今天主要说一下加息。5月份之前，这个东西折磨指数。
1-5月份的下降主要是因为这三件事的相继发生:
1、美国加息增加经济运行成本。
2.俄乌战争推高油价，造成高通胀。
3.上海的关闭带来了两个月的经济停滞。
按照顺序，我们将时间标记如下:
美联储每年召开八次会议，每季度召开两次。第一季度在一月和三月中旬。我们今年第一次下跌是因为加息预期。当时美国的通货膨胀已经超过5%，市场开始担心美国的资金紧缩。
虽然实际加息发生在3月15日，但市场在1月份“提前”下跌。
相比之下，俄乌战争和上海闭关之后就倒了。
这是因为金融市场将它们分为两类风险:
1.黑天鹅
就是我以为天鹅都是白的，突然发现有黑天鹅，事先无法预测。
2.灰犀牛
也就是每个人都能提前感受到风险，类似于“犀牛”慢慢靠近。
很明显，加息是“灰犀牛”，而俄乌战争和上海封城是黑天鹅。毕竟，PJ自己也知道乌克兰很难打。
说到这里，我还顺便提了一下最近阿夫定获批的消息。
很多人看到新闻后，直接去高位买入复星医药或者翱翔药业，基本属于想的太简单了。
你看起来像一只“黑天鹅”，但在潜伏的资金看来却像一只“灰犀牛”。
你也应该注意到，我从来没有看《新闻》的机会。
一般我只分析政策，而且是影响力足够大的大政策，比如支持新能源汽车，发展光伏风电，半导体国产替代等。这些可持续性是以年为单位计算的，适合我们去跟踪和寻找机会。
回到主题，来说说昨晚美国加息的事情。
我们先来看看美股周线图:
美国股市今年大部分时间也在下跌，中间只有8个月高于五周线，最强的是最近一个月。
显然，在加息之前，美股一直在走强。昨晚纳斯达克直接涨了4%。
这叫——李空落地。
资本，大家更关心的是未来而不是现在。所以，昨晚的上涨可以理解为现在已经涨到了2.5%。九月呢？十月呢？十二月呢？还能这样加吗？这才是重点。
昨晚美国的基准利率也升到了2.25%-2.5%，看起来并不是很高。
但作为世界上GDP最大的发达国家，美国实际上负担不起更高的利率。
利率是企业贷款的成本，GDP是国民经济的增长实力。
如果你是一个工厂的老板，你今年盈利3%，结果银行贷款5%，你必须关闭工厂。毕竟越干越亏越蠢。一个国家大规模发生这种情况，称为经济衰退。
于是，昨晚美联储宣布降息后，马上又加了一条——未来美国不仅要防止高通胀，还要防止经济陷入衰退。
这两个目标其实是矛盾的。高通胀要求它提高利率，但如果提高太多，就容易导致经济衰退。最后，有了美联储的补充，以后它不会经常跟你沟通它会加息多少个基点，也很难一下子加这么多，这让大家松了一口气。
下一次加息的时间节点是9月，还有两个月。
当然，a股已经涨了两个多月了，因为我们不仅没有加息，还降准降息了。
目前，经济的焦点仍然是那个公式:
GDP=投资+消费+净出口。
投资的重点是新旧基础设施。从房产代表的老基建投资来看，目前无论什么样的首付刺激，目前都没有看到房子卖得好；代表新基建的光伏、风电，带动了相应的行业，其中硅片涨价说明光伏行业需求较好。
消费重点是补贴新能源汽车、家电下乡和发放消费券。目前大部分资金都去了汽车，家电那边这么热的天气叠加，不使资金炒作空份额调整。优惠券刺激的商场代码，不太重视BBK和徐家汇之后的资金。
出口方向，之前资本因为外汇贬值的小动作炒作了一下纺织，其他方向就没什么可看的了。
在写文章的时候，ZZJ会议的内容也出来了。因为美国没有蛀虫，我们的政策基本不变。既然没变，电车暂时还是这个样子。
