对金融和经济的不同看法
在鬼神面前做鬼
北京时间5月24日，短视频第一股Aauto Quicker发布了截至2021年3月31日的第一季度财务业绩报告。
综合财务数据来看，其收入保持了持续增长，但增速有所放缓。作为一款短视频应用，Aauto更快的投资人最关心的是它的日活跃、月活跃和用户时长。从Aauto Quicker披露的财务数据来看，Aauto Quicker的日活、月活、用户时长均保持增长，用户的持续烧钱也使得Aauto Quicker的亏损持续扩大。
为4410万月新用户烧了117亿。
作为一款短视频应用，Aauto Quicker的日活、月活、用户时长等数据的增长引起了投资人的关注。为了扩大用户群，提升用户参与度，Aauto Quicker也花了不少钱。
财报数据显示，2021年第一季度，Aauto Quicker在营销方面的支出为117亿元，较去年同期的81亿元增长44%，较上一季度的67.8亿元增长71%。
庞大的营销支出带来了多少用户增长？
财报数据显示，2021年第一季度，Aauto Quicker中国区应用和小程序日均活跃用户达到3.792亿，同比增长26.4%。Aauto faster日均用户为2.953亿，同比增长16.5%，环比增长8.8%。月均用户5.198亿，同比增长5%。
我们结合季度营销费用净增长和月度用户净增长，粗略计算出Aauto未来更快的用户成本。
截至2020年底，Aauto Quicker的月用户从2019年的3.304亿增长到4.811亿，一年内净增1.507亿月用户。营销费用方面，2020年a auto faster的营销费用将为266.15亿元，较2019年净增167.5亿元。如果按照月用户成本=季度新增营销费用的公式计算，则月用户成本为111元。今年第一季度，Aauto faster的月用户数增加了4410万。用同样的公式，这个季度的月成本上升到264元。
这表明，在互联网流量触及天花板的同时，面对来自Tik Tok等强劲竞争对手的竞争，用户短缺和保留在aaauto faster的成本持续增加。
根据Aauto quickent的财报，2021年第一季度推广和广告费用的增加主要是由于推广Aauto Quicker Extreme Edition及其他应用和品牌推广活动的营销费用增加。
减缓在线营销服务的增长，以取代直播成为最大的收入来源
Aauto Quicker主要通过销售虚拟商品、提供各种网络营销服务、收取电商佣金等方式实现。现在，我们也在积极拓展其他变现机会，比如网络游戏、在线知识分享等产品和服务。
Aauto Quicker的收入由直播、在线营销服务和其他业务三部分组成。
Aauto Quicker的直播收入受到直播付费用户数量和付费用户平均收入的影响。2021年第一季度，Aauto Quicker的直播收入为72.5亿元，比去年同期的90亿元下滑20%。这部分收入的减少仅仅是因为直播平均每月付费用户的减少。
2020年第一季度，中国爆发新冠肺炎疫情，人们的线下社交活动受到限制，随后更多用户将社交和娱乐活动转向线上。这也让Aauto更快等短视频平台受益，付费用户数量增加。随着国内疫情得到有效控制，公众生活回归日常生活，在线社交和娱乐时间减少，使得Aauto的付费用户数量从2020年第一季度的6700万人更快减少到本季度的5240万人。
报告期内，直播为Aauto faster贡献了42.6%的营收，远低于去年同期72.3%的营收。需要注意的是，直播业务贡献的收入呈下降趋势。2020年之前，直播业务收入占比超过80%，2020年直播收入占比下降至56.5%。
与直播业务增速下滑形成鲜明对比的是，Aauto Quicker的在线营销服务收入。
财报数据显示，2021年第一季度，Aauto Quicker的在线营销服务收入为86亿元，较去年同期的33亿元增长161%。只要这项业务收入的大幅增长得益于用户群体的扩大，就吸引了更多的网络营销客户。
简单来说，Aauto faster在线营销服务的收入增长与日活用户、月活用户、用户时长的变化密切相关。财报显示，2021年第一季度，Aauto faster日活用户2.95亿，月活用户5.2亿。每个日活跃用户的日均使用时间从去年同期的85.2分钟增长到本季度的99.3分钟。每个日活跃用户的平均在线营销服务收入从去年同期的12.9元增长到本季度的29元。
值得一提的是，本季度，在线营销服务贡献了Aauto quicking 50.3%的收入，成功取代直播业务，成为Aauto quicking最大的收入来源。
2021年第一季度，包括电子商务业务、网络游戏和其他增值服务在内的其他服务收入从去年同期的1.786亿元增长到本季度的12亿元，这主要得益于电子商务的扩张。
财报显示，第一季度Aauto faster的电商交易总额为1185.59亿元，去年同期为370.77亿元。
扩大亏损国际化的策略能带来新的金额吗？
财报数据显示，Aauto Quicker第一季度亏损577.5亿元，调整后净亏损49.2亿元，较去年同期的亏损43.44亿元有所扩大。
目前，Aauto faster国内用户增长面临天花板。根据Aauto Quicker的招股书，如果未能以高效、低成本的方式留住现有用户、保持用户参与度或获取新用户，公司的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。
只有高质量的内容才能帮助吸引和留住用户。如果Aauto Quicker无法吸引、培养和留住内容创作者，或者内容创作者不再贡献内容，或者所提供内容对其他用户的价值降低，那么访问该平台的用户数量及其参与度可能会下降。
为此，Aauto quickless也在不断加强对Aauto quickless的短期投入，并于2020年12月启动了星山计划，以吸引和鼓励半专业的内容创作者制作涵盖更广泛主题的高质量短剧。到目前为止，Aauto Quicker已经吸引了超过6万名创作者。
此外，Aauto Quicker还与一些网络文学平台建立合作，获得优质文学作品的版权，从而鼓励内容创作者创作短剧。
无论是营销客户、版权合作、鼓励内容创作者，都需要持续的财力投入。财报显示，截至2021年3月31日，Aauto Quicker的现金及现金等价物达571亿元。面对巨额亏损，Aauto Quicker的弹药显得有些不足。
此外，随着政府加强对短视频、直播、电商行业的管控，a auto faster面临的政策风险不容忽视。
值得一提的是，a auto faster在本次财报中首次披露了海外数据。事实上，早在2017年前后，a auto faster就开始布局国际业务，并不断调整相关策略，加大海外市场的投入和布局。数据显示，第一季度Aauto faster海外市场月活用户达到1.5亿，仍远远落后于国内用户。a auto quicket的国际业务能否给a auto quicket带来新的体量，还需要更长时间的观察，异观财经将持续关注。
