来源:智通财经网
统景财经获悉，五洲新春日前在一份机构调查中表示，目前风电滚筒订单超过公司产能，公司已公告拟投资近3亿元建设年产2200多万4 MW风机精密轴承滚动技改项目，建设周期两年。建成后，预计年收益约5.5亿元。本项目为技术改造项目。公司一直在用自有资金建设，产能也在逐步扩大，力争2023年底完工。
关于四类产品的关联度，五洲新春表示，轴承和风电滚筒属于轴承及配件。风电滚子生产工艺与公司轴承套圈产业链几乎重叠，汽车零部件生产工艺与轴承产业链核心技术和工艺的匹配度超过90%。公司的锻造、机械加工、热处理等基础工艺有深厚的沉淀和足够的产能，有向其他领域拓展的实力和能力。此外，公司的主营轴承业务也非常突出。一季度业务收入合计5.2亿元，同比增长63.3%。轴承产品营业收入占总营业收入的63.34%，毛利率占76.68%。
2022年第二季度，由于物流等原因，公司部分产品如汽车零部件的交付受到一定影响，但这部分需求仍在，公司预测第三季度会逐渐恢复正常。
我国轴承行业集中度不高，国内头部轴承企业与国外八大轴承存在差距。
就目前轴承行业的格局和未来发展趋势，公司表示，根据相关数据，2020年全球轴承市场规模约为1200亿美元，全球八大集团的市场份额数据一直在变化，从前几年的80%到近年的70%左右。国内市场约2000亿人民币，中国轴承行业集中度不高。规模以上轴承企业1300多家。据中国轴承工业协会统计，2018-2020年，国内前十大轴承企业市场份额约为20-30%，与国外高集中度市场明显不同。国内轴承行业市场化程度高，竞争充分。随着行业的不断整合、转型和升级，具有竞争实力的轴承企业可以凭借规模优势、技术优势和品牌优势在国内市场获得更高的市场份额。未来，预计国内轴承市场集中度将与国际市场相似，形成几家头部企业主导的市场竞争格局。
关于国内轴承替代行业，公司指出，全球1200亿美元的轴承市场，全球八大集团占据约700亿美元的市场，目前国内市场约为2000亿人民币，30%高端市场的70%被八大集团占据，市场规模约为400-500亿人民币。但我们也清醒地认识到，国内头轴承企业在技术和规模上与国外八大轴承仍有差距，也需要国内头轴承企业不断提升实力，缩小差距，这也需要一个过程。
在销售规模方面，公司表示，从销售数据来看，五洲新年的销售规模在国内处于前列，但轴承行业不能只注重排名，因为轴承的品种有8万多个，每个公司的侧重点和专业化方向都不一样。
未来营收方面，汽车轴承可以根据一季度的营收，结合行业和公司历年的数据合理推测。一季度公司完成轴承2.9亿个，轴承套圈2.1亿个，一季度轴承产品已经实现5亿收入。公司70%的轴承用于汽车行业，但我们合并了FLT，因为FLT轴承70%用于工业传动，其中一半左右用于汽车。
此外，大部分新能源汽车的轴承公司已经研发成功。由于公司是二级供应商，不清楚会有多少用在新能源汽车或者传统汽车上。但公司为万向提供的底盘系统的滚珠环滚针轴承在新能源汽车中占比较大。
收购FLT可以形成一条完整的制造业“微笑曲线”
关于与去年收购波兰FLT公司的协同效应，公司表示，FLT公司除了销售和轴承应用研究外，还可以与公司在品牌、渠道、RD、服务等方面产生协同效应。梧州处于产业链的RD和制造环节，而FLT处于附加值相对较高的品牌、服务和应用环节。收购FLT后，可以形成一条完整的制造业“微笑曲线”。FLT的客户包括意大利邦飞利、德国BPW、美国Dena、意大利carraro、德国赛维传动等知名大型汽车供应商。过去，该公司仅向SKF和舍弗勒等全球跨国集团供货。收购FLT后，与世界顶级轴承企业站在同一起跑线上，直接为系统供应商供货。
完成风电滚筒产品的国产化研发，快速实现量产。
就压路机的市场结构而言，公司认为第一梯度是国外品牌。他们掌握滚子的制造技术，主要是自制和进口，但成本高，现在少量正在国产化；其次，国内一些著名的轴承企业也自己制造滚子，而且大部分是自用。第三个梯度是专业辊厂，因为专业辊厂的辊精度可以达到I级精度，整体竞争力比较强；第四梯度是普通工业轴承滚子厂，但达不到一级滚子精度的技术水平。第四个梯度是在一个充分竞争的市场，目前竞争很激烈。目前，一些风电轴承企业有沿垂直产业链自供滚子的意向。
风电滚筒的RD进度和团队组建，五洲新春在2015年完成了风电滚筒产品的战略定位和整体发展的确定，15-18年完成了RD储备。2018年风电变桨轴承滚筒样品陆续发送，2019年开始小批量生产，2020年达到批量生产，实现营业收入2500万元。2021年营业收入突破6000万元。公司风电滚筒产品近年来发展迅速，主要基于:一是硬件基于产业链优势；第二，公司的大部分RD人员和团队都有行业经验，在行业内有一定的知名度。第三，公司的设备改造能力；基于以上原因，公司可以完成风电滚筒产品的国内研发，并快速实现量产。
此外，公司的风电滚筒产品目前分为三大类。第一类是风电变桨轴承滚子，第二类是风电主轴轴承滚子，第三类是风电齿轮箱轴承滚子。目前风电变桨轴承都是圆柱滚子，主轴和齿轮箱轴承的滚子分为圆柱、圆锥和调心。
风力压路机的技术壁垒如下:1。滚轮精度达到一级精度和二级精度；2.轮廓对数曲线，凸度为0.15，曲线完善程度达到国内外领先水平；3.热处理工艺解决了淬透性和心部网状化问题，以及从表面到心部硬度梯度的均匀过渡问题。根据风电滚筒工况实现合理的梯度控制，表面残余奥氏体含量严格控制在3%以内，表面无游离铁素体和零碳层。4.圆锥滚子端面球面基面的R分散度应控制在1%以内，公司目前的0.7%已达到国际先进水平。正是多年技术积累的结果，公司在风电滚筒方面取得了技术突破，克服了上述技术壁垒。同时，公司还获得了四项风电轧辊专利，如对数轮廓轧辊用砂轮体和一种高精度圆锥滚子。风电变桨轴承滚子荣获中国机械工业联合会“2021机械工业优秀品牌产品”奖。
对于大型风机的影响，公司表示，轧辊价格会根据相应轧辊的原材料、技术难度、精度要求的变化而提高，单个轧辊产品的价值也会相应提高。
拟募集资金7500万元建设汽车热管理系统零部件及家用空可调管道零部件智能制造建设项目。
与传统燃油车相比，新能源车的轴承、钢球、滚子的数量和价值都不一样。公司指出，从轴承方面来看，因为燃油车向新能源车的整体转型，有两个变化。一是取消发动机，二是变速箱由原来的五档改为二档，所以相应取消了发动机轴承，但相应增加了驱动电机轴承。初步估计单车轴承数值变化不大。
关于套圈业务新客户的开发，套圈业务最重要的两个客户是SKF和舍弗勒，以前基本都是出口，现在内贸越来越多，因为他们把工厂转移到中国了。特别是SKF，把球轴承加工中心和生产基地放在了离我们7.5公里的新昌，这个订单增长很快。同时，公司还成功开发了日本不二周助，还开发了瓦轴、螺轴等国内优质客户。
汽车空调节管路业务情况，子公司鑫隆实业是国内汽车空调节管路制造行业的龙头企业之一，在汽车零部件领域的主要客户有法雷奥、马勒比尔等。公司目前主要做汽车热管理系统中的硬管、管接头、结构件，整体价值不高。目前公司正在开发软管、整体系统管、分配器等新产品。同时，公司拟募集资金7500万元建设年产870万件汽车热管理系统、570万件家用空调节管的智能制造建设项目。将采用国内先进的全自动化生产工艺，规划建设汽车空调节管自动化生产线、分流板和温度调节阀焊接件自动化生产线、MEB/GEN/MRA2加热管自动化生产线。公司希望通过新产品的开发和新项目的建设，提高自行车在汽车热管理系统中的价值。
