对我们每月的固定收入也一定是个不错的补充，通货膨胀每年都在上涨，不说让我们的资金增值多少，但至少也不要让它贬值。
好了，今天就分享到这里，如果对你有启发，也欢迎你关注我，给我点个赞，祝大家投资顺利！
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