来源:21世纪经济报道
“低调的温商大佬。”多位金融机构人士对21世纪经济报道记者表示，自3月7日以来一直处于期货市场风口浪尖的青山控股如此描述。
日前伦敦金属交易所镍价暴涨，传闻国内青山控股集团被迫持有镍空期货合约。据《中国经营报》报道，青山实业董事局主席向光大3月8日下午表示:“外国人确实有一些动作，正在积极协调。青山是优秀的中国企业，岗位和经营都没有问题。”
3月8日晚间，伦敦金属交易所宣布取消当地时间3月8日凌晨0点或之后在场外交易和LME选择屏幕交易系统上进行的所有镍交易，并将推迟原定于2022年3月9日交割的所有现货镍合约的交割。
“镍工业扛着把手”
青山控股有限公司是一家专业生产不锈钢的民营企业。形成了从镍矿开采、镍铁冶炼到不锈钢冶炼、不锈钢连铸坯生产、不锈钢板、棒、线加工的全产业链布局。同时生产新能源领域的原材料、中间体和新能源电池，主要应用于储能系统和电动汽车。
青山控股起步于20世纪80年代，先后创办浙江瓯海汽车门窗制造公司、浙江青山特钢公司，2003年6月注册为最大的集团公司。此后，上海丁鑫投资集团、青拓集团、永清集团、永清科技等公司相继成立。目前已组建5家集团公司，下辖300多家子公司。
2020年8月，《财富》世界500强榜单发布。上榜的中国企业有133家，青山控股集团排名第329位，而最后一位上榜的是李嘉诚旗下的长江和记实业。但青山控股是一家极其低调的公司，平时既不上市也不见报。
据开心宝了解，位于温州市龙湾区的青山控股集团成立于2003年6月，至今已有18年。注册资本为人民币28亿元，股东为上海丁鑫投资集团，其中温州商人向光大持股71.5%。
目前，公司的不锈钢生产基地分布在福建、广东、浙江等国内主要沿海地区，海外则分布在印度尼西亚、印度、美国和津巴布韦，共有八个生产基地。公司主营业务包括不锈钢和新能源产业链。
“镍行业屈指可数”，有私募机构人士这样评价青山控股。据该公司披露，其镍当量产量将在2021年达到60万吨，2022年达到85万吨，2023年跃升至110万吨。
根据今年1月浙江金庸金属科技股份有限公司关于2022年预计日常关联交易的公告，青山控股子公司丁鑫科技为控股子公司福建金庸30%的股东。根据该公告，青山集团是不锈钢生产行业的龙头企业。根据中国制造企业协会公布的2020年中国钢铁行业20强榜单，青山集团排名第二，仅次于中国宝武集团。2020年，浙江民营企业200强中，青山集团排名第二。根据《财富》世界500强排名，青山集团在2019年、2020年和2021年的世界500强中分别排名第361位、第329位和第279位。
这份公告还显示，作为一家孙公司，丁鑫科技截至2021年11月底总资产为72.54亿元，总负债为39.79亿元，前11个月营业收入为279亿元，净利润为9.7亿元。
海通证券研报显示，青山控股不锈钢市场份额超过1/3。据Wind统计，2020年全球不锈钢粗钢产量有所下降，但总体保持上升趋势。2020年，我国不锈钢粗钢总产量将为3013.9万吨，同比增长2.51%，占全球近60%。其中，青山控股生产不锈钢1080万吨，约占中国市场供应量的35.8%。
“要真正展示实力，必须从印尼开始。”
青山控股至今未上市。根据21世纪经济报道Wind的查询，青山控股的发债记录并不多，且均已于2020年到期。仅15只青山控股PPN001、17只青山01、17只青山02、17只青山03、17只青山04四只私募债发行满三年，发行规模从2.2亿元到7.8亿元不等，主体评级为AA+。
根据Wind的数据，其公开完整的年报记录仅为2014年至2018年上半年。这四年间，青山控股总资产分别为258亿元、285.82亿元、328.04亿元和516.31亿元，四年间翻了一番，2018年年中达到544.83亿元。资产负债率分别为56.55%、57.89%、56.19%和62.83%，2018年中报为58.84%，略有上升但保持相对稳定；净利润分别为26.61亿元、18.84亿元、24.08亿元和42.90亿元。2018年上半年净利润29.39亿元，早已超过2016年全年净利润。
“2017年之后，没有发行债券，说明没有劣币。青山真显实力，也是从印尼开始的。”上述私募人士表示。
2008年起，青山开启全球布局，将镍铁生产产业纳入企业规划重点。它选择了印度尼西亚进行第一场海战。印度尼西亚拥有世界上最大的镍储量。2018年，印尼红土镍矿储量占世界总储量的18.7%。2009年，上海丁鑫与印尼八星集团合资成立印尼苏拉威西矿业投资有限公司，青山集团持有合资公司50.35%的股权。
此外，印尼广清镍有限公司、印尼青山不锈钢有限公司、印尼瑞普镍铬合金有限公司、印尼青山钢铁有限公司、印尼恒佳镍有限公司、印尼仁佳镍有限公司、印尼华新镍有限公司、威达贝镍有限公司、亚世印尼投资有限公司、印尼尤山镍有限公司、华科镍印尼有限公司相继成立。
海通证券研报显示，青山控股在国内的镍铁业务主要通过福建青拓集团分销。目前，青拓集团已形成年产180万吨镍合金的生产能力。通过印尼青山园区和Vidabe工业园实现对外业务，总产能超过350万吨/年。控制镍就等于控制了不锈钢的上游。2019年镍产能30万吨，占全球份额的12%。2022年产能将达到85万吨，成为名副其实的“世界镍王”。青山控股已经是全球最大的镍出口商和最大的不锈钢生产商。
青山控股的对外投资仍在继续。根据上交所官网披露的《华泰联合证券股份有限公司关于浙江金庸金属科技股份有限公司对外投资设立控股子公司暨关联交易的核查意见》，今年1月，青山控股旗下浙江湛清实业有限公司还拟与金庸全资子公司心悦资产管理私人有限公司合作，共同设立金庸金属科技股份有限公司 建设年产70万吨不锈钢冷轧宽带钢的项目，以满足印尼不断增长的市场需求。 其中，心悦资产持有项目公司60%的股权，湛清实业持有40%的股权。项目预计总投资21.33亿元人民币。
此外，青山控股布局了新能源产业。目前，公司已联手华友钴业、格林威治开发印尼红土镍矿，构建新能源电池镍资源原料制造体系；携手徐工集团进军新能源汽车产业。青山控股还与华友钴业、中威股份签订了高品位冰镍供应协议，约定青山实业自2021年10月起一年内向华友钴业供应6万吨高品位冰镍，向中威股份供应4万吨高品位冰镍。
意想不到的投资是，2020年12月，青山控股和当代安培科技有限公司投资一家保险公司，获得金融牌照。届时，根据中国银行业和保险业监督管理委员会的批准，中法人寿的注册资本将从2亿元人民币增加到30亿元人民币。新增注册资本中，当代安培科技有限公司、青山控股集团有限公司、尚虹工业控股集团有限公司、贵州贵兴汽车销售服务有限公司分别认缴9亿元、9亿元、7.9亿元、2.1亿元。和当代安培科技有限公司，青山控股分别持有30%的股份，排名第二大股东。在此之前，中法人寿已陷入偿付能力危机多年，其增资和股权转让的计划也几经变更。
