继Luckin coffee之后，另一家中概股公司爱奇艺也空，被指欺诈。对此，爱奇艺CEO龚宇4月9日发文称:邪不正，最终看谁赢。搜狗CEO也在社交平台上支持爱奇艺。
根据Wolfpack Research 空所做的报告，爱奇艺夸大了营收和订阅人数。不过，爱奇艺回应北京商报今日记者，发表声明否认所有指控。针对空报告中强调的日活用户造假的质疑，以及以总价值形式统计联名会员造成的会员收入虚增。市场专家认为，存在统计口径不同、计算方案不正确等一些问题，难以对爱奇艺造成实质性伤害。
日常用户偏差？统计方法不同
根据空报道，虚报用户数是Wolfpack Research质疑爱奇艺的第一点。该报告基于两家中国广告公司提供的背景数据和第三方移动互联网商业智能服务提供商QuestMobile的报告。引用的QuestMobile内容来自已发布的《2020 cmnet战争疫情》专题报道。
QM报告显示，2020年1月27日至2月4日，也就是2020年春节前10天，爱奇艺日活用户超过1.2亿，其中2月4日1.296亿。Do 空报道“爱奇艺号称移动日均用户1.8亿”。正因如此，Wolfpack Research认为爱奇艺夸大了至少42%的日活用户规模。
QuestMobile今日对北京商报表示，“Wolfpack Research提到的QuestMobile的数据都是针对移动端的，不包括PC、电视等其他流量入口”。然而，北京商报记者发现，爱奇艺在2019年年报中披露，移动端日活跃用户为1.399亿，而非空报告中提到的1.8亿。
1.8亿可能也不是日常用户。公开资料显示，爱奇艺高管曾披露，2019年爱奇艺日均独立设备数约为1.8亿。但是，日活跃用户数并不等于日平均独立设备数。
在夸大用户数量的指责中，Wolfpack Research还用内容人气值来证明爱奇艺的内容刷屏现象。
北京商报今日记者登录爱奇艺指数网站发现，正如空报告中所述，宁夏和西藏在“老男孩”的地域分布上分列第7和第8位。在《偶像练习生》的地区分布排名中，西藏和海南分别位列第二和第六。根据《热血街舞团》的地区分布信息，西藏排名第五。
根据爱奇艺指数官网的解释，播放的地域分布是基于最近三个月内容在整个爱奇艺站内的热度统计的。
虽然数据是正确的，但广东泛德投资有限公司总经理陈尊德认为，“空报告选取的样本有偏差。《老男孩》等书是两三年前出版的，最近公布的指数数据并没有显示空报告中提到的西藏等人数较少的地方排名靠前”。
以4月8日爱奇艺推荐的电视剧《庙堂边不是红海海棠》和综艺节目《王牌对王牌》为例。在当天播出的地域分布图中，排名前十的城市都是一二线城市。
版权是否被误判？单价思维
空报告中提到的第二点是虚增收入:爱奇艺2019年增加收入约80-130亿元，增幅27%-44%。财报数据显示，2019年爱奇艺收入290亿元。根据Wolfpack Research的结论，爱奇艺2019年的“真实”收入为160-210亿元。
Wolfpack Research引用了爱奇艺前员工透露的信息。“爱奇艺发行的非独家内容每集1000-5000元，最受欢迎的节目每集不超过2万元”。但Wolfpack Research计算出爱奇艺剧集2018年和2019年的发行价格分别为7.9万元和6.4万元，远高于爱奇艺前员工所说的“最贵的2万元”。
在陈尊德看来，分销收入的瑕疵在于计算方法。“Wolfpack Research错误地估计了计算结果。因为它只计算一次发行收入，实际上爱奇艺有很多非独家版权，可以卖给多个买家，收入必须翻倍。”
以《新白娘子传奇》和《黄金瞳》这两部爱奇艺自制内容为例。仅在海外市场，新白娘子传奇发行至马来西亚Astro，覆盖北美及多个国家的新媒体平台，如Rakutan Viki、PPCTV、vtv、柬埔寨等。金瞳分发给Rakutan Viki，Astro全家福HD，新加坡Starhub和Vision。
因为以上两个问题，业内人士对Wolfpack研究报告评价不高。资本市场也及时做出了反应。Wolfpack研究报告发布后，爱奇艺股价一度下跌超过11%。但在声明回击后，股价反弹，收盘上涨3.22%。这与2019年12月Wolfpack Research做空有趣头条时资本市场的反应一致。然而，在趣头条公开回应空报告的质疑后，Wolfpack Research再也没有看到任何新的动作。
双会员收入核算？会计水平问题
抛开日活用户和分发收入不谈，Wolfpack Research提到的双重会员问题更为深刻，但并非孤例。空报告提出，爱奇艺一半的VIP会员几乎是免费获得的，比如买一送一，或者通过联合会员计划。这些双重会员不会向爱奇艺付费。
基于此，Wolfpack Research认为“双重会员身份让爱奇艺在收入和支出上虚报”。简单来说，爱奇艺是把双会员的总收入算到自己的收入里，再把会员给合伙人的收入算到自己的支出里，这样看起来收入和支出都增加了。
优酷相关人士今日对北京商报表示，“优酷不会‘双重计算’双重会员的收入”。腾讯没有透露视频中双会员的规模和收入计算方式。
一般来说，会计上有两种处理双重成员的方法。全额法是将所有收入确认为收入，将由此产生的支出确认为成本或费用。另一种净额法是从产生的支出中扣除所有收入，净额将作为收入入账，不再计入成本。两种方法都可以，但是双口径不能用。
华创TMT行业前首席分析师谢忱进一步解释说，这是符合会计要求的。对于用户在爱奇艺购买的联名会员，爱奇艺可以记录全部收入。同样，JD.COM也可以记录用户在JD.COM购买的联名会员的全部收入。至于递延收益，陈尊德表示，“这也是会计层面的问题。视频网站的管理层希望呈现一个更好看的数据”。同时也存在爱奇艺以净值计算收入的可能。
此外空报告显示，在对548名用户的调查中，21.9%的受访者表示自己是爱奇艺和JD.COM的双重会员。但公开数据显示，截至2019年底，爱奇艺会员数为1.07亿，而JD.COM 2019年披露的数据显示，plus会员数约为1500万。为此，业内人士认为，报告的小范围抽样也造成了一定的结论偏差。
北京商报记者昕薇
