作为“第一短视频”，Aauto Quicker也公布了登陆HKEx后的首份财报。在市值突破万亿元的同时，Aauto更快交出全年营收587.8亿元，同比增长50.2%，净亏损1166.35亿元，同比增长493.52%，调整后全年亏损79.48亿元。
与Tik Tok同名的Aauto Quicker上市后居然出现“千亿巨亏”的事实也让各路玩家活跃起来，各种类似“让我们窒息梦想”的嘲讽不绝于耳。然而，事实显然并非如此。所谓“2020年全年亏损1166亿元”是由于前期融资向股东发行的“可转换可赎回优先股”公允价值增加。根据国际财务报告准则，在VIE架构的公司中，员工和财务投资者持有的优先股通常被标记为账面损失，这部分优先股应作为成本按市价入账，属于一次性“损失”，与公司管理水平无关。
所以，2020年Aauto faster的真实亏损其实是79.48亿元，对于这样一家正在崛起的互联网公司来说并不少见。事实上，外界最关心的是像Aauto faster这样的互联网公司的用户、业务和战略布局。因此，从财报发布后其股价跌幅超过10%这一事实来看，显然Aauto faster在财报中披露的信息并没有达到外界的预期。
那么问题出在哪里？有人认为，用户增长放缓可能是Aauto Quicker财报中最大的隐忧。据悉，2020年，Aauto更快应用的日均活跃用户为2.646亿，同比增长50.7%，月均活跃用户为4.811亿，同比增长45.6%。每个活跃用户的日均使用时间从2019年的74.6分钟增长了17.0%，达到87.3分钟。2020年全年，Aauto Quicker旗下所有app和小程序的平均DAU和MAU分别为3.08亿和7.77亿，均创下历史新高。
用户规模越来越大，用户使用时长也越来越长，说明Aauto Quicker对用户还是有吸引力的，但这可能还不够。2019年6月18日，一封来自Aauto Quicker创始人和程的内部信，拉开了“K3”的序幕。他们希望2020年春节前DAU峰值突破3亿，春节后三个月DAU平均值达到3亿。依托于Aauto quickent速成版与预算40亿元的2020年央视春晚红包的合作，Aauto quickent此前在招股书中确认日活3.02亿，而月活7.76亿。与刚刚发布的官方财报相比，2020年下半年其用户数据变化不大。
有业内人士透露，其2020年销售及营销支出达266亿元，同比增长169.8%，占比45.3%。然而，在2019年，这一比例为25.2%。这种比较可能对Aauto更快更不利。换句话说，Aauto faster的用户增量可能是基于总收入的45%投入营销费用，是市场投放、品牌推广、创作者激励、用户推广的结果。
且不说Aauto Quicker在短视频领域的主要竞争对手，Tik Tok的DAU已经在2020年9月突破6亿，另一个新锐微信视频号的DAU也在去年底突破2.8亿。根据第47次《中国互联网络发展状况统计报告》公布的数据，截至2020年12月，我国短视频用户规模为8.73亿，占全部网民的88.3%。也意味着当短视频渗透率接近高点时，留给Aauto更快的时间和空已经不多了。
如今移动互联网时代的下半场，显然用户的增长是有尽头的，是时候让Aauto更快的挖掘平台的内生潜力了。本次财报中最大的亮点是，Aauto Quicker打破了长期直播打赏的收入结构，在线营销服务的广告收入达到219亿元，比上年同期增长194.6%，占总收入的比重从2019年的19%上升到37.2%；直播业务收入332亿元，同比增长5.6%，占比56.5%；包括电子商务在内的其他服务收入占6.3%，而2020年电子商务的GMV也达到3812亿元。
2020年第四季度，在线营销服务收入取代直播，成为Aauto faster最大的收入来源，使其第二条增长曲线初具雏形。事实上，在外界看来，国内互联网的直播行业自2018年达到巅峰后，一直处于缓慢的衰退中，而随着斗鱼和虎牙的合并，传统的以打赏为商业模式的直播已经走到了尽头。
至于电商业务，只能说乐观的人可能在a auto quickless看到了电商的无限可能，悲观的人则认为a auto quickless可能在电商方面做的还不够。2020年，电商在Aauto Quicker的GMV是3812亿元，但电商的营收只有37亿元左右，也就是说其货币化率只有1%左右。有人认为这是因为电商作为Aauto更快的新业务，给商家和主播高额返点。同时，GMV交易并不完全在站内完成，如果跳转到站外交易，Aauto Quicker无法收取相应的佣金。
从Aauto faster发布的财报中不难看出，广告、直播、电商已经成为营收的三驾马车。但这可能不足以支撑其万亿美元的市值。对于今天的Aauto更快，挖掘社区潜力可能是关键。相比之下，付费率高的直播打赏是一条不稳定、不可持续的道路，而广告业务本身就是一个涉及面极广的行业，而且随着iOS的用户信息收集能力收紧，监管机构对APP收集用户信息范围的监管，用户画像的难度与日俱增，因此数字广告行业的洗牌已经近在咫尺。虽然电子商务业务仍处于起步阶段，但它可能需要在auto中更快地得到进一步培养。
在这样的情况下，二次元游戏、游戏等付费意愿更强的业务，可能会成为Aauto Quicker后续努力的重点。不久前，Aauto Quicker正式启动“发电计划”，宣布每月给予数十亿流量扶持二次元内容，持续发力打造二次元内容生态。而在宣布加入二次元内容之前，Aauto Quicker的游戏地图也开始逐渐浮出水面。从游戏发行、联运到自研，Aauto Quicker在游戏领域的投入显然不亚于隔壁的字节跳动。
如果未来Aauto Quicker能够打造自己的游戏业务，用更精细的游戏取代直播，或许会在营收层面迎来更健康的多元化结构。
