金融协会会自发纠正自己的行为，并不一定需要监管机构的介入，切断某些行业与金融的联系。
3.尽管估值不可能得到系统性的提升，但CICC对该行业的市场并不悲观。毕竟过去一年跌得很深，估值逻辑从10倍PS切换到10倍PE。离开估值去看市场没有意义。在反映更悲观预期的估值基础上，即使是最弱的基本面也有机会。
4.第一个机会来自长期稳增长预期的基本面驱动。从目前主流的叙事逻辑来看，市场并不相信互联网公司能够重回高增长，甚至预测行业的天花板。以前互联网被贴上了高增长的标签，10倍PS的背后，寄托着公司的规模或者10倍的增长，没有增长的公司被边缘化。但接下来的现实是中国经济整体增速放缓，互联网行业用户见顶。以5年为维度，平台型互联网企业的规模扩张估计是2-2.5倍，对应的CAGR是15-20%，但这些在长坡厚雪赛道上有保证竞争地位的公司，不用再回到10倍PS，30倍pe已经可以保证可观的收益率了。
5.第二个机会来自于短期市场份额的动态变化。尽管被外界解读为垄断，但国内互联网仍是竞争最激烈、格局变化最明显的行业之一，公司的懈怠仍可能导致其份额的下滑。尚未上市的字节跳动无疑是这个行业的主角。2016-2018年的腾讯，2020-2021年的阿里巴巴，2021年的a auto faster，都因为字节跳动下某项业务的高速增长而受到市场的质疑。
6.机会1和机会2不是一蹴而就的。机会1需要看到收入增长稳定，而机会2需要确认竞争格局的动态变化。在这个过程中，伴随着2022年行业整体业绩大概率前低后高的节奏，需要耐心。
7.展望长远，互联网硬技术、出海、探索虚拟世界是行业下一阶段增长的动力。但这些新的叙事逻辑发生在个别新公司时会更明显；对于现有的平台型公司来说，新的方向尚未成为增长主线，仍需与原有主业发展相匹配，有望锦上添花，但不能雪中送炭。
