被称为目前最便宜“芯片股”的盈方微于8月22日复牌。这只停牌两年半的股票，复牌当天上涨近5倍，多次涨停。热钱主导了气氛。当天龙虎榜数据显示，“拉萨天团”再次出现在龙虎榜上。#芯片#
为什么是最便宜的？因为复牌前股价才高达2元的，相比现在高高在上的半导体芯片股，实在是“便宜”了。
主营业务:知名企业分销，与5G高度相关。
2014年，盈方微从房地产公司转型为半导体公司。2020年9月，公司完成收购深圳华芯科和world style 51%股权后，目前主营业务包括电子元器件分销和ic芯片RD及设计。财报显示，电子元器件分销业务占据主要部分，2020年和2021年占比超过99%。截至2022年中报，该业务占比99.18%。
不过有意思的是，分销的毛利率很低。截至2022年中报，毛利率仅为6.51%，而集成电路设计和销售的毛利率高达45.13%。
从行业地位来看，盈方微是知名公司。
根据国际电子商务对中国电子元器件分销商的统计排名，华芯科和WorldStyle分别位列2020年中国电子元器件分销商TOP35和2021年中国电子元器件分销商TOP25的第18位和第23位，并被国际电子商务授予2020年和2021年全球电子元器件分销商杰出表现奖。
从上游来看，和半导体行业的增长速度有关。从下游来看，盈方微代理分销的电子元器件应用领域主要集中在手机行业，与5G发展高度相关。
公司产品主要包括射频芯片、指纹芯片、功率芯片、无源元件和集成元件。应用主要包括网络通信、汽车电子、智能穿戴和消费电子。
风险点
1.客户集中度高。
根据公司的风险提示，公司元器件分销业务的供应商和客户集中度较高。2022年上半年，公司对前五名供应商的采购量占总采购量的88.27%。2022年上半年，公司对前五名客户的销售金额占营业收入的76.61%。
电子元件产业链分别由制造、分销和工业设计组成。经销商的地位还是很重要的，在行业中属于承上启下的中间环节。
2.应收账款占总资产的近一半。
截至2022年中报，应收账款占总资产的49.08%。存货占总资产的13.55%。这两项加起来占公司总资产的60%。“纸上财富”的味道更重。
3.账户里没有多少钱了。
截至中报，银行存款为5648万，公司称其中21万已质押签发承兑汇票。
4.其他应付款，高达7亿多。
其中，超过一年未偿还的如下:
我们来看第一种形式，金额最大的一种:浙江顺源企业管理有限公司，前身是上海顺源企业投资发展有限公司，背后的大股东是陈彦彪。有趣的是，目前盈方微的最终控制人也是陈彦彪。
而且，目前法人张赟，从履历上看也和顺元有关联:曾任上海程凯有限公司战略投资部投资经理；顺源房地产开发有限公司投资发展部经理、董事会秘书；顺源实业发展股份有限公司董事、董事会秘书
顺源的这笔其他应付款什么时候可以核销？反正就是左手对右手，不过无所谓吧？就是这种强迫症，让我看着财报里那么多的应付款项，心里很别扭。
以上是结合公司公开财报和公告的简单分析。8月22日的5倍涨幅能否持续，看完就知道了。
作者:wkupp20220822
风险:投资有风险，入市需谨慎。本文提到的板块和股票，仅用于逻辑分析和技术交流，不作为操作建议，操作需自担风险！
