每经记者:聂红每经编辑:肖瑞东
视觉中国再次被网信办约谈。
12月11日，视觉中国发布公告称，因违反国家互联网相关法律法规和管理要求，公司网站已被“关停”并整改。消息一出，视觉中国股票开盘即跌停。
上一次采访记忆犹新，就在不久前的4月。时至今日，这一事件对股价的影响仍未恢复:截至12月11日，视觉中国自4月11日版权事件以来，累计下跌超30%。
国商报记者注意到，三季度末，仅有9家公司的16只产品在视觉中国的持股量低于3600万股。毋庸置疑，随着风险事件的暴露，基金选择了提前退出，机构热度不复往日。
整改开放后，网站恢复时间未知。
今年的视觉中国是糟糕的一年。继4月“版权事件”后，近日再次被网信办约谈。
12月11日，视觉中国发布公告称，国家互联网信息办公室责成相关地方网信办约谈视觉中国负责人。因违反国家互联网相关法律法规和管理要求，即日起对公司网站进行自查整改，整改期间暂停网站服务。
触碰法律红线被约谈整改。毫无悬念，视觉中国昨日开盘就“吃”了一个涨停。
上次因为版权问题接受采访。这次的“违法违规”是什么？
据国家互联网信息办公室官方微信微信官方账号网通中国新闻，地方网信办负责人指出，视觉中国网站、IC图片网站未取得互联网新闻信息服务许可证从事互联网新闻信息服务，未经安全评估与境外企业合作开展互联网新闻信息服务，严重扰乱网络传播秩序。针对上述问题，两家网站要严格遵守法律法规，切实履行企业主体责任，对违法违规行为进行全面自查自纠，确保类似问题不再发生。
一年内两次被要求暂停服务的情况很少见。这次据说无法准确预测自查和完成的时间。根据上次的经验，视觉中国从4月12日到5月12日，用了一个月的时间才宣布恢复网站运营，并且受到了30万元的行政处罚。如果这次整改一个月，网站就要等到明年了。另外，是否会再次收票，期间股价如何波动，都是未知数。
资料显示，在停产整顿的最后18个交易日，视觉中国股价下跌30.54%。
可疑的商业模式被大量公开发行的基金抛售。
关注视觉中国的投资者可能还记得，今年4月，多家公募基金在“版权事件”后下调估值。当时确实有不少基金公司持有视觉中国的个股。然而，在4月份的第一次整顿之后，大量的公募基金开始抛售。
从基金整体仓位来看，2018年末，67家基金公司的243只产品持有视觉中国。2019年中报显示，仅49家基金公司的135只基金持有视觉中国。显然，2019年上半年有数百只基金清仓空视觉中国。
从重仓股来看，今年一季度末，视觉中国被12家基金公司的34只基金产品重仓持有，基金共持有视觉中国6423.03万股。到三季度末，重仓持有这只股票的基金只有16只，比一季度末减少了一半以上，重仓持股数量不足3600万股。据《全国商报》记者了解，三季度末重仓视觉中国的部分基金公司在四季度继续减持。
为什么去年底大量买入，现在集体减持？
在之前的采访中，有基金经理表示年前就买了，因为看好公司的平台；也有基金经理表示是因为价格原因。
华南某基金经理表示，“当时公司业务发展比较平稳，在按预期向前发展。去年市场面临极端情况，视觉中国的估值也跌到了相对便宜的位置。可能很多人都参与了。”以及4月“版权事件”后还会继续举办吗？他说，我们需要等待视觉中国的定性结果。“如果在这次调查中发现确实存在类似的欺诈或不规范行为，我们将分析其影响，挤出水分，然后重新评估这家公司。”
大家对视觉中国的重估不言而喻，立场已明。上述基金经理表示，昨天看了报道才知道，视觉中国被谈了两次。“之前举办的，该卖的已经陆续卖出去了，所以完全没注意。现在我们的研究人员都不提了。”
在提到为什么出售视觉中国时，该基金经理表示，主要有两个原因。“第一，结合4月‘版权事件’反映的一些问题深入研究后，我还是觉得商业模式可能有问题；第二，我在6、7月份左右和他们进行了一次路演。真的感觉到事件对之前的预期有一定影响。”
现在回想起来，卖出避免了复试带来的震荡，基金经理和投资者都松了一口气。
实控人已寻求ETF机构换股，研究不再火热。
不仅公募基金减持了视觉中国的股份，公告显示，视觉中国股东还申请了以股票换ETF，这被普遍认为是“变相减持”。
今年10月，视觉中国发布公告称，公司控股股东、实际控制人陈志华、高伟拟以其所持股份参与鹏华中证500ETF的网下申购。
其中，陈志华拟以不超过100万股公司股份、高伟拟以不超过50万股公司股份直接换取鹏华中证500ETF的基金份额。
然而，就在监管部门宣布限制ETF超额赎回后不久的11月20日，视觉中国发布公告称，两名股东决定放弃所持本公司股份参与基金份额申购。
此外，值得注意的是，今年视觉中国的机构知名度持续降低，被调查的总次数从12次下降到2次。
Wind数据显示，去年共有263家机构对视觉中国进行了12次调研。其中，证券公司63家，基金公司56家，保险公司13家，私募108家，其他23家。今年以来，截至12月11日，仅有117家机构参与调查，调查总数也只有两次。其中，证券公司38家，基金公司39家，保险公司8家，私募30家，其他2家。
国家商业日报
