来源@视觉中国
正文|环保的新趋势
京东物流表示，将以89.76亿元收购德邦股份66.49%的股权。同时，京东物流向媒体透露，未来德邦品牌仍将保留，德邦仍将作为a股上市公司独立运营。
正如最终传言所说，德邦将自己卖给了Debon，收购总价值约为135亿元。德邦股份实际控制人崔维星夫妇在此次交易中可套现近40亿元。
停牌前，根据德邦2021年度业绩预减公告，其2021年净利润同比预减3.78-4.91亿元，降幅达67%-87%，扣非归母净利润将缩减至约-1.60-2.73亿元。
事实上，德邦的危机在2019年就已经显现，快递业务萎缩，快递业务“备受打击”。随着其盈利能力的不断下滑，庞大的功能体系暴露出越来越多的问题，曾经的“零担之王”最终不得不靠“卖”来解决困境。
对于同样亏损的京东物流来说，此时控股德邦，意味着补上了小时工和重货运输领域。零担快递方面，京东物流营收规模将跃居行业第二。未来，JD.COM将涉足航空空货运、大宗配送、即时配送、海外物流等领域，可谓胃口大开。
本次交易是继吉图68亿元收购百世国内快递业务后，快递物流行业的又一次大手笔收购。极兔是小型电商巨头拼多多的“皇家”快递。如今，Tik Tok基于字节的电子商务也在加快自建或投资物流。
纵观整个行业，电子商务正在重塑中国物流行业的格局。
《头号玩家》的终结
“都说时间不等人，但我没有绕过时间，德邦物流也没有绕过时间。”这是2018年德邦上市时创始人崔维星说的话。
德邦的时代也是崔维星的时代。成立于1996年的德邦，曾经是国内快递市场的“老大”。
崔维星，山东人，在众多物流集团创始人中是一个特殊的存在。以全校第二名的成绩考入厦门大学会计系。1996年，创办了德邦的前身“崔式货运”。1998年，在国企改制的大潮下，崔维星承包了南方航空老干部货运处空一年的经营权，创新推出“空云和大票”的物流新模式。这次合作为他以后的事业打下了坚实的基础，也为他带来了第一桶金。
2000年，广州德邦物流服务有限公司成立，专门从事空运输代理业务。德邦开始向深圳、珠海甚至整个华南地区转移。2004年，德邦首创“卡车航班”业务，凭借“空运输速度和运输价格”的明显优势，迅速占领零担物流的中高端市场。2009年，崔维星将德邦总部迁至上海，业务从华南走向全国。次年，德邦营业收入突破26亿元，成为国内零担物流之王。
在电子商务市场快速发展的刺激下，德邦在2013年进行了战略转型:从零担快运转型为专注大件快运，并在2014年引入红杉资本、CDH投资、CICC等投资方。
2018年，德邦物流正式更名为德邦快递，全面聚焦大快递市场，喊出“让天下没有快递”的口号。随后三年，根据财报，德邦的快递业务逐渐减少，直到2020年，快递业务占其总收入的60%以上。
但是危机是隐藏的。
2016年，顺丰、童渊、大云、申通借壳a股上市，中通也成功赴美IPO。2015年递交上市材料的德邦终于慢了一步。2018年才登陆资本市场，募资规模远低于竞争对手。
即使在电子商务市场快速发展的情况下，近年来快递市场的“价格战”竞争也趋于白热化，大部分市场份额一直牢牢掌握在几大传统强势玩家手中。作为一个后来者，德邦赢的并不容易。
无论从市值、营收、业务量数据来看，德邦上市后并没有改变后来者的行业地位。从营业收入来看，在8家上市快递公司中，按照2020年的年度数据，顺丰排名第一，收入1105.08亿元，其次是YTO快递349.07亿元，大云股份316.63亿元，ZTO快递219亿元，德邦只有166.62亿元。从市场份额来看，在8家快递上市公司中，德邦股份以0.68%排名垫底，较2018年的0.88%进一步下滑。
随着战略的倾斜，曾经让邦德最为骄傲的零担业务也受到了冲击。有曾经的老牌竞争对手安能物流上市出击，然后竞争对手联手抢“蛋糕”。从2017年到2020年，德邦的快递业务连年萎缩。2020年，顺丰以124.5亿元的营收取代德邦，坐上国内零担轨道头把交椅。
2015年，德邦快递以菜鸟身份入驻，为天猫淘宝提供30kg以下的大件物流服务，但差异化路线并没有为德邦扭转局面。2020年5月，德邦还引入菜鸟系的大云成为战略股东。然而，在接下来的一年多时间里，大云与德邦的业务合作并没有取得任何明显的实质性进展。
如今，德邦市值较上市初期的300亿元缩水近60%。根据业绩预告，2021年将是德邦最差的一年。
事实上，2019年，快递行业已经有多家公司倒下，如快递、郭彤、全峰、如风达等。去年，田甜快递被关停，一米滴答和百世快递相继被收购。卖掉自己是德邦最好的出路。
快递行业进入寡头竞争。
此前，据36Kr消息，有分析认为，德邦来回接触了很多买家，甚至是阿里和顺丰，最终牵手Debon。一个原因可能是Debon和德邦背后有他们共同的投资者红杉资本的支持。
如果间接收购完成，京东物流有权对德邦剩余股份发起要约收购，德邦将退市。不过，京东物流是否会行使权利还是个未知数。控股收购交易仍需向国家市场监督管理总局反垄断局申报并获得批准。
接下来的故事就由京东物流来写了。京东物流表示，此次收购将使公司快速获得覆盖全国的货运服务快递网络，并有效提高集团的网络能力。
从收购Trans-Express、达达集团到德邦控股，京东物流擅长通过资本运作快速弥补自身业务线的短板。再看京东物流的版图:小件快递领域有京东快递，同城业务有达达。德邦完成了大快递的空白，可以完善Debon的全产业链、全场景、全生态布局。
截至2021年底，京东物流管理仓储面积已达2400万平方米，管理仓库数量超过3000个。德邦是直达模式零担货运的龙头企业之一，拥有高效稳定的全国物流网络。截至2021H1，德邦物流拥有直营网点7285个，合作网点2668个，分拨中心143个，自营车辆15524辆，干线2057条，各种用工模式的调度员63700人。
虽然双方未来的融合发展还有待考验。但京东物流的基本盘无疑会更大。
华创证券发布研报评论称，此次收购预示着中国万亿快递市场进入加速整合期，未来3-5年行业龙头集中度可能快速提升。
艾媒咨询的数据显示，2021年1月，顺丰控股、大云、YTO快递、申通快递的市场份额分别为10.64%、16.33%、14.94%、9.93%。
2021年上半年财报显示，顺丰物流业务量达36.55亿票，同比增长81.3%，远高于22.1%的行业增速。顺丰的市场份额也从去年底的8%增长到近11%，超过申通。
顺丰牢牢抓住了快递的中高端市场，以直销为主。顺丰通过几十年的持续投入，构建了“天网+地面网+信息网”的重资产网络，成为快递行业的一支独立力量。
另一方面，快递行业的另一大势力集团“通达系”，除了行业龙头中通之外，市场份额实现了小幅增长。去年大云和童渊的市场份额基本保持不变，百世和申通都出现了负增长。但总体来看，背靠通达系的菜鸟阿里，已经是中国快递行业的隐形霸主。
从2008年投资百世开始，阿里巴巴就一直在加仓，“四通一达”。2020年4月29日晚，大云快报发布了最新年报。阿里巴巴成为其股东之一，持股比例为2%。“四通一达”与阿里达成合作。
如果不考虑极兔等新的强者，中国快递物流行业基本形成了以菜鸟系、京东物流、顺丰为代表的寡头垄断格局。
电商物流的终极PK
现在整个快递行业的上游，到处都是电商。
阿里菜鸟的庞大阵营，京东物流的第二春，拼多多、sturm und drang的“皇家兔子”，还有Tik Tok电商物流，电商巨头们都深度介入物流行业的发展。
菜鸟作为业内估值最高的平台型物流服务商，在阿里庞大的生态圈中扮演着极其重要的角色，向上承载商流，向下服务物流和客流。2013年，阿里巴巴从诞生之日起，就以1%的股权比例将“三通一达”绑在菜鸟身上。
成立后，多次融资。阿里通过不断加大投入，对菜鸟形成绝对控制，同时对“通达系”进行反向投资，形成利益绑定。公开资料显示，阿里在“四通一达”的股份分别为:百世33%、童渊22.5%、申通25%、中通8.7%、大云2%。
菜鸟诞生于阿里，其战略布局也服务于阿里。阿里核心业务的拓展方向一直指引着菜鸟的战略布局。截至目前，依托阿里的全球布局，菜鸟已经形成了国际零售、区域零售、城市零售三大物流网络。
值得一提的是，在最早的菜鸟成立之初，顺丰也是其创始股东之一，持股1%。但在2017年，由于数据接口问题，顺丰和阿里出现了麻烦。直到2018年，通达系还退出了顺丰“蜂巢盒子科技”的股权，加入了菜鸟系“浙江邮政局”。完成顺丰与菜鸟的“二选一”单挑。
虽然目前京东物流市值大幅缩水，但仍超过1100亿港元。京东物流2021年首份年报透露，总营收突破1000亿元，达到1047亿元，同比增长42.7%。同时，京东物流超额完成了2017年正式独立之际制定的“五年营收过千亿，外部客户营收占比过半”的战略目标。
自建物流一度让JD.COM质疑其资产加码，但其对整个JD.COM集团的战略意义不言而喻。控股德邦后，京东物流的一系列战略扩张也将进入检验期，能否扭亏或获得更大的外部客户市场还有待检验。
拼多多和Tik Tok这两家新的电子商务巨头也毫不示弱。这两年，他们在物流方面下了很大功夫。
极兔与拼多多之间不存在直接投资关系。极兔之所以被划入拼多多阵营，是因为极兔的创始人和团队都与OPPO有关联，而OPPO背后的关键人物段永平恰好是拼多多的天使投资人。极兔已经被业界公认为拼多多的“皇家”物流。
极兔起源于东南亚，2018年才进入国内市场。虽然没有打入阿里阵营，但背靠拼多多和非阿里电商如Suning.cn、蘑菇街、Dangdang.com、典韦、有赞等，吉途以和拼多多一样的“低价”策略开始下沉市场，以“价格战”在中国快递物流市场站稳脚跟。
拼多多自从有了兔子之后，也试图对菜鸟发起突袭:2021年2月，“买多多”宣布进军快递末端代收业务。
2021年10月29日，百世集团将国内快递业务以68亿元的价格转让给极兔快递。业内也爆出极兔快递与百世快递的整合过程并没有想象中的顺利。但在快递行业，“拼多多+极速兔”已经有了和菜鸟、JD.COM、顺丰博弈的一席之地。
另一个不甘落后的小型电子商务巨头是Tik Tok。对字节跳动来说，“抄作业”是一条现成的道路。
据LatePost预测，2020年Tik Tok电商GMV将超过5000亿元，2021年Tik Tok电商GMV目标为1万亿元，其中Tik Tok店有望承担40%。物流问题已经成为Tik Tok电子商务发展的重要“瓶颈”。其官方数据显示，在Tik Tok电商的快递投诉和因快递退换货投诉中，末端配送服务问题占到50%以上。
今年年初，有媒体报道称，Tik Tok电商开始试水快递服务“银尊达”，提供送货上门等服务。目前支持的快递公司有中通、童渊、大云，其他快递公司还在陆续接入中。
另一方面，一系列行动表明，Tik Tok可能会向JD.COM学习，建立自己的物流。2021年，Tik Tok电商陆续引进多名负责物流和供应链的人员，随后成立了多家物流供应链公司。字节跳动还投资了三家物流机器人企业:佳智科技、未来机器人和Syrius Juxing。
2022年Tik Tok电商的物流之路如何明朗，如何搅动快递市场，也要看Tik Tok电商的发展。但是后勤方面，字节跳动肯定会解决。
正如艾媒咨询分析师所指出的:“快递物流是电子商务体系顺畅运行的重要基础设施。未来随着网络零售渗透率的提高，物流将成为电商平台竞争的关键。”
