今天我们继续看张菊英写的这本书《慢慢变富:通过财务报告挑选牛股的一些方法》。我们一直在讲价值投资和很多方法。其实最直接的方法就是看财务报告。有些人总觉得财报密密麻麻，看不懂字。其实现在看财报很简单。很多网上炒股软件都把财报分析的很透彻。我们只需要注意几点。
在分享作者阅读财报和选股的四招之前，我们必须先做三个假设，才能阅读财报，这样阅读研究报的效率会更高。
我们应该假装我们要开一家公司，我们是这家公司的合伙人，我们是这家公司的老板。说白了，你要把自己融入企业，这样才能更好的判断企业的现状。这就是为什么创业者找投资人可以赚钱。人们的思维模式是，如果经营这家公司，未来会产生多少利润。例如，段永平和沈南鹏是由企业家变成投资者的，他们做得非常成功。
做了三个假设之后，我们再来看看财报选股的四招:
第一招LROE，是选择长期牛股的黄金标准。
最简单最残酷的方法就是只看长期净资产收益率大于15%的上市公司。作者说净资产收益率最好只看加权扣除非净资产收益率。事实上，符合这一要求的上市公司只有105家。
第二招:看企业的市场份额。
这个我们之前讲过，就是要做行业领导者。行业龙头的选择也很简单，就是看其市场份额。这在同花顺里不用我们找就能实现。打开同花顺软件，随便点开一支股票，按F10，选择行业对比。如下图所示，很容易看出上市公司是否是行业龙头。一般营业收入前5名可能是行业老大。
第三招:看毛利率和净利率。
一般投资圈流行的是，毛利率30%以上的企业才值得投资，毛利率30%以下的企业就不用看了。在笔者看来，这种划分是非常片面的，企业赚钱有三种模式:
1.利润厚但销量少，也就是毛利率高。比如茅台就是典型的毛利率在90%左右的企业。2.薄利多销，比如伊利股份和一些零售公司。这些公司毛利率低，但资产周转率高，年净利润高。3依靠杠杆，比如财务公司，最有代表性的就是银行。银行负债率越高，赚钱越多，因为他是靠利差赚钱的。说白了就是低息贷款，高息贷款。
比如美的集团的毛利率只有29.04%。你能说他的公司不赚钱吗？所以只要毛利率和净利润率排在行业前5，就可以判断他是一个好企业。具体流程请参考第二招。我们说的这些都可以在同花顺软件中实现。
第四招:看自由现金流。
这个更重要。一个企业要想持续经营，就必须有充裕的现金流。现金流最好只看年报。季度报告的准确性没有那么高。这就是通过财报选择牛股的方法。你学会了吗？
以上只是个人炒股经验的分享。投资内容仅供参考，不作为投资和交易的依据。所以操作风险自担，投资有风险。入市要谨慎。
