短视频出海，其次是剪辑工具。
根据QuestMobile发布的《cmnet发展启示》，中国短视频行业用户数量已经超过9亿。无论是城市的年轻人，银发族，还是下沉市场的小城镇的人，都爱刷短视频，甚至自己做短视频。
短视频赛道也吸引了大量资本涌入。
天眼查最新数据显示，中国文体行业拥有“视频”业务范围的企业超过10万家，其中2020年成立的企业超过1.7万家；2021年成立公司2.6万余家，同比增长50.5%；总的来说，超过60%的企业是在过去两年中建立的。
从投融资角度来看，仅在过去的2021年，国内娱乐传媒行业与视频相关的投融资事件就有38起，总融资金额超过348亿元。
受益于短视频用户和市场规模的快速增长，视频剪辑软件行业作为短视频行业的上游发展迅速。
2021年第四季度，专注于剪辑和创作的小赢科技多次登上App Annie发布的中国非游戏厂商及应用30强榜单，其核心产品VivaVideo位居榜首，保持了在视频创作软件领域的竞争优势。
小影科技旗下的VivaCut和TempoApp分别在中东和东南亚表现突出。
3月2日，小赢科技更新招股说明书，继续推进深交所创业板上市进程，国泰君安担任保荐人。
换个角度看，即使上市，小赢科技也无法避免市场竞争，比如北京阿auto快一点科技有限公司的快赢，海外主要竞争对手KineMaster公司的KineMaster。
一、锚定短视频赛道九年
2012年成立之初，小赢科技就以国际化运营为发展方向。
于是在2013年推出小影APP后不久，小影科技又在2014年推出了海外版“VivaVideo”，并于同年获得GooglePlay巴西视频榜第一名。
2015年，Proxima Media旗下的音乐短视频平台Triller和美国电信集团Verizon Communications旗下的移动短视频平台Go90等其他短视频平台相继成立，小影拥有先发优势，全球累计用户超过1亿，直接位列美国App Store总榜第81位。
2017年8月，小映科技在印度市场推出UGC短视频社区VidStatus，为印度当地用户提供符合当地文化和用户喜好的短视频内容。
2018年在App Store11排名11个国家第一，在Google Play排名60个国家第一；2019年，小影全球累计用户数突破6亿，SensorTower第二季度中国短视频/直播app海外应用商店收入排名第四。
但在不断增加用户数量后，2019年，小赢科技开始更加注重除中国大陆以外的东亚、东南亚、欧洲、北美等海外市场的资源投入。同时，广告更加关注海外市场，导致这些地区的收入大幅增长。
原因很简单。首先，与国内用户相比，海外用户的付费意愿相对较高。
其次，作为第三方视频创作平台，使用软件的人越多，开发软件的成本越低，具有边际成本递减的效果。移动视频编辑工具承接了PC视频编辑工具的商业模式，会员变现是其主要收入来源。
另外，用小赢科技的话说，目前小赢科技的技术人员占40%左右。小赢科技的产品矩阵完全自主研发，拥有音频、视频、图形、图像等多项专利技术。
覆盖全球200多个国家，拥有超10亿用户，无论是创新技术还是市场份额都有很大优势。
招股书显示，目前，小赢科技在香港、印度、新加坡、英属维尔京群岛等地设立了多家子公司。，其产品用户遍布全球200多个国家和地区。
据天眼查了解，小赢科技已完成五轮融资，其中不乏持续看好的机构，如创新工场、吾悦资本等，不断加大投资力度。
第二，问题比答案多。
遵守国家和地区的监管政策似乎是每个离岸企业的共识。
然而，2020年，印度信息电子技术部以“主权安全和隐私信息受到威胁”为由，宣布将包括小赢、葵在内的59款中国应用软件下架印度市场。导致小赢科技无法在印度获取新用户。
当小影科技不断拓展市场，将视频创作产品渗透到更多国家的时候，相同或相似的情况依然不可避免。
然而，小赢科技的困境远不止于此。
从竞争的角度来看，公司的主要竞争对手有两类。一类是头部短视频平台推出的创作软件，如字节跳动推出的CapCut、Aauto Quicker推出的快影等。另一个是第三方专业视频创作软件Videoleap和Splice等。
首先，不可忽视的是，像小影这样的第三方视频剪辑App，在一定程度上面临着短视频平台剪辑软件和海外剪辑工具的挤压。
根据最新的LatePost消息，Aauto faster计划在2021年投入超过50亿元人民币支持海外业务的发展。葵和零食视频用户数据在重金之下增长强劲。根据Aauto quickless 2021 Q2财报，其海外市场短视频月活跃用户已达1.8亿。
其中，葵主要针对以巴西、墨西哥为代表的拉美市场；零食视频深耕以印尼、巴基斯坦为代表的亚洲市场。
在海外市场，Youtube、Instagram和Snapchat增加了短视频功能。
2020年，Reels抓住机会快速进入美印市场，推动Instagram在印度上线第二天日下载量首次突破百万；根据Snapchat 2021Q1的财报，Snapchat的短视频功能Spotlight在全球范围内的月活用户已达1.25亿，渗透率接近25%。
换个角度看，不依赖编辑工具的品牌其实更容易提升市场份额，因为他们比第三方编辑工具更有勇气打价格战。
其次，提升产品技术是第三方编辑工具的不错选择，但是小赢科技的RD投入逐年下降。
数据显示，小赢科技2018年、2019年、2020年、2021年1-6月RD费用分别为2605万元、3383万元、4266万元、2571万元，RD费用分别占营业收入的18.42%、17.29%、14.15%、13.82%。
可以看出，作为一家科技型企业，小赢科技每年的RD投资低于可比公司25%左右的平均水平。
其实原因是近几年小赢科技的营收模式过于简单化。
第三，很难打破收入的单一魔咒
在小赢科技的三款编辑工具中，小赢作为主打产品，占据了公司近80%的营业收入。
报告期内，移动视频创作软件订阅收入分别为1.15亿元、1.68亿元、2.85亿元和1.62亿元，分别占当期主营业务收入的81.38%、85.68%、94.60%和87.31%。
其中，小赢科技海外营业收入分别为9783万元、1.19亿元、2.43亿元和1.67亿元，分别占营业收入的69.19%、60.96%、80.45%和90.17%。
另一方面，相比国内市场，海外销售占比持续上升，2021年上半年达到90.17%。
海外移动应用市场主要包括Google Play、海外App Store和海外华为应用市场。国内移动应用市场主要包括中国大陆应用商店、国内华为应用市场、腾讯应用商店和小米应用商店等。
但不可否认的是，作为第一个入行的品牌，小赢科技也有自己的RD科技和RD团队。
但目前国内的编辑工具层出不穷，用户并不缺少编辑工具和付费编辑的习惯。
为此，从国内整体应用市场分布来看，即使小赢科技上架了大部分热门的国内应用平台，其收入份额依然会不增反减。
另外渠道价格贵，占主要成本的比重也在上升。
报告期内渠道成本分别为3，563万元、4，713万元、8，557万元和5，103万元，分别占主营业务成本的45.49%、36.89%、67.38%和62.00%。
要知道，在营收单一的明显局面下，渠道成本的飙升并不利于小影科技的整体发展。
对于编辑工具来说，没有必要为了差异化而投入技术研发。充足的RD人员也应该配备足够的资本投资。
当然，上市融资会在一定程度上升级工具和服务，也会拓展全球营销，但这些都是暂时的，真正能形成壁垒的一定是产品。
不过话说回来，小赢科技准备冲刺IPO，踏足二级市场后是否能解决所有问题还有待证实。
