互联网流量的指数级增长，谁受益最大？
孙正义在一次演讲中指出，互联网流量在过去25年中增长了100倍。目前在短视频、VR/AR、元宇宙、物联网的推动下，这种趋势还会继续甚至加强。
随着数据流量的爆炸式增长，为了满足数据操作和存储的需求，数据中心近年来一直保持高速扩张。
一个可以从侧面验证的数据是，作为数据中心的上游，全球数据中心芯片市场在过去几十年一直保持着14%的复合增长率。
英伟达在该市场的份额变化最为剧烈，从2014年第一季度的1.6%增长到2021年第一季度的22.7%。AMD在该市场的份额在最近三年开始再次上升，而英特尔在该市场的份额持续下降。
如果着眼于数据中心AI加速芯片市场，根据lyftr的统计，2021Q1英伟达份额占比78%，近几年基本稳定在80%左右，市场领先地位稳固。
英伟达为什么在数据中心市场大放异彩？
中信认为其产品组合具有突出的竞争力。目前已陆续推出多款数据中心的GPU加速器芯片、DPU芯片和CPU服务器芯片。未来有望凭借“GPU+DPU+CPU”的硬件组合，继续在数据中心获得更多市场份额。同时，在上述硬件组合的基础上，软件工具如CUDA、DOCA、NVlink、NGC等。帮助下游企业开发更好的软件。此外，基于集成软件和硬件的生态系统，针对下游高性能计算、边缘计算和超级计算等垂直应用，还推出了DGX、HGX和EGX等集成解决方案或产品。产品丰富性和技术竞争力继续领先主要竞争对手。
中信预测，未来十年全球数据中心芯片市场仍将保持15%的增速，而英伟达的市场份额将从目前的22%提升至35%以上。
用于数据中心的芯片也是NVIDIA近年来增长最快的业务，预计它将很快取代游戏成为其最大的业务。
所以英伟达最大的逻辑是基于其强大的产品竞争力，良好的竞争格局，以及下游市场的长期繁荣。无论未来家电、短视频、超宇宙哪个胜出，英伟达作为基础设施提供商都会受益，所以其确定性应该高于互联网公司。但作为应用层的互联网公司，如果业务爆发，应该更灵活一些，比如腾讯、谷歌、字节跳动等等。
$ Nvidia $ $美国超微公司$ $英特尔$。
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