10月26日晚，老板公司尚维的一则公告引起业界关注。有限公司拟收购成都兴空科技有限公司现有股东持有的35%-51%的股权，以谋求目标公司的控制权。
据天眼查，成都星空王业成立于2020年4月15日，也就是罗永浩正式进军直播后的半个月。与“交友”不同，Star 空王业是一家声音不大的公司，却是隐藏在“交友”和罗永浩背后的重要运营主体。这是继老罗《真传》之后的又一大新闻。
1.星空空野望，交友，罗永浩。
天眼超对成都之星空的描述是:直播电商服务商，是罗永浩直播电商服务最重要的运营主体。其法人代表、大股东黄河，在锤子科技时代一直追随老罗，现在是老罗的副主播。更值得关注的是，成都明星空王业科技有限公司的注册地是成都锤子科技集团有限公司的注册地，这进一步证明了明星空、交友、罗永浩之间有着千丝万缕的联系
新手腕从一家曾经和罗永浩有过直播合作的品牌处了解到，在和朋友签订的直播推广服务合同中，合同的主体是成都星业未来科技有限公司，由成都星空科技有限公司100%持股，这份合同是通用模板，由此可以看出，老罗的直播业务和收入应该已经全部进入了星空的主体。
那么，明星空、交友和罗永浩是什么关系呢？
成都星空王业科技有限公司CEO方想，此前在华为从事LOT相关业务，跟随老罗创办小叶电子烟，后跟随老罗创办成都星空王业科技有限公司，关于三者的关系，在接受采访时表示，“交友”其实是一个只为老罗服务的MCN机构，而星空王业作为“交友”背后的直播提供者，主要负责积累供应链资源，输出给所有人
根据方想的说法，整个Star 空 Wild Hope目前有100多名员工。目前已有五到六位达人报名，包括黄鹤、朱、、林朵拉等经常出现在老罗直播间的素人主播，以及9月份开始出现在直播间的金星、小菠萝两位高颜值新主播。
在参加脱口秀发布会录制后，罗永浩再次成名。节目结束后的第二天，李生日宣布进军直播外卖行业。第一次现场交付在4小时内交付了超过2000万。
有消息人士向《新手腕》透露，朋友之所以能签上李的生日，是因为他赠送了文化5%的股份。两家公司的具体合作方式是成立合资公司，由Star 空王业公司提供后续直播服务。签了李的生日之后，老罗又接着把明星收为麾下，合作方式也是如此。
老罗直播半年赚了多少钱？据新腕统计和飞瓜数据显示，4月以来，罗永浩共有44场直播，总GMV 13.7亿元。
根据新手腕获得的一份商品清单，在一档《交个朋友》直播中，不同品类的商品平均提成在20%-30%的区间。以此计算，排除老罗与苏宁、纪昀的专项合作，以及GMV这种类似iPhone、iPad、华为手机几乎零返利的产品，老罗直播半年，有效GMV估计在10亿元左右。
以此计算，20%-30%的佣金，加上前期高额的坑费，Star 空野望成立仅半年的毛利约为4-5亿元。
根据罗永浩9月份在脱口秀上的亮相，目前6亿的债务已经还清了4亿。还清这4亿债务主要是两部分收入。一是将坚果手机业务及相关知识产权出售给字节跳动。据老罗介绍，这笔交易约1.8亿元；第二，是通过直播发货赚的。直播发货给罗永浩带来的收入是2.2亿元。
算一笔账，我们假设王兴空的毛利按4亿计算，帮老罗还债的2.2亿，以及王兴空百人团队的人力成本、翻车赔偿等成本按3000w计算。那么Star 空野望7个月的净利润约为1.5亿元。
以10倍的PE值计算，可以初步估算Starry 空 Wild Hope的估值应该不低于15亿元。
2.市值37亿元，主营特种电缆。尚维为什么要抓罗永浩？
值得注意的是，本次交易的收购方尚维股份也位于四川。自2012年登陆主板以来，一直专注于公司特种电线电缆的RD、生产、销售和服务业务。之前无参与非公司主营业务项目投资并购的记录。其股价表现和营业收入一直保持稳定。截至停牌时，尚维股票的市值仅为37.8亿美元。
辛健儿估算的王兴空整体估值应该不低于15亿。这个MA将通过发行股票和现金来完成。公告还称，“本次交易还可能涉及交易对方以协议方式转让部分上市公司老股，但不涉及上市公司控制权变更”。
市值37.8亿元收购Stargazer 空预计超过15亿元，且与上市公司主营业务无关。有证券市场人士对信建二表示，这不排除Stargazer 空通过重大资产重组借壳上市。
根据尚维2020年第三季度报告，公司目前账面货币基金存量为4.38亿元，而流动负债总额高达15.98亿元。三季报显示，尚维净利润同比下滑51.47%。显然，公司的现金流并不充足。
基于这种推断，这种交易将以大多数股票的形式进行。
与此同时，新建儿咨询了尚维的大股东。前十大股东中，威尔逊·李持股30%，李广元持股28%，为绝对大股东，其余股东持股不到2%。
所以股份，市值37.8亿，股权集中，对于罗永浩和邢空来说是比较优质的壳资源，而且两家公司都在四川，有一定的政策便利性。
新手腕是从Star 空王业15亿元的估值推导出来的。根据尚维股份关于本次重大资产重组的公告，尚维最终将收购Star 空王业公司35%-51%的股权，也就是说股权价值将高达5.25-7.65亿元。考虑到尚维现金流紧张，将通过协议转让。那么邢空将持有不超过13%-20%的尚维股份，这显然符合公告中关于公司控制权不转让的表述。不过邢空的持股会和第二大股东差不多，和第一大股东wilson lee的30%相差不大。
这只是尚维收购星空传媒空王业35%-51%股权的结果。如果Star 空王业100%最终注入尚维股份，那么Star 空王业将成为尚维股份单一最大股东，上市公司易主，借壳上市成功。
考虑到证监会对借壳上市的一些规定，一步步注入股份，最终实现借壳上市，很可能是罗永浩和邢空的资本规划。
罗永浩的优质电商公司，不仅负责供应链上的Star 空，还负责mcn上的交友。如前所述，除了罗永浩培养的朱等自己部队的业余主播，还有李丹、等大牌艺人加盟。在Star 空的注入之后，交友很有可能在合适的时机被并入。
同时，据接近罗永浩的人士向新健儿透露，罗永浩除了在直播电商mcn和供应链两端发力外，也逐渐将重心转移到自己的老业务上，打造消费品品牌业务。目前已经实地考察了很多供应链，关注从品牌名称到logo设计的方方面面。推出的第一款产品专注于快消领域日化。
届时，罗永浩凭借其a股上市公司、mcn的巨大流量以及Star 空的供应链资源，或许确实有实力挑战小米的生态链，打造自己的“老罗生态链”。
从创业失败、负债累累到借壳上市，老罗的“真实故事”可能比我们想象的更精彩。
3.证监会的态度不明，否则将重蹈吴晓波的覆辙。
关于这个MA，目前，业界最大的担忧来自两个方面:
首先，邢空成立于2020年4月15日。截至目前，其注册资本为208.9万人民币，成立时间不到7个月。如果以过高的估值并入上市公司主体，显然会刺激监管层的神经。二级市场机构也对这种“快进快出”的资金运作充满质疑。
另一方面，Star 空王业公司的大部分收入来自罗永浩个人直播间的商品分成和坑位费。是一家与罗永浩高度绑定的公司，收入方式单一，过于依赖个人。而罗永浩并不出现在Star 空王业的大股东名单中，这让Star 空王业的未来收入处于极大的不确定性中。
这让新手腕不得不想到另一位曾多次寻求借壳上市的名人吴晓波。
与罗永浩和吴晓波有很长的恩怨史。锤子手机陷入困境时，吴晓波曾嘲讽罗永浩“梦想太大，入错行”。然而，当吴晓波旗下的八九零借壳上市被证监会否决后，罗永浩用同样的六个字回应。
目前，罗永浩选择了和吴晓波一样的路径，要么将其优质资产注入上市公司寻求借壳资本路径，要么高度依赖个人的业务结构。看来两个宿敌要踏入同一条河了。资本的路径与业务结构的路径高度相似。新手腕在此重复借壳失败的案例，分析邢空将面临哪些困难，罗永浩是否会重蹈的覆辙。
2019年3月17日，全通教育发布公告称，以发行股份方式收购杭州八九零文化创意有限公司96%股份。当时全通教育市值50亿，八九零估值20亿左右。
当晚，深交所问询函措辞严厉，询问全通教育是否存在股价炒作行为，并要求全通教育核实本次交易的可行性，是否属于“忽悠”重组。
在全通教育的回应中，全通教育和八九零的业务有很强的协同性，体现在产业链、客户资源、渠道资源的协同性。因此，此次MA是基于双方业务协同的审慎决定，不存在“忽悠”重组。
次日，深交所再次向全通教育发出问询函，要求其基于流量红利和流量购买成本的变化趋势、月均粉丝数的变化趋势、新社交媒体的迭代速度，说明八九零的持续盈利能力是否存在重大不确定性，以及如何处理吴晓波个人离职事宜。
全通教育随后详细讲解了八九零的业务板块和收入结构。对于八九零盈利的可持续性，全通教育也承认，标的公司在管理层面仍存在个人依赖吴晓波的风险。
最终，合并以失败告终。
通过八九零的案例可以看出，监管层的核心疑点在于业务协同性，以及目标公司对吴晓波的个人依赖风险。
尽管吴晓波愿意与巴九零签订五年独家协议，但仍未打消监管部门的疑虑。Star 空野望和罗永浩也会面临同样的问题。
首先，协同的问题。
如前所述，尚维股份是一家专注于主营业务的上市公司，而其主营业务RD，特种电线电缆的生产、销售和服务，与本质上根植于直播电商的Star 空王业的供应链服务体系似乎没有协同的可能。
其次，持续盈利能力是否存在重大不确定性。
阿里巴巴研究院发布的《直播电商研究报告》显示，直播电商行业即将迈入万亿大关，毫无疑问，直播电商行业整体呈上升趋势。但就邢空和罗永浩而言，无论是平台流量支持的减少，还是产品选择的改变，都会严重影响邢空王业业绩的稳定性，虽然罗永浩现在已经稳坐“Tik Tok带货一哥”的位置。然而，随着Tik Tok切断了阿里体系的连接，大量商家被迫选择平台转向袖手旁观。靠平台流量支撑的带货神话能否持续，恐怕邢空和罗永浩自己都不太确定。否则，他们如何在事业蒸蒸日上的情况下，以光速“出卖自己”寻求资本运作？
最后也是最重要的一点，就是人身依赖的风险。
相比八九零的传统媒体业务，媒体是图文内容，直播电商显然更依赖个人。很难想象没有罗永浩的直播间交友能维持现在的流量和销量。那么，罗永浩的个人状态、参赛情况甚至健康状况，都将成为王兴空持续盈利的一大不确定因素。从李生日和的布局，到扶植自己的人马打造mcn，我们都可以看到罗永浩的身影。
因此，在新手腕看来，罗永浩和邢空在这次资本运作中将面临诸多挑战。至于他们能不能成功，除了邢空能不能讲出一个不取决于罗永浩的故事，更重要的因素在于背后的资本操盘手和四川相关职能部门对这笔交易的态度。
所以“Starry 空野望”能否实现，可能真的取决于我们有没有一个好“朋友”。
