文|庆文
图 |网络
编辑|田田
意料之内，互联网大厂的三季度财报出现了大面积“塌房”。
在陆续公布的三季报中，阿里巴巴率先进入“至暗时刻”。在2021年第三季度中，阿里营收为 2007 亿元，同比增长 29%，不及市场预估的2061.7亿元；调整后EBITDA为348.4亿元，同比下降27%，不及市场预估的401.9亿元；非美国会计准则下，调整后净利润285.2亿元人民币，同比下降39%。
同时，三季度实现营收319亿元，同比增13%，增速较二季度进一步放缓；净利润由去年同期的盈利137亿元转为亏损166亿元。腾讯三季度总营收1424亿元，同比增长14%，归母净利润317.5亿人民币，下滑2%，为十年内首次单季度净利润同比出现下滑。
在BAT三家共同构成的基本面下，其他互联网公司的表现也更加惨淡。其中，B站三季度净亏损26.86亿元，录得年内最大单季度亏损；字节跳动国内广告收入过去半年停止增长，这是其2013年开启商业化以来，首次出现这种情况。
不过，在互联网公司业务普遍低迷的另一边，新能源行业则迎来了爆发期。受惠于国内政策和行业大转向，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等主机厂和电池行业上下游企业，市值屡创新高。
二级市场一个明显的趋势开始出现，互联网公司近10年的黄金时代过去了，新能源汽车成了下一个时代的宠儿。
互联网，集体陷入泥潭
互联网公司曾广泛地相信“唯一不变的，就是变化本身”。现在，变化开始了。
以阿里为例，作为国内最大的互联网公司，目前已经进入到了历史最慢的增长季。在新一季度的财报中，如果不考虑大润发母公司高鑫零售的并表影响，阿里2021年第三季度收入同比仅增长16%，这是阿里集团自2014年赴美上市以来的历史新低。
财报发布后，阿里主动调低了 2022 财年的总收入预期。2021年第一季度时，阿里预计新财年总收入为 9300 亿元，对应增速是 29%。本季度，阿里将增速下调到 20% - 23%。
至于下调预期的原因，阿里CFO 武卫在业绩电话会表示，调低预期是因为中国国内目前的社会消费发展势头比今年一季度时更缓慢。根据国家统计局数据，今年 8 月和 9 月国内商品零售额分别同比增长仅 3.3% 和 4.5%，处于近一年来增速最低区间。
阿里董事局主席兼 CEO 张勇也表示，阿里是中国零售商业的最大市场主体，阿里的业绩表现某种程度就是市场大局的表现。
张勇的话不是全无道理的，但实际上除了零售行业，互联网的整体大盘情况都是不尽如人意的。
比如，零售行业之外的，在第三季度出现了净利润由去年同期的盈利137亿元转为亏损166亿元。造成由盈转亏的主要原因，是一笔189亿元的非现金长期投资市值调整。并未披露投资标的，仅表示未来或有持续的净亏损震荡。但市场普遍认为，单季度的巨大亏损主要由快手股价下跌造成。
由于投资快手，一季度净利润曾暴增624倍。上市后不久，快手股价开始走低，7月直接破发行价。但抛去快手影响，2021年以来的营收增速也一直在下滑。其中，第一、二季度营收分别增长25%和20%，三季度下滑至13%。
值得注意的是，还预计2021年四季度营收同比增长幅度仅在2%至12%之间。这一悲观的增长预期导致股价连续三天下跌，目前跌幅超过10%。
而受到教育、游戏和保险行业的连环冲击，腾讯的核心业务广告收入，仅保持了个位数的增长。当季腾讯经调净利润十年内首次出现下滑，同比下跌2%、环比下跌7%。
新能源，凶猛扩张
互联网跌倒后，新能源行业成为了时代的“new money”。
三季报报告显示，宁德时代当季实现营业收入292.87亿元，同比增长130.73%；归属于上市公司股东的净利润为32.67亿元，同比增长130.16%。同时，2021年前三季度，宁德时代营收为733.62亿元，同比增长132.73%；净利润为77.51亿元，同比增长130.90%。
同时，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年1-9月，宁德时代累计装车量为46.79GWh，市场占比为50.8%。排名第二和第三的电池企业分别是比亚迪和中航锂电，市场占比为16%和6.1%。
而海外市场根据SNE Research统计数据显示，2021年1-8月，宁德时代全球动力电池市场占有率为30.3%，同比增长7%，继续保持全球第一。
业绩表现屡创新高，宁德时代在二级市场的受欢迎程度自然也水涨船高。根据国内公募基金披露的三季报数据统计，基金持有宁德时代的总市值为1171亿元，持股数为22278万股。宁德时代已经超过茅台，成为了公募基金第一大重仓股。
市场的钱大规模涌入新能源行业后，宁德时代也开始凶猛扩张。
8月12日，宁德时代披露定增方案，公司拟向特定对象发行股票的发行数量不超过本次发行前公司总股本的 10%，募集资金总额不超过582亿元，投资于7个项目。这是A股民营企业史上最大一笔发股融资案例。
根据三季度报告显示，截至2021年9月30日，宁德时代在建工程投资为214.95亿元，相比2020年12月31日，增长了273.8%；为新增产能，宁德时代预付设备工程款为214.39亿元，增长328.55%；宁德时代研发投入为45.95亿元，同比增长116.73%。
电池行业之外，国内整车企业的龙头，比亚迪也重复着相同的套路。
2021年以来，比亚迪在二级市场的市值涨幅超过了57%。同比2020年年初，比亚迪市值涨幅则已经超过300%。
根据三季报显示，截至9月30日因电池、汽车业务的增加，比亚迪在建工程投入达到了61.11亿元，相比2020年12月31日，增长了124.99%；由于对外投资增加，比亚迪其他非流动性金融资产为6.54亿元，相比增长了129.67%。
除此之外，截至9月30日，比亚迪的工程、设备资产的预付款大幅上涨，相比2020年12月31日增加了近8倍。
显然，对比互联网和新能源两个行业，可以明显地看到资本出现了密集型分流。Old money的时代结束了，New money的时代开始了。
