来源:21世纪经济报道
作者:李廷菊编辑:辛
跨境电商企业纷纷冲刺上市，仍面临诸多行业共性问题亟待解决。
近日，深圳跨境电商企业深圳赛维时代科技股份有限公司更新招股说明书，拟在深交所创业板上市。
然而，疫情过后，浮出水面的企业仍然面临着更为普遍的行业问题。对于赛维时代的上市，监管问询已进入第三轮。在最新的监管问询中，监管重点包括:多账户开店的合规性、邮政包裹业务、亚马逊“封号潮”的影响。
跨境电商企业冲刺IPO上市
作为跨境电商聚集地的深圳，多家跨境电商也在为上市冲刺。
据21世纪经济报道记者统计，截至记者发稿时，深圳跨境电商企业中，被称为跨境电商“坂田五虎”、“华南四少”的9家企业中，赛维时代正在冲刺创业板上市，奥吉科技申请科创板上市已终止。此外，深圳市优棵树科技股份有限公司、深圳市通拓科技股份有限公司等也通过收购等渠道变相上市。
赛维时代招股书显示，赛维时代拟发行不超过4010万股，公开发行股份数量占已发行总股本的比例不低于10%。东方证券是其保荐人。
跨境电商在疫情下逆势扩张。赛维时代招股书显示，2018年和2019年，赛维时代营业收入分别为22.45亿元和28.79亿元；受疫情打击的2020年和2021年1-6月，公司营收分别达到52.53亿元和29.06亿元。2021年上半年，虽然受到亚马逊封号风波的影响，但主营业务收入较去年同期增长26.80%。
净利润方面，赛维时代2018年和2019年净利润分别为-663.3万元和5410.8万元；2020年和2021年1-6月分别为4.51亿元和2.58亿元。
作为一家跨境品牌电商，赛维时代的主要产品涵盖服装配饰、百货、体育娱乐、数码汽摩等四大品类，拥有Ekouaer、Avidlove等品牌。
对于赛维时代的上市，监管问询已进入第三轮。在最新的监管问询中，监管重点包括:多账户开店的合规性、邮政包裹业务、亚马逊“封号潮”的影响。
这些问题也是跨境电商普遍面临的问题。《维多利亚时报》回应称，亚马逊系统以独立公司为单位来确定一个账户是否属于同一家公司，而不是一个集团。某集团母公司通过多家子公司在亚马逊平台开店，并未违反亚马逊平台的相关规定。2018年和2019年，赛维时代以第三方自然人或其开设的公司名义在第三方电商平台上开店的数量分别为2001家和834家。
关于邮政包裹模式的合规性，赛维时代表示，中国邮政集团出具了发行人出口合规证明，证明发行人交付的国际包裹不存在违法行为。
对于备受关注的亚马逊“封号潮”事件，赛维时代表示，在亚马逊“封号潮”事件中，并未出现因“刷评价”而被亚马逊平台点名的情况。亚马逊平台上的主要推广方式是站内推广，少量折扣码通过社交媒体发放。
平台环境变化影响跨境电商
高度依赖海外第三方平台是跨境电商企业不可回避的问题。
比如赛维时代的招股书显示，主要通过亚马逊、Wish、易贝、沃尔玛等第三方电商平台，以及SHESHOW、Retro Stage等垂直自营网络销售产品。其招股书显示，2018年至2021年6月各报告期，公司在亚马逊平台的销售收入分别占各期主营业务收入的60.50%、68.33%、70.12%和84.23%。在电子商务的B2C业务中，赛维时代等平台卖家与亚马逊等第三方电子商务平台形成了日益明显的相互依赖、互利合作的关系。
平台集中度过高对企业业绩的影响主要体现在销售费用上。销售费用方面，赛维时代在第三方平台的销售服务费用率在报告期内均在40%以上。销售费用主要包括物流费用、销售平台费用、业务推广费用、员工薪酬等。，占报告期销售费用的95%以上。报告期内，公司销售费用占营业收入的比例分别为60.47%、57.71%、50.51%和48.09%。
过度依赖单一平台，意味着一旦平台的商业模式、经营策略、平台费率、平台规则发生变化，跨境电商可能面临较大的业绩波动。
殷鉴不远。去年5月，亚马逊国内多家跨境电商店铺被封，资金和商品同时被冻结。一些上市公司相继宣布，其跨境电商部门可能因亚马逊关店风波而损失惨重。去年7月，天则信息宣布，因涉嫌违反亚马逊平台规则，该公司跨境电商树中新增约340个被屏蔽或冻结的网站。
21世纪经济报道记者了解到，在亚马逊等平台改变卖家规则打击非法电商后，部分平台开始提高电商店铺租金和推广服务费。这将直接增加跨境电商的运营成本。去年12月，跨境电商平台Shopee发布公告，对2022年的佣金政策进行了一些调整。自2022年1月1日起，新生成订单平台佣金率由5%统一上调至5.5%至6%。
平台的调整会直接影响卖家的营收表现。天则资讯发布的2021年度业绩预告显示，预计2021年归属于上市公司股东的净亏损为18亿元至25亿元。营业收入下降幅度也不低。预计2021年营收16亿元至19亿元，去年同期为50.27亿元。
天则资讯称，公司整体业绩较上年大幅下滑，主要受亚马逊平台政策环境变化和欧美市场激烈竞争的影响。今年，公司跨境电商业务业绩大幅下滑。此外，由于跨境电商平台政策环境不确定，行业竞争加剧，公司今年存货销售额小于管理层预期，存在减值风险。由于跨境电商主营业务业绩不及预期，公司收购控股子公司一棵树形成的商誉出现减值迹象。
