从一家外资财险公司起家，互联网巨头在进入市场后顺势“起飞”，在激烈的市场竞争中享有独家优势，能够保持微利...
在中小型财险公司中，两大互联网公司近年来发展路径相似——2016年，国泰产险引入蚂蚁集团战略投资；两年后，安联财险引入JD.COM等新股东，其中JD.COM持股30%，公司名称被戏称为“JD。COM”。
依托阿里和JD.COM丰富的生态资源，两家财险公司转向互联网系后，责任险、退货险等电商互联网保险发展迅速。到2021年，两家财险公司规模同步达到50亿元门槛。随着保费的快速增长，这两家公司近年来一直保持着小幅盈利。
国商报记者注意到，从公司2021年经营的前五大险种来看，除责任险和返还险外，两家公司均涉及短期健康险、车险、财险等领域。
两大互联网公司的财险公司发展趋势如何？同样的保费规模下，经营思路有哪些不同？未来谁有望更好？
两家外资财险公司都转向了互联网部门。
2016年，蚂蚁集团投资国泰产险，改变了这家外资财险公司的发展轨迹。
这家财产保险公司于2008年在上海成立，由国泰人寿保险股份有限公司和国泰世纪财产保险股份有限公司共同出资，入股后蚂蚁集团的持股比例达到51%，而另外两个发起人的持股比例则降至24.5%。
两年后，另一家互联网保险巨头也出招了。
2003年，德国安联保险集团在广州独资设立外商独资法人保险公司。2010年1月，经监管部门批准，安联保险公司广州分公司转型为安联财产保险股份有限公司，并于2010年7月正式开业。
2018年7月，安联PC中国获中国银监会批准增资，注册资本由8.05亿元增加至16.1亿元。JD.COM等四名新股东参与本次增资。
增资后，公司股东结构变更为:安联保险集团持股50%，JD.COM持股30%；信达知识产权代理有限公司持股12.4%；深圳市惠晶通达商务咨询有限公司持股4.27%；上海薛莹投资管理中心持股3.33%。
同年10月，公司名称变更为“JD。COM安联财产保险股份有限公司”字样的JD。COM”。
互联网巨头的进入，让两家公司的业务迅速腾飞。蚂蚁集团上任第二年，国泰产险收入从6.5亿元增长到13.03亿元，规模迅速翻倍。
2018年12月，蚂蚁集团和另外两家外资股东按比例增资，国泰产险注册资本由16.33亿元增至26.33亿元。在股东真金白银的大力支持下，当年国泰PC的业务翻了三番，达到38.49亿元。到2020年，其业务规模将达到60.33亿元。但2021年，公司保险业务收入同比下降19%至48.86亿元。
JD.COM安联也搭上了快速增长的列车。2019年，公司保险业务收入由上年的12.41亿元翻番至25.29亿元。之后两年保持两位数增长，2021年达到49.3亿元，与国泰产险业务收入大致持平，均站在50亿元规模前。
责任险和退货运费险占两家公司保险业务的主力。
在两家财险公司高速增长的背后，以责任险为代表的电商互联网保险功不可没。
由于退货运费险、账户安全险等互联网保险业务的发力，国泰产险的责任险在2017年跃升为公司第一大险种。2017年至2020年，公司责任保险保费收入分别为7.94亿元、21.89亿元、31.82亿元和41.33亿元，对公司保费的贡献为60%至70%。
2021年，国泰产险最大的险种是其他险，保费收入31.52亿元。国泰产险回复本报记者称，“公司的退货运费险已于2021年由责任险切换至其他险种。”
2021年国泰产险五大险种
国商报记者梳理发现，2013年之前，华泰保险是承保“退货运费险”的主要财险公司。2014年“双11”，阿里巴巴参与的众安保险开始承保“退货运费险”。“双11”当天，众安保险承保保单数量突破1.5亿份，保费突破1亿元。自此，“退货运费险”在双11大踏步前进。
2015年“双11”，退货运费险当天销售数据为3.08亿，华泰保险、众安保险、太保共同创造了这一销售纪录。随着蚂蚁金服的入股，2016年，国泰产险开始在退货运费险等互联网保险业务上发力。到2020年，国泰产险将稳居行业第一。
转向互联网系后，JD.COM安联的责任保险原保费收入从2018年的3.69亿元上升至8.07亿元，从第二大险种上升至第一大险种。2020年至2021年，公司责任保险保费分别为10.75亿元和12.82亿元，保持公司主险地位不变。
除了责任险，其他险种，主要是退货运费险，在JD.COM安联也占据主险的位置。2019年，其他险成为五大险种之一。到2021年，其他险种保费10.58亿元，成为仅次于责任险的第二大险种。其他险和责任险合计保费将为23.4亿元，约占总保费的50%。
安联2021年JD.COM前五大险种
在公司官网提到产品定位时，JD.COM安联表示，依托京东。COM丰富的生态资源和强大的数字化能力，并结合安联集团130多年的风险管控经验，致力于通过为个人和企业客户提供电子商务互联网保险、意外健康保险和汽车保险，成为最值得信赖的保险服务提供商。
近年来，意外健康险一直是互联网非车险业务的亮点。中国保险行业协会数据显示，2021年，互联网财险业务中，意外健康险保费收入290亿元，为互联网非车险业务第一大险种，占比34%。意外健康险也是这两家互联网财险公司的重点业务之一。
2021年，国泰产险健康险业务规模增至4.79亿元，在五大险种中排名由第四位升至第二位，承保利润由负转正。短期意外健康保险是JD.COM安联的亮点，一度占据公司最大保险的位置。2021年年报显示，JD.COM安联短期意外健康险保费为9.1亿元，为公司第三大险种，当年承保亏损6118万元。
此外，国泰产险的家财险业务不仅规模大，业务质量也很突出。2021年，公司财险实现保费收入3.68亿元，承保利润9884万元。同样，JD.COM安联的五大险种也包括财产险。
探索货车保险的可持续发展模式
值得一提的是，除了上述典型的互联网财险业务，两家互联网财险公司还非常重视一项传统财险业务，即对保费拉动作用最大的车险。
自业务转型以来，国泰产险车险业务连续两年大幅下滑。到2018年，公司车险保费已从2016年的4.75亿元降至1.74亿元。2019年至2021年，公司车险保费保持稳中有升，分别为3.05亿元、3.41亿元、3.87亿元。目前是公司第三大险种。
值得一提的是，以众安保险为代表，拥有互联网财险牌照的保险公司积极布局车险业务。相比纯线上财险公司，传统财险公司的起步价国泰财险和JD.COM安联，仍然享有线下机构的天然优势。
对于公司车险业务的定位，国泰产险回复《国家商报》记者称，“考虑到公司分支机构的服务能力和对当前车险改革后变化趋势的判断，我们目前主要定位于货车业务的发展，根据不同属性货车的特点细分货车业务类型，通过差异化策略引导目标业务的发展。车险是本地经营，所以我们都是结合分支机构的区域和渠道资源来确定业务发展区域。”从线下机构布局来看，国泰产险已在北京、上海、广州等11个省市设立分支机构。
从承保利润来看，2019年至2021年，公司车险业务分别出现承保亏损5745万元、2305万元和8540万元。国泰产险表示，“货车业务理赔特点是车损比例小，人身伤害案件多，损失比例大。公司推出了‘人身伤害理赔经理’服务，专注于人身伤害理赔，提供贴心的全职协助服务。”
从2020年到2021年，JD.COM安联的车险业务从1.81亿元增长到7.58亿元。2020年，公司车险承保亏损4549万元，到2021年，亏损增至1.77亿元。目前是公司第四大险种。目前公司在广东、上海、北京、四川都有分公司。
JD.COM安联告诉《每日经济新闻》，其车险业务结构以商用车为主。大货车等商用车的保险往往出险率高，赔付率高，很多保险公司因为事故复杂度高，处理周期长而负担不起。解决商用车核保困境，核心是建立有效的风险管控解决方案。
据介绍，近年来，JD.COM安联一直专注于风险管理在商用车使用场景中的技术创新和应用。通过科技手段，加强了保险期间的风险管理，降低了事故率和损失率，帮助降低了重型卡车的重大社会安全风险，同时不断创新复杂事故损失的赔付服务模式，提升服务体验。“商用车与中国实体经济产业链密切相关。JD.COM安联致力于打造供应链保险服务，一直在不断探索商业车险的可持续发展模式。”JD.COM·安联说。
这两家公司保持着很小的利润率。
从盈利能力来看，两家财险公司在转向互联网系后，近年来一直保持着小幅盈利。
自2018年国泰产险扭亏以来，2019年至2021年，分别盈利0.05亿元、0.62亿元、1.11亿元。JD.COM安联从JD.COM进入后，2019年至2021年分别盈利0.5亿元、0.39亿元、0.3亿元。
从效益指标来看，两家基于互联网的财险公司费用率均低于30%，综合赔付率高于70%。根据2022年一季度偿付能力报告，国泰产险综合成本率为94.07%，其中综合费用率为23.72%，综合赔付率为70.34%，手续费及佣金占比10.3%。JD.COM安联的综合成本率为101.8%，其中综合费用率为29.7%，综合赔付率为72.1%，手续费及佣金占比15.48%。
谈及未来的业务发展，国泰产险对《国家商报》表示，公司将积极探索以产品创新和服务创新为驱动的商业模式。坚持以用户为中心的产品创新，借助科技能力丰富个人用户、小微企业等保险产品体系，开发设计用户价值高的产品，打造高性价比的创新型保险产品体系。同时推动增值服务能力的创新升级，深化市场细分，创新增值服务体系，为客户提供更优质的服务。
JD.COM安联表示，公司一直坚持做具有长期价值的事情，坚定推进数字化转型和差异化创新发展战略。坚持以客户为中心，以数据为基础，以技术为驱动，延伸供应商上下游服务，构建保险和服务闭环，为客户提供一揽子风险解决方案；创新保险产品，深化市场细分，打造互动体验强的保险服务；升级保险运营服务模式，提升核保自动化、理赔智能化和数字化风控水平，不断提升客户体验，不断为客户创造价值。
值得一提的是，以电商互联网保险为代表的创新产品给两家互联网公司带来的机遇和挑战并存。
2022年一季度末，国泰产险偿付能力充足率为333.76%，较上季度311.57%的偿付能力充足率上升22.19个百分点。偿付能力增加的原因是最低资本比实际资本减少得多。
国泰产险在报告中解释，“目前公司面临的主要风险仍是保险风险。2022年一季度末，保险风险最低资本占最低资本总额的64.31%，其他风险最低资本为主要资本。最低保险风险资本下降主要是由于保费规模较上年同期下降。此外，由于第二代规则II下保费风险系数、准备金风险系数和险种之间的相关系数与第一期规则相比发生了变化，最低保险风险资本较上季末有所下降。”
2022年一季度末，JD.COM安联偿付能力充足率为183.8%，较上季度下降14.4个百分点。JD.COM安联在分析流动性风险时表示，根据公司目前的业务结构，大部分业务为零售和线上，大额赔付占比低，互联网场景业务保费回收较快，赔付率相对稳定。
国家商业日报
