前言：广义而言，人是一种好赌的动物。我更发现了一个秘密——许多“赌徒”压根儿不懂基本的概率常识。
不确定情况下的“连续决策”
芒格曾说：“对我们来说，投资等于出去赌马，我们要寻找一匹获胜几率是二分之一、赔率是一赔三的马。你要寻找的是标错赔率的赌局。这就是投资的本质。你必须拥有足够多的知识，才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。”
这里边谈到了概率与赔率的两个维度，理性的投资者必须在有正期望值的前提下才下注。但这还不是全部，因为即使你有90%的胜率，意味着你仍然有10%的可能性输掉。所以还要考虑下注的频率和仓位，凯利公式告诫我们即使胜率和赔率再高，也不能轻易All in。所以，投资是一种关于敬畏的游戏。
人的命运，是一连串决策与运气的叠加。米塞斯给出了“行动人”的定义，在他看来，每个行动都是一次选择，行动者在替代手段中取此舍彼。每个行动，犹如围棋的每个棋子，最终构成了完成的棋局，评价了一个人的此生。决策，是面向未来分配资源。其中，充满了未知和风险。在一个单边上涨的市场里，人们热烈追逐收益最大化；当市场开始调整或回归均值，未曾经历完整周期的人们对风险猝不及防。
我发现关于“决策维度”的理解描述，有助于理解概率起伏下的复利计算，从而实现在规避风险的前提下实现收益最大化。
决策的维度，是某种可视化的隐喻。其涉及到的计算大致是简单且严谨的，例如“胜率、赔率、期望值、下注比例、贝叶斯更新”等等。我的构建照例是脚手架而非“理论”，供诸君踩踏以及拆除。以围棋为例，棋盘是二维的，但高手往往有超越二维的“感觉”。
吴清源先生把“21世纪的围棋”称作“六合之棋”。所谓“六合”，在古文里是宇宙的意思，表示东西南北的四方和上下的天地。
东南西北，是二维的棋盘。而“上下”，则包括了棋的“厚薄”，是第三维。在吴清源看来，围棋的目标不是局限于边角，而是应该很好地保持全体的平衡，站在一个很高的角度去看待。他认为：只有发挥出棋盘上所有棋子的效率那一手才是最佳的一手，那就是中和的意思。每一手必须是考虑全盘整体的平衡去下——这就是“六合之棋”。
可是，如何评估厚与薄呢？
棋手将着眼于全局和长期收益的行棋组合，称为“厚势”；将眼前和立即变现的行棋组合，称为“实利”。AI下棋相比人类最厉害的地方，是形势判断。形势判断里最难的，是对“厚薄”的判断。棋子的厚薄，是一种垂直于棋盘之二维的第三维属性。
从投资的角度看，“升维”来自跨期决策中对时间这一要素的考虑，并通过资源配置和适应性学习，实现最终收益的最大化。
前阵子，某资本大佬创造了“人类历史上最大的单日亏损”：他的基金净资产峰值高达150亿美金，杠杆比例长期维持在3~4，所以总资产高达800亿美金。 因其三只重仓股都在最近有过单日暴跌30%以上，人们猜测仅在这三只股票上的亏损就达100亿美金，约是其净资产的2/3。 还有各种更糟糕结果的传闻......
都知道杠杆危险，为什么即使是“专业人士”也无法幸免呢？我对该传闻的总结是：一个因为运气发达的人被运气报复了。
由此，我更发现了一个秘密：
许多“赌徒”压根儿不懂基本的概率常识。
广义而言，人是一种好赌的动物。
一个人的诞生，就是中了“卵巢彩票”头奖的结果。有一次，美国强力球彩票头奖高达15亿美金，其中奖率约为三亿分之一。对比而言，人一生中遭受雷击的概率约为13500分之1，约为中彩票头奖的两万倍。不那么精确的比方是，一个人中15亿美金的彩票头奖，相当于一辈子被雷劈了两次。
你我来到这个世界的中奖率，至少也是数亿分之一。
正如地球上的生命之于宇宙，也是一个超级彩票大奖。人生有很多时刻，需要在未来充满不确定性的情况下做出选择。
这也似乎有点儿像“赌”。所以，普通人学习一点儿原本发源自赌博的概率常识，也很必要。“赌”的三个关键知识点：1、胜率；2、赔率；3、下注。即使是投资领域的不少专家，都在这三个简单的概念上犯晕。
进而，我搭建了一个“四维一原点”的模型，供高手批判。还是要强调以下几点：①没有任何方法，可以帮助赌徒战胜现代赌场。②再厉害的公式，也无法挽救期望值为负的赌博游戏。③在股票市场上战胜指数，也是极其艰难的事情。④普通人更别去玩儿期货等连对手都不知道是谁的赌局。⑤即使是顶级聪明人，也别抢“运气”的功劳，否则会被“运气”报复。
开盘之前必看的交易铁律
1、顺势而为：永远不抄底，永远不摸顶。市场要开始上涨的最好证据是，它已经在上涨了;市场要开始下跌的最好证据是，它已经在下跌了。
只顺着中期趋势的方向开仓，均线多头排列时只做多或者空仓观望，均线空头排列时只做空或者空仓观望。市场绝不会涨到不能买进的地步，也不会跌到不能卖出的地步。
2、品种。只参与成交量大、流动性好的品种，做多就做最强的，做空就选最弱的。
同时持仓品种不超过3个。
不要有品种偏好，任何品种只是一个符号。获利潜力是品种选择的唯一标准。
3、时机。只在已经启动的市场上交易，等到趋势出现后再进场。如果市场暂时不动，为什么要进场呢 现在要做的事情是什么也不做。何不等到它明显启动之后再进入。
4、时间。确定时间框架，时间决定空间，时间产生盈亏。任何一单交易，时间框架必须是唯一的，在整个交易过程中不可以改变。不可看长做短，也不可短线长做。
5、资金管理。首次开仓所占资金不超过总资金的10%。看对行情而没有赚到钱是常有的事，其中一个原因就是仓位过重，心里压力大，经不起行情的轻微震荡而被清洗出局，另一个原因是介入的时机点位不佳。
在市场连战皆捷后，将利润的40%提取出来，以备急时之需。亏损超过5%，首次开仓资金降低一半。
6、止损。每笔交易入市前设定止损点位和止损资金额，每笔交易亏损不得高于资金总额的1%。时间止损不犹豫;空间止损防意外;单单止损不侥幸。
7、加仓。永远只在赢利的头寸上加码。加码时要找到关键点位，严格执行金字塔式增仓，增仓头寸一定要设立止损。
8、平仓。只持有正确的仓位。每日收盘前凡是感觉可疑的，不自信的，有浮亏的单子，一律清除。只持有有浮动赢利的仓位。任何头寸如果在规定的时间内没有产生预期变化，都应该出局。
振荡不停留，意外快离场。
永不让所持仓转盈为亏，有了可观的赢利之后要及时将止损点移到盈亏平衡点之上。
9、身心调节。一天连续亏损2单后必须中止交易，检查交易计划和执行过程。交易亏损不可报复下单，后一单交易至少间隔前亏损单1个小时。每日交易不超过3次。
资金回撤10%，强制休息一周。 如果亏损超过20%，停止交易一个月。
当身体不舒服、心情不好、或有其它什么事情干扰的时候，绝对不要做交易。
赢利超过50%，休息2周以上。
10、观望、等待与放弃。宁可错过，不可做错。环境不明不做;行情不懂不做;时机不到不做。永远只做最简单、最容易搞清楚的那一段行情的交易.胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。先为不可胜，以待敌之可胜。在心理上预测行情就行了，但一定不要轻举妄动，要等待，直到你从市场上得到证实你的判断是正确的信号，只有到了那个时候，你才能用你的钱去进行交易。优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。要记住，在市场本身的表现证实你的看法之前，不要完全相信你的判断。
如何看盘
大盘分时走势图
大盘分时走势,又称大盘即时走势,如图所示。
1. 红色柱状线和绿色柱状线
红色柱状线和绿色柱状线是用来反映指数上涨或下跌的强弱程度的。大盘向上运行时,在横线上方会出现红色柱状线,红色柱状线出现越多、越高,表示上涨力度越强,若渐渐减少、缩短,表示上涨力度渐渐减弱。大盘向下运行时,在横线下方会出现绿色柱状线,绿色柱状线出现越多、越长,表示下跌力度越强,若绿色柱状线渐渐减少、缩短,表示下跌力度渐渐减弱。
2. 粗横线
粗横线表示上一个交易日指数的收盘位置。它是当日大盘上涨与下跌的分界线,它的上方,是大盘的上涨区域；它的下方,是大盘的下跌区域。
3. 白色曲线和黄色曲线
白色曲线,表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数,也就是加权数。黄色曲线,是不考虑上市股票发行数量的多少,将所有股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。
参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系,可以得到以下信息:
当指数上涨,黄色曲线在白色曲线走势之上时,表示发行数量少的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下,则表示发行数量多的股票涨幅较大。
当指数下跌时,如果黄色曲线仍然在白色曲线之上,这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上,则说明小盘股的跌幅大于权重股的跌幅。
4. 黄色柱状线
黄色柱状线表示每分钟的成交量,单位为手。最左边一根特长的线是集合竞价时的交易量,后面是每分钟出现一根。
成交量大时,黄色柱状线就拉长；成交量小时,黄色柱状线就缩短。
5. 显示框
可显示数字或字母。如你要查“真空电子”这支股票的走势,那只要在键盘上敲击它的代码600602,显示框上就会显示出600602这几个数字。
6. 红色框、绿色框
红色框比绿色框长度越长,表示买气越强,大盘指数往上运行力度越大；绿色框比红色框长度越长,表示卖压越大,大盘指数往下运行力度越大。
个股分时走势
1. 分时价位线
分时价位线表示该只 股票的分时成交价格。
2. 分时均价线
分时均价线表示该种股票的平均价格。它是从当日开盘到现在平均交易价格画成的曲线,其作用类似移动平均线。
3. 卖盘等候显示栏
该栏中卖1、卖2、卖3表示依次等候卖出。按照“价格优先,时间优先”的原则,谁卖出的报价低谁就排在前面,如卖出的报价相同,谁先报价谁就排在前面,由电脑自动计算。卖1后面的数字为价格,再后面的数字为等候卖出的股票手数。如图显示:“卖1 18.95”表示第一排等候卖出的报价是18元9角5分,共有50手股票,即有5000股在这个价位等候卖出。
4. 买盘等候显示栏
该栏中买1、买2、买3表示依次等候买进,与等候卖出相反,谁买进的报价高谁就排在前面,如买进的报价相同,谁先报价谁就排在前面。如图显示：“买 18.94”,表示在第一排等候买入的报价为18.94元,共有2547手股票,即有254700股在这个价位等候买进。
5. 成交价格、成交量显示栏
该栏目有10个内容,我们在此一一说明。
均价即开盘到现在买卖双方成交的平均价格。其计算公式是：
均价=成交总额/成交量。
收盘时的均价为当日交易均价。如79页图显示：“均价1913”出现在收盘,所以,当日该股交易均价为19.13元。
开盘即当日的开盘价。开盘价是每个交易日的第一笔成交价。按上海 证券交易所规定,如开市后某只股票半小时内无成交,则以该股上一个交易日的收盘价为当日开盘价。
大盘K线技术走势图
大盘K线技术走势图从周期可以分为5分钟K线图、15分钟K线图、30分钟K线图、60分钟K线图、日K线图、周K线图、月K线图。由于所取的时间段不同,各种K线图所代表的意义是不相同的。不过,各种K线图所采用的绘制方法有相同之处,只要能够看懂其中的一种,其余的就可触类旁通了。此处我们仅以比较常用的日K线图为例来介绍怎样去看K线技术走势图。
一般的股票分析软件所显示的大盘K线技术走势图都是由3个画面组成的,其中最上面的画面是日K线走势图,中间的画面是成交量图形,最下面的画面是某个技术指标图形。请看下图为上证指数2006年4月至2006年11月的日K线图。
1. 移动平均线采样显示栏
本栏可以显示三个不同时间周期的移动平均线在某一天的数值。例如,本栏中最前面的“5PMA2967.03”表明该图所显示的最后一个交易日的上证指数5日移动平均线位于2967.03点。本栏中后面的2条移动平均线表示方法与此相同。
2. 移动平均线走势图
一般设3条移动平均线,分别用不同颜色表示。这3条移动平均线究竟是5日、10日、20日移动平均线,还是别的什么移动平均线,在“移动平均线采样显示栏”有明确提示。通常,时间最短的移动平均线用黄色表示,时间最长的移动平均线用绿色表示,时间居中的移动平均线用紫色表示。
3. 均量线采样显示栏
本栏显示三种不同时间周期的均量线在某日内的数值。如该栏中“MA1 115695576”表示图中最后一个交易日的5日平均量为115695576手。
4. 均量线
是以一定时期成交量的算术平均值在图形中形成的曲线。它是参照移动平均线的原理以成交量平均数来研判行情趋势的一种技术指标,又称为成交量均线指标。
5. 成交量柱体
绿色柱体表示大盘指数收阴时每日或每周、每月的成交量,红色柱体表示大盘指数收阳时每日或每周、每月的成交量。例如图中反映的是大盘日线走势情况,因此,一条柱状线就表示一天的成交量。
6. 常用技术指标图形显示栏
本栏可以根据采样需要任意选择技术指标。如MACD、DMI、RSI、KDJ、SAR等。具体选择方法可以参照不同 股票分析软件的说明。
交易的本质终归是一种概率
止盈实战操作的技巧
知所进退，适当的时机实施止盈才是成功的智者所为。那么对于止盈实战中的技巧，第一个比较简单的方法，就是设定一个比例，比如说股价比成本价高出10%或20%等就及时止盈锁定利润。第二在持股阶段当政策面出现大的利空投资市场消息时，我们要迅速止盈，锁定利润并观察政策面带来的市场影响。第三是在股价上涨到前期的高点、前期成交密集区或重要的黄金分割点等阻力时，先卖出一部分，以减少时间成本。因为在这些区间股价回档的可能性比较大。第四比如技术指标超买，如周KDJ由钝化变为向下，周KDJ的D值大于80时出现死叉，BIAS乖离率过高等，或者股价击穿均线支撑，投资者就该及时止盈。
止损实战操作的技巧
顺势而为，用好止损是投资者在股市获胜的不二法门。那么对于止损实战中的技巧，第一股价高位无量横盘较久，放量突破平台，上档并无套牢盘，继续放量上行，一旦涨势逆转，不管下跌是否放量，我们都要坚决止损。第二在遇到长上下影线伴随着放大量时，要有出局打算，股价的大起大落显然是庄家控盘不足，散户的持仓成本相差这么大，对日后股价的拉升十分不利，如果是放量，庄家就有借机在出货的嫌疑，那么我们就要及时做到止损。第三股价沿缓慢上升通道运行比较久，累积涨幅比较大，虽未放过巨量，一旦涨势逆转，那么就要坚决止损。在实战中，大家都要有止盈止损的决心和信心，不要犹豫不决拖拖拉拉而耽误了最佳时机。宁愿少赚，也不能有侥幸心理存在。
懂得止损比止盈更重要
为了预防因股价往相反的方向走而不堪损失，在买进股票以后，自己要依经济状况先设定一个停止损失点的价格。例如，20元买进，以向下10%的18元为停止损失点，万一股价不涨反跌，一旦跌到18元便立刻出手。但请记得，出手后要离场观望至少两三天，别又立即换股操作，再度陷入不对的买进时机。而且要明白止盈其实也是一种止损，因为不可能每次交易都卖在最高点，只有相对高点!
然而一般人最常犯的毛病是，就算设了止损，临到关头却舍不得去执行，总是自我催眠，认为明天就会出现奇迹，现在卖掉，就没有任何希望了。你们看，这就是“知易行难”，也就是为什么有这么多人总是满手烂股票的原因。买股票设立止损，就好比是开车绑上安全带一样，不怕一万只怕万一。
一个无法履行止损的投资人，已明白暴露缺乏自制力的弱点，在充满陷阱的股市中，“钱”途实在堪忧!
当然，你们必定也很好奇，为什么是设定10%的止损而不是5%或9%
对于绝大多数的专业投资者，10%是他们愿意接受亏损的最大限度。以20元的买进价为例，18元会是最后下车的关卡。
交易之道：静静等待趋势明确
人们通常认为良好的分析是成功交易的前提，古人亦曰“凡事预则立，不预则废”，但是经过多次被市场蹂躏之后，有时候不得不发出“谋事在人，成事在天”的感叹。
痛定思痛，老郑我认为分析结果经常与交易结果相去甚远的原因，既不在于分析，也不在于交易，而是在于市场的无规律性，或者称为随机漫步性。
分析是一个主观行为，面对同样的走势，仁者见仁，智者见智。即使是同一个分析师面对同一种走势都可能会产生多种推演，所以不同分析师的观点大相径庭应该是司空见惯的现象。
人们普遍认为外汇交易是“零和游戏”，我们现在试想一种比较极端的情况，当全球的分析师突然间观点都趋于一致的时候，当我们下单却寻不到买家的时候，盈利从何而来。
因此，正是这种对未来走势判断的差异性才是外汇市场波涛汹涌的动力，分析师的职责就是尽可能多的把潜在可能性罗列出来。
也许这就是为什么波浪理论总是“千人千浪”，“一形多解”的原因。
总之，分析是一种主观行为，分析就是预测趋势。 交易却是一种客观行为，交易要求我们跟随趋势。交易的客观性主要体现在走势的唯一性上。可以这么说，分析师提出的都是种种假说，事实没有发生之前，谁都无法推翻其合理性。
可惜事实只有一个，交易员所要做的工作就是从种种假说当中找到那个最接近事实的分析，然后将其执行。
投机行业有句名言叫做“市场总是对的”，所以交易员应该是客观引导主观，而不是主观指引客观，这就是所谓的跟随趋势，而不预测趋势。
人们常说没有观点的交易员才是成功的交易员，这也是亚当理论所倡导的。
如果我们把市场的走势看作一条河流，试问一根树枝和一片树叶哪个漂得更远？我想答案可能是树叶，因为树叶就像无根的浮萍，总是随波逐流、随遇而安；而树枝棱角过于分明，所以更容易被大势所淘汰。
我们头脑中对未来趋势的预测就像是河流中的树枝，你的分析越周密，自信心越强，但如果方向有误，其结果很可能是南辕北辙，纵然你的马跑得再快，又能怎样？
如果市场是随机漫步的，那我们是不是就束手无策了呢？一个司机出门之前也不可能完全预见到他今天所要面临的路况，那他是不是就不出门了呢？当然不是，虽然司机出门之前无法预知路况，但是他们可以凭借自己的驾驶技术和经验做到处乱不惊，有惊无险。
同理，投资者虽然不能够完全预期到市场未来的变化，但是可以根据自己的经验和技术尽量化解风险。日积月累，一旦这些经验和技术定型之后，就意味着投资者已经建立了自己的交易体系。
好比我的交易体系，永远不预测行情，只是静静等待趋势明确时，给到我们进场位置时，果断地跟随趋势，仅此而已。
感谢你的阅读，关注我学习更多炒知识。
