行情分析
节前最后一个交易日， 科技 突然发起了进攻号角。市场退潮阶段结束，开始进入情绪回暖，向上扩张阶段， 科技 旗帜起来，市场一呼百应。 节后必然会有一波强势反弹行情！
创业板和主板放量突破平台新高位置，非常强势。市场赚钱效应在 科技 股带领下全面被激活。节后 科技 个股开始重新以主角身份站上新周期舞台。 不过现在让人困惑的是，最应该抄底哪个板块？
随着指数的不断上涨，资金主攻的方向依然集中在 科技 股，尤其是受政策支撑的5G板块， 有望成为市场最强风口。
为什么这么说？ 5G板块 值得布局的理由有以下三点：
首先， 因为疫情影响，板块被严重错杀，目前整体股价均处于市场底部，并且板块整体市值比较小，具备更高的倍数效应和杠杆属性， 容易爆发翻倍妖股。
其次， 要抓住产业数字化、数字产业化赋予的机遇， 加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设 ，大力推进 科技 创新，着力壮大新增长点、形成发展新动能。
最后， 2020年资本开支预算为1798亿元，较2019年的1659亿元增长84%。其中， 5G相关投资计划约1000亿元，占总投资的556%， 比2019年增长3167%。
有政策支撑，又有投资加速，作为 科技 板块下还未大涨的细分领域，在当前形势下， 潜力龙头地位非常稳固！
走势分析
4月份的行情已经结束，纵观整个4月份，A股的走势还是比较符合预期的。从沪指的表现来看，4月份指数终于站上了2850点上方，这给5月份打开了上涨空间。
从4月份最后一周的走势来看，更加确定了节后市场会快速走强，沪指周涨幅184%；深成指上涨286%；创指上涨328%；从本周的涨幅来看，市场有走强的迹象。
从4月份的走势来看，指数依旧是震荡走高的行情，在4月28日，主力利用创业板注册制和节前效应对市场进行强势洗盘，导致恐慌盘出逃；4月30日更是券商联袂 科技 股走出逼空行情，指数趁北向资金通道关闭和节前最后一个交易日的影响下，成功站上2850点上方，逼空行情非常明显。由此可以看出，节后市场仍将继续大涨。
创业板在创业板50指数的带领下，将展开补缺行动；从筹码峰值来看，底仓红色做多筹码非常雄厚，上方蓝色套牢筹码非常稀少，有利于主力上攻。
操作上，从4月末行情的走势分析，主力已经有积极的信号传递出来，即便周三指数大幅低开，也会很快被收复，如果低开将下方一丝缺口回补那就更有利于指数上行。所以周三如果指数大幅低开则是进场的绝佳机会，特别是踏空的投资者，更是难得的上车机会
指数节前最后一天大阳线上涨，大有向上变盘突破的迹象，可惜收盘后A50暴跌5%，同时多家 科技 股利空，外围普跌。节后第一天大幅低开没得悬念了，不过2800点有支撑，下行空间有限，我希望能出现低开上涨的强势走势。
盘面上 科技 股大反弹，受利空影响，节后要承压，先观察下，不要急着追涨。纯业绩增长属轮动表现，持续性和参与性不强，除非中线布局。假期特斯拉大跌，新能源车估计也要承压，次新值得留意，题材空档期容易吸人资金。
板块点评
大 科技 （芯片、5G）
龙头：容大感光 3天2板 关联：大基金二期、光刻胶、印制电路板
龙二：世运电路 2连板 关联：印制电路板、特斯拉、贬值受益
龙三：朗科 科技 首板 关联：数字货币、知识产权、并购重组
上周四最亮眼的板块，大 科技 成了大盘的主攻方向，盘中芯片的涨幅最大，市场大部分声音预计 科技 企业一季报会非常惨淡，但是随着部分头部企业相继发布一季报不降反增，直接亮瞎了市场的双眼，点燃资金做多信心。而且，后疫情时代以恢复经济为主，那么后期企业季报相对要比一季报好很多，减少了资金做多的顾虑。
特斯拉
龙头：京威股份 5天4板 关联：业绩增长、锂电池、 汽车 配件
龙二：双飞股份 2连板 关联：次新股
龙三：银轮股份 首板 关联：量子通信、高铁、长三角
次新股
龙头：嘉禾智能 5天4板 关联：智能音箱、无线耳机、华为概念
龙二：湘佳股份 3连板 关联：饲料
龙三：华盛昌 2连板 关联：业绩增长、病毒防治
市场在缺乏题材的情况资金发动次新作为切换点，从板块涨停数量来看，强度还算不错。节前最后一个交易日前排标的都顶住了分歧，基本上都给了回封的机会，那么节后回来可能会走一波加速，是成功加速还是变成大面，还需要观察一下前排标的的表现，毕竟次新历来属于高风险板块，如果拿捏不好的还是要谨慎参与。
A股 科技 行业硬核龙头整理名单如下：(建议收藏)
1：世界第一
海康威视：7年蝉联全球视频监控设备市场第一名
立讯精密 ：AirPods全球组装供应商第一名
京东方：LCD屏全球第一名
汇顶 科技 ：指纹芯片出货量全球第一名
闻泰 科技 ：全球最大的手机ODM公司
长春高新：长效生长激素全球第一名
歌尔股份：微型麦克风、 游戏 手柄业务、中高端虚拟现实业务全球第一名
亿联网络：SIP出货量全球第一名
欣旺达：智能手机电池全球第一名
亿帆医药：泛酸钙全球第一名
2：国内第一名
恒瑞医药：国内药品研发综合实力第一名
迈瑞医疗：国内医疗器械公司第一名
中兴通讯：通信电源市场国内第一名
三六零：杀毒软件国内第一名
智飞生物：二类疫苗销售国内第一名
用友网络：公有云SaaS国内第一名
三安光电：LED芯片国内第一名
科大讯飞：智能语音国内第一名
深信服：虚拟专用网络（Virtual Private Network）领域连续11年蝉联国内第一名；下一代防火墙在UTM领域国内第一名
北方华创：IC设备品类国内第一名，除光刻机以外几乎涵盖所有的IC制造设备
亿纬锂能：锂亚硫酰氯电池国内第一名
深南电路：PCB国内第一名
视源股份：交互智能平板国内第一名
华兰生物：国内拥有产品品种最多、规格最全的血液制品生产企业
广联达：建筑信息化国内第一名
欧菲光：光学器件国内第一名
璞泰来：人造石墨类负极材料国内第一名
宝信软件：国内钢铁制造信息化、自动化第一品牌
大族激光：国内最大的激光设备企业
信维通信：手机天线国内第一名
中科曙光：超算Top100份额国内第一名
石基信息：酒店信息管理系统国内第一名
沪电股份：多层印制电路板国内第一名
启明星辰：堡垒机国内第一名
深天马：车载屏幕出货量国内第一名
四维图新：车载前装导航国内第一名
华宇软件：连续11年法院、检察院信息化领域国内第一名
广电运通：连续11年银行设备国内第一名
网宿 科技 ：CDN业务国内第一名
光迅 科技 ：光通信器件国内第一名
新大陆：POS机国内第一名
海能达：专网通信终端国内第一名
3 科技 细分行业龙头一览
京东方A：国内显示器面板龙头
华大基因：国内基因测序龙头
海康威视：国内最大安防视频监控产品供应商
三安光电：全球LED行业龙头
大族激光：亚洲最大激光加工设备生产商
四维图新：国内导航电子地图行业的领先企业
浪潮信息：国产服务器龙头
合众思壮：北斗细分龙头
科大讯飞：人工智能领军企业
技术看盘：
1上证指数：
沪指在节前最后一个交易日成功打到3048点的切线位置后开始遇阻，说白点就是上午指数就已经抵达了这个区域，而后折腾了一下午都没有过去，这就说明这根切线所构成的阻力位是有效的。
那么问题来了节后是否就会突破过去呢？
我们再来看60分钟级别走势图：
沪指从2648点开启的上涨每一轮上涨都是三波流结构。
连续运行了两次后，第三次是从2757点开始的第三次运行，而这一轮指数大概会在节后第一个交易日就会开始冲高回落的走势，小时时间点在上午11点半前大概率会出反弹高点，其后将会展开微浪回踩，而这个回踩位置先看2823点，时间窗口上面大概在5月8日左右。
意思是沪指节后回踩到5月8日会给我们一次加仓的机会（暂定），因为时间窗口上面4月30日就已经抵达极限时间点了，节后第一个交易日惯性冲高的话将会展开回踩调整。
如果是第二种5月8日出反序时间高点的话，那么4月30日大概率的走势是会直接突破切线压力位，而不是下午在那里晃荡了半天都没有突破。
意思足够明确了吧？
接下来我们再来看创指：
创指上面同样那天遇阻于2076点，整个下午都没有进行突破。
那么证明2076点的区域压力位是有效的，那么节后第一个交易日创业板指大概率也会展开回踩调整，而调整周期暂定为两个交易日，而这个调整也是为最后的冲顶行情做的准备。
消息面
1、政策呵护行业发展，补贴退坡放缓。
新能源 汽车 补贴政策实施期延长至 2022 年底，2020-2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%、30%。
其中，2020 年新能源乘用车、货车退坡幅度在 10-15%左右，客车基本保 持不变。同时，纯电动乘用车的补贴门槛从 250 公里提升至 300 公里。
补贴退坡放缓将进一步呵护行业良性发展，保障行业不会出现较 大幅度波动的风险。
2、特斯拉主动降价
据悉，此番调整是为了满足新能源 汽车 补贴的最新要求。对于特斯拉的主动降价，网友们纷纷表示”马上去下单”。
5月1日的这一次调价，则是特斯拉主动降价行为，这样一来，国产Model 3标准续航升级版符合了新能源 汽车 最新补贴要求，迎合了“补贴前低于30万元”这项要求。
3、特斯拉Q1销量 历史 最佳
第一季度，特斯拉的产销分别完成了1026万台和884万台，同比增长33%、403%。
一季度初期，他们开始制造Model Y，整个季度Model Y的产量超过了2017 年 Model 3 量产头两个季度的总产量，同时也超过了一季度上海工厂Model 3的产量。
4、加快公共交通及特定领域电动化，极具潜力。
目前公共交通及特定领域电动化的比例不到 7%，加快公共交通等领域 汽车 电动化，城市公交、道路客运、出租（含网约车）、环卫、城市物流配送、 邮政快递、领域符合要求的车辆，空间广阔。
5、设置年度补贴 200 万辆上限，30 万元限价，鼓励“换电”模式。
30 万元限价有望增加车企的降价意愿，从而刺激消费，而 200 万 辆上限的设置或在未来带动行业抢装，同样是促进行业加速向市场化过渡 的举措。
6、3月新能源车销量、动力电池装机量环比大幅改善；欧洲电动车销量逆势增长。
补贴延迟两年，行业拐 点已现，国产特斯拉持续加速，合资车新车型密集推出。
全年销量预期 140 万辆+，同比增长 15%。
3 月装机电量为 276gwh，同比下降 46%，环比大增 363%。2020 年 1-3 月累计装机电量为 568gwh，累计同比减少 54%；特斯拉带动外资电池放量。
半导体及元件板块走强，领先631%，这21只被低估值概念股曝光！建议收藏
以上21只被低估概念股分别为：超声电子 、东山精密 、沪电股份 、金安国纪 、崇达技术 、胜宏 科技 、明阳电路 、生益 科技 、景旺电子 、依顿电子 、世运电路 、紫光国微 、中颖电子 、太极实业 、综艺股份 、风华高科 、振华 科技 、顺络电子 、福晶 科技 、江海股份 、三环集团
什么是半导体及元件板块？
利用半导体材料制成的器件的总称。如半导体二极管、半导体整流器、晶体管、光敏电阻、热敏电阻、半导体光电池、半导体温差发电器、半导体制冷器、半导体激光器、半导体微波功率源及半导体集成电路等
感谢大家阅读，希望能帮到大家。
放假前一天收盘三大指数全部收涨，五一小长假前，市场完美收官。但是放假期间太多的不安定因素，老郭希望大家节后不要盲目进场，因为把握不好具体点位，想跟着的，交流区统一
具体位置：
下周策略：
展望后市，目前的市场，属于周二大级别低点2758点支撑后的强反周期中，目前只是小级别高点反压需要消化，如果假期期间没有特别的利空消息，节后市场消化以后继续突破的概率很大！到时本周周初低位诱空割肉离场的散户，就又会追涨进场接盘了散户们都是这样亏钱的假如万一出现特大利空消息，那么也只会影响开盘后第一天上午的走势而已，股友们尽量放宽心，后市赚钱机会只会越来越多
深度！5G带来的史诗级巨变
郑明月
发展历程
罗杰斯公司（Rogers Corporation）是全球5G化工新材料供应商，旨在为世界提供电子、保护和连接化工新材料。公司有超过180年的材料科学经验，主要提供高能效电机驱动，新能源 汽车 和可再生能源电力的电子系统解决方案，用于移动设备，运输工具内饰，工业设备密封，振动和冲击防护和无线基础设施、 汽车 安全和雷达系统的高级连接和焊接的解决方案，业务主要应用于新能源、5G及安防等领域。罗杰斯其在相关领域的发展布局主要分为三个阶段：
第一阶段（1832-1958）为产生与初级发展阶段。罗杰斯成立于1832年，是纺织行业的材料生产商。1950年代后期，在世界范围内纤维材料开始得到应用，罗杰斯将纤维（天然和合成纤维，有机和无机纤维）与聚合物和化学物质结合在一起开发出纤维复合材料。由于纤维复合材料具有比强度高、比模量大、材料性能具有可设计性、抗腐蚀性和耐久性能好、热膨胀系数与混凝土的相近的特点。发展后期被广泛地应用于各种民用建筑、桥梁、公路、海洋、水工结构以及地下结构等领域中。
第二阶段（1958-2009）新材料突破发展期。1958年罗杰斯推出PORON牌聚氨酯泡棉材料，并顺利进入欧洲，1960年在美国证券交易所上市，1970年开设Lurie研发中心，1988年与3M公司一起成立合资企业。1996年收购美国BISCO硅胶公司，2009年收购MTI Global Silicone（硅胶）部分股份，顺利布局硅胶业务。此外，为满足客户对RO4000高频电路板层压板的需求，罗杰斯在欧洲（比利时根特）建立新工厂。2009年，公司收购了MTI Global Inc的有机硅业务，并向Solicore公司进行战略投资，当年推出了18种新产品，成功布局集成电路产业、化工新材料产业，为未来几年的未来增长机会奠定了基础。
第三阶段（2009-今）新改革与新发展阶段。2010年之后，罗杰斯密集收购了韩国的SK Utis公司、德国Curamik公司、eSorba Urethanes（聚氨酯）公司、SK UTIS公司、Curamik Electronics GmbH公司和Arlon circuit materials and engineered silicones公司，并与英国公司Himag Solutions Ltd和日立化学公司签订战略协议，成功布局聚氨酯、智能电源管理设备（如绝缘栅双极晶体管（IGBT）模块）的直接铜键合（DCB）陶瓷基板产品、平面磁性产品、平面变压器技术和配电技术、高速数字（HSD）应用的印刷电路板（PCB）材料、通讯设备关键化工材料等领域，退出没有竞争优势的柔性电路材料市场。2010年全球印刷电路板产业规模为510美元左右，竞争进入白热化，材料企业进入大规模重组阶段，罗杰斯趁势而上，顺利进入相关利于，成为头部企业。2019年，进入5G商用元年，产业相关企业集中爆发，全球主要经济体加速推进5G商用落地。在政策支持、技术进步和市场需求驱动下，罗杰斯在化工材料领域也取得不错成绩。
2019年，罗杰斯由3600名员工，业务中先进连接材料及解决方案占比3474％，弹性材料解决方案占比3979％，电力电子材料及解决方案占比2358％。公司总部位于美国亚利桑那州钱德勒，在美国亚利桑那州钱德勒布局研究和开发创新中心，在美国马萨诸塞州伯灵顿，德国埃申巴赫和中国苏州设有生产工厂，在美国和比利时设有制造和销售办事处，并在世界各地设有其他销售办事处。罗杰斯的使命是提供特种材料解决方案，以满足全球客户的需求。如今，罗杰斯公司为5G通信，电力电子，清洁技术，消费电子和运输市场中的原始设备制造商（OEM）提供了多种特种材料，其中包括高性能泡沫和高级电路材料。
公司发展战略分析
（一）市场驱动的组织
以市场为导向，专注于业务的增长。抓住当前市场的主要增长点，主要包括 汽车 行业中高级驾驶辅助系统（ADAS）的不断增加；电动和混合电动 汽车 （EV/HEV）等车辆的电气化以及在 汽车 行业采用新技术；电信行业的下一代无线基础设施；便携式电子产品；互联设备；航空航天和国防；公共交通和可再生能源等。
（二）创新引领发展
公司将大量资源向研发倾斜，以及满足下游客户需求对新产品的需求，以提高公司的运营和财务绩效。公司对战略选择和运营状况及时评估，不断改善业务结构，使企业的业务与客户不断变化的需求趋势保持一致。在重组企业完成后会进入一个崭新的材料领域，要求公司对已有企业的工程师进行研发能力和创新精神的集中提升，以适应企业的快速发展，占领市场的制高点。
（三）协同并购战略
通过内部投资和收购扩大了我们的能力，并努力确保为客户提供高质量的解决方案。我们将继续审查并重新调整我们的制造和工程足迹，以争取在全球范围内处于领先的竞争地位。公司的业务拓展主要只要依靠自主研发和协同并购，在并购过程中成功转型为5G化工新材料企业，业务布局无线基础设施（例如，功率放大器，天线和小型蜂窝）， 汽车 （例如，ADAS，远程信息处理和散热）中的应用提供高性能和高可靠性的连接解决方案），航空航天和国防（例如天线系统，通信系统和相控阵雷达系统），连接设备（例如移动互联网设备和散热解决方案）和有线基础设施（例如计算和IP基础设施）市场，并实现全球研发、生产和销售布局。
（四）卓越的运营管理
公司的销售和市场营销方法基于市场趋势展开，战略则侧重于满足作为工程材料和组件制造商核心要素：高性能，高质量，全方位服务，成本控制，高效率，积极创新和先进技术。企业已经在各个地区建立或扩展了运营管理能力，满足客户的增长需要。
经验与启示
（一）客户优先，量身定制
作为工程材料和组件的制造商和供应商，企业的成功与否取决于产品创新和销售服务，包扩客户开发、制造和销售的能力。罗杰斯致力于与客户互动，材料和组件的设计作为客户产品开发过程的一部分，从而使企业的产品更具竞争力并确保客户黏性。产品研发的价值在很大程度上取决于客户的下游需求的程度。不能持续为下游客户研发新产品，未能按照下游客户要求进行产品设计并获得市场认，会对企业经营造成负面影响。
（二）预判产业方向，积极产能布局
企业在发展过程中瞄准市场前沿，预判产业方向，不断转型发展。由传统制造业企业向新材料前沿企业转型，是目前多数企业面临的难题。首先要立足自身基础，由纺织企业向纤维材料企业转型，成为纤维复合材料的优先布局企业。然后积累市场威信和财力，拓展业务范围，向聚氨酯泡棉材料和硅胶行业发展，实现多元布局。在印刷电路板和集成电路行业兴起之时，没能预先布局，但抓住市场整合的时机，预判发展方向，进行兼并重组成为头部企业。5G市场兴起，企业已是全球性的新材料集团，将已有产品进行适当改性和拓展，由于客户稳定，销售渠道顺畅，成为全球5G化工新材料主要供应商。
（三）优秀员工激励，与职工福利保障
一是股权补偿机制。公司按照实际贡献给予所有员工股权激励，按照三年评估期进行发放，对在评估期内因死亡，残疾或在某些情况下退休而终止雇佣的员工，根据其在评估期内受雇的天数获得按比例分配的报酬。二是员工福利保障。赞助涵盖某些雇员的各种设定福利退休金计划。提供定额给付养老金计划的资金明显提高，为对冲全球经济趋势以及金融市场状况有关的通胀因素。三是为美国员工提供各种定额给付退休金计划，并为退休人员赞助多个全额保险或自费医疗计划以及全额人寿保险计划。第四其他退休后福利计划，包括多个完全保险或自筹资金的医疗计划以及某些退休人员的人寿保险计划。
（四）知识产权先行，法律保护兜底
（作者单位：中国电子信息产业发展研究院材料工业研究所）
MWC2018发布了什么
“能不能科普一下5G，有什么好股票值得买？”
作为2019年新基建投资的第一热门板块，5G近两个月的涨幅让很多投资者眼红心热。
急投资者之所急，正是君临的价值所在。
回想起来，君临关于5G的文章也写过不少，但是关于全产业链的梳理似乎还没有做过。
好吧，今天大家就泡壶茶，磕点瓜子，听君临把5G产业链从头到尾做一次科普。
这篇文章，我们解决三个问题：
1，5G是什么？
2，5G的机会在哪里？
1
5G是什么？
5G，简单来说，就是第5代移动通信网络。
从1G到5G，每一代移动通信技术的升级，都会带来革命性的投资机会。
举个简单的例子：
1G的时候，你只能打电话，听声讯台的陪聊电话。
2G的时候，你可以收发短信了，也可以登录移动梦网的WAP平台看小说了，三大门户靠短信彩铃成功扭亏为盈。
3G的时候，有图像和动画了，微博、微信、滴滴、移动支付、手机 游戏 兴起，你也可以在陌陌上撩妹了。
4G的时候，速度更快，流量更大，直播、视频流行，快手、抖音全民上瘾，下个 游戏 动不动就是1G、2G的容量。
可以看到，从1G到4G，有两个基本的特征：
第一，网络速度更快，流量更大，资费更便宜，带来市场规模的倍数扩大。
第二，新技术带来新应用，从语音、文字、图像，到视频，不断演变。
比如讲到即将到来的5G，普通人下意识的反应就是，“不就是下载**速度更快嘛？”
这当然没错，但如果仅仅如此，你在5G的投资中，很可能吃不到该吃的肉。
实际上，第二点才是更重要的。
5G同样遵循着以上的升级原则，从技术特点来说，包括四个方面：
速度更快、流量更大、延迟更短、连接更广。
前面两个，速度和流量，对应的是代际升级的第一特征；
后面两个，延迟和连接，对应的是代际升级的第二特征。
先说第一特征。
速度方面，5G的通信速率峰值可以达到20Gbps，是4G的20倍；
流量方面，5G的带宽可以达到100-400MHz，是4G的50-100倍。
速度和流量的升级，主要带来的是 娱乐 方式的升级，包括8K超高清视频和云 游戏 两大应用，以及对应的手机更新浪潮。
近期，随着高层发布《超高清视频产品发展行动计划2019-2022年》，这个板块已有启动迹象， 君临随后也将会展开对此产业链的分析，敬请期待。
云 游戏 同样值得重视。
在3G-4G的演进中，手机 游戏 经历了轻度小 游戏 （如愤怒的小鸟）到重度大型 游戏 （如王者荣耀）的转变；
下一轮的升级，无疑将是更高画质要求和操作复杂度的 游戏 ，在这种情况下， 游戏 的制作方式将发生根本性的变化。
在本届MWC大会上，腾讯推出了云 游戏 平台“腾讯即玩（Tencent Instant Play）”，无需下载安装，在线即开即玩，为业界指明了发展的方向。
简单来说，云 游戏 结合了5G的高速、大流量传输技术+云计算的超强计算能力，带来更酷炫的画面，更激烈的场景体验，其革命性可以比拟IMAX之于**行业。
要想享受这些新的 娱乐 方式，手机硬件的更新自不待言，所以 5G基础设施建设完成之后，手机的行业新周期也会紧接着出现， 具体内容后文展开。
再说第二特征。
延迟方面，5G可以做到小于1ms，比4G缩小了10倍；
连接方面，5G的同时连接终端数可以达到110亿个，比4G提升10-100倍。
这两个特性，才是5G真正的革命性变化。
举例来说，过去由于延迟时间较长，导致两个网络终端之间的信息不能同步，很多无线遥控功能都无法实现。
比如无人驾驶 汽车 、远程医疗操作、远程无人机操作、大规模智能制造等。
这些技术对安全性和精确性要求非常高，低延迟是重要的底层支撑逻辑之一，一旦在技术上能够满足，就将出现令人眼花缭乱的创新繁荣。
又比如连接数量的指数级提升，这是终端平台从手机扩展到“万物互联”的关键一步。
物联网的繁荣，则又会诞生大量我们现在或许无法想象的新硬件，从 汽车 、无人机、机器人、智能穿戴，到VR设备，都会在形态和功能上发生巨大变化。
如果说，5G的第一个特征仅仅是满足C端需求的体验升级；
第二个特征则是让5G切入B端各行各业，全方位改造我们的生产方式和生活方式的革命。
2
5G的机会在哪里？
5G作为一个周期性升级的行业，把握投资节奏非常关键。
这里的节奏，指的是基站设备、终端硬件、应用软件，三大环节。
买早了，或者卖晚了，都会非常吃亏。
举个例子，2017年，5G概念就火过一把了，要是那时候你开始买进，经历2018年的杀跌，绝对是关灯吃面的节奏。
以经验来看，通信行业投资需要先搭基础设施（基站设备），接着终端硬件才能开卖，最后才是应用软件的百花齐放，运营商也只有在这个阶段才能赚到钱。
按照我国的5G规划：
2019年中发牌，下半年开始网络基础设施建设，2020年大规模商用，2020-2022年都是投资高峰期。
根据这个时间线，5G手机更新潮最快也要到2020年才开始，并在接下来的3年完成一轮周期；
应用软件则要更晚一些。
三个环节之间，业绩释放大约有半年到一年的时间差。
当然，投资不能等到业绩释放。
最佳的进入时间，往往是业绩上量的半年到一年前：机构投资者往往是在这个时间段开始布局、埋伏的。
比如5G设备股，今年下半年开始安装，往前倒推，设备采购和生产则是从上半年开始，再往前推，2018年下半年是最佳的布局时间段。
我们往回看，就会发现那些已经大涨过一轮的5G股，启动时间点几乎都是在这个区间。
这正是为什么，君临的付费版本在去年10月底进行了一轮改版，将大批5G龙头股纳入君临指数，并分类评级，进行重点跟踪的原因。
这里需要谨慎注意的两点是：
第一，时间，过早进入和太晚进入，都将丧失掉最好的盈利机会；
第二，业绩释放之前， 科技 股的投资往往是炒概念，鱼龙混杂，呈现鸡犬升天的普涨格局。
甚至一些沾边的题材股，比有真正技术的好公司涨得更猛，比如 东方通信 。
这里面的原因在于，价值投资者看重的是长远收益，好公司的股价通常是随着业绩释放，缓慢而持久的稳定增长。
游资显然没有这样的耐性，于是他们会选择那些缺乏实际产品的，不被机构投资者重视的伪概念公司进行炒作。
试想，一家好公司，机构资金大量扎堆，股价刚被炒高一些，他们就大量卖出了，还怎么玩得下去？
因此，“低价、盘小、易操纵”才是游资看重的，如此方能趁着热闹做一个局，哄骗小散们跟风加入，浑水摸鱼。
但这类股票，君临建议投资者一定要远离，被割韭菜的概率非常大。
进入业绩释放期之后，各环节的行业龙头公司将逐渐脱颖而出，从黑马变成白马；
而伪概念股则将露出原形，从哪里来，回到哪里去，游资们带着战利品转战下一片水草肥美、韭菜茂盛的沃野。
那么，如何分辨谁是真龙头，谁是伪概念股？
3
先从基站设备说起。
设备环节有三个子板块：设备商、射频零部件、光电零部件。
关系是这样的，运营商负责烧钱，将订单分配给设备商，设备商再将订单拆散，向各个零部件公司下单。
在这个过程中，设备商是受益确定性最强的。
因为经过漫长的竞争，几家龙头公司之间的格局已经很稳定。
目前，本土设备商里， 华为、中兴、烽火， 三家公司的规模按照7：2：1的大致比例依次递减。
零部件环节，公司众多，技术变化快，但一旦押中，回报率也更惊人。
其中变化最大的两个板块，就是射频端和光电端。
射频端包括 天线、射频芯片、PCB板等几个部分，是5G和4G相比技术创新最多的部分，也是业绩启动最早，股价弹性最强的领域。
公司包括——
天线： 通宇通讯、盛路通信、摩比发展、京信通信、东山精密、飞荣达；
射频芯片： 艾福电子、灿勤 科技 、国华新材、大富 科技 、武汉凡谷、立讯精密、东山精密、三安光电、风华高科、顺络电子；
PCB板： 深南电路、沪电股份、生益 科技 、东山精密、方正 科技 、鹏鼎控股、崇达电子、景旺电子、胜宏 科技 ；
但需要小心的是， 这是一个强周期的环节，股价上涨期通常在1-2年之内，难以持续，及时的跟踪就很重要了。
主要因为，这个环节的技术门槛较低，相关企业缺乏跟设备商的议价能力，只能赚早期供需紧张的钱。
一旦进入行业大扩产阶段，设备商的压价就会如影随形，让零部件公司的业绩失去想象力。
光电端包括光芯片、光模块、光纤光缆等几个部分，股价的短期弹性稍微差一些，但业绩的持续性会更好。
事实上，由于5G传输速率提高，传输距离变长，带宽变大，基站密度大幅提升，光电端的长期需求成长是很明显的。
公司包括——
光芯片： 光迅 科技 ；
光模块： 光迅 科技 、新易盛、中际旭创、博创 科技 、天孚通信、太辰光、剑桥 科技 ；
光纤光缆： 亨通光电、中天 科技 、通鼎互联、特发信息；
4
接下来是终端。
终端又分为几个大机会：首先是机会很明确的手机更新潮，接着是无人驾驶 汽车 、VR设备、服务机器人等仍处于概念阶段的行业。
先讲手机。
如果说2019年基站设备环节已经进入业绩释放的早期，那么，手机行业起码要到2020年才会有业绩出来。
因此，理论上炒概念也要到今年中，各家品牌商的5G手机陆续上市了才合适。
毕竟预计第一批上市的5G手机，都要卖到8000元以上，几乎不会有太大的销量。
今年处于手机4G周期的最后一年，销量预计还得跌。
但投资这回事，超预期的事情总是随时都会发生。
随着华为第一部“5G+折叠屏”手机的宣告推出（虽然实际上市要到2019年中），5G手机的投资热情一下子就被提前点燃了。
那么，主要的机会将在哪些环节呢？
手机品牌商就不说了，反正一个都没在A股上市。
君临认为，下一个周期的手机升级，将主要在 射频端、显示屏端、摄像头端 三大环节提供创新和格局重组的机会。
跟5G设备一样，5G手机最大的变化就是射频端，投资逻辑也几乎是一样一样的，只是受益公司有明显的不同。
公司包括：
天线： 信维通信、立讯精密、电连技术、东山精密、硕贝德；
射频芯片： 紫光展锐、三安光电、信维通信、麦捷 科技 、好达电子、卓胜微；
PCB板： 东山精密、弘信电子、鹏鼎控股、景旺电子、崇达技术、胜宏 科技 ；
显示屏的投资机会同样巨大， 尤其是折叠屏技术的出现，将让未来几年的手机形态出现令人兴奋的变化。
更重要的是，这将是面板产业的主导权从韩国向中国转移的关键一战。
过去20年，中国面板产业烧钱超过数千亿元，但在技术上、规模上始终落后于韩国，导致长年难以赚到钱。
如今，随着面板行业最顶尖技术的赶超，我国的面板产业将逐渐进入利润的甜蜜拐点。
这是非常值得令人期待的。
公司包括：
面板： 京东方、维信诺、深天马、华星光电；
材料： 新纶 科技 、强力新材、三利谱、中石 科技 、万润股份、濮阳惠成；
设备： 精测电子、联得装备、大族激光、北方华创、智云股份、锐科激光；
这个领域早期领导者是 三星、苹果， 但从去年开始，国产手机已经成为了领导者。
举两个简单的例子：
第一件，华为P20Pro首次搭载了3个摄像头，拍摄效果惊艳，2018年P系列手机同比翻倍增长，使得华为成功在高端手机领域站稳脚跟。
第二件，在今年的MWC大会上，OPPO展示了一个10倍变焦的潜望式长焦镜头，将手机的拍照能力推向新的巅峰。
随着三摄、变焦、广角、超高清、3D结构光等各种技术的升级，精密度、复杂度的提升，这个环节的长线成长价值巨大，投资逻辑类似于5G设备的光电板块。
公司包括：
模组： 欧菲 科技 、舜宇光学、信利国际、丘钛 科技 、合力泰；
马达： 金龙机电；
3D结构光： 联创电子、水晶光电；
5
手机的机会讲完了，但君临认为，这个机会主要属于2020年。
时间进入2021年之后，随着5G设施的完善，AI技术的成熟， 科技 行业的投资才会迎来真正的高潮。
这个阶段是属于创新终端硬件和对应的应用软件的，是属于5G时代独一无二的宝藏。
现在就来分析和预测，还太早了。
先说无人驾驶。
这个概念从谷歌在2009年提出到今天，已经整整10年了。
虽然至今还处于实验阶段，但整个产业链中涌入进来的资金和公司已越来越多，对于如何实现最终的无人驾驶状态也已经在理论上获得了突破。
简单来说，要实现无人驾驶，必须拥有四大技术支撑——
感知系统： 依靠视觉、雷达、定位等各种传感器，实现路面位置和障碍的感知，就像人拥有了五官一样；
认知系统 ：通过5G网络连接云端数据中心，结合高清地图和其他 汽车 的共享数据，让 汽车 知道自己所在的环境是怎样一个状况，这样才能避免在动态行驶中碰撞，保证安全性。这点非常关键，就像人拥有了意识。
决策系统 ：通过AI芯片和深度学习算法，实时更新路线和场景处理方法，就像人拥有了大脑；
控制系统 ：由电力驱动的新能源车终端，就像人拥有了手脚。
这几年下来，感知系统、决策系统、控制系统，都已经逐渐成熟，就等认知系统的5G连接了。
没有低时延的5G技术，就像一台电脑，仅仅依靠56K的电话线来接入互联网，打开一个网站要等上十几分钟。
这辆车，只能算是弱智儿童。
因此，整个业界都在期待着5G时代的到来，让无人驾驶 汽车 真正实现可商业化的落地。
传统 汽车 产业是一个百万亿元级别的庞大市场，是整个西方现代工业的支柱，是日本、德国、美国、韩国、法国的核心产业之一。
过去的一百多年间，这个行业沿着机械动力结构的进化规律，不断精细化，但始终没有发生质的变化。
如今一旦被新技术颠覆，产业价值链被重组，其中的投资机会将是何等惊人！
公司包括：
整车： 特斯拉、蔚来、比亚迪、吉利 汽车 、上汽集团、宇通客车、传统 汽车 巨头；
AI芯片： 英伟达、英特尔；
IGBT芯片： 恩智浦、瑞萨、英飞凌、德州仪器、比亚迪、华微电子；
算法： 谷歌、苹果、Uber、德尔福、滴滴、百度、华为；
地图： 谷歌、HERE、百度、高德地图、四维图新；
软件： 科大讯飞；
屏幕： 欧菲 科技 、长信 科技 ；
摄像头： 欧菲 科技 、舜宇光学、水晶光电、联创电子；
传感器： 耐威 科技 、歌尔股份、韦尔股份、华工 科技 、高德红外、苏州固锝、华灿光电；
智能座舱： 均胜电子；
…………
这里面涉及的公司非常多，产业链之庞大前所未有。
而且可以想象，随着技术成熟和落地，许多通信、软件、电子、半导体产业的公司还会排队进入，以分享其蛋糕。
这将是一场史诗级的投资盛宴，规模远超过A股过往的任何一轮主题。
读到这里，也许你会想，“这家公司我能投吗”？
这不是一个拍拍脑袋就能轻易做出的决定，因为除了基本面的机会分析，还需要对财务风险、业绩确定性、业务竞争格局等进行更深入的考察。
作者：君临团队
更多成长股分析、行业解读尽在“中国新一代投资研究服务机构”——君临
胜宏科技复合增长率连续3年超35%
在MWC2018世界移动通信大会上，5G、AI人工智能、手机拍照等火热词汇贯穿展会，各家科技厂商打造出为人们生活提供便利的产品。例如vivo APEX、努比亚“游戏手机”等概念手机，华为Balong 5G01、骁龙5G模组解决方案等5G应用。
接下来太平洋电脑网带大家回顾一下MWC2018上的黑科技手机以及关键性技术。
vivo APEX：极致全面屏，半屏指纹
vivo于2018年2月26日发布了最新一款全面屏概念手机vivo APEX。vivo APEX是目前手机行业中内屏占比最大的全面屏手机。通过APEX，vivo描绘了未来的手机所可能拥有的样子，达到了更进一步地引领行业创造出真正意义上的全面屏手机的目标，国内外科技媒体给于了产品极高的评价。
vivo APEX拥有极致窄边，它的上、左、右三条边距均为18mm，下边距43mm，是目前业内所能达到的最窄水准，vivo APEX这部概念机已经能达到98%以上的屏占比，这意味着用户无论在用这部手机玩游戏又或者是看新闻都会认为这是一种视觉上的享受。
vivo APEX上还运用了半屏指纹解锁技术，用户只要是在屏幕的下半部分，就可以进行识别。此外，为了兼顾全面屏设计，APEX采用可升降前置摄像头。
此外，vivo更是把最新一代的全屏幕发声技术运用到 APEX当中，让全面屏和听筒完全融合，并且APEX还创造性地使用了SIP技术，高效封装一颗DAC解码芯片和三颗运放芯片，APEX各方面的创新让大家看到未来手机的无限可能。
努比亚“游戏手机”：四个风扇，四大创新散热黑科技
在MWC2018次展会中，努比亚首次发布展示了概念游戏手机设计及其散热黑科技。这款神秘的游戏手机采用极具科幻感与酷炫灯光效果的“超跑级”外观设计。
同时针对游戏手机“高性能高功耗”的特点研发出”风冷、近黑体、碳纳米材质 、立体风洞切面结构“的四大创新散热黑科技。
三星GalaxyS9/S9+：“全视曲面屏”+可变物理光圈
三星S9系列无疑是此次MWC大展上最受关注的产品之一，此次三星S9系列采用骁龙845+Exynos 9810双平台策略，性能上无疑称得上顶级旗舰。而此次三星GalaxyS9/S9+将“全视曲面屏”再次升级，收窄额头和下巴，进一步提升屏占比。
在拍照上，三星GalaxyS9/S9+更配备了F15/F24物理调节的智能可变光圈，将大场面和浅景深的需求整合在了一起。相对于此前的双摄方案，这种物理层面的光圈调节效果更加自然，可以说是从根本提升拍照，更加接近相机的拍摄效果，情境适应度也更高。此外，在拍摄方面，三星GalaxyS9/S9+还支持12帧画面合一、凝时拍摄和基于AR技术的动态萌拍功能。
此外，三星GalaxyS9/S9+加入了视觉识别和AR识别，同时将虹膜识别和人脸识别合为一体，可以根据用户的实际情况进行智能选择。值得一提的是，三星S9系列还加入了由音频大厂AKG调校的立体声双扬声器，杜比全景声的好处包括：更具包围感的声场、更多微妙之处和细微差别、更清晰的对白、最大化响度且不失真、和为类型非常广泛的内容带来一致的播放音量。
LG新旗舰：拍照智能化
LG在MWC2018展会上推出的搭载骁龙835处理器的旗舰机型LGV30s ThinQ似乎显得没有那么亮眼。不过此次LGV30s ThinQ最大的亮点是将人工智能加入拍照，虽然此前华为Mate10系列机型凭借麒麟970的人工智能芯片，也同样是将人工智能加入拍照中，不过LG此次也是玩出了新的花样。
据了解，LGV30s ThinQ的人工智能功能大致有四种，其中AICam可以智能识别拍摄对象并推荐拍摄模式，QLens技术可以通过拍摄界面智能连接亚马逊，相机明亮模式可以通过增加像素大小提升夜景拍摄效果，QVoice智能语音则属于语音助手类功能。虽然拍照上有所升级，不过LG已经宣布退出中国市场，所以我们也无法体验到LG的这款拍照旗舰机型。
诺基亚8 Sirocco：2K双曲面屏+蔡司认证双摄
在此次MWC大展上，诺基亚一连发布了诺基亚8 Sirocco、诺基亚7 Plus、诺基亚6、诺基亚1和诺基亚8110 4G五款机型，而其中最受关注的自然是搭载了骁龙835处理器的诺基亚8 Sirocco手机。虽然没用上最新的骁龙845处理器，但搭载了骁龙835处理器也终于让诺基亚有了一款拿得出手的旗舰机型。
诺基亚8 Sirocco采用了55英寸QHD OLED双曲面屏，分辨率高达2K并覆盖有康宁大猩猩玻璃保护，同时采用了后置1300万+1200万像素蔡司认证双摄，支持2倍光学变焦。底部采用USB Type-C接口，取消了35mm耳机孔。虽然没有骁龙845，但是骁龙835+6GB运存的搭配，在日常使用上无须担心它的性能。
华硕ZenFone 5Z：“撞脸”iPhone X的顶级旗舰
华硕在MWC2018向我们展示了ZenFone 5Z，ZenFone 5Z采用了与iPhone X相似的“刘海”异形全面屏设计，其屏占比高达90%，硬件上则搭载了顶级旗舰骁龙845，以及搭配8GB运存和256GB存储，这样的硬件配置无疑是安卓阵营中最顶级的旗舰。华硕ZenFone 5Z支持人脸识别和指纹识别，同时采用高通第三代人工智能(AI)平台的智能手机。
据了解，这种智慧化技术主要体现在充电方面，可以根据用户的睡眠周期防止过充。在拍摄方面，这款手机采用了后置智能双摄，最大光圈为f/18，配备了AI智能摄影功能，可智能识别拍摄场景与用户偏好，120度的视角也有助于手机排出更好的照片。作为首批搭载骁龙845处理器的机型，希望能尽早能进入国内市场。
索尼XperiaXZ2系列：骁龙845+流体3D表面
索尼推出了两款采用骁龙845移动平台的新机索尼Xperia XZ2以及XZ2 Compact。两款手机均采用全新的“流体3D表面”设计，搭配18:9比例的屏幕，有效地提升了屏占比。不过面对市场全面屏的风潮，索尼似乎有意做得不像全面屏，额头和下巴依旧比较明显。
虽然说这两款机型似乎没有太多黑科技，不过两款手机均搭载1900万像素，f/20光圈单摄像头，可录制4K视频和1080p分辨率的960fps慢动作视频，前置摄像头均为500万像素，这款相机传感器是目前性能最强的手机拍照传感器。此外，索尼Xperia XZ2还拥有“动态震动”系统，可根据视频、游戏和音频节奏实现不同的震动触感反馈。
华为Balong 5G01：首款商用5G芯片，基于3GPP标准
在MWC2018上，华为此次发布的Balong 5G01是首款商用的、基于3GPP标准的5G芯片。Balong 5G01支持全球主流的5G频段，包括Sub6GHz（低频）和mmWave（高频），理论上可实现最高23Gbps的数据下载速率, 支持NSA（Non Standalone，5G非独立组网，即5G网络架构在LTE上）和SA（Standalone ，5G独立组网）两种组网方式。
华为5G CPE分为低频（Sub6GHz）CPE和高频（mmWave）CPE两种。华为5G低频CPE重3kg，体积仅为2L，可在室内随意摆放，其实测峰值下行速率可达2Gbps，是100M光纤峰值速率的20倍，不到1秒即可下载一集网络剧，可以支持未来基于5G网络的各类VR高清在线视频、VR网络游戏等各类高清视频和娱乐应用，给消费者带来极度畅快的在线娱乐体验，同时兼容4G和5G网络。华为5G高频CPE包含室外ODU（OutdoorUnit，数字微波收发信机）和室内IDU（IndoorUnit，接口数据单元）。
高通骁龙5G模组：减少30％的电路板占用面积
高通在此次展会中正式推出了骁龙5G模组解决方案，据了解，高通5G解决方案涵盖数字、射频、连接、前端功能等组件，其中关键组件包括AP应用处理器、Modem基带调制解调器、内存、PMIC电源管理单元、RFFE射频前端、天线、无源组件。相比传统分离式独立组件设计，高通5G模组方案可以减少30％的电路板占用面积。
5分钟读年报：对比5G-PCB供应商深南电路和沪电股份的财务数据
胜宏 科技 现代化车间。
胜宏 科技 董事长陈涛。
3月底，胜宏 科技 （惠州）股份有限公司（以下简称“胜宏 科技 ”）在深交所官网发布2018年年度报告显示：2018年，胜宏 科技 营业收入为33亿元，比增3529%；归属于上市公司股东的净利润为38亿元，比增3501%。这是胜宏 科技 连续3年实现复合增长率（营收、净利润的增长率）超过35%。
“这种稳健的表现足以证明，胜宏 科技 一直坚持以技术创新引领发展和优质人才引育的思路布局是科学的、正确的。”胜宏 科技 董事长陈涛表示，进入2019年后，尽管面临中美经贸摩擦、行业发展增速放缓等不确定因素影响，但随着公司新项目达产、技术创新驱动发展能力日益增强，胜宏 科技 对实现全年营收增长目标充满信心。
快速稳定增长源于科学超前的战略布局
作为PCB（Printed Circuit Board的缩写，中文名称为印制电路板，又称印刷线路板，是电子元器件的支撑体）行业的全球36强、国内5强企业，胜宏 科技 在线路板领域无疑具有举足轻重的影响。走进胜宏 科技 厂区，钻孔、电镀、干膜、成型、测试等各个车间均一派繁忙。厂区一位生产线的负责人告诉记者，今年开年至今，企业的订单源源不断，车间的产能也十分充足。
“在当今 科技 时代，线路板是不可或缺的电子组件，被称作‘电子产品之母’，它就像电子产品的骨骼、经络、血管。不管在贸易领域有多大分歧，都不会对全球线路板需求有太大影响。”陈涛告诉记者，经过多年积淀，胜宏 科技 线路板的品质已得到国内外众多大牌企业认可，加上智慧工厂投产后，性价比优势进一步提升，近年来销售量一直稳步上升，2016年到2018年，胜宏 科技 的复合增长率已连续3年突破35%。
“能保持快速而又稳定的增长，关键在于我们有科学的战略布局，即生产布局、客户布局、人才布局和企业文化布局。”陈涛表示，在生产方面，胜宏 科技 以超前的战略眼光，布局建设了具备百亿产值生产能力的现代化园区。同时，积极推行技术创新、设备升级、机器换人，使企业生产和创新能力不断升级。“比如，我们率先打造中国第一家工业40PCB智慧工厂，使产能产量大幅度提升。”
与此同时，近年来胜宏 科技 主动出击，积极实施全球化战略，在全球多个国家和地区设立办事处和销售团队。目前，胜宏 科技 已与TCL、海信、创维、美的、OPPO、海康威视、富士康、华硕、台达、广达、思科、三星、谷歌、亚马逊等150多家海内外知名企业建立了稳固的合作关系。在人才布局方面，胜宏 科技 坚持对外引进和自我培育“两条腿”走路，前瞻性地成立胜宏管理学院，积极吸收和培育先进人才，为企业腾飞提供强大的智力支持。
打造优秀的企业文化也是重要一环。胜宏 科技 通过制度建设、福利改善、价值引导等一系列举措，不断提升员工的凝聚力和战斗力；通过丰富多彩的文化活动、暖心的人本管理、极具吸引力的福利待遇，不断提升员工对企业的认同感和忠诚度，培养了一支敢打、会打、能赢的高素质队伍。同时，注重党的建设，充分发挥党组织的政治引领作用，团结凝聚企业职工，促进企业创新发展。
即将生产的HDI电路板主要用于5G手机
在稳定现有架构和产能基础上，胜宏 科技 还积极向5G等新领域进军。目前，胜宏 科技 已储备了多个5G客户，部分已开始接单生产，其以多层板为主的PCB产品，可用于笔记本电脑、5G网络通信、 汽车 设备、消费电子等多个领域。
据陈涛介绍，为更好地规划未来发展，按照不同的产品，胜宏 科技 成立了多层板和HDI两个事业部，其中，成立不久的HDI事业部，未来产值有望占到整个集团的40%左右。据悉，HDI是高密度互连（High Density Interconnector）的缩写，是使用微盲埋孔技术的一种线路分布密度比较高的电路板，专为小容量用户设计。该产品采用全数字信号处理（DSP）技术和多项专利技术，具有全范围适应负载能力和较强的短时过载能力，目前主要应用在智能手机上，素有手机里的PCB之称。陈涛表示，胜宏 科技 即将生产的HDI电路板，未来将主要用于5G手机。
据介绍，胜宏 科技 的HDI电路板生产车间已基本就绪，预计今年6月中旬投产，力争今年底全面达产。
对话企业家
信心助力企业应对所有挑战
惠州日报：胜宏 科技 发布报告称，今年一季度与去年同期相比，营收略有下降，出现下降的主要原因有哪些？
陈涛：一个企业的营收业绩不可能永远都在上涨，偶尔出现一些波动是正常的，而且这次的环比小幅下跌，也完全在我们的掌控之中，不会给企业带来冲击。要说原因，我认为有3点：一是受宏观经济形势和中美经贸摩擦等因素影响；二是PCB行业整体增速放缓；三是去年一季度的营收成绩是近年来胜宏 科技 表现最好的一次，当时828亿元的营收额，相比2017年一季度的447亿元增长了8526%。所以这样去比较的话，在去年那么大的基数条件下，出现这种小幅下跌就情有可原了。
事实上，从近4年的同期表现来看，胜宏 科技 今年一季度的业绩还是有不少亮点的。就拿净利润来说，今年一季度，胜宏 科技 归属于上市公司股东的净利润达到9691万元，即使相比去年那么高的基数（8813万元），还是有996%的涨幅，这就是一个亮点。
惠州日报：您刚刚提到，一季度营收业绩的波动，客观上是受到了中美经贸摩擦、PCB行业整体增速放缓等因素影响。在当前相对复杂的市场环境中，胜宏 科技 如何应对？您又是如何给企业鼓舞士气，提振信心的？
陈涛：信心是我一直强调的东西。刚才我也说了，胜宏 科技 有信心并不是一句空话。我是军人出身，拥有军人特有的坚强、坚韧，而这种精神也被我灌输到胜宏 科技 的企业文化中，帮助我们凝神聚力，去应对所有挑战和困难。况且，在胜宏 科技 成立之后，我们已经历过2008年的全球金融风暴的冲击，企业不仅活了下来，还越走越好，并于2015年在深交所挂牌上市，所以眼下这点困难，其实算不了什么。
同时，我们对PCB行业有很清晰的认识，知道它的发展前景和市场潜力，因为PCB产品是电子领域必不可少的配件，我们的产品不仅优质，而且性价比高，没理由不受合作商的青睐。再加上在多年前，我们已对企业发展做了科学的战略规划，在技术、产能、客户、人才、企业文化、资金等多个层面进行了超前布局，打下了良好基础。近年来，这些基础不断得到夯实。所以，当我们拥有厂房先进、产品优质、技术领先、客户信任等多重优势时，相信所有困难都能迎刃而解。
惠州日报：目前，惠州正加快建设国内一流城市。作为一家大型上市公司的掌舵人，您对我市城市建设、 科技 创新、实体经济发展、资本市场发展利用等方面有何建议？
陈涛：我认为建设一流城市必须做到“3个好”：规划好、设计好、建设好。一流城市一定要有一流的城市规划，包括城市格局、基础配套、交通设施都要有一流的水平，我建议惠州与国际一流的规划设计机构合作，以超前思维把未来30年的发展框架提前做好。在好的规划基础上才会有好的设计和建设，比如规划设计一个五星级酒店，就应该由一流的建筑商施工。
在技术创新、企业发展方面，我认为有3点很值得政府部门关注：第一，要多关心广大企业的痛点，帮助他们找出症结点，迅速解决，所以我建议建立一个企业生存动态的大数据库，全方面了解企业在做什么、需要什么、有什么困难；第二，要多关注上市公司等大型企业，他们毕竟在技术创新、企业管理等方面有优势，而且不缺钱，所以要多关注他们的需求，做好服务，让他们安心在惠州发展，多在惠州投资新项目，多做贡献，不让“肥水流到外人田”；第三，要抓住粤港澳大湾区建设的 历史 机遇，主动拥抱香港、深圳等先进城市，争取吸引更多创新要素和产业来惠州。
记者观察
优质营商环境激励企业发展信心
聚集了胜宏 科技 等多家知名PCB企业的惠州，素有PCB生产重镇之称。惠州能吸引这么多PCB企业扎根发展，绝非偶然。胜宏 科技 董事长陈涛的话就很有代表性。他说，目前，在整个珠三角，惠州在土地、空间、交通等方面的优势都很突出，有利于大型企业长期扎根发展。同时，近年来，惠州日益重视优质营商环境的打造，政府对企业的扶持、服务能力不断提高，让众多企业在惠州找到了家的感觉。他举例说，近几年来，通过实施首席服务官制度，尤其是开展解决企业困难“直通车”活动以来，让企业与政府的沟通渠道畅通无阻，企业反映的很多发展难题，都得到了有效而迅速的解决。
“进行技术攻关、生产优质产品，那肯定是企业自己的事，而遇到用地、用水、用电、配套服务、融资等需求，则离不开地方政府的扶持。所以我常说，信心既来自于企业自身技术和产品，还来自于企业所在城市和行业的发展环境。”陈涛表示，放眼未来，胜宏 科技 扎根惠州的战略不会变。“相信到了2022年，胜宏 科技 将和惠州一起，见证企业的100亿梦想。”
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超华科技：铜箔风口已来，5G时代加速业绩爆发
深南电路和沪电股份的主营业务均是PCB的制造商，也是5G基站最大受益者华为的通讯高频PCB的供应商。
深南电路的产品中，PCB营业收入占比7076%，毛利率为2304%。
沪电股份，PCB营业收入占比9666%，毛利率为2418%,其中企业通讯市场板营收占6340%，毛利率2466%。
1、净利润同比增长对比
沪电股份虽然市值没有深南电路的市值大，但净利润同比增长超过了深南电路。
说明沪电股份成长性要强于深南电路。
2、应收账款周转天数对比
两家上市公司应收账款周转天数有所上升，沪电股份的周转天数高于深南电路。
3、存货周转天数
沪电股份的存货周转天数呈上升趋势，深南电路的存货周转天数呈下降趋势。
沪电股份的2018总资产周转率为087，深南电路为095。
因此，我们可以得出结论在公司运营上，深南电路强于沪电股份。
4、资产负债情况对比
从资产负债情况来看，两家公司均属于重资产企业，固定资产、应收账款、存货占比较高。沪电的货币资金稍微多一些，而深南电路的资产负债率要高一些。
2018年经营活动产生的现金流量净额均高于同期净利润，应收账款回款导致。
感觉两家公司在都很地方都有相似的地方。但值得注意的是，深南电路的应收账款2018年比2017年多了88%左右，而沪电股份为2685%。
但是我们在看下双方的坏账计提比例，沪电股份坏账计提比例为1年内为1%，1-5年为30%，5年为100%。深南电路坏账计提比例为1年内3%，1-2年为30%，2-3年为70%。
看到这，突然明白为什么沪电股份净利润增速会比深南电路高出那么多。沪电股份在应收账款坏账的计提调节利润余地要大于深南电路。看来沪电股份想要弯道超车真是不容易呀！
5、净资产收益率对比
深南电路连续3年净资产收益率分为2038%,2561%,1848%;沪电股份为1534%，597%，396%。
综合来看，个人觉得深南电路的运营能力更好一些，更靠谱一些。沪电股份的市值小，爆发炒作的空间更多一些。最后，我会选深南电路。
5G引爆那些行业机遇？
日前，华为消费者业务CEO余承东公开表示，因为被实施技术封锁，9月中旬之后华为将没有麒麟芯片可用。一石激起千层浪，芯片制造再次被推向风口浪尖，不仅是晶圆代工厂，就连PCB产业链内供应链公司都走向台前，倍受重视。
中小板上市公司超华 科技 （002288）生产的产品主要有印制电路板（PCB）、覆铜板（CCL）、铜箔、半固化片（PP片）等，成立以来一直秉持以纵向一体化为主、横向多元化为辅的业务布局思路，是芯片制造产业中不可或缺的一环。
主业向铜箔倾斜
成立自1991年的超华 科技 以来一直聚焦于PCB产业链，2013年PCB营收和毛利润占比都超过了50%，但毛利率较高的铜箔主要用于自用。随着公司收购惠州合正并进行技术升级后，生产资料逐渐向铜箔产品倾斜，铜箔实现大规模量产并对外出售
截至2019年铜箔业务营收贡献493亿元，占比3731%，电路板贡献447亿元占比3387%、覆铜板贡献334亿元，占比仅2529%；利润占比分别为5886%、1594%、1636%。由此可见，铜箔业务目前已经成为了支撑公司的核心业务。
铜箔风口已经到来
超华 科技 目前主营的铜箔产品可以分为电解铜箔和压延铜箔，但目前电解铜箔占到整个市场的95%，超华 科技 主营的产品也恰好是电解铜箔，因此不用担心市场容量问题。
电解铜箔根据应用的不同可以分为电子电路铜箔，即主要应用在PCB生产制造中，另一种是锂电铜箔，主要应用在锂离子电池中，两类产品的主要区别在于厚度，由于标准的PCB铜箔相较锂电铜箔更厚，且铜箔占锂离子电池成本较低，价格不敏感导致铜箔厂可以更好的议价，所以实际上锂电铜箔的价格和利润率更好。
尤其是2015年之后，锂离子电池的应用迎来巨变。国内新能源 汽车 销量达到了331万辆，同比2014年的75万辆增长343%，带动锂离子电池的需求增长47%、动力电池占比提升至36%，前一年仅为147%，从而刺激锂电铜箔需求增长。
与此同时，PCB铜箔受芯片市场景气度降低的影响，需求降低，但是在2020年迎来供需拐点，同时伴随5G商用落地，5G建设需要大量芯片刺激了PCB铜箔景气度回升。
根据我国此前发布的《2019年通信业统计公报》可知，截至2019年底，4G基站数达到544万个，占基站总数的647%，并且我国5G基站数超13万个。从2020年开始，在5G基建高确定性的指导下，运营商正在加大和加快在5G方面的投入。
或许是超华 科技 早已预测到铜箔产品巨大的市场，及时转换主营业务，伴随铜箔供给需求有效改善，公司业绩或许在未来一段时间内持续提升。
2019年中国5G产业市场分析：开启产业互联网新阶段，全球化步伐有待加快
5G板块热度不减 开启产业互联网新阶段
近期，5G板块热度不减。2019年3月3日下午全国政协委员、中国联通研究院院长张云勇在人民大会堂“委员通道”上表示，我国25个省区市正在进行网络试点，下半年5G手机将零星上市。3月4日5G概念股多股涨停。专家认为，5G作为新一代信息通信技术，开启产业互联网新阶段贡献将更为显著。
5G开启产业互联网新阶段贡献更为显著
中国信息通信研究院政策与经济研究所监管研究部主任张春飞分析认为，5G作为新一代信息通信技术的主要发展方向，具备更高速率、更低时延和更大用户连接能力等显著特征，不仅能满足人与人的通信，还能满足人与物、物与物的通信，将开启万物互联、人机交互的新时代，对构筑数字化时代国家竞争新优势意义重大。GSMA预测到2025年，全球5G连接数量将达到14亿，占全球总数的15%。
中国信息通信研究院政策与经济研究所高级工程师左铠瑞表示，5G与4G协调发展正加快基础设施升级。在建网初期，5G主要覆盖热点地区，当没有5G覆盖时，5G多模终端(兼容4G/5G多种制式)可以自动切换到4G网络，5G网络建设可与4G网络协同。预计2020-2025年，5G网络总投资额在9000-15000亿元，同期电信企业5G业务收入累计将达到19万亿元。
5G拓展产业互联网新空间
中国信息通信研究院政策与经济研究所工程师汪明珠分析认为：
1、增强移动宽带场景，主要是现有移动互联网的升级，为用户提供更加极致的应用体验，如智能家居、智慧医疗、虚拟现实等。
2、物联网场景，主要面向智慧城市、车联网等低功耗大连接应用，给城市管理、环境监测、智能交通等行业带来新型智慧应用。
3、工业互联网场景，主要面向工业控制、工厂自动化、远程运维等对时延和可靠性具有极高要求的垂直行业应用。
从上述应用场景可以看出，与4G相比，5G应用将与更广泛的实体经济领域相结合，极大推动产业互联网的发展壮大，形成支撑经济社会数字化转型的关键基础设施，促进实体经济转型升级。
5G对经济社会贡献显著
从直接贡献看，5G的部署可以有效带动产业链快速发展：
1、5G建网过程需要采购大量网络设备，这将带动我国设备制造企业研发先进的设备。
2、带动手机终端的升级换代，将促进手机厂商制造更先进、更丰富的终端产品。
3、网速快了，终端好了，也将推动互联网、软件企业开发出更多更好的应用，带动整个信息服务水平的提升。
从间接贡献看，5G将成为国民经济各行业数字化转型的关键使能器
5G与云计算、大数据、人工智能等技术深度融合，将支撑传统产业研发设计、生产制造、管理服务等生产流程的全面深刻变革，助力传统产业优化结构、提质增效。通过产业间的关联效应和波及效应，将放大5G对经济社会发展的贡献，带动国民经济各行业、各领域实现高质量发展。
从就业贡献看，5G 将创造大量具有高知识含量的就业机会
5G带动移动通信产业就业的同时，还将催生工业数据分析、智能算法开发、5G行业应用解决方案等新型信息服务岗位，并培育基于在线平台的灵活就业模式。预计到2025年，5G将直接创造超过300万个就业岗位。
据前瞻产业研究院发布的《中国5G产业发展前景预测与产业链投资机会分析报告》统计数据显示，从直接贡献看，预计2020-2025年期间，我国5G商用直接带动的经济总产出达106万亿元，直接创造的经济增加值达33万亿元。从间接贡献看，预计2020-2025年期间，我国5G商用间接拉动的经济总产出约248万亿元，间接带动的经济增加值达84万亿元。从就业贡献看，预计到2025年，5G将直接创造超过300万个就业岗位。
2020-2030年中国5G的直接和间接经济产出统计情况及预测
数据来源：公开资料、前瞻产业研究院整理
三大运营商试点城市激战 专家点评争夺全球领先步伐还需加快
继去年12月三大运营商获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可后，今年1月工业和信息化部部长苗圩表示，今年中将进行5G商业推广，一些地区将会发放5G临时牌照，使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现，同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。
3月3日下午全国政协委员、中国联通研究院院长张云勇在人民大会堂“委员通道”上表示，我国25个省区市正在进行网络试点。
5G的技术特点决定了其网络建设的超大密集度。在网络建设方面，中信建投证券在一份研报中预计，2019年中国将新建开通5G基站10万个左右，预计全球在30万~40万个基站左右。未来5G基站量将是4G基站量的2倍，可见5G需要大规模投资。而5G基站建设规模是视运营商而定的，可以预计，运营商围绕5G的激战近在眼前。
目前进展最快的就是三大运营商的试点城市。去年12月，中国移动集团公司副总裁李正茂在中国移动5G创新合作峰会上表示，中国移动在全国有17个实验城市。其中在杭州、上海、苏州、广州、武汉5个城市进行5G规模实验。此外，还将在北京、成都、深圳、青岛、天津、福州、武汉、南京、贵阳、沈阳、郑州和重庆12个城市开展应用示范，深入到垂直行业的应用，形成端到端的解决方案，探索新兴商务模式。
中国联通计划在北京、雄安、沈阳、天津、青岛、南京、上海、杭州、福州、深圳、郑州、成都、重庆、武汉、贵阳、广州和张家口17个城市进行5G试验。中国电信则准备在北京、雄安、深圳、上海、苏州、成都、兰州、南京、福州、重庆、杭州、海口等17个城市进行试验。
看起来几大运营商竞争的如火如荼，但也有通信专家点评认为，相对于韩美等国在5G上表现出来的激进步伐，国内三大运营商的“激战”仍显得相对保守。虽然国内三大运营商都在高呼5G的重要性，但是实际总体行动上或许步伐并不大。三大运营商在争夺5G全球领先的步伐上还需进一步加快。
