发电运营商的龙头企业若愚辰正在积极规划未来的成长路径。其最新公布的股权激励计划设定未来四年净利润目标为1.8亿元，比2021年的1900万元扣非净利润高出10倍。
根据周三晚间公布的股权激励计划，拟授予激励对象的股票期权数量为900万份，约占草案公布之日公司总股本的7.4%。其中首次授予股票期权720万份，预留股票期权180万份。
这是一个雄心勃勃的业绩增长计划。根据激励计划确定的行权业绩条件，若雨辰2022年至2025年扣非后净利润每年翻番，从2022年的3000万元增长至2025年的1.8亿元，与2021年扣非后净利润1900万元相比，年复合增长率为75%。如果实现这个目标，若愚辰将有很高的增长率，远超过去五年的业绩增长。
若晨是业内知名的综合电商服务商。此前，公司公开表示，将在代理业务稳步发展的基础上，围绕“科技+消费”的发展思路，通过内部孵化和外部投资，加大对产品研发和市场调研的投入，提升公司品牌和技术竞争力，完善公司品牌管理矩阵，为公司业绩增长开辟新的方向。
国内代理运营商是围绕互联网企业而存在的特定行业，特指为品牌电商提供网店全部或部分电商外包运营服务的第三方服务集团。过去，随着互联网，尤其是B2C业务的快速发展，代运营商的利润大幅增长。
但随着人口红利消退，消费互联网发展开始放缓，代理运营行业发展自然受到影响。包括若愚辰在内的电商经营者都在积极思考这样一个问题——如何重新获得增长。
[1]多元化布局重拾增长动力。
从阿里、腾讯、JD.COM这样的互联网巨头，到宝尊、若愚辰、易网易创、丽人丽妆这样的服务商，几乎整个消费互联网都面临着如何重拾增长动力的挑战。
人口红利正在消失，监管普遍加强，整体消费放缓。此时，如果企业不能成功开辟新的增长点，其发展势必面临挑战。历史从过去吸取了教训。在谷歌和脸书之前，雅虎的发展一度如日中天。但由于未能及时跟上移动互联网的技术步伐，最终陷入困境，被投资人抛弃。今天，雅虎只是互联网公司的一个象征。
对于电商经营者来说，存在问题。下一步我们应该做什么？
预计到2025年，电子商务代理运营市场规模有望超过2万亿元，比2020年的1.34万亿元增长约50%。代理运营行业依然是蓝海地带。但就增速而言，未来五年8.3%的复合增速相比之前几十个百分点的增速明显放缓。
任何一个行业，包括代理运营，都有一个发生、成长、成熟、衰落的过程，在表现行业或企业的成长时，是一条动态的曲线。企业要想生存更长的时间，需要在原有业务的基础上不断规划新的增长思路，探索破局之道，从而实现持续增长。
近年来，一代运营商正从不同的角度和思路进行尝试，或对行业上下游产业链公司进行并购，或对同行进行横向并购，而以若雨辰为代表的公司则在通过孵化自有品牌来探索更多的业务发展。
2020年底，若雨辰孵化了自己的纽仕兰品牌——詹佳，以内衣洗涤赛道起家，主要针对3亿Z世代年轻消费者。作为若雨辰开始打造的新锐消费品牌，詹佳品牌的底层逻辑是，在消费升级、个人护理关注度不断提升的大背景下，个人护理领域正在向品质化、精细化、个性化方向发展。消费者对杀菌、保养、保鲜等功能提出了更高的要求。
今年年初，根据JD.COM和益普索发布的《2021嘉庆蓝海品类趋势报告》，在“懒人屋经济”的影响下，消费者更喜欢用最简单的方式解决更细致的洗衣清洁问题，“除螨抑菌”成为最大卖点。这恰恰是我们产品的出发点。
解决了用户痛点，踩准了市场需求，销量不再是问题。在上市的第一年，詹佳实现了快速增长。财报显示，简家2021年营收超过8000万元，占公司全年营收的6%，在天猫内衣洗涤细分行业排名第三至第五。如陈余的投资者纪要显示，该公司预计今年上半年将实现比去年上半年增长3倍以上，并且在今年第一季度，其自有品牌已经实现盈利。
[2]投资赋能，代理运营+品牌管理。
詹佳上市第一年取得的成绩，离不开前期充分的市场调研，以及若陈余在电商领域多年积累的丰富经验和快速灵活的反应能力。
然而，对于若陈余来说，詹佳不仅仅是一个单一品牌的孵化，更是一个品牌经营战略的良好起点。依托詹佳，若雨辰成功从品牌服务商转型为品牌拥有者。
经过十余年的发展，若雨辰对品牌和消费市场的认知逐渐加深，经历了从一般品牌代到品牌运营者的身份转变。合作伙伴从一开始的合生元、哈洛欣等少数品牌，扩展到包括母婴、保健品、美妆等上百个品牌。公司营收也从2016年的3.73亿元增长到2021年的近13亿元，五年复合增长率28.1%，实现快速增长。
但在发展过程中，代理运营更看重的是“人”的能力，整个公司的口碑积累也集中在2B环节。如果说陈余做了多年的2C生意，熟悉消费市场和线上业务，但他一直缺乏能够承载2C市场消费力的自有品牌。
从2B到2C的扩张也源于科技和时代的发展趋势。如今，数字技术正以前所未有的力量推动着生产方式的变革。传统制造模式下，厂家很难了解用户需求，订货方也不掌握生产。两者对柔性用户的需求都不够敏感，最终导致库存挤压、成本上升、效率低下等诸多问题。互联网时代不同了。借助数字技术，企业有能力对消费者进行更精准的画像，制造业可以实现用户驱动的逆向生产，这就是C2M模式。
以JD.COM为例。当消费者打开JD.COM App，无论是消费电子还是生活用品，除了那些我们过去熟悉的消费品牌，一个新的品牌“京东京造”也会出现在消费者面前。这种京东京制造的产品是基于对用户的精确画像，尽管JD.COM做出了C2M的努力。透过《北京东京制造》，人们看到了互联网巨头向自主品牌进军的趋势。
显然，通过数字化赋能，平台型企业可以通过柔性、定制化的生产线，将消费者的需求与供应商直接对接，实现按需生产。不仅是JD.COM，还有阿里巴巴、拼多多等巨头都在这一领域有所动作。
詹佳的生产和销售主要基于C2M。整个消费品领域的品类和消费者非常多，单一品牌很难覆盖整个市场。特别是考虑到目前消费者的多样化需求，一些国际大品牌对市场细分的反应不够灵活。相反，电子商务运营商在市场开发方面具有独特的优势。因为有了“服务数百个品牌的运营营销经验”，电子商务经营者对市场需求有了更深入的了解，有了快速响应市场需求的能力，从而快速开发出更多的产品来满足市场需求。这对于像若愚辰这样的发电运营商来说，构成了市场机会。
此外，在服务品牌商和平台的过程中，该机构积累了独特的数字和数据能力以及IT能力，这也是很多品牌商所不具备的。
詹佳是若雨辰自身资源和优势的成功锻炼——从品牌设计、新产品研发，到营销策略，再到渠道和营销策略。这是整个环节的一个开篇。
如果将这种对市场的快速反应能力与厂商的能力相结合，借助数字化手段，一些看似不起眼的品牌有望实现产品在互联网基因上的“智造”，从而实现快速扩张。
如果陈余开始适度投资，在布局新的消费领域的同时，也对现有的基础业务形成了新的加持，为代理运营行业带来了新思路。
若晨最近投资了一种美丽的生物。美生物针对的是医美和家庭美之间的中间地带，针对的是年轻人。这是一个年增长率超过30%的细分市场，投资回报值得期待。
此次投资的另一个重要价值在于，通过战略投资，若雨辰与向梅达成深度合作，获得了代理运营业务的第二次利润释放。运营行业长期存在的问题是失去合作品牌的风险。如何不断与品牌方绑定合作深度，也是代理运营一直想解决的问题。过去以若雨辰为代表的公司经过了一些摸索，比如分销的方式，从集货到资金支付都和品牌方捆绑在一起，形成了更深的依赖。但从盈利表现来看，不如纯代运营业务。所以宝尊等龙头公司也面临着这样的纠结——希望和品牌的合作深入，报表好看。
对陈愉来说，通过投资进入市场似乎是一种更讨人喜欢的方式。投资在合作的深度上更加深度的绑定，同时投资带来的运营业务的打包合作也能释放出更强的利润。就纯发电运营业务而言，其对若雨辰营收的贡献超过60%，2021年毛利率高达41.87%。随着投资二次利润的释放，这个毛利率会更强，从而给股东带来更丰厚的回报。
多元化投资也将提升若陈余对国内新消费品牌的体验，从而打造更多新锐国产品牌的标杆案例。从公司发展的角度来看，优秀的投资标的也可能成为未来品牌管理业务线的潜在MA标的，进一步赋能若雨辰的品牌管理矩阵。
【3】前进之路，科技+消费的力量
从趋势来看，受经济发展和用户追求高品质生活的市场环境影响，新一轮消费升级正在引领国内消费市场新的发展方向，尤其是在大健康和新消费两大领域。
若陈余表示，将继续深化大健康消费下个人护理领域和宠物赛道的布局，稳步拓展美容护肤、宠物食品等品类，不断提升公司在大健康领域的市场影响力。此外，在渠道网络和服务能力方面，公司将深化渠道拓展，提升精细化运营水平，不断加强仓储管理、数字化运营和内容营销建设，大力推动综合服务能力的提升。
与代理业务并行发展的品牌管理业务也是如此，其成功将从根本上依赖于科技的力量。
经过几年的投资热潮，目前，资本对于新消费品牌的热度已经开始降低，前期的营销已经浪费了资金。只有GMV理论带来了一波闪光品牌的潮起潮落，真正高投资回报率的项目是缺乏的。所以资本的目光也逐渐转向了。
说到消费品，它更注重“复购率”和“创新”两个要素。其中，掌握了供应链和产品迭代技术的企业，更有机会适应市场，开发出真正符合需求的产品。在以美容护肤为代表的领域中，资本更青睐拥有核心原料和核心RD技术的企业。更高的技术研发壁垒意味着更低的可复制性。
2020年以来，若雨辰科技领域持续加码。以样本美颜生物为例。这是一家专门从事透皮领域的生物技术公司。以RD技术为核心，将透皮技术引入家庭护肤场景。而样本美容所涉及的“家庭医美”，正是基于技术的突破，尤其是“多肽”技术。
若尘在回复深交所关注函时也表示，公司将围绕“科技+消费”的发展思路，通过内部孵化+外部投资，加大产品研发和市场调研的投入，加强消费领域的多品类布局，不断完善公司的品牌管理矩阵。
古人云:“不谋全局，不谋一域。”企业发展也应该审时度势。陈余等公司的发展历史曾经“与电子商务发展的时代完美匹配”，但时代已经变了。从电商运营行业来看，品牌数字化需求不断释放，市场竞争更加激烈。这个时候，只有拥抱变化，拥抱科技，谋划大局，才能行稳致远。
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