腾讯证券10月19日讯，据美国财经网站MarketWatch报道，当媒体和投资者都对股市转为负面立场、但所谓的“聪明钱”却仍旧看好股市时，可能就意味着一个考虑买入股票的好时机到来了。
“聪明钱”投资者称，就中国三大互联网巨头——阿里巴巴集团、和腾讯——而言，现在的情况正是如此。而就美国本土企业的股票而言，所谓“FAANG”——社交网络巨头Facebook、苹果公司、在线零售巨头亚马逊、流媒体视频服务巨头奈飞和谷歌母公司Alphabet——的五大科技巨头也是如此。
当然，“聪明钱” 这个词会让经验丰富的投资者和那些愤世嫉俗者嗤之以鼻。毕竟，到底什么才是“聪明钱”，该如何去加以判断呢？
对冲基金肯定算不上，因为过去一年时间里对冲基金的表现最好也只能算是平淡无奇。而那些在2008年金融危机中赚得盆满钵满的人也算不上，因为他们之中的大多数人现在看起来都已“黔驴技穷”。
事实上，用一个简单的测试就能辨别出来了：看看哪些共同基金经理人在过去三年和五年时间里的投资表现优于竞争对手。当然，一时炙手可热的基金经理人也可能会手气变凉，而且共同基金也并非每次都能跑赢大市的。但是，三年和五年的投资表现是一种相当长的过往记录了，可以证明一位基金经理人之所以能够取得优异的投资表现，并非只是因为运气好而已。
最近，多位基金经理人都通过了这种测试，而他们都十分看好中国互联网股。其中最新一位推荐买入中国互联网股的是罗伯特·斯蒂姆普森，他是Rock Oak Core Growth基金的投资组合经理。据投资公司晨星统计的数据显示，在过去三年和五年时间里，他所做投资的年化回报率较竞争对手分别高出了6.8和3.8个百分点。
中国互联网股
中国互联网股看起来颇具吸引力的原因是，受国际紧张形势等因素的影响，这些股票在过去几个月时间里已经下跌了不少。但是，这种下跌可能只是暂时的，而且这些公司仍有取得显著增长的潜力，原因是它们受益于至少两种整体上的“长期”增长趋势：随着中国中产阶层的扩大，国内的收入正在不断增长；中国的消费者仍在继续涌向网上购物、银行、娱乐和社交服务。
因此，现在买入阿里巴巴、和腾讯等大市值中国互联网股就相当于是在谷歌的初创时期买入该公司的股票。“他们都拥有像谷歌十年以前的那种增长势头。”斯蒂姆普森说道。“如果你们会在十年前买入谷歌股票的话，那么我认为你们就该现在今天买入。我们看好那些由于短期理由而下跌、但长期前景不会受到影响的股票。”
- 电商巨头阿里巴巴集团旗下拥有淘宝网和天猫商城等颇受消费者欢迎的在线购物平台，通过支付宝提供在线支付服务，同时还提供云服务，与亚马逊的业务很相似。在第二季度中，阿里巴巴集团实现了61%的销售额增长。
- 是中国最大的搜索引擎，该公司此前公布的财报显示其第二季度营收实现了32%的增长，部分原因是公司旗下流媒体视频业务爱奇艺的表现优异。爱奇艺的业务与奈飞相似。
- 腾讯提供在线视频、游戏，旗下拥有社交网络平台微信，而微信支付同时还是中国市场上第二大的移动支付平台，仅次于支付宝，所有这些业务都是中国市场上的重大增长领域。
这三家公司都拥有宽广的经济“护城河”，将可支持其股价实现反弹。另外，这些公司还得益于强大的长期发展趋势。斯蒂姆普森认为，这种趋势将可推动其实现高于平均值的盈利增长，从而拉升它们的市盈率。
从斯蒂姆普森的投资风格来看，这些大市值中国互联网股是值得买入并长期持有的投资。据晨星提供的数据显示，他所持有的投资组合的年周转率为31%，相对来说是比较低的。
就中国互联网股而言，除了上述三家公司以外，斯蒂姆普森还看好网易。
建议买入FAANG
科技股仍是斯蒂姆普森所持头寸最大的一个板块，他看好这个板块的部分原因是，科技股能够提供比较好的“攻守组合”，这些股票既拥有不错的增长前景，同时也拥有稳健的现金流。因此他认为，在当时股市表现疲弱的形势下，科技股和FAANG股票是值得买入的。
“我不认为此次股市滑坡是一次衰退的开始，也不认为这表明经济陷入了困境。”他在美国股市上周末遭遇沉重卖盘时说道。他认为，此次卖盘是市场对利率上升、估值过高以及有关贸易问题和意大利预算的忧虑情绪作出的反应。
“我感觉，这只是一次很自然的、正常的修正，而不是意味着一场麻烦正在酝酿之中。”他说道。“我们距离利率上升导致经济受损还有几个季度之遥。”
