国内又有一家企业计划发行GDR上市。万达公告称，近日，中国证监会受理了公司在瑞士上市材料的申请。
自2022年2月“存托凭证互联互通”机制产生以来，截至目前，已有13家公司宣布发行GDR，其中杨明智能率先登陆伦敦证券交易所。
CICC认为，GDR项目储备的快速增加，不仅反映出中国发行人出海的步伐在加快，而且逐渐增加的项目数量储备有利于中国发行人在海外市场的规模效应，在一定程度上也有利于已经在海外发行交易的中国公司的流动性和活跃度的共振。
主要新能源龙头股发行GDR
7月26日，欣旺达对瑞士证券交易所上市申请材料进行审核，决定受理行政许可申请。
6月28日晚间，欣旺达发布公告称，公司拟发行GDR在瑞士证券交易所或伦敦证券交易所上市。
不到一个月，公司发行GDR，申请海外上市进展迅速。
万达是中国最早从事锂电池行业的企业之一，也是全球消费电池行业的领军企业。公司已成功进入苹果、小米、华为、东风、SAIC、雷诺、日产、三菱等众多国内外知名厂商的供应链。因此，发行GDR并在瑞士上市符合公司作为全球领先的锂电池制造商的发展定位。
信达主要从事RD和锂离子电池模块的制造。此外，公司产品还涵盖锂离子电池、电源管理系统、精密结构件、智能制造等领域。公司主要产品为锂离子电池模块，广泛应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备、电动汽车、电动工具、电动自行车、能源互联网、储能等领域。
目前，万达已成为中国锂能领域RD能力最强、配套能力最全、产品系列最大的锂离子电池模组制造商之一。其中，手机电池业务全球份额达30%。此外，该公司是中国第四大全球动力电池制造商。2021年，公司手机数码收入占营收比重超过55%；动力电池收入29.33亿元，同比增长584.67%，收入占比7.85%，出货量达到3.52GWh。
新能源公司为何争相“出海”
自2022年2月中国证监会修订原“沪伦通”并建立境内外证券交易所互联存托凭证业务监管以来，共有13家a股上市公司启动了GDR发行程序。
新规之后，三一重工打响了海外发行GDR并上市的第一枪。此后，郭萱高科、杉杉股份、乐普医疗、科达制造、杨明智能、格林美、方大炭素、健康元、巨星科技、董鹏饮料、威尔、欣旺达等最新公告。
可以看出，上述企业均为a股行业龙头股，如心脑血管支架龙头股、乐普医疗、呼吸吸入制剂龙头健康元、董鹏饮料消费龙头股，新能源领域的明星股较多，如郭萱高科、杉杉股份、杨明智能、科大制造、绿道股份、方大炭素、欣旺达等。
为什么新能源股热衷发行GDR海外上市？
众所周知，中国是世界上最大的光伏制造国，风电制造工业大国，动力电池强国。2021年，中国光伏产业继续保持产业规模世界第一；中国风电累计装机容量已达328 GW，连续几年位居世界第一；动力电池总装机容量为154.5 GWh，约占全球装机容量的50%。
中国拥有优质成熟的新能源产业链，在风电、光伏、锂电池等多个细分领域占据全球市场领先地位。例如，全球动力电池装机量前十的企业中，中国企业占据6席，市场份额约为48%。这些新能源产业链企业也是海外新能源厂商的供应商。如果能在海外上市，尤其是在新能源企业非常重视的欧洲，将有助于国内新能源企业的发展。
杨明智能近日在互动平台上表示，公司正在积极发展海外业务。近年来，公司海外业务增长显著。2021年，公司新增海外销售订单455MW，同比增长19.74%，实现海外业务收入1.72亿元，远超去年同期。去年，公司完成了意大利贝莱利科30 MW海上风电项目供货，实现了中国企业在欧洲海上风电销售零的突破。
行使超额配售权后，杨明智能民主德国共募集资金超过7亿美元。约60%的募集资金净额将用于提高集团的风机制造和销售能力，另外20%将用于推进集团的国际化战略。
今年6月底披露GDR公告时，欣旺达也表示，将有助于进一步拓宽融资渠道，满足国内外业务发展的需要，树立公司的国际品牌和企业形象。
CICC认为，目前项目储备在行业分布上进一步拓宽，涵盖多个“新经济”相关领域，涉及新能源、半导体、医药、消费等适应中国长期发展趋势的轨道。发行领域的多元化有利于增强对海外投资者的吸引力。中国“新经济”发展趋势方兴未艾，相关企业出海也体现了中国实体企业国际竞争力的提升。一方面有利于发行人后续的海外业务，另一方面海外投资者有望更便捷地受益于中国企业的成长红利。
“东西方”机制海外上市加速。
自“存托凭证互联互通”机制产生以来，中国企业的海外GDR市场从英国扩展到瑞士和德国，金融的进一步开放不断加强。
从发行目的地来看，欣旺达从最初宣布在伦敦证券交易所或瑞士证券交易所上市，最终选择了后者。目前13家企业中，只有杨明智能选择在伦敦证券交易所上市，超星科技尚未确定上市目的地，其他11家企业均选择瑞士证券交易所。
CICC指出，作为全球领先的金融中心，瑞士的金融业一直占国内生产总值的比重很高。此外，瑞士独特的金融体系以及优势的税收和银行保密制度也使瑞士成为全球投资者重要的资产配置地。
从进展来看，杨明智能的GDR于7月13日在联交所上市交易，成为“GDR新规”后中国a股市场首家成功登陆欧洲的公司；
科达制造和杉杉股份已经完成了GDR的定价，都将在7月28日上市。从今年4月份股东大会宣布拟发行股票开始，科达制造整个申请过程非常高效和顺利。
CICC指出，首批存托凭证互联互通机制下的GDR从公司做出发行决定到实施发行仅用了3-4个月，发行审批流程较为顺利。
按照这个效率，不出意外的情况下，欣旺达的申请被证监会受理后，很快就能完成整个发行上市流程。
总的来说，有了明确的规章制度和高效的审核流程，计划在海外发行GDR并寻求在伦敦证券交易所上市的企业会越来越多。CICC认为，自“存托凭证互联互通”机制实施以来，民主德国的项目储备正在迅速增加，不仅包括新扩建的瑞士和德国交易所，还包括股票市场。目前GDR项目储备快速增加，a股公司借助“东西”机制海外上市有望形成规模效应。
作者:李颖
