你有没有边刷短视频边看广告的经历？
作者|韩玲
编辑|李一鸣
来源|野马财经
随着移动短视频的普及，网络短视频营销越来越“火热”，迅速成长为最重要的商品导流渠道之一。这里面孕育了大大小小的创业公司，而作为头部企业的Youmoment Interaction无疑是其中最引人注目的一家。
10月24日，在线短视频营销公司优聚互动通过了HKEx的听证会。此前，它已经在4月中旬向HKEx提交了上市申请，然后在10月15日两次提交给HKEx。
成立仅四年，Youmoment互动就走到了上市的门口。短视频营销，是多“油”的赛道吗？
业内“排名第二”
每月制作2万个创意短视频
招股书显示，Youmoment Interactive主要提供一站式跨媒体在线营销解决方案，尤其是在线短视频营销解决方案，通过“媒体合伙人”为广告主营销彼此的产品和服务，并产生收入。其核心竞争力是内容生产能力。
公司拥有380人的内容制作团队，每月可制作2万个创意短视频。公司主要服务于电子商务、互联网服务、网络游戏、教育、旅游、化妆品等领域。在北京，优聚互动拥有5000多平米的拍摄基地，30+个不同的拍摄场景。
Youmoment Interactive的创始人是马晓晖，曾任唯品会副总裁。2015年，马晓晖离开唯品会，就读于长江商学院。“学成归来”后，他开始“试水”移动数字营销。
在谈到其创业优势时，马晓晖曾说:“我比更多甲方更了解自己，能看透他们的营销需求。”于是，马晓晖根据自己多年的营销和广告经验，创办了一家广告公司——优矩广告，也就是优矩互动的前身。
2017年11月，马晓晖成立优聚北京，主要为客户策划、制作、投放、优化网络广告，尤其是短视频广告。2018年，优聚成立在线短视频制作团队；2019年，优聚在重庆成立在线短视频运营中心；2020年，优聚开发并推出自助式海量引擎内容生产平台，覆盖效果广告、品牌广告、搜索广告、电商服务等多个领域。
随着业务范围的不断扩大，优聚互动在北京、上海、青岛、海南、重庆等地设立了子公司。
根据咨询公司艾瑞咨询的数据，根据去年在线短视频平台投放广告产生的总账单，Youmoment Interactive是中国第二大在线营销服务提供商，市场份额约为3.9%。虽然在行业内排名靠前，但与优聚的合作客户如今日头条、360等相比，优聚的知名度并不高。
互动制作的内容是什么？从Youmoment互动关伟和Tik Tok的账号分享案例中可以看出，其非常注重细节的展现和对受众的贴近，从生活中寻找与品牌契合的场景，逐渐渗透品牌的“三观”，并不断对现有素材进行拓展和创新，以引起受众的共鸣。
从股权结构来看，优矩互动的股权非常集中。公司创始人马晓晖和他的妻子于娟持有90%的股份。50.8%通过Supreme Development，27%通过Vast Business，12.2%通过Aur。
来源:招股说明书
其余单一股东持股比例不到5%，其中高蓉资本通过高蓉合伙公司FundV-A和高蓉合伙公司FundV合计持股2%。此外，房地产大亨许还通过其投资控股公司蓝天间接持有优居0.5%的股权。值得一提的是，许是在长江商学院的同学，他们之间的缘分在“合作”之前就已经确立。
花60亿买流量
JD.COM贡献了超过40%的收入。
优矩互动“第二次”更新招股书，披露了2021年前4个月的财务数据。
招股书显示，2018年至2020年，优矩互动营收分别为11.56亿元、34.51亿元和63.61亿元，实现了“爆发式”增长。其净利润分别为5000万元、8200万元、1.33亿元，也在逐年增长。截至2021年4月30日，其营收为22.14亿元，净利润约为6900万元。
但营收和净利润都在增长，而优矩互动的毛利率却呈现逐年下降的趋势。2018年至2020年，优矩互动的毛利率分别为9.2%、6.9%和5.1%。今年前4个月，其毛利率为5.5%。
对于持续下降的毛利率，优聚互动表示，主要原因是公司从顶级网络媒体平台购买用户流量的流量获取成本增加。
在短视频迅速崛起的互联网时代，“流量”就是“正义”。优矩互动深知这一点，公司大部分成本主要用于购买流量。招股书显示，2018年至2020年，优矩互动的流量获取和监测成本分别为10.2亿元、31.72亿元和59.36亿元，占其同期服务成本的97.2%、98.8%和98.4%。
有业内人士表示，“以量烧钱”的流量营销方式只适合一时，而不适合长期打造品牌心智。因此，要想“走得长久”，Youmoment需要尽快形成自己独特的竞争壁垒，否则随着行业的不断“更新迭代”，其目前的高增长态势将难以维持。
值得一提的是，Youmoment Interactive存在对其最大单一供应商的依赖风险。根据招股书，Youmoment Interactive高度依赖其最大的供应商A-字节跳动。根据艾瑞咨询的数据，字节跳动占据了在线短视频平台行业约75%的份额。其应用程序“Tik Tok”已经成为一个非凡的短视频应用程序。
因此，优居从字节跳动那里购买了大量的用户流量。2018年至2020年，优聚互动通过字节跳动内容分发平台产生的总账单分别为8.5亿元、34.55亿元和59.7亿元，分别占年度总账单的43.1%、67.1%和68.1%，复合增长率为165%。
优矩互动的主要收入来源是电商公司。2018年至2020年，Youmoment互动来自电商直接广告主的收入分别约占总收入的41.3%、47.7%和53.4%。今年前4个月，Youmoment Interactive来自电商的收入也达到10.16亿元，占比47%。
特别值得一提的是，2018年至2020年，来自最大客户A-JD.COM的收入分别占总收入的约25.4%、24.5%和42.3%。2021年前4个月，其占比也达到了36%。尽管如此，Youmoment Interactive仍表示对公司最大客户a客户没有重大依赖。
来源:优聚互动官网
针对这种情况，优聚互动表示，公司将继续加大力度降低客户集中度，实现公司广告主的多元化，并在电动汽车、社区购买、医疗管理等快速增长的新兴行业中寻求机会。
激烈的竞争。
突破什么？
2018年，大量企业陆续“组团”进入Tik Tok等短视频平台，短视频平台竞争白热化，逐渐产生内量。
用了最好的设备，请了最专业的演员，选了最合适的服务频道，但视频里依然没有水花四溅。吸粉成本高得离谱。时间久了，有人不禁感叹:短视频不行！
但这种观点有些绝对。从行业内的佼佼者来看，在原创短视频内容制作方面一直做得不错的云象科技，凭借《偶像请回答》和《好玩好玩》两档短视频KOL自制原创节目，在泛娱乐内容平台上成功“出圈”，依然吸引了一大波粉丝。公开报道显示，2019年底《请回答偶像》微博粉丝数突破90万，最新数据为109.5万。
从Youmoment互动本身来看，其创始人马晓晖作为曾在新浪、新华等媒体工作过的资深媒体人，尤其看重公司的技术研发。优矩互动成立后，第一笔主要投入是技术团队的建立和技术工具的研发。马晓晖曾经说过，“我会先准备武器装备，以准确把握顾客的需求。好的营销方案，一定是基于营销数据的准备和营销经验的双保险。”
招股书显示，本次募集的资金将用于升级公司的premium engine平台，并研究、开发和使用AI功能和SaaS技术，以拓展短视频平台电商商机，并以AI技术提升内容制作能力。
从2017年末成立至今，Youmoment Interactive用四年时间走到了上市的门口。随着一路的快速发展，其创始人马晓晖说，“没有什么比在风中寻找和站立更好的了”。
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