新冠肺炎疫情爆发后，“核酸”一词频繁出现，甚至成为人们的日常生活，与核酸相关的行业也在最近被讨论。近两年我国疫情反复，核酸检测数量和频率持续增加。核酸检测市场规模已超过100亿元。上海杭州湾经济技术开发区表示，上海首个核酸产业园将于7月中旬在开发区正式开工。核酸产业园占地3平方公里，将建设720亩核酸产业起步区和先行区。但这个园区的核酸产业不仅限于新冠肺炎的核酸检测，还包括各种疫苗和药物的研发，这是未来生物医药产业的发展方向。总的来说，核酸行业带来的一系列赛道已经在上升。
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世界上最大的核酸检测行业在新冠肺炎的这两年，伴随着疫情而来的巨额订单，各种真实的造富神话接连上演，将核酸检测这一单个检测项目的营收从不到100亿直接带到了数百亿，相关从业人员也达到了10万以上。尤其是5月份以来，国家有关部门提出在大城市设立核酸采样15分钟步行圈，勾勒出中国即将到来的常态化核酸时代和即将到来的庞大核酸检测秩序的形象。
然而，在一年数百亿市场的美好前景背后，却是曾经在三四千种检测项目中高冷的小品种，变成了标配部分和白菜价。公立医院逐渐退出大规模检测，社会抽样队伍如雨后春笋般出现。国家卫生健康委员会表示，截至4月，中国已完成约115亿次核酸检测，这意味着每个中国人平均做了8.02次核酸检测。百亿次检测的背后，是中国核酸检测能力从2020年3月的126万管/日，提升到今年5月的5700万管/日。这两年，中国几乎从无到有，创造了世界上最大的核酸检测产业。
图|中国核酸检测市场规模随着核酸检测的常态化和大城市15分钟核酸“采样圈”的要求，核酸检测已经成为保障公共安全的基础设施和硬标准，也是居民的日常生活。随着近几个月深圳、广州、上海、北京等城市疫情的频繁爆发，预计每月检测人数将达到约49-68.6亿人，以一线城市2天检测、二线城市3天检测、三线以下城市7天检测的频率计算，核酸检测的市场规模将迅速扩大。毫无疑问，核酸检测一定是个大生意。一份分析报告显示，2020年中国核酸检测市场规模已达121亿元，最近两年增长18%-19%。预计2022年市场规模最终将达到146亿元。但事实上，随着近几个月深圳、广州、上海、北京等高人口密度城市的频繁爆发，核酸检测的市场规模显然已经远远超过这个数值。
02小众赛道市场规模100亿。对于普通人来说，是一场“黑天鹅”的疫情，却让一些企业接二连三地站了起来。之江生物、盛翔生物、捷诺生物、伯杰医疗、金奎大基因、华大基因，早在2020年武汉疫情爆发初期，这6家企业就已经先后获得了在新冠肺炎上市检测产品的资格。其中，盛翔生物和之江生物分别于2020年8月28日和2021年1月18日在科创板上市。2020年全年无疑是他们的高光年。
从疫情后上市的两家公司来看:之江生物2020年扣非净利润达到9.27亿元，同比增长1993.02%，总市值一度达到140亿元。财报显示，其高通量、全自动核酸提取机的销售增长是业绩提升的主要原因。盛翔生物表现更为亮眼，2020年净利润26.17亿，比上年增长65倍。其中核酸检测的业绩占比76.6%，仅核酸试剂一项每年就为公司带来20亿的净利润。
此外，还有金奎大基因、金宇医药、明德生物、东方生物等。无论是上游的检测设备、试剂厂商，还是下游的检测服务商，2020年业绩都将爆发式增长，净利润增长成百上千倍。2022年一季度，核酸检测龙头企业虽然业绩增速集体踩刹车，但毛利率依然较高，尤其是金奎大基因，毛利率超过70%。公司只要赶上这波分红，可以说是赚的盆满钵满。
图| 2021年1月，国家卫健委宣布“回国人员需在7天内携带有效核酸回国”受此消息影响，核酸检测相关股票股价上涨。
今年4月1日，国家有关部门发布《关于降低新冠肺炎核酸检测价格和费用的通知》，要求下调公立医疗机构新冠肺炎核酸检测政府指导价。规定单人检查降为每人不超过28元；多人混检降为每人不超过8元。这是我国核酸检测第四轮降价。目前的定价接近5元内生产成本的3%，薄利多销成为行业主基调。
其次，核酸检测技术壁垒不高，最重要的门槛是资质审查。随着行业的不断发展，涉及核酸检测的公司已经超过了前六家。根据国家医药产品管理局的一份官方文件，仅到去年6月，就有29种核酸检测试剂获批，市场被少数企业垄断的局面将得到一定程度的改善。
图|上海杭州湾经济技术开发区倾力打造首个核酸产业园。此外，上海杭州湾经济技术开发区全力打造“东方美丽谷生命使者”核酸产业生态圈，本市首个核酸产业园将于本月中旬在开发区正式开工。据悉，核酸产业特色园区占地3平方公里，先期将建设720亩核酸产业先行区和先行区。这也意味着，奉贤正在核酸药物创新技术的全球赛道上驰骋。这种分子诊断技术由于对遗传物质的显微检测，比传统技术具有更高的准确性、灵敏度和更快的鉴定速度。新冠肺炎疫情爆发后，推动了核酸检测技术的发展和普及。虽然核酸检测现在是新冠肺炎筛查中最广泛使用的方法，但这并不意味着这项技术仅限于新冠肺炎检测。除新冠肺炎检测外，NAT主要用于流感、乙肝、丙肝、艾滋病等传染病的病毒检测。此外，还用于肿瘤的分子诊断和遗传病的筛查。
去年10月品牌发布后，核酸产业园建设相关进程加快，原烂尾楼的爆破为核酸技术中心建设和核酸基地入驻创造了条件。空之后，产业园开始转型，重点发展核酸技术。同时，园区融合前沿科技，集成智能管理系统，为核酸疫苗、药物龙头企业产业化项目提供有力支撑。建成后将成为“产业园+创新孵化器+中试基地+产业联盟”的智慧核酸产业园。根据规划，该工业园将达到世界先进水平，计划于2023年建成并投入使用。预计年产值100亿元，年税收10-15亿元。
03后疫情时代，庞大的产能谁来接手？三年时间，整个行业迅速完成了其他行业需要10年才能完成的周期，大部分企业尝到了成长的甜头。然而，单一的需求会给这个技术驱动的行业带来什么？第三方医学实验室的利润需要规模效应来降低成本，但大部分从业者不得不承认，庞大的核酸检测量，由于提取和输入的自动化程度低，几乎成了劳动密集型的“苦差事”。
前一家和后一家冲进去赚了一波热钱，但核酸试剂成分是“业内公开的秘密”；实验室建设是复制能力的提升；海外市场应急审批关闭后，进不去的还是进不去；人才和RD能力仍然稀缺。新冠肺炎潮过后，我担心一切又回到了起点。
在整个上海，每天的核酸检测能力从疫情期间的100多万管增加到850多万管，几乎家家都在努力扩大产能。但是，从某种意义上来说，核酸检测行业面临的退出路径，曾经是疫苗行业——在新冠肺炎也是一个概念行业——思考过的问题。2020年，疫苗行业担心，如果新冠肺炎战争结束，这些新冠肺炎疫苗生产线会闲置吗？但是后来发现疫苗注定会成为每年需要持续接种的一个品类，核酸检测行业是否有这样的运气还有待商榷。
无论是为产能的扩大寻找出路，还是为实验室的进一步发展寻找更好的着力点，目前看来留给这个行业的时间窗口可能并不长。考虑到要退出严格的物理隔离政策，需要有相当程度的高效疫苗和接种率。要实现这些目标，一到两年可能是比较合理的时间，这是留给三大实验室寻找出路的时间。迅速扩大的巨大市场，几乎确定的结果和可预见的窗口期，给了这个行业某种确定性，神奇地从不确定性中生长出来。也就是几乎所有参与其中的人都知道这样的市场是不可持续的，参与其中的企业更应该关注产业动向。
疫情发生前，体外诊断领域整体氛围不升反降。在体外诊断领域，疫情只让相关企业解决了资金问题。然而，大多数企业仍然缺乏良好的员工激励机制，人员待遇和更多优秀人才的流入仍然是难题。一场新冠肺炎疫情给行业带来了巨大的财富，但这个故事的主角，曾经默默无闻的核酸检测行业，几乎不可能在这场战役后开始独霸舞台中央，还需要很长时间的检验。目前，核酸检测在短时间内是不可替代的，但一些企业可能已经吹响了弯道超车的号角。如前所述，核酸产业不仅包括新冠肺炎检测，还包括分子诊断，不仅可以准确诊断致病基因，还可以预测疾病的易感性。
我在新冠肺炎期间，用这些“巨资”建设的实验室不会安装空，成熟核酸检测企业的早期生产线已经建成。翻译成分子诊断等项目只需要投入RD，后期注册即可，所以制作成本不会太高。据预测，2024年分子诊断市场规模将达到330亿，2030年分子诊断将成为体外诊断行业最大的市场。虽然我国分子诊断行业起步晚，格局散，但龙头企业正在陆续亮出看家本领，这个赛道的成长性依然非常可观。
来源:澎湃、Tencent.com贺勋新闻、中国基金报。
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