来源@视觉中国
文体明产金融
从6月16日开始，文悦集团股价开始连续上涨，直到6月19日才逐渐趋缓。到6月19日收盘，该股从44.05港元涨到52.5港元，累计涨幅超过20%。
01.股价继续上涨。利益从何而来？
一、大神回归造势
自6月3日阅文新合约上线以来，各路网文神纷纷发表声明回归阅文。徐公子的三叔盛智、九图、南派三叔又翻开了新书篇章。天下霸唱也在微博中发表声明，称“期待合作”。好像是打算读书，发书。大神微博粉丝总数突破2000万，媒体报道数量也呈现井喷。指数数据显示，6月4日-6月6日，网文关于阅文新合约和大神回归的相关媒体指数达到200点/天。
说到底，对大神作者的明显利好是因为新合同条款的改进。有两点对大神很友好。
1.深刻的共识
在阅文的新合同中，官方为笔者提供了三种签约方式，即基本协议、授权协议和深度协议。前两个合同说的很清楚，深度协议只是简单提了一下:
《深度协议》根据不同作家的需求，在划分和授权范围上有不同的规章制度，旨在更灵活地操作作品。
也就是说，大神编剧可以对具体权益分配进行单独约定。比如授权协议中，书完成后20年，死亡后50年的授权期限，在深度协议中有调整的空间。
2.改编版权收益
新合同提到，如果要用编剧的IP改编游戏、电影、衍生品等。，你需要付给作家一笔费用，这比旧合同要公平得多，但合同还提到:
届时甲乙双方另行协商收益分配规则。
所谓单独谈判，和深度协议一样，有很高的黑箱特征，而且只针对大神编剧。毕竟只有头部作品才能改编。
二是温和政策利好。
6月15日，国家新闻出版总署发布《关于进一步加强网络文学出版管理的通知》。摩根士丹利在研究报告中指出，这一政策对阅读群体的影响是中性或略微积极的。细看《通知》的重点，不难发现核心在于内容风控。继今年NPC代表委员为网文发声后，网文领域的内容风险控制逐渐被提上日程。
不仅仅是网文，这几年内容风控趋势升级。2019年7月，人民网颁发了首批互联网内容风控证书。2020年6月12日，人民日报再次发文提及“风控大脑”，提出将打造全媒体数据的风控平台。大脑、网易易盾、官方媒体新华都开始涉足内容风控。诸多迹象表明，内容风控的呼声越来越高，内容审核越来越严格。
在这个基础方案下，实名注册制+内容审核制的web平台自然有自己的优势。近两年在内容风控方面做了很多努力。在2019年杭州云起小镇举办的2050@2019大会上，阅文集团智能业务负责人陈炜曾展示过阅文内容大脑的AI审核模块，该模块拥有较为完善的内容审核体系，是国内较早对网页内容采用智能审核的平台之一。
02.隐患尤其存在，下半身作者抱怨。
虽然新契约对大神作者相当友好，但腰部以下的作者未必买账。根据一些作者的反馈，新合同主要有以下几个疑点:
1.基本约定:无推荐无订阅无收益。
为作家提供免费出版室空，这种签约形式不需要向读者授予版权，但平台和作家之间没有分成。纯粹是用爱发电，对大部分网络作家来说没用。
2.有些条款没有推荐的资源。
在授权协议中，虽然第二版协议允许作者获得平台净收入的70%，但合同并未对甲方的网站推荐、作家福利等做出强制性规定。也就是说，签了B版协议的作者可能会面临推荐资源很少或者根本没有推荐资源的窘境。
阅文曾向媒体透露，2018年年收入超过10万元的作者只有1000多人，白金作家+大神作家总共只有403人。根据阅文集团2019年财报，旗下作家810万人，每年净增作品100万部。那么多新人想出人头地，有限的推荐资源注定只能给几个优秀的作品。对于网络作者来说，是否有推荐资源直接决定了签约后的受欢迎程度。就算是大头作家也要靠首页推荐才能冲榜。一旦选择了B版协议，作者们就更难脱离立场了。
在一些作者看来，二版协议的不公平不仅仅是推荐立场的问题，更是分享的问题。分享比例看似很高，但如果真的没有给出推荐位置，作者的书在网站上是得不到任何曝光的。但是，一旦书火了，网站要分享30%的利润，这显然不公平。
3.终身版权的问题依然存在。
如第一点所述，如果作者选择B版协议，可能会面临0流量的窘境。但如果选择了A版协议，则作者死亡后，读本对作品的版权占用仍将持续50年，与之前的旧合同无异。正因为如此，甲乙双方独立于授权协议的深度协议才会如此耀眼，非大神作者很难买账这种差别待遇。
4.对净收入算法划分的质疑。
A版和B版的许可协议中有关于净收入的表述，50%分给写手，B版70%，所谓净收入是指平台将IP转租给第三方后的收入。这部分最大的争议是净收入的计算方法不够透明。一些作者指出，作者自己没有办法知道净收入、利润、毛利等。，所以有些作者担心平台会从中扣除。
03.除了阅读文章，新平台也在悄悄吸纳网络作者。
1.知乎和哔哩哔哩在网上发表文章是一种潜在的趋势。
知乎一直有写故事的风气，类似于过去的天涯论坛和猫扑论坛。其实在中国互联网发展的每一个节点，网文都会是头部论坛的核心内容之一，比如《悟道传》空《鬼吹灯》和《明朝那些事》，都是在论坛里推出并流行起来的。
只是在知乎上，网文的形式略有不同，因为知乎不能像传统论坛那样分楼层，写手要想更新只能在原文的基础上添加内容，所以不适合长篇大论。不过，知乎的网文味道和过去一样好。比如小说《鸳鸯锅》就是在知乎上完成的一部小说，总字数上万字。是连载形式的中篇小说，已经获得了13万的赞同。
知乎很多网文都会挂在一些热点问题上。乍一看有点不着边际，但也是知乎的一大特色之一。比如在“你听过XX类型的故事吗？”在这种问题下，很多网文作者会下大力气，拿出自己短小精悍的股票来夸赞。或者在一些对龚都剧的评论中，作家也会对热门剧进行有趣的改编，这些回答很多都是认同的，这充分说明了知乎的文风是蒸蒸日上的，是不能输给严肃的网络网站的。
哔哩哔哩也是网络作家的新集散地之一。相比知乎，哔哩哔哩的网文作者更年轻，以初高中为主，符合哔哩哔哩的用户圈子。一名14岁的学生在哔哩哔哩写了关于太阳方舟的人性，获得了13万粉丝。
收入方面，2019年3月，知乎上线盐选会员系统，推出盐选专栏。在这个版块，网络文章会以付费的形式上架，很多小说都卖得不错。比如《洗梅记:恶意少女生存记》就赚了40多万的攻击。回答的主持人知乎文九在他的高赞回答里连载网文，然后贴上打赏二维码，一共获得了2万元的打赏，收入非常可观。
2，新站和小站的崛起，以及小众作者的独家吸纳。
合同期内竞品变化不大，但有两个小网站在网络写手圈引起了一些轰动，分别是大话网和联读网。为杨建东建立了大话网。5月份，知乎对这两个网站比较关注。问题“如何看待杨建东建立基于作者的大话网？”回答数达到963，但网站因技术原因未被网络文章作者认可。目前网站上只有不到10部小说，通过网站的SEO查询也可以看到。截至6月21日，Dashuo.com只有26页。
另一个是月影吴彤众筹100万建立的网站联合阅读。从SEO信息来看，该网站目前收藏一般，但论坛话题有4000多个，回复有300多个。一些网络作者确实来发表文章了。
整体来看，大话网还在酝酿中，联合阅读有点热闹。两个网站都有很多缺陷。不过从网络作者的态度来看，至少作者对新站和小站是有一定期待的。如果这些小站能做大，相信会有新作者改变立场。
04.长期来看，免费网文对阅读是好是坏？
国内，网文的发展和网游有些类似。2002年，全球中文图书网聚集了一批中国网络作家。杨中华、苏明浦等人首次提出了VIP收费的概念，为后来魔剑书盟、起点等大平台的崛起奠定了基础。收费制度正式把网文变成了一个可量化、可延伸的行业。
但在阅文集团的努力下，免费模式正在悄然改变网络文学的底层格局。从阅文集团2019年财报可以看出，2017-2019年，阅文平台和腾讯产品自营频道的月平均付费用户比例在逐年下降。
财报中提到，这一项目的减少主要是因为2019年腾讯产品的部分自营渠道有更多的用户被指定阅读免费内容，也就是说，阅文正在主动增加免费用户的比例。这可能意味着，如果作者选择付费合同形式，读者可能会减少推荐资源。
中国的网游也有从收费制到免费制的过渡。2000年左右，万王之王、暗光、网络三国、石器时代、龙、金庸英雄online等网络游戏都采用了点卡制度，玩家需要购买积分才能玩。到了2003年，传奇、巨人商业等网游都采用了点卡制。
随着免费时代的到来，网络游戏市场规模也在逐年增加:
免费模式对网文大神也很有帮助。神武号原来月收入在万元水平。2018年以来，他明显感觉到付费读者越来越弱。2019年11月，今日头条的免费阅读APP番茄小说上线，神武好是首批尝鲜者。上线免费频道后，神武好第一个月收入直接超过30万，广告分成的免费阅读似乎也吸引了不少资金。
但是腰部以下的作者对于免费阅读的热情并没有那么高。主要原因是没有利润。
对于头部大神来说，有自己的粉丝群和平台推广支持，在基础流量上有很高的保障。他们玩免费阅读是绝对可以的，但是腰部以下的作者没有基本的流量。很多作者不得不靠低保和读者打赏，尤其是一些小众文学创作者。他们的粉丝量比不上主频写手，但是他们的粉丝愿意付出更多，所以就靠这些老粉丝打赏维持生计。如果他们走免费路线，势必会对他们的收入产生很大影响。
网文作为创意文化产业，需要不断的新人涌入，需要风格上的多元化创新。当新人在免费模式下无法很好相处，创作热情逐渐下降时，免费模式可能会影响新的爆款内容的孵化。
目前，web行业正逐渐进入内容维护期。中国互联网络信息中心数据显示，我国互联网普及率从2019年的61.2%明显放缓至2020年的64.5%，数字经济进入存量竞争阶段。此外，web行业的市场增速也在逐年放缓，增速从2015年的50.7%降至2020年的17.6%。
战术逐渐发展起来。在此背景下，各大网络平台纷纷开始布局自己的内容孵化业务:
2019年12月，今日头条旗下木叶文学上线，号召新人作家提供丰富的扶持资源。
2020年1月，阿里旗下的书旗平台正式推出书旗宇宙、CP补贴、优质作者扶持三大计划，提供1亿现金、50亿流量曝光、全平台运营三大资源。目标是今年内培养20个头部作者，200个腰部作者，2000个腿部作者。这个计划的核心是培养新人作家，对新作给予充分的曝光机会和现金奖励。
2020年4月，趣头条旗下的米度小说宣布启动“平民英雄”计划，表示三年内投入不低于10亿元的资本和流量资源，重点挖掘和扶持一批优质的潜力作者，帮助新人走出去。
短期来看，免费的网文可以让一些头部写手享受到流量红利，对阅读文章的股价有正面影响。但长期来看，免费网络文章的流行可能会影响腰部以下新写手的积极性，是否会影响未来几年阅读文章的股价波动，还有待观察。
