记者|郭晶晶
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当晚，上交所就公司资产冻结等事项向乐凯科技紧急下发监管函。
乐凯科技坦承，冻结公司相关账户将对公司经营活动产生重大影响，不排除株州高新申请其他财产保全。但公司声称其控股股东持有的公司股份不存在平仓风险，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变更。
银行账户、公司和子公司的股份被冻结。
具体来看，截至2021年8月6日，乐凯科技及其控股股东科达商贸有限公司16个银行账户共计4.54亿元资金被冻结，而科达商贸有限公司持有的乐凯科技1.18亿股股份被申请财产保全；此外，长沙乐凯房地产开发有限公司、长沙何炬商业管理有限公司、湖南斯耐普科技有限公司、长沙英迈瑞福智能科技有限公司、湖南常升安房地产开发有限公司等乐凯科技子公司的股份也被申请财产保全，涉及金额2.21亿元。
乐凯科技承认，乐凯应急与株洲高新签订《产品购销合同》，向株洲高新购买专网业务设备，株洲高新从新一代专网购买；其中，公司向株洲高辛支付采购合同金额的40%预付款及履约保证金，株洲高辛向新一代支付采购合同金额的100%。截至目前，凯洛格应急与株州高辛签订的40份产品购销合同尚未执行，合同总金额20.37亿元。公司已向株冶高辛支付预付款及履约保证金8.58亿元。
该公司进一步指出，作为买方，Kellogg Emergency从株洲高新购买了设备。由于株洲高新未能在期限内向凯洛格应急供货，其直接要求凯洛格应急支付剩余的60%款项。双方发生纠纷，株洲高新在诉讼前向法院申请财产保全。凯洛格科技和科达贸易公司为凯洛格应急提供担保，导致凯洛格科技部分银行账户和科达贸易公司持有的凯洛格科技部分股权被冻结。
根据合同，凯洛格应紧急支付合同预付款和履约保证金，并在株州高辛完成交货义务后支付剩余的合同款项。凯洛格应急支付了合同预付款和履约保证金共计8.58亿元。如果合同不能履行，凯洛格应急公司有权终止合同。合同终止后，株州高辛应返还已支付的款项。主合同终止后，公司的担保责任也随之解除。
乐凯科技表示，公司已安排相关人员尽快就上述冻结事宜与银行、法院及相关方进行进一步核实，并已委托律师办理相关事宜。“公司对此保全有异议，公司将起诉株州高辛，并对其采取财产保全措施。”
乐凯科技表示，全资子公司乐凯在应急前期已向株州高科预付8.58亿元，株州高科从新一代专网购买相关产品。经公司自查，目前逾期金额为4.23亿元，存在相关款项损失风险。上述金额未包含在前期披露的逾期供货合同金额中，为新增逾期金额。
至此，界面新闻记者粗略估算，乐凯科技涉及专网通信业务的最高亏损将增至41.51亿元。
涉及专网通信的“自曝”案
消息称，2021年7月23日，乐凯科技首次明确公司卷入“专网通讯案”。同日公告显示，2020年5月至2020年9月，公司已与新一代专网签订了29份产品购销合同和1份补充协议，并向新一代专网采购了三款产品:隧道加密传输服务系统处理器、智能自组网数据通信模块、高速数据处理嵌入式系统；一般公司与被告签订合同后，一周内预付不低于30%的货款，半年内支付合同总价的65%。
但自合同生效后，合同签订后，乐凯科技已按新一代专网要求支付了全部合同预付款的95%，但被告迟迟未交货。随着合同规定的交付日期到期，新一代专网出现了逾期交付的情况。经公司多次催促，新一代专网仍未履行相关义务。截至公告日，新一代专网收到的11.51亿元预付款对应的合同已逾期未交付。
当时，据乐凯科技统计，截至公告日，其专网通信业务预付款余额为62.27亿元，其中供应商逾期供货合同金额为11.51亿元，上游供应商供货已经逾期。如果未来公司不能如期交付货物或归还预付款项，公司预付款项可能存在损失风险；公司专网通信业务应收账款余额6，100万元，全部逾期，目前尚未收回，应收账款可能存在损失风险；公司专网通信业务存货余额2.11亿元。目前下游短时间内交货受阻，存货可能无法全部变现，存在资产减值风险。
7月28日，乐凯科技的风险继续加深。公司承认，通过自查，目前新供应商逾期供货合同23.05亿元，存在相关资金损失风险。
值得一提的是，7月24日，上交所就相关风险向乐凯科技发出监管函，要求公司对专网通信业务模式、业务本质、上下游关系、资金和货物往来、发展现状、是否存在重大不利变化等进行核查并认真安排和评估各种风险暴露，做出及时、全面、准确的公告。但目前，乐凯科技仍未回复监管函。
消息称，在“自曝”专网通信业务重大亏损风险后，乐凯科技股价从7月23日收盘的7.76元/股跌至8月6日收盘的5.39元/股，市值从77.38亿元跌至目前的53.62亿元。公司2021年7月9日披露的最新股东人数为92193人，其中机构投资者由2020年底的58人下降至2021年3月底的4人。
2020年年报隐现危机
在2020年年报中，乐凯科技自称“主要从事专网通信产品、光缆、通信硅管、移动智能终端等产品的研发、生产和销售”。其中，公司主要涉及专网通信产品的后端加工业务和多环节制造业务。2015年，公司从专网通信的简单处理业务做起。当时专网通信产品下游企业对公司、湖北乐凯量子通信光电技术有限公司、上海卓凡通信技术有限公司的技术团队、RD能力、生产能力、产品规划进行了考察，2015年9月后，下游客户陆续向公司提出了专网通信产品的采购订单。2016年，公司专网业务逐步从简单加工向多环节制造发展，多环节制造业务在
在后端加工业务中，乐凯科技涉及的商业模式是:下游客户与公司签约后先行付款，公司收到货款后向上游供应商支付货款，完成软件填充或产品测试后交付给下游客户；合同的主要条款，如产品交付和付款，将根据市场情况进行调整。另外，销售环节是:公司与客户签订合同后，客户向公司支付合同款，产品生产完成后交付给客户；采购环节是:公司与客户签订合同后，向具有相关资质的供应商采购，收到客户的合同款后，向供应商支付货款。这种业务涉及所有组件和硬件的外部采购；生产环节是:公司承接单流程加工业务，主要生产工作是软件灌装或产品测试。产品通过检验后，将交付给客户。
在多环节制造业务中，乐凯科技从原材料采购到完成集成组装、产品调试、软件填充、加密、测试测试等，大约需要9个月的时间。产品交付周期一般为九个月，九个月内完成产品交付和验收。其中，业务模式为:下游客户与公司签订合同后五至七个工作日内，客户向公司支付不低于10%的定金，要求公司向具有相关资质的供应商采购生产所需的零部件；一般在与供应商签订合同后，公司在一周内预付不低于30%的货款；合同的主要条款，如产品交付和付款，将根据市场情况进行调整。采购环节是:公司根据客户订单的不同需求，向上游供应商采购所需的材料和零部件，然后组织生产，满足客户要求后将产品销售给客户。生产环节是:公司专网通信业务根据客户订单组织生产部门进行集成组装、产品调试、软件填充、加密、测试、检测等生产作业。
根据乐凯科技近期披露的信息，其专网通信业务的大部分客户和供应商均与穗田丽有关。其中，公司的客户有中国普天信息产业股份有限公司、浙江浙大网信义盛网络通信有限公司、浙江南洋传感器制造有限公司、江苏迈酷通信科技有限公司、深圳国发投资有限公司等。主要供应商有上海星地通通信技术有限公司、新一代专网、上海星地通信工程研究院、浙江王新能源工程有限公司等。
乐凯科技声称，公司从事专网通信业务以来，没有出现过产品质量问题；“产品质量的可靠性和稳定性良好，得到了客户的高度认可，与客户建立了良好的信任和合作关系。专网通信产品由公司军工业务部门与客户洽谈，直接签订销售合同。”在2020年年报中，乐凯科技进一步表示，“公司专网通信业务恢复稳定的同时，市场拓展取得新进展。公司产品进入多家军工大单位合格供应商，盈利模式进一步完善。”
实际上，乐凯科技去年营收下降了46.41%，归属于上市公司股东的净利润去年也下降了48.06%。业绩下滑的主要原因是“公司减少专网通信产品后端加工业务的生产和销售，导致专网产品收入同比下降43.21%”。此外，2020年公司专网通信业务收入77.78亿元，占公司当时84.63亿元总收入的91.51%；期间购买专网通信服务涉及的原材料、软件等成本合计61.57亿元，占当年总成本的89.95%。
此外，回顾2016年至2019年，乐凯科技专网通信业务分别实现营收51.53亿元、111.20亿元、147.33亿元和136.96亿元，占当年总营收的61.19%、73.46%、86.88%和86.36%。近年来，专网通信业务已经成为乐凯科技最重要的支柱业务。
2015-2020年乐凯科技专网通信业务的收入和成本。图片来源:东方财富Choice数据
需要注意的是，乐凯科技还对从事专网通信业务的子公司上海卓凡计提商誉减值准备1.19亿元，计提存货跌价损失9614万元。消息称，乐凯科技从事专网通信业务的子公司上海卓凡于2015年4月才被收购。当时，乐凯科技以8.6亿元收购上海卓凡，增值率高达563.98%，为乐凯科技带来7.47亿元的商誉。2020年，在商誉减值1.19亿元后，上海卓凡留给乐凯科技的商誉“隐雷”仍超过6亿元。
图片:乐凯科技2020年度报告
