即使在国际产业链高度分工协作的电子行业，在市场开放前沿的深圳，上市公司女性高管也是凤毛麟角。在本土电子元器件、半导体龙头经销商之一的深圳华强，王莹长期担任董秘一职，先后获得新财富金牌董秘、深圳证监局优秀董秘等荣誉。日前，王莹接受证券时报记者采访，介绍了公司战略实施成果和外延扩张经验，并分享了对行业发展的看法。
预测短缺潮
王莹毕业于武汉大学，但他不是学电子专业的。他“跨界”进入了这个复杂而深厚的电子元器件和半导体分销行业。王莹一直保持着敏感和好学的态度。深华强凭借对行业的高度敏感性，在2018年行业爆发的“MLCC荒危机”中，准确判断趋势，向客户发出预警。
早在2016年，深圳华强就注意到行业即将发生变化，多次提醒客户特定尺寸MLCC断货风险，提出备货建议，并在市场狂潮期间准确判断供需拐点，建议降低库存水平，帮助客户避免库存跌价损失；同时，深圳华强也在此次短缺危机中逆势扩张，增加销售给客户的产品种类，培养客户粘性，稳定和巩固代理权。“我们坚决不‘炒货’。”王莹反复强调，即使在缺货危机中，用炒货赚取一次性收入，对品牌的伤害和渠道客户关系的损害将是长期的，这对行业龙头来说并不划算。另一方面，电子元件分销商在行业中的重要性从危机中变得日益明显。在电子产业链中，电子元器件分销属于2B产业，技术门槛高，产品类别众多，型号复杂，应用广泛，具有极强的深度和不可替代性。
王莹表示，MLCC的用工荒本质上是结构性短缺，实际缺口并不是特别大。缺货的产品属于低端品类。但由于电子元器件的上游供应和下游厂商的需求是非常刚性的，在短缺危机下，很容易造成短缺紧张情绪蔓延，加剧短缺危机。5G时代，电子元器件的应用领域和使用量会越来越多，经销商需要精准满足上下游需求。
平台搭建稳定。
去年全球半导体行业景气度下降，终端客户备货谨慎，电子产业链普遍受到不同程度的影响。深圳华强业绩逆势。2018年，公司实现营业收入118亿元，同比增长38.08%；净利润6.86亿元，同比增长63.33%，各项业绩指标均创公司历史新高，增速也超过同业平均水平。王莹将这一业绩归因于其主营业务电子元件分销业务规模和利润的快速增长，这不仅来自代理线的扩张、客户粘性的增强、市场份额的提升等。，而且还包括上市公司对MA目标公司的充分授权，这使得子公司的表现优于同行。
去年，a股上市公司密集曝出商誉大幅减值现象。王莹将其归因于此前上市公司的盲目并购和跨行业并购。“深圳华强也有商誉，但在过去、现在和可预见的未来，我们都看不到商誉雷的可能性。”深圳华强自2014年启动转型升级以来，以电子元器件分销行业为重点，先后收购了向海电子、鹏远电子、基诺科技、新飞电子、记忆电子等7家优质电子元器件及半导体分销行业标的。上市公司收购均围绕电子元器件分销商战略，循序渐进，逐步深入，从日本无源元器件领域开始，然后进一步收购有源元器件相关标的，再到功率器件等领域，使下游覆盖移动通信、光通信、5G、物联网等多个领域。同时布局国内主流原厂代理权，将是未来电子行业的热点。
“参考欧美分销行业龙头企业的发展，行业龙头通过并购做大做强是必然的。”王莹表示，未来公司将利用经济下行和行业洗牌的机会，获取优质代理线，以平台资源和业绩优势为主要激励机制，吸引拥有原厂和客户资源的小代理商和团队加入，并大规模持续做下去。
MA是一个常规动作。
王莹介绍，MA是深华强的常规动作，常年有各种储备对象。公司培养了一支专业的MA团队，在寻找MA目标、全面调整、谈判、策划、交付和MA后整合方面有着成熟和系统的实践。深圳华强的收购兼并方向不仅包括同行经销商，还包括相关技术服务、测试等高毛利的增值服务。如果战略结构合理，上游电子元件厂也会考虑收购。
相对于主业的延伸和扩张，深圳华强对非主业采取“减法策略”。年报显示，公司去年线下分销收入增长，终端产品线上分销业务下滑。据介绍，这是因为去年上市公司主动缩减与主营业务关系不大、经营效益不佳的华强电商业务规模，终止华强电商在新三板挂牌，集中资源发展主营业务。
不过，王莹在采访中介绍，公司未来将继续拓展电子元器件的在线电子商务业务。线上线下的商业模式是相辅相成的，不是直接互相替代，而是满足电子元器件多样化的采购需求。目前运营的华强电子网定位于信息交换平台，目前正在匹配大数据平台的服务能力，进一步拓展电商业务，满足长尾组件需求；作为国内最大的电子元器件线下交易平台，去年华强世界的营业收入、净利润等指标恢复到2013年华强北路建地铁前的状态，是历史上最好的年份之一。
来源:证券时报
