我们的记者张莹莹在北京报道。
继隆基绿色能源“朋友圈”中的美昌股份、联成数控上市后，光伏硅业巨头TCL中央的又一亲密合作伙伴欧晶科技即将登陆a股资本市场。
过去十年，得益于光伏的转型布局和TCL中部的产能扩张，硅片生产对应时坩埚的需求增加。作为TCL中央的配套企业，欧晶科技异军突起，被誉为“应时第一坩埚”。
应时是一种用于光伏和半导体领域的消耗性应时装置，可支持光伏和半导体用户在高温下连续拉晶，用于盛放多晶硅原料或单晶回收料。应时坩埚的生产和销售是欧晶科技的第二大业务，TCL中央及其关联方向欧晶科技的采购金额约占其同类采购总额的50%。
朗讯光伏分析师方对《第一财经日报》表示，应时坩埚的制造门槛并不太高。欧晶科技与早期股东TCL中环建立了长期紧密的合作关系，目前占有较高的市场份额。此外，欧晶科技的一个重要竞争优势在于与高纯石英砂上游供应商的长期战略合作，可以保证原料的稳定供应和质量。
“今年以来，由于光伏硅片大幅扩张，所需应时坩埚供应紧张，导致上游高纯石英砂短缺，价格相应上涨。目前国内高纯石英砂价格已经涨到4 ~ 6万元/吨，去年年底为1万元/吨。关键是很难买到。”行业观察家、《光伏自媒体》主编吕东告诉记者。
高纯石英砂的供应和价格波动如何影响欧晶科技今年的业绩？对此，9月22日，欧景科技相关人士向记者表示，不方便告知，业绩变化可以关注三季度报告。据悉，9月21日，欧景科技已启动认购，发行价15.65元/股，市盈率17.03倍。
第二家硅业巨头“袖手旁观”
欧晶科技的发展壮大离不开TCL中环的加持，天然携带着“中环系列”基因。
2009年，TCL中环在内蒙古呼和浩特投资建厂，从半导体硅进入光伏硅材料领域。在业务发展过程中，TCL中环制备光伏单晶硅片的必备产品应时坩埚一直处于供应不足的不稳定状态。因此，迫切需要在应时建立一个稳定的坩埚供应系统。
2011年4月，天津环欧、宁夏晶龙、余姚恒兴共同投资成立欧晶科技。次年，Eurocrystal的应时坩埚产品开始量产并供应给TCL Central。
至2015年，欧晶科技进一步扩大了在应时的坩埚业务，并通过收购欧通科技和欧川科技增加了硅料清洗和切削液处理服务。招股书显示，这两项业务也为TCL中央提供服务。
基于对未来资本运作的考虑，直到2018年1月，“中央部门”的身影才从欧视科技的股东名单中消失。招股书显示，欧景科技于2016年4月在新三板挂牌，2019年12月终止挂牌。紧接着，2020年6月，欧景科技提交了在深交所主板上市的申请。
过去几年，随着我国光伏产业的发展，与硅片生产相匹配的应时坩埚在尺寸、纯度、拉晶时间、拉晶次数等方面都有了显著进步。以欧晶科技为代表的应时坩埚企业也凭借价格优势占据了较大的市场份额。
2019年至2021年，欧景科技营业收入分别为5.74亿元、5.5亿元和8.48亿元，净利润分别为0.59亿元、0.85亿元和1.33亿元。2021年，公司在应时的坩埚、硅料清洗和切削液处理业务的营业收入占比分别为35.57%、50.40%和7.59%。
作为最大的“金主”和最大的客户，TCL中央2019年至2021年的销售额分别占欧洲电视网营业收入的86.52%、90.61%和89.12%。此外，2019年至2021年，TCL中环的关联方无锡中环应用材料有限公司的销售额占欧晶科技营业收入的比例分别为5.69%、3.59%和2.05%。
显然，欧洲电视网的客户高度集中。
Eurotech解释说，这与光伏硅片行业集中度高有关。硅片制造商TCL中环和隆基绿色能源已经形成了相对稳定的双寡头竞争格局，他们倾向于建立自己的供应商体系，认证配套供应商，并与之形成长期合作关系。
光伏Infolink数据显示，隆基绿色能源和TCL中环合计占据全球光伏单晶硅片60%以上的市场份额。到2021年底，隆基绿能和TCL中央的产能已分别提升至105GW和88GW，市场份额进一步向行业头部企业集中。
据记者了解，TCL中央的应时坩埚供应商有欧晶科技和江阴龙源应时制品有限公司，隆基绿色能源的应时坩埚供应商有宁夏京龙和丽江华品应时制品有限公司
值得一提的是，宁夏晶龙作为欧晶科技的历史股东，于2013年8月退出欧晶科技，转而成为TCL的核心竞争对手隆基绿色能源的主要供应商。招股书显示，宁夏晶龙的主要客户为隆基绿色能源，2017年至2020年客户占比分别约为80%、70%、50%和40%。
欧晶科技表示，“各方对欧晶未来的经营和客户的选择存在分歧，宁夏晶龙因精力有限，未参与欧晶的实际经营管理。综合考虑宁夏晶龙的发展战略后，决定退出。”
9月20日，在欧洲电视网首次公开募股的网上路演中，欧洲电视网董事、副总经理马磊表示，近年来，隆基绿能和TCL中央凭借巨大的资金优势扩大产能，占据了大部分市场份额。在此背景下，应时坩埚行业只有少数企业分享下游行业产能扩张的红利，其他大量中小企业将不得不激烈争夺剩余的市场份额。
方告诉记者，过去一年，TCL中环的硅片产量以非常快的速度扩张，未来如果保持一定的增长速度，欧晶科技也将从中受益。同时，N型硅片对纯度要求更高，拉晶过程中应时坩埚更换频率增加，这将进一步增加应时坩埚的使用量。
警惕原材料供应和价格波动的风险。
高纯石英砂是应时制造坩埚的重要原料，也直接影响应时坩埚制造企业的利润。
招股书显示，2021年，欧晶科技高纯石英砂采购金额为1.3亿元，占总采购金额的26.25%，占比较高。
据悉，目前世界上能批量供应光伏和半导体用高品位高纯石英砂的企业寥寥无几，美国思比克公司在行业中处于重要地位。虽然挪威、俄罗斯、德国、日本、中国等国家的企业都有高纯砂的提纯技术，但产量有限，部分超高纯产品达不到美国Sibico的纯度水平。
此外，与应时的成岩条件不同，中国应时矿存在流体杂质、矿体规模小、矿石质量不稳定等诸多缺点，使得中国石英砂的提纯更加困难和复杂。近年来，我国石英砂加工技术有了很大提高，应时股份有限公司、江苏阳山硅材料科技有限公司等一些企业已经实现了高纯石英砂的生产和向市场供应。
据了解，欧晶科技的高纯石英砂供应商包括北京亚博和应时。欧晶科技提到，总体来看，与海外供应商相比，国内高纯石英砂企业还存在高端产品较少、产品品种有限、质量稳定性有待提高、生产规模相对较小等问题。
碳中和背景下，未来光伏产业规模将继续扩大，高纯石英砂能否稳定供应值得警惕。尤其是今年以来，随着光伏硅片产能的大规模扩张，高纯石英砂供不应求。
吕东告诉记者，高纯度石英砂供不应求，价格大幅上涨。与此同时，应时的坩埚供应也很紧张。为此，少数光伏硅片企业已经减产。欧晶科技作为石英砂需求大户，一般会与石英砂供应商签订采购协议，保证稳定的原料供应。然而，一些坩埚和硅片企业却因为“缺砂”而感到焦虑。
从长远来看，吕东认为国内高纯石英砂质量略差，会对应时坩埚的使用寿命造成一定影响。同时，人工合成的高纯石英砂价格高，会增加应时坩埚的制备成本。虽然不会影响其作为应时坩埚生产原料的使用，但质量和成本仍值得关注。
方告诉记者，目前全球高纯石英砂储量尚待开采，未来国内高纯石英砂和合成高纯石英砂也可作为补充原料。应时坩埚企业需要防范的情况是，由于供求关系的变化，原材料供应不足，成本增加，价格上涨挤压利润。
欧晶科技提示，若未来原材料价格大幅波动或汇率大幅波动，公司将无法通过技术创新有效转移原材料价格上涨的压力或抵消成本上涨的压力，对经营业绩产生不利影响。
