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作者|方词编辑|安心
6月30日，国内第三大电商平台拼多多正式向美国证券交易委员会提交IPO申请，预计金额10亿美元。这家成立仅三年的社交电商龙头，不久前深陷一系列假货负面新闻，突然选择此时上市，引发外界诸多猜测。
正如黄征在招股书东信中所说，拼多多是在所有人都以为电商格局已定，历史书已经写完的时候诞生的。从成立第一天起，拼多多的对手就比它大100多倍。即使不被看好，拼多多还是在竞争激烈的电商行业中找到了一条新路，证明了C2B的加团模式可以满足一部分消费者的需求。
因此，拼多多招股书公布时，创始人黄征在致股东信中明确表示“拼多多不是传统公司”他试图向投资者证明拼多多是如何给历史悠久的电商行业带来新游戏的。
考察拼多多招股书的内容，黄征写的股东信尤其具有解惑和提振投资者信心的意义。
尽管四次融资，拼多多累计亏损仍超过13亿元，即使用了不到两年时间，也突破了GMV1000亿元大关。淘宝和JD.COM分别用了5年和10年达到了这个数字。但是，什么时候才能杜绝假货和亏损的问题，仍然是目前投资者最大的疑问。
黄征坦言，作为一个3岁的“孩子”，拼多多“仍然有很多明显的问题，也有很多危险和挑战。”我们需要投资人的监督和帮助，让品多多更好更强地发展壮大。
在这封致股东的信中，黄征为拼多多勾勒了一个乌托邦式的未来:“如果我们闭上眼睛，想想拼多多的下一个阶段。你可以想象，它是一个多维度的空房间，将虚拟空房间与现实世界紧密融合。它将是分布式智能代理网络驱动的“好市多”和“迪士尼”的结合。它不仅能高效匹配信息，还能不断模拟整个空房间的群体情绪，努力调整整个空房间，让群体体验更快乐。”
为了维持这个社区的运营，黄征认为拼多多必须坚持核心价值观，也就是他所说的“他的职责”:第一，诚实，成为一个值得用户和商家信任的人；第二，做好自己，不管别人在做什么；第三，隔绝外力，回归初心，专注做自己该做的事；第四，不要让人贱，即使我们可以；最后，出了事，先怪自己。
给股东的信通常被企业领导人视为对外沟通的重要渠道。比如伯克希尔公司总裁巴菲特，他的年度股东信已经成为全球投资者解读经济形势、制定投资策略的信息来源。
pre-IPO招股说明书中的股东信，承载了拟上市公司创始人阐明企业定位、使命、愿景、管理思路等重要信息的目的。，这不仅为接下来的IPO路演造势，也是对外沟通的有效方式，帮助投资者判断公司的价值。
拼多多IPO前夕，全天候科技重读了亚马逊、阿里巴巴、JD.COM等电商巨头发出的股东信，盘点了这些年他们的愿景和做出的承诺，并与过去进行对比，看看他们是否还在朝着同一个方向努力。
亚马逊贝佐斯:一切都围绕长期价值
全球最大的B2C电子商务亚马逊于1997年5月上市，每股价格仅为18美元。现在将近1700美元，市值已经超过8000亿美元。但多年来，贝索斯在招股书中写给股东的第一封信，会被放在亚马逊每年公布的年报中，以提醒所有员工——“保持第一天的心态。”
1997年，亚马逊还是一家连年亏损的网上书店。为了扩大经营规模，贝佐斯不得不筹集更多资金，投资技术开发。但当时电子商务刚刚萌芽，还没有盈利的公司很少上市。亚马逊没有赢得大多数投资者的青睐。
然而，即使不被看好，贝索斯仍然以“一切围绕长期价值”为股东信的标题，明确告诉投资者:
“今天，电子商务为客户节省了宝贵的时间和金钱；明天，通过定制服务，电子商务将加快探索的进程。亚马逊通过网络为顾客创造真正的价值，希望在已经建立和完善的市场中创造经久不衰的品牌。”
为了实现上述愿景，亚马逊不顾亏损额，不断增加商品品类，扩大服务范围，着眼于成为长期的市场领导者，而不是着眼于短期盈利或市场反应。“我不敢说这些都是正确的投资观，但这就是我们。”贝佐斯在股东信中特别强调。
现在，亚马逊早已从当年的网上书店变成了大型综合电商平台，甚至布局了云、人工智能领域；贝佐斯甚至被《经济学人》誉为继苹果创始人史蒂夫·乔布斯之后的“科技先知”，是“最被低估野心的企业家”。
互联网公司，如雅虎、易贝等。和亚马逊差不多同时建立的亚马逊现在几乎已经退出了商业中心。为什么只有亚马逊独善其身，变强了？
这背后，不得不提贝索斯的倔强性格。他曾经说过，“在亚马逊，我们喜欢做五到七年的事情。我们愿意种下种子，让它慢慢长大——很固执。我们的座右铭是“固执的愿景，灵活的细节。”
因为固执，贝佐斯几乎从未偏离亚马逊上市时确立的原则:客户至上。他坚信把客户放在第一位能给公司带来价值。因此，他从不吝惜长期投资。正是因为以更创新的方式创造产品和服务，才造就了亚马逊今天的地位。
“如果你正在做的事情需要3年时间，你肯定要和很多人竞争。但如果你愿意投资7年，你的竞争对手就剩下屈指可数了，因为很少有公司愿意这么做。只要把自己的时间拉长，就能做别人做不到的事。”贝佐斯说。
马云:让天下没有难做的生意。
2014年9月，阿里巴巴在纽约证券交易所上市。上市首日，其股价上涨38%，至93.9美元，融资250亿美元，成为当时全球最大的IPO案例。
当时，在招股书的致股东信中，马云一开始就明确表示，“阿里巴巴是一家真正相信并践行使命驱动的公司。”他表示，阿里巴巴自成立以来，坚持“让天下没有难做的生意”的使命，帮助中小企业解决生存、成长、发展的问题。
“我们和千千万万的小企业一起，靠理想，靠努力，靠市场，成就了更好的自己，”他说。“未来，我们将继续与我们的客户一起努力，成为一家生存了102年，即跨越三个世纪的公司。”
在这封信中，马云强调了生态系统的概念。“阿里巴巴的使命决定了公司不会成为商业帝国。”马云表示，阿里巴巴将构建一个协同繁荣的生态系统，为小微企业和消费者服务，以确保生态系统的蓬勃发展。“我们成功的唯一途径是让我们的客户和合作伙伴成功。”
同时，马云在这封信中向投资者阐述了阿里的价值观——“客户第一，员工第二，股东第三”。他提醒投资者，阿里巴巴上市后将继续坚持这一价值理念，因为只有把客户放在第一位，才能为公司创造长期价值，股东也能获得利益。要让客户满意，首先要让员工满意。“没有满意的员工，就不会有满意的客户，没有满意的客户，就不会有满意的股东。”
马云有着坚强不屈的性格。从50万风险投资起步，他带领阿里巴巴成为今天市值超过4600亿美元的巨头。
2016年，马云提出了“新零售”的概念。他认为“纯电子商务的时代很快就会结束。未来10年、20年，没有电子商务，只有‘新零售’。”
中国社会消费品零售总额30多万亿元。在阿里看来，与其盯着线上的电商部分，不如多看看急需拥抱互联网和数字化的线下，帮助他们发展，做更大的生意。
之后，阿里的新零售战车从电商转战线下零售，展开了一系列的投资收购。线上线下融合布局东西走向，同时在物流、金融、云计算等维度快速布局。今天的阿里新零售已经是一个超级生态，堪称中国互联网的半壁江山。
JD。COM:为社会创造价值
2014年5月，中国最大的自营B2C电子商务公司JD.COM在美国纳斯达克证券交易所上市，募集资金17.8亿美元，上市首日市值300亿美元。
与贝索斯和马云不同的是，JD.COM集团创始人刘在商城赴美上市当晚，就以内部信的形式向员工阐述了公司的理念和愿景。
在这封内部信中，刘称的上市是一个里程碑，而“用了十年时间从北京到纽约”。
回顾过去十年的创业之路，刘当时认为做对了三件事:坚守“正品行货，不卖假货”的底线，重塑中国电商的“信任”；构建遍布全国的仓配体系，重新定义中国电商的“体验”；不断投入电子商务的基础设施建设，重新诠释了中国电子商务的“价值”。
站在IPO的新起点上，刘在信中表示，未来将做好几件事——一是加强国际化战略，把打造成一个让世界尊重的流通企业；此外，为了打造更加多元的电商生态，通过B2C、C2C、金融等不同业务板块的布局，整个JD.COM集团将充分满足消费者的需求，同时帮助创业者和中小企业公平公正地成长。刘还强调技术驱动，做领先的技术驱动型企业，用互联网技术推动社会和商业文明。
四年后的今天，JD.COM已经从最初的自营B2C电子商城发展成为一家大型零售集团。2017年，京东营收达到3623亿元。如今，JD.COM市值超过550亿美元，一度超过600亿美元，紧随其后的是其京东物流和京东金融，也计划陆续上市。
2018年6月，刘正式宣布“国际化战略全面启航”，通过资本和业务合作，在东南亚尤其是泰国迅速开疆拓土。在国际化方面，刘的目标是“未来10年其收入的一半将来自海外”。
刘强调了JD。COM不止一次在公开演讲中强调技术驱动。他说他这辈子只会做两件事:一是以物流为载体的供应链业务，二是技术。在刘看来，它们都有一个特点，就是需要10年、20年，需要1000亿甚至上千亿的投资才能做成；一旦完成，它们不仅是一个企业的核心竞争力，而且可以为社会和行业创造巨大的社会价值。尤其在人工智能方面，JD.COM从2017年开始陆续引进高端AI人才，积极布局无人机、无人仓储等AI领域。
为了对抗亚马逊和阿里巴巴，今年6月，JD.COM引入谷歌5.5亿美元投资开发零售解决方案，以加快海外分销。
刘出生于江苏宿迁。他自称以一个“从农村走出来的普通大学生”的身份创业，但他说自己“一直有一个梦想，就是做一个为社会做贡献、创造价值的伟大企业。即使在创业最艰难的时候，我也从未怀疑过，没有动摇过。”
未来十年，京东。COM的对手将不仅是亚马逊、阿里巴巴，还有拼多多或其他逆袭巨头。如何在新形势下保住自己的位置，创造社会价值，JD.COM需要时间来给出答案。
点评美团王兴:帮助大家吃得更好，活得更好。
说到电商巨头，最近刚递交招股书的中国最大O2O平台美团点评是一股不可忽视的力量。据王兴介绍，美团点评的未来是“服务的亚马逊”，即美团点评的目标是亚马逊的生活服务版，为用户提供一站式生活服务；美团也是阿里最忌讳的小巨人。
6月25日，美团点评正式向港交所提交上市申请，计划融资60亿美元，有望成为今年全球第二大IPO案例，仅次于将于7月9日上市的小米。
成立8年来，美团上一轮融资估值已达300亿美元，成为全球第四大独角兽公司。媒体称，美团的目标估值为600亿美元。
虽然王兴还没有发表致股东的信，但他已经在美团的招股书中表达了类似的意思，称美团的使命是“帮助大家吃得更好，生活得更好”:“我们相信科技会让人们的生活变得更好。自公司成立以来，我们见证了科学技术不断改善人们的日常生活和企业的日常生活。这只是开始。在用科技帮助大家吃得更好、生活得更好的道路上，我们从来没有坠入爱河、沉迷其中。”
这八个字“不恋旧情，沉湎其中”体现了王兴不怕打仗的志向。
早在美团成立前的2010年，王兴就有过多次创业经历，但大多以失败告终。直到他看到了团购趋势，创办了美团，这成了他人生中唯一一次成功的经历。“九败一胜”是对他14年创业历程的总结。
王兴看似无限的野心，让美团在过去的八年里，从一个团购网站变成了一个覆盖餐饮、酒旅、旅行等服务的大型平台，四处扩张，四处树敌。甚至在今年4月斥资160亿收购摩拜单车，导致近三年亏损近150亿。
面对外界认为美团过于急于扩张而忽略了专注于自己的业务，王兴在去年接受《财经》专访时回答说，“任何事情都没有简单的边界，所以我觉得只要核心明确就不要给自己设限。”他认为最核心的是美团的终极使命，通过科技帮助消费者吃得更好，生活得更好。
由于美团的主营业务大多靠补贴换取市场份额，当战线越拉越长，就只能靠上市融资来支撑公司运营。因此，为了不断扩大用户群，取得各个市场的领先地位，其招股书也表示未来可能继续亏损，将把35%的募集资金投入技术和RD能力提升；35%用于开发新产品和服务；20%用于投资或收购，最后20%用于充实一般营运资金。
可以预见，美团对张之路的扩张不会停止。但接下来，兴如何让投资者相信，美团可以继续通过烧钱来建立行业壁垒，并有效阻止竞争对手的追赶，将是摆在他面前的最大挑战。
