导读:今天的行情还是挺符合预期的。至少，指数层面的走势符合我们昨天提出的“先抑后扬”。其实连行业表现都在预期之内。与此同时，我们也看到了一些“逆解读”现象。但是我们更关心的是结构，今天的结构似乎在刻意的试图回到五六月份的状态。
先看指数，几大指数纷纷上涨，但明显是沪市有强有弱，创业板的成长性远好于沪指。这表明今天的市场风格继续增长，并有一些加速的迹象。从某种意义上说，这多少代表了投资者选择了方向，确定性仍然是最强烈的需求。
上证综指小幅低开快速探底，随后震荡反弹，但整体状态相对较弱。宝石是不同的。低开后迅速见底，但随后大幅上涨。早盘10.30点后权重远强于中小。换句话说，上证指数，大中小盘群体弱势反击，而创业板权重趋于走强，这意味着创业板几乎单枪匹马带动市场走强，主要依靠的是新能源。
所以我们可以看到前五大主导行业分别是电力设备、电子、汽车、石油石化、食品饮料，也就是说今天市场的主要偏好集中在新能源汽车产业链。同时我们可以看到电子更强，这就涉及到前面提到的“逆解读”。上周末，大基金传出一些获利空消息，但投资者解读为利好，所以电子低开后低开。
至于领跌，地产、建材、钢铁、非银金融、银行领跌。客观来说，这意味着股票博弈过程中跷跷板效应突出。按照结构对比，前期交易是高景气度>性价比>低估值。因为存量博弈，在高景气全面走强的情况下，低估值的退出动作非常明显。之所以会出现这种现象，还是担心后续，寻求高确定性。
所以上周的会议影响很大，尤其是对传统行业。传统行业之所以担心，是因为上周的会议不再要求完成年初的目标。换句话说，第三季度原来对金融地产的一些预期被破坏了。所以，正如上周所说，目前的机构“别无选择”。
在确定性最高的三季度甚至下半年，有很大概率获得超额收益。现在看来，至少新基建的大方向还没跑。当然，我们更喜欢那些确定性高、估值低的品种。
因为新能源产业链的大部分品种已经处于“极值”，这个区域不存在超额收益。所以，要想在确定性中寻找超额收益，只能在确定性高、估值低的地方挖掘。换句话说，短期内我们对结构的看法有所调整，降低了低估值的预期，增加了低估值高景气的需求。
从主观上来说，这样的状态无异于逼着我们追涨，因为我们想参与就“别无选择”，但这不符合我们的投资逻辑。换句话说，对我们来说很鸡肋，追涨不是你我想要的，只能花更多的时间和精力去挖掘中低估值。
最后，指数层面的量化能量未必能有效放大，但跷跷板效应明显。低估值撤出的资金如果不想平躺，一定会找到出路。前期市场已经做出了选择。一旦形成效应，创业板可能会开始新一轮的反攻，但同时上证综指可能会继续在3300点附近震荡。总体来说，a股可能会选择新一轮的结构性提升，我们再提一下。
不要迷失，我是木易，旨在分享我的认知，盈亏是一样的，知行合一！
