2017年，字节跳动和Aauto Quicker联合竞购Tik Tok“海外先锋”Musical.ly，其投资人傅盛提出:要收购Musical.ly，需要“捆绑出售”猎豹的两个海外应用；当时苏华打来电话，直言“这不是流氓吗？”但是张一鸣没有。他花了10亿美元收购了Musical.ly
最终，拜Musical.ly打下的基础所赐，Bytes成就了今天的“抖音”。
在过去的两年里，张一鸣和苏华都选择了一个新的投资目标-知乎，但前者因价格过高而退出，而苏华坚持到了最后。共同促成了知乎成立以来最大一轮融资。
后来，周源说，“这是我和苏华共进午餐时决定的。”。
两个资本市场的恩怨情仇背后，是两个短视频应用的崛起路径，一个是从草创起家，激活了下沉市场的“老铁经济”；一个天生带滤镜的人，是青年男女手中最容易上瘾的“科技毒药”。
现在，快手又遇到了HKEx。
硬币正面，字节跳动据说包装了今日头条、西瓜视频和Tik Tok赴港上市；硬币背面，Aauto Quicker在香港正式提交招股书。上半年日活突破3亿，电商GMV突破1000亿。
从招股书来看，Aauto Quicker年营收接近400亿元，日均数据与Tik Tok并驾齐驱。外媒报道称其估值将超过500亿美元。毫无疑问，即将登顶“第一短视频”的Aauto Quicker将带来新的创富神话。
所以，快一点拆解Aauto，这哪里会是猎豹驰骋？
疯狂
从2017年到2020年，“提速”是Aauto Quicker的表现关键词之一。
2017年至2019年，Aauto Quicker总营收分别为83亿元、203亿元和391亿元，今年上半年为253亿元；在净利润方面，2019年a auto faster调整后的EBTIDA为38.81亿元，超过2017年和2018年之和，同比增速193%。
但今年上半年，Aauto Quicker由盈转亏，调整后EBITDA为-49.47亿元，同比下降316.12%，主要原因是营销成本快速上升。
2020年上半年，Aauto Quicker的销售和营销支出达到137.09亿元，超过2019年全年，创下近三年来的最高纪录，同比增长354%，其中推广和广告支出达到132.85亿元。
为了增长和医药，auto更快地花光了所有的钱。
再看招股书，超百亿的营销支出是否高效转化为用户增长？2018年至2019年，Aauto faster日均活动量分别为1.17亿和1.76亿，同比增速分别为75.41%和50.43%。
更重要的是，今年年初，Aauto快消宣布日活突破3亿，但招股书显示，截至2020年6月30日，Aauto快消和小程序日均活3.02亿；增长率似乎已经出现了。
3亿DAU，足以进入cmnet产品TOP10，但在群狼环绕的短视频赛道却并非如此:Tik Tok日活攀升至6亿，而几个月前，官方宣布张小龙诞生不到一年的微信视频号，日活突破2亿。
这半年来，Aauto Quicker的努力几乎肉眼可见。先是抢了央视春晚的独家合作，再是发布了《Aauto快人版后浪》和《看见》。紧接着，周杰伦首次直播，宣布已经“攻占”了多个城市地标。摆脱了“佛教徒”标签的Aauto Quicker正在加速迈向下一个增长高地。
北京西单周杰伦现场首秀预告
但显然，阿奥特更快的增长势头不足。为什么？
一个产品细节不容忽视。Aauto今年更快发布了8.0版本。这个被称为2014年以来最大更新的版本，是用户打开后默认全屏滑动的“Tik Tok模式”。产品虽然保留了经典的双排瀑布，但成为了二级入口。
另有数据显示，截至去年5月，Tik Tok和Aauto faster的用户重合率已经达到46.5%；2020年5月的数据显示，Tik Tok和快的的重合用户占比分别为76.9%和50.3%。
正如Dige.com之前的文章所分析的，在用户关注度有限，市场教育充分的情况下，Aauto Quicker和Tik Tok势必会互相进入对方的领地，尽可能多的分享现有的市场蛋糕。
所以从产品形态上来说，深谙人性，通过“算法+运营”构建流量黑洞的Tik Tok，会成为Aauto Quicker模仿的对象；Aauto Quicker的先天优势在于下沉市场。它的安装包更小，日活已经过亿，是主推“看视频赚钱”的Aauto更快速成版。
这就是两党“分化”带来的升维竞争。
当然，Aauto Quicker的缺点也同样明显。公平普惠原则的深化带来了更强的用户粘性，但也抑制了增长速度。像庞然大物一样吞噬流量、转化利润的Tik Tok，其业务发展速度大幅提升。
尤其是在南方，Aauto quicking联合创始人杨元喜此前表示，南方城市的Aauto quicking用户正在前往Tik Tok。在重庆的大街上，很少有人能更快地知道Aauto，但解放北路上的年轻男女正在刷Tik Tok。
危机依然存在。如果换个角度思考，作为一个日活超3亿、GMV超1000亿、估值近500亿美元的短视频社区，Aauto quicking已经推出了直播、电商等诸多长板业务，在中国互联网名列前茅的Aauto quicking似乎也足以“高枕无忧”了。
这个命题涉及到Aauto更快的判断视角。
身处短视频风口，稳定的业绩增长，都证明了Aauto Quicker是一家成长性十足的公司，3亿DAU、100亿营收并不是终点，这也是资本市场会为Aauto Quicker“买单”的关键原因。
与微博相比，虽然其月活跃度已经过了5亿大关，在cmnet的应用中排名第一，但是商业价值的快速下滑和内容的流失已经让微博不再美好。
所以，足够高的起点，决定了Aauto Quicker有成为可持续发展的优秀公司的基因。从评判的角度来看，外界都在用放大镜观察这家公司，每一次挑战都会异常尖锐。
此外，Aauto Quicker和Tik Tok的上市也意味着5G时代即将开启，用户的注意力将继续向视频端倾斜。然而，在这条赛道上，并不是只有Aauto Quicker一家。有相信“努力创造奇迹”的Tik Tok，有难得的高知名度的微信视频号，有小红书、知乎等一批新经济独角兽。
赛道变得拥挤，每个选手都在加速。曾经在荒野中起步的阿Aauto Quicker已经不能等闲视之。从K3战役开始，他撕掉了“佛系标签”，不断提速，奔向过去很少涉足的商业领地。
而快速发展的Aauto更快地暴露出更多的优点和缺点。
商业赛车
电商直播已经是Aauto Quicker的故事主角了。
招股书显示，今年上半年，电商在Aauto faster的GMV达到1096亿元，去年同期的数据连零头都不到；目前，Aauto quickless的电商复购率超过60%，行业调研显示，Aauto quickless的直播电商平均转化率在30%左右。
在电商的催热下，Aauto更快的直播正在成为新的一极。2018年至2019年，Aauto Quicker的直播收入分别为186亿元和314亿元，同比增速分别为135.44%和68.82%。
与此同时，2019年Aauto faster的直播平均月付费用户达到4890万，同比增长72.79%；今年上半年达到6400万，远超虎牙斗鱼等直播平台。月付费用户的ARPPU在今年上半年也达到了45.2%，与去年同期相比略有下降。
2017年至2019年，Aauto快上的主播分成成本分别为43.96亿元、103.96亿元和181.49亿元，占直播总收入的55.65%、55.89%和57.8%。照此估算，Aauto Quicker的主播分成大概在50%-60%左右。
直播收入一步步增长的原因是什么？
在公平包容原则的影响下，用户被分流到自己真正感兴趣的内容，而不是算法决定的平台爆炸；根据“互联网与娱乐海贼”的数据，Aauto Quicker中30%的流量分配给头部内容，70%分配给中长尾内容。
如果一个Aauto Quicker V想要达到百万粉丝，平均需要854天；因此，Aauto Quicker中的用户和创作者有着更紧密的联系。据统计，在Aauto faster的交互率远远大于5%，但在Tik Tok不到2%。
更紧密的粉丝关系将带来更有优势的私域流量，直播将成为用户与创作者建立“直接联系”的重要窗口。相应的，在用户对主播信任的基础上，平台的打赏收入也会逐渐增加。
根据QuestMoblie给出的数据，今年4月，Aauto更快主播的快钱收入达到40亿元；相比之下，Aauto Quicker的“声波”营收接近15亿元，上半年一直维持在10亿元左右。
抖音直播礼品收入比较
这就是Aauto更快的社群基因的优势。
然而，“田字一号”主播辛巴似乎正在疯狂地测试社区基因的边界。辛巴曾在微博中公开喊话阿auto快一点:希望阿auto快一点能擦亮眼睛，也请好好利用我的技能和资源。辛巴的“公开演示”在其他直播平台是不可想象的。
所谓的“田字一号”也指辛巴恐怖的载货能力。2019年，辛巴团队带来的GMV为133亿元，约占当年阿奥特莱斯GMV的三分之一。
在阿奥特更快地喊道之后，辛巴短暂地退出了网络。有一段时间，Aauto Quicker的电商流量下降，Tik Tok挖来了Simba。于是，Aauto quickless安排辛巴复出，继续为Aauto quickless创造GMV神话，最新纪录是10月21日的双十一直播，预计销售额3.95亿元。
最让外界担心的是辛巴对Aauto Quicker直播生态的挑战。
但从另一个角度来看，为Simba的“聊天式直播”和“师徒制”买单的，是Aauto Quicker的核心客户群。辛巴转投其他平台，势必会遇到粉丝流量下降，以及与新平台规则的磨合期。所以一荣俱荣，一损俱损。
同样，辛巴的每一次直播，似乎都是一个流量黑洞，更快更高效地为Aauto生产GMV，平台自然喜欢。所以所谓大主播对平台话语权的争夺，并不是直播的关键。
从本质上理解，带货直播刺激用户即时消费心理，Aauto Quicker的私域流量优势也能从中体现出来；另外，刺激用户购买的核心是直播间的商品是否足够优惠。
直播产品的价格优势与供应链有关，与主播团队乃至平台对供应商的议价能力有关。在这方面，今年6月，Aauto faster与JD.COM达成深度战略合作，部分解决了“直播售假”问题。
议价能力的问题涉及到平台能否保持用户活跃，主播和供应商是否关系密切，这其实是一个Aauto快一点，主播团队和供应商共舞的长期博弈；当商品现场配送成为新常态，从供应链上提高购物折扣将是各平台的重点。
所以所谓的活交付的可持续性，考验的是Aauto faster对供应链细节的掌控。
此外，值得注意的是，今年上半年，Aauto Quicker的直播收入占总收入的68.5%。与过去三年平均超过80%相比，其营收结构大幅优化；今年上半年，Aauto Quicker的线上营销收入达到72亿元，占比28.3%。
Aauto Quicker的收入构成，数据来源:Aauto Quicker招股书
在Aauto Quicker内部，商业化体系不包括直播和电商，仅指广告营销。不过，Aauto Quicker在2016年就开始搭建商业化体系，从去年下半年就开始冲了。到今年9月，Aauto Quicker的红人接收平台正式升级为“磁星聚”，全面开放公共域流量。
以前Aauto Quicker中的双排瀑布不适合做广告，Aauto Quicker中的商业化受到了高度的抑制。到2019年，广告的比例只有3%，也就是每100个视频中会有3个广告。
然而现在，Aauto Quicker在大银幕上默认滑落，“磁星聚”的诞生意味着更多的广告会入侵用户体验。在内敛的发展模式和Tik Tok的“励精图治，创造奇迹”下，Aauto faster商业化的挑战才刚刚开始。
显然，“可持续性”将是现阶段评判Aauto Quicker商业能力的重要标尺。
顶层设计
再看招股书，Aauto Quicker的董事会并不豪华。
除了和程，快的非执行董事还包括腾讯投资管理合伙人、负责移动生态的执行副总裁沈少、前首席财务官黄宣德、美团联合创始人等。
auto faster的董事会结构和股权结构
董事会之下是由CEO、CPO程、CTO陈定佳、CFO钟奕琦组成的高层，而在股东名单中排名靠后的杨元喜和，则是与程并列的Aauto快消“创始元老”。
在这种情况下，更快地有一个更大的商业领袖系统。
auto faster的组织管理结构
追溯到Aauto更快的人事变动，2016年，一个“底层残酷的故事”将这家草创的公司置于大众的显微镜下。当年，Aauto更快搭建了商业中间平台；第二年，公关营销人员逐渐到位；第三年，完善商业化团队；第四年，也就是去年，高级副总裁马宏斌率先建立了真正的运营团队。
有两个重要的时间点:2017年，Aauto Quicker组建了CXO高管团队，先后招聘了曾光明、刘新华和本·小果担任首席内容官，CGO和CHO。
但是不到两年，cxo都走了。在曾光明“Aauto quickless未成年宝宝妈妈”事件后不到半年就选择离职的本·小果(Ben Williams)，以及负责海外业务的刘新华也于2018年底离职，并将在Aauto quickless的工作时间改为“上午9: 30至晚上7: 00”，也已低调离职。
三名关键人物高倩在2018年左右加入。
一是2017年加入的马宏斌，曾任美团外卖高级运营总监，在Aauto Quicker担任K3战役总指挥。他为a auto quickless搭建了从0到1的运营体系，力促a auto quickless速成版的推出。
第二，2018年加入的颜强是阿里资深算法专家。他为a auto faster搭建了一个从0到1的商业内容和用户体验的量化体系，并组建了商业化团队。
第三，2019空走下来的王建伟，前期在Aauto quickless负责社区产品，后期主导Aauto quickless极速版。这款App曾经在“3亿DAU”目标中承担了6000万的日活，目前是最高的产品经理。
除了高管层，这三位“关键先生”对近两年来a auto faster的快速发展功不可没。
从0到1，通过空高管降职、K3战役等形式，Aauto Quicker的组织架构犹如火箭升天，快速实现从搭建到完善的全过程。程在K3战役后的复盘会上也表示，“我对结果不满意，但对达成结果的过程很满意。”
但是速度也意味着匆忙，更快的汽车似乎被一层权力的迷雾所笼罩。根据腾讯的报道。Aauto Quicker的早期员工在内部透露，公司已经出现了“信息不透明”、“业务上暗中竞争”、“部门派系林立”等大公司病的症状。
短短两年时间，组织工程迅速建立起来，但auto的文化和价值观建设是否更快跟上了步伐？
招股书显示，Aauto Quicker的产品价值观是:真实、多元、美好、有益；K3战役期间，Aauto Quicker的“通吃”是:诚实直接，追求完美，顾客至上。
在企业文化方面，Aauto Quicker并不是从零开始。据《晚邮报》(LatePost)报道，2019年春节前夕，a auto faster高管赴渝调研，深刻认识到自己与Tik Tok的差距。在2019年初的年会上，苏华威“钦点”了Aauto Quicker的企业文化:追求完美。
追求完美的背后，包括在能力建设上对齐最佳实践，在工作效率上强调数据驱动和优化合作机制，在工作态度上鼓励卓越，拒绝平庸；在此指导下，Aauto更快的完成了K3的阶段任务。
但这远远不够。
K3之战，“追求极致”的指导思想带领Aauto更快的撕掉了“佛系”的标签，整体战斗力大幅提升；然而，K3之后，更现实的问题摆在了更快的Aauto面前:如何在与Tik Tok、微信等平台的竞争中走在前列？如何与“老铁”用户保持高粘性？如何建立商业化和直播的长效增长机制？
面对更多的现实问题，“追求极致”显然难以解决，而极致本身更多的是与工作方法有关，企业价值观和愿景的阐述与企业的可持续发展同样重要。
凭借快速建立的组织架构和“追求极致”的指导目标，Aauto Quicker已突破3亿DAU。但是战争还在继续，士兵还没有离开战场，所以上市公司的行动会更加谨慎。
所以，无论是企业价值观的构建，还是实际的业务进展，Aauto Quicker都还在路上。
