3月31日，投资界消息，宋庆基金今日宣布完成“宋庆四期基金”募集，规模为10亿元人民币。LP主要有深圳市引导基金、时代出版传媒有限公司、深圳前海科控创业投资有限公司等。
这一次，新基金将继续专注于新技术和新消费领域的早中期风险投资。目前已投资了易猎鹰科技、杰佩信息、赵迟供应链、PolyVoly等优秀项目
迄今为止，宋庆基金管理了6只基金，合计超过30亿元，其中综合基金4只，科技主题基金1只，S基金1只；投资近200家企业；仅2020年就退出8个项目7亿人民币，平均退出回报45倍，最高回报140倍。
同时，宋庆基金还宣布推出第二只科技主题基金“宋庆智慧二期基金”募集资金。目标LP包括引导基金、母基金、家族办公室、民营企业、高净值人群。谈及GP的责任，刘晓松用一句话总结:让LP赚钱。
聚焦新技术+新消费
宋庆基金刚刚募集了10亿元的新基金。
早在2012年，、董占斌、苏共同创立了基金。三位创始人都深耕投资行业20多年，见证了中国风险投资从0到1的发展历程。三人交情不错，所以“铁三角”创始团队在早期机构中并不多见。
宋庆基金创始合伙人苏伟、刘晓松、董占斌
一路走来，刘晓松把宋庆基金的历程总结为两个“坚持”——坚持一万小时研究，坚持长期投资。正是通过深入的行业研究和对未来趋势的判断，宋庆四期基金将继续专注于新技术和新消费。
新消费是宋庆基金的强项，新技术是刘晓松和宋庆团队擅长的。刘晓松是一个搞科技的人。他在清华大学读博士的时候学的是计算机视觉。在宋庆基金成立之前，他投资了今年上市的“明微电子”和清华校友创办的“基础半导体”。宋庆基金一直有科技投资的基因。早在2013年，宋庆基金第一期就投资了全球AR/VR领域的领导者Nibiru。
自2015年以来，宋庆基金陆续投资了更多优秀的新技术项目。比如2015年投资种子轮的松鼠AI，是国内首家将人工智能自适应学习技术应用于K12教育的公司；2019年投资的博盛光电是国内领先的半导体激光芯片公司，创始人常瑞华拥有60多项国际专利；医准智能，2019年投资，专注于人工智能辅助医学影像诊断。目前已安装500+医院，是多个地区指定肺癌、乳腺癌筛查项目的专属AI工具...
宋庆基金投资的一些新科技项目
“谁掌握了代表未来的技术，谁就获得了赢得竞争的关键。”刘晓松表示，2020疫情后经济最显著的特点是全球经济长期动荡，中美博弈逐步升级，尤其是科技之争，将促使双方大力投入科研开发和应用；同时，中国科技产业国内替代仍有较大空空间，将为科技创投带来长期机会。"
在新消费领域，截至目前，宋庆基金投资的项目中，70%以上都是“数据和算法驱动”的创新型公司，比如婚礼庆典、HomeFacial Pro、头部教育等独角兽项目，无一例外都是数据驱动的。
宋庆基金投资的一些新消费项目
2020年，新消费品牌IPO的消息频传，国潮品牌从小众进入主流视野，巨头抢占社区团购阵地。疫情引起的人们生活方式的改变也反映在消费模式和消费观念上。“我们继续看好数据驱动的新消费赛道能跑更多独角兽。”宋庆基金创始合伙人董占斌说。
然而，随着消费渠道和营销渠道的巨大变化，大量的传统消费公司已经跟不上数字时代的步伐。“这给了新兴消费公司、跨境电商、现代服务业等快速崛起的机会。每一个消费产品类别都应该以更数字化的方式重新设计。”宋庆基金创始合伙人苏伟说。
2020年8个项目回笼7亿元，平均回笼45倍。
“让LP轻松赚钱是宋庆的职责”
2020年的创投圈一言难尽，但宋庆基金依然交出了一份靓丽的成绩单。这一年，宋庆基金共有8个项目全部或部分退出，包括婚礼、狼人杀、头部教育、HomeFacial Pro等。这8个项目的退出金额为7亿元，平均回报倍数为45倍，最高回报倍数为140倍。
投资界获悉，宋庆基金去年最高回报倍数的案例是HomeFacial Pro。这是一个有效的护肤品牌，主要成分在中国。旗下有原液、面膜、洁面卸妆、水乳、精华等系列产品。2015年9月，HomeFacial Pro获得了宋庆基金的Pre-A轮投资。宋庆基金运行五年，仅去年部分退出就取得了140倍的回报，部分退出金额赚回了宋庆二期基金的本金。
当初宋庆基金投资时间最快的项目——狼人杀，已经在2020年彻底退出。这个项目的投资过程相当神奇。“我们三个合伙人第一次见创始人，到决定投资，只用了12个小时。”刘晓松回忆起2017年春节前投资《狼人杀》的场景。“当时快过年了，我们赶紧签了TS。第三天，我们把钱给了狼人杀。”
当初之所以这么快做出决定，是因为刘晓松和团队有自己的逻辑:《狼人杀》前期优异的数据表现可以判断，项目在成熟阶段会有更好的数据飞跃。如今，三年过去了，之前的判断得到了验证，宋庆基金凭借这笔投资获得了10倍的回报。
刘晓松坦言，宋庆基金所谓的2020年成绩单，只是过去9年积累的缩影。“投资成果在哪一年体现不重要，重要的是我们最终证明我们坚持的长期路线是正确的。”
这是大多数早期基金面临的尴尬局面:由于前期投资周期长，往往很难看到往年的成绩，也容易受到外界的质疑。“现在，我们熬过了这个阶段。”刘晓松觉得时间是投资的好朋友。如果早期投资是一场长跑，那么时间会给你最高的回报。
与大多数早期基金不同，宋庆基金90%以上的项目都是由他人单独投资或主导的。这种自信源于“一万小时研究”的方法论。在刘晓松看来，线下调研是投资最根本的基础。没有一万小时的线下研究，称自己是了解这个赛道的投资是不够的。通过充分的线下调研，在市场失灵、别人看不清的情况下，你可以发现“水下”阶段的潜在项目。
当然，所有这些努力最终都取决于获得最高的回报。“我们的口号很简单:让LP轻松赚钱是宋庆的职责。”刘晓松直言，任何基金只有不脱离这样的“常识”，才能走得更远。
当早期投资者开始转行时
他们为什么还坚持？
刘晓松是中国创投圈传奇的早期投资人。1999年，刘晓松投资腾讯，成为其首轮天使投资人，并长期持有。
“投资难，早期投资更难”。经历过中国早期投资的起起落落，刘晓松感受更深。
当被问及为什么很多早期投资人坚持不下来而选择转行时，刘晓松说是因为做早期投资有很多有趣的故事。很多人入市后，发现做好并不容易，又因为融资难，就退出了。在刘晓松看来，早期投资真的很难，主要是不确定因素太多。“宋庆在投资这些项目的时候，坦率地说，我们无法判断哪一个未来会跑出来，但可以肯定的是，其中10%-20%会赚很多钱。”
这是一种比逻辑更重要的感觉。用刘晓松的话来说，这种感觉需要付出很多努力，是通过逐渐积累认知而形成的。如果一个天使投资人只投了四五个项目，很大概率会浪费掉。如果样本足够大，你会觉得有把握。"早期投资就是在不确定性中寻找确定性."
刘晓松澄清说，长期以来对早期投资有两个误解:一是早期投资退出慢，二是早期投资风险高。
“其实我们不用等到项目上市做前期投资就可以退出。其实项目发展过程中有很多退出机会，比如并购、S基金交易模式等。相信以后退出的渠道会更加丰富。”
此外，刘晓松认为早期投资高风险的概念是错误的:早期基金“出手”次数越多，命中的项目就越多，成功的几率也就越大，从而分散了风险。“只要策略得当，前期投资回报非常稳定。宋庆基金的每只基金到目前为止都是赚钱的。”
明年，宋庆基金即将迎来成立十周年。刘晓松真诚地希望监管机构能够放松对早期投资机构的减税，因为早期投资意义重大。“有了早期投资，小企业才能蓬勃发展，才能有更多好的中国企业，也只有中国企业才能产生大企业。这是一个生态。如果没有小企业，这个生态就什么都没有；如果没有早期项目的培育，后面就不会有VC/PE的项目。”
