去年7月首次披露招股书的上海滨酷网络科技股份有限公司，正如经典歌曲《多少爱能重来》中所唱的那样，“心外徘徊”一年有余。
《大众证券报》镜像财经工作室注意到，已经三次更新招股书、经历两轮审核问询的，以及2016年成立的两家大客户——2019年成为公司前五大客户之一的上海威和2018年成为公司前五大程序化客户之一的上海君造，均存疑。而且对比公司实控人曾经任职的上市公司公告，以及实控人配偶之前任职公司的工商登记信息，以及招股书显示的实控人及其配偶的简历，也有一些问题需要商榷。
程序营销代理业务
高度集中的客户
新媒体营销服务商宾酷网络，根据最新招股书显示，自成立以来一直专注于新媒体营销领域，为客户提供媒体策略制定与优化、媒体购买等服务。总的来说，宾酷网是互联网广告行业的新媒体营销机构。根据采购方式和对象的不同，公司的主要产品或服务包括常规营销代理和程序化营销代理。
随着新媒体市场和用户的蓬勃发展，成立于2013年的滨库网近年来呈现爆发式增长。2017年其营收达到5亿元后，2018年翻倍至12.76亿元，但随后其营收增速明显放缓甚至下降——2019年增速放缓至13.10%至14.44亿元，2020年降至12.66亿元。Binku的扣非净利润也出现了爆发后的增长疲劳。2018年扣非净利润几乎翻了两番，从不到4000万元增长到1.03亿元。2019年增速不到两位数，达到1.12亿元。2020年仅为8538.5万元，同比下降23.48%。
但近几年来，酷客网的程序化营销代理业务收入保持增长，2018年至2020年分别为18328.99万元、20600.3万元和23269.64万元，占同期收入的14.36%、14.27%和18.39%。虽然程序化营销代理业务并不是宾酷网的核心业务，但营收占比整体在提升。
对于程序化营销代理业务，Binku.com在招股书中介绍:“程序化广告模式是基于目标群体画像和客户的目标需求，为广告主匹配非特定媒体资源，实现跨媒体、跨终端的广告投放和高效的目标受众定向，向广告主偏好的目标群体投放广告，可以提高广告投放和营销的效率和效果。”
在上述程序化产业链中，公司属于综合广告服务商，程序化广告包括从程序化平台购买和使用自有平台。根据招股书披露，酷客网程序化客户集中度非常高——2018-2020年前五名程序化客户销售金额合计分别为16501.98万元、16556.18万元和20974.15万元，约占公司同期程序化营销代理业务收入的80%-90%。
宾酷网络在招股书中称:“公司前五名客户销售额占比分别为66.33%、69.37%、60.78%，客户集中度较高。”但冰酷的程序化营销代理业务客户集中度明显高于公司整体水平。
那一年，新的广告业务成了大客户。
上海君造是报告期内宾酷网前五大程序化客户之一。2018年和2019年，公司分别向其销售了2008.09万元和2646.06万元。上海君造当年是公司第四大程序化客户。
值得注意的是，根据企业查询到的工商登记信息，这家位列2018年Binku.com五大程序化客户的企业很年轻——成立于2016年8月5日，注册资本200万元。成立不到一年半，就成为每年从Binku.com采购2000多万元的大客户。
图1:查看上海君造工商注册信息截图。
对于与上海君造合作的缘起，宾酷网络在招股书中表示:“2018年，经过品谷早期的合作伙伴业务拓展，宾酷与上海君造建立了合作关系。由于主要商业客户的广告需求，上海君造公司向宾酷购买媒体流量。上海君造是一家主要从事食品、快消品、母婴行业的电子商务代理运营，业务需求是对与其主营业务、广告代理、营销相关的产品进行广告宣传。作为电商运营公司，主要通过国内主流电商平台上的店铺运营、产品展示、活动策划、站内外广告位引流等多种服务，帮助客户提升线上销售。”
滨酷网招股书还披露了与上海君造合作的具体内容，上海君造主要向公司购买程序化广告资源。此外，“2019年上海君造对公司的采购占同类采购总量的50%-70%”。
根据企业查询的工商登记信息，2018年9月19日，上海君诚成立两年后，出现了经营范围变更，增加了各类广告的设计、制作、代理，以及从事计算机技术领域的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让。
图2:查看上海君造变更登记信息截图。
也就是说，在2018年9月19日之前，上海君造仅从事货物及技术进出口、货运代理、纺织品、机电设备、机械设备、玩具等多种产品的销售、展览服务、商务咨询等业务。，但不包括广告相关业务。
上海君造向当地市监察机构提交的年报显示，2020年缴纳社保人数为18人，2019年为15人，2018年为5人，2017年为0人，2016年为0人。另外，工商注册信息显示属于批发行业。
不过，根据宾酷的招股书。上海君造于2018年9月19日启动业务项目，并增加广告相关业务，2018年成为公司程序化客户时向公司购买了2000多万元。结合其自身披露的社保保险信息，上海君造业务的真实性令人关注。
而且根据电商平台查询的工商注册信息，上海君造的网站是mimixh.tmall.com，登录显示是天猫myk旗舰店，是丹麦“myk+”品牌进口母婴产品的官方店铺。电商平台上的企业资质查询显示，经营企业为上海君造，工商信息与电商查询的信息一致。根据《值得购买》的查询，myk+是丹麦年轻的家居清洁品牌。成立于2014年，进入中国后取名“咪咪”。除了上述电商平台店铺，上海君造没有其他官网。
图3:电商平台mky+官方店铺运营企业资质信息截图
图4:值得购买关于myk+品牌介绍的截图。
此外，上海君造经营范围变更的同一天，投资人和法定代表人也发生了重大变更。郑秀玉、郑琦受让、周、苗伟伟三名原股东全部股份，法定代表人由变更为郑秀玉。此后，两位股东持有其50%的股份。上海骏枣与三家企业
还是关系浅
上海君造引人注目的，还有注册地址和电话号码相同的企业。
企业信息显示，上海君造的注册地址为上海市嘉定区镇新街金沙江路3131号2号楼JT2797室，向当地市监察机构提交的最新年度报告为上海市黄浦区肇嘉27996号8号楼303室。
宾酷网招股书显示的公司注册地址为上海市嘉定区镇新街金沙江路3131号1号楼1层1165室。根据地图查询，上海市嘉定区振新街道金沙江路3131号有一个大型园区，包括智慧金沙3131、飞马旅e3131电商创新园，电商、软件、文化、影视等企业众多。也就是说，宾酷网离大客户上海君造的注册地比较近，可能在同一个园区。
图5:金沙江路3131号地图搜索截图
还有前面提到的品谷品谷信息技术有限公司，其滨库网络的招股书显示是公司的全资子公司。成立时计划开展全案广告服务，目前并未实际开展业务。据企业调查，成立于2018年8月6日的品谷信息，曾经有一个历史股东叫萧景平，2018年8月6日入股，持股35%，2020年4月17日退出；2020年1月12日，法定代表人由肖景平变更为公司控股股东、实际控制人虞姬。萧敬平还是三尔数据科技有限公司的董事长，该公司已于2021年1月12日注销。Saner在注销前由Binku Network拥有51%的股权。
值得注意的是，品谷信息的注册地址为上海市嘉定区镇新街金沙江路3131号2号楼JT1335室。不仅和宾酷注册地址在同一个园区，而且和上海君造注册地址在同一栋楼。
而在上海君造注册同一个电话号码企业更引人注目。根据企业查询的工商注册信息，上海君造的电话号码为021-54500576，最新年报显示，注册该电话号码的企业有:
1.上海芒莱贸易有限公司，注册地址为上海市嘉定区镇新街金沙江路3131号2号楼JT1728室，最新年报地址为上海市黄浦区肇嘉浜路96号瑞金商务中心8-302室；
2.上海塞拉贝缇国际贸易有限公司，注册地址为上海市嘉定区镇新街金沙江路3131号2号楼JT1886室，最新年报地址为上海市黄浦区肇嘉浜路96号瑞金商务中心8号楼302-303室；
3.上海於陵网络科技有限公司，注册地址为上海市嘉定区振新街道金沙江路3131号2号楼JT1085室，最新年报地址为上海市黄浦区肇嘉浜路96号瑞金商务中心8-302室。
根据企业年检显示的工商登记信息，上海君造的股东与这三家企业的股东没有任何关系，但这三家企业的注册地址与上海君造一样，都位于上海金沙江路3131号2号楼。2020年最新年报和上海君造的地址可能都在上海市肇嘉27996号瑞金商务中心8号楼302室或303室。上海君造与这三家公司的关系同样耐人寻味。
需要解决的五大问题
上海君造涉及的上述情况，说明了一系列问题需要宾酷网解决:
一、公司表示，上海君造主营业务为食品、快消、母婴行业的电子商务代理运营，因主营业务客户对广告投放的需求，向公司购买媒体流量。2016年8月才成立，2017年之前社保参保人数0人，2018年5人，2018年9月经营范围只涉及广告。2018年剩余三个月，其向该公司购买了2008.09万元的程序化广告。
二、公司表示，上海君造的主营业务是食品、快消、母婴行业的电子商务代理运营。据调查，上海君造的网站是母婴用品官方天猫店。电商代理运营的具体品牌有哪些，哪些品牌需要广告，是否能支撑每年几千万元的电商代理运营所产生的广告投入？
3.上海君造的注册地址和上海芒来贸易有限公司等三家企业在同一栋楼里，最新年报地址大概都在上海市肇嘉浜路96号瑞金商务中心8号楼302室或303室。他们是否有其他关系，特别是是否有同一控制关系？
四。公司表示，2018年，在品谷信息早期合作伙伴业务开展后，与上海君造建立了合作关系，也有消息称，品谷信息成立时就计划开展整体广告服务，目前并未实际开展该业务。这两种说法有矛盾吗？考虑到上海君造等四家企业的注册地址距离公司和品谷信息较近，可能在同一个园区，那么上海君造与公司是什么样的关系，会不会是公司的“马甲”？
5.保荐机构及其他中介机构是如何对公司的程序化大客户上海君造进行勤勉尽责的调查的，是否发表了意见？
关于上海卫兰、实控人及其配偶等前五大客户的简历，大众证券报明镜财经工作室将继续跟进。记者二冬
