雷达财经出品，梁春福编辑|深海
5月24日收盘后，港股市值排名第三的Aauto Quicker公布了2021年第一季度财报。从基本面来看，Aauto Quicker第一季度营收达170亿元，同比增长36.6%，但比去年Q4低9亿元。
另外，Aauto Quicker还在为用户烧钱。财务数据显示，Aauto Quicker第一季度销售和营销支出为117亿元，同比增长44%，占当期总营收的近七成。最终，Aauto Quicker一季度亏损高达577.51亿元，同比大幅增长198.24%。即使调整后，亏损仍高达49.18亿元。
财报显示，Aauto Quicker的“老铁们”不爱打赏。数据显示，第一季度Aauto Quicker直播业务收入从2020年同期的90亿元降至73亿元，同比下降19.5%。直播收入的减少主要是由于平均每月付费用户从去年同期的6700万减少到5240万，直接导致直播收入减少。
为了寻找新的增长点，快的汽车在二级业务方面做出了努力，但它面临着来自哔哩哔哩和Tik Tok的激烈竞争。
资本市场反应迅速。截至5月25日收盘，Aauto faster股市暴跌11%，股价报205.6港元，总市值8576亿港元。目前，Aauto Quicker的股价比发行价跌了一大半，市值也跌破1万亿港元。
Aauto Quicker中“第一短视频”的辉煌还能持续多久？
广告收入占比首次过半。
今年a auto faster一季报披露的营收结构值得市场关注。其线上营销服务占比首次过半，连续两个季度超越直播收入。
财报显示，Aauto Quicker的收入来自在线营销服务、直播和其他三部分。2021年第一季度，Aauto Quicker的营销服务收入为85.6亿元，同比增长161.5%，收入占比从去年同期的26.3%提升至今年第一季度的50.3%。
对此，Aauto Quicker在财报中解释道，“这主要是由于用户群体的扩大吸引了更多的在线营销客户，以及我们凭借人工智能和大数据实力提升在线营销服务的有效性”。
来源:Aauto更快的财务报告
a auto faster还在财报中披露了两个关键指标。第一季度，Aauto Quicker的广告客户数量是去年同期的两倍，内容创作者的视频内容播放量也比上月翻了一番。其中，品牌广告是Aauto faster在线营销服务增长的主要推动力。本季度，品牌广告收入同比增速快于在线营销服务，主要得益于其推出的“Aauto faster Alliance”持续突破，对开发者和用户的覆盖范围持续扩大。
随着用户流量的增长和品牌影响力的提升，在Aauto faster的三大业务中，营销服务已经成为目前Aauto faster最稳定的收入来源。
“老梯队”不喜欢打赏。
Aauto Quicker的另一项核心业务直播在去年第四季度被营销服务超越，今年第一季度的收入份额仍在下降，从2020年同期的90亿元降至73亿元，同比下降19.5%。
直播收入减少主要是因为直播平均月付费用户从2020年同期的6700万下降到5240万，直接导致直播收入减少。根据Aauto Quicker的财报，去年疫情被隔离后，更多用户转向了在线娱乐活动。今年第一季度，公众恢复了正常的生活方式，花在网上的时间减少了。这意味着越来越少的用户愿意为Aauto Quicker Live付费。
来自光大证券的一组数据显示，2020年Aauto Quicker直播打赏收入332.1亿元，增速5.6%，较2019年大幅放缓，占比连续三年降至56.5%。这主要是由于直播打赏行业监管趋严，商业化下公共领域流量运营不断深化，私有领域流量社会效应下降。
同时需要注意的是，Aauto quickless早期被视为“乡土味”直播，其用户主要来源于下沉市场，导致Aauto quickless用户对在Aauto quickless中应用的直播内容付费意愿较低，月直播用户平均收入低于其他平台。2021年一季报显示，本季度Aauto faster的ARPU仅为46.1元，较去年同期的44.8元微增2.9%，而2020年Tik Tok直播的ARPU高达359元。
不过，另一方面，Aauto Quicker也在深耕更加精细化的直播内容。财报显示，今年第一季度，Aauto Quicker成为中国男篮职业联赛官方直播和短视频平台。5月21日下午，Aauto Quicker和腾讯宣布获得2020年东京奥运会和2022年北京冬奥会的视频转播权，正式成为东京奥运会和北京冬奥会的“持权转播商”，获得东京奥运会和北京冬奥会的视频点播和短视频转播权。
对于Aauto Quicker来说，拿下顶级体育赛事的转播权，从长远来看，将对垂直体育直播观众数量的增长，整体直播业务的未来增长，甚至改变大众心目中“乡土味”直播内容的印象起到积极的推动作用。但短期效果仍有待观察。
除了深耕体育直播，与腾讯关系密切的Aauto Quicker在游戏直播方面比其他短视频平台有着“天然优势”。鹅现象级手游《王者荣耀》《和平精英》都可以在Aauto Quicker平台进行直播，有很多头部游戏主播，粉丝数千万。在2020ChinaJoy全球电子竞技大会上，Aauto Quicker曾透露游戏直播月活超过2.2亿，短视频游戏月活超过3亿。此前，Tik Tok火山版因《王者荣耀》直播被腾讯以侵权为由起诉，获赔800万元。
电商币率比阿里低很多。
直播衍生的电商业务持续增长。今年第一季度，汽车快的电商GMV达到1186亿元，同比增长291.8%，而包括电商在内的其他业务收入为12.11亿元，同比增长589.1%。是a auto faster中增长最快的业务板块，但与上一季度17亿元的营收相比，环比下降28.2%。对此，Aauto Quicker在财报中指出，在过去的一个季度中，“闭环电商能力得到加强，基于社会信任和内容的电商平台定位得到巩固”。Aauto faster的电商核心是通过私域流量更长时间的维护和留住用户，以高价值的商品，来促进交易转化率。本季度，私有领域流量电子商务交易量已经超过公共领域。
5月18日，Aauto快消电商平台体验负责人罗琼再次强调“不要骗老铁”，称“Aauto快消电商将打造十亿用户信赖的终极信任体系”，要求主播及其供应链对下沉市场的“老铁”负责，严厉打击虚假宣传和炒作。据悉，Aauto faster的电商主要市场是低线城市，贡献了超过70%的订单。Aauto Quicker的电商币率一季度仅为1.02%，而阿里同期高达8.83%。
总的来说，Aauto quickent目前正处于业务重组期，直播付费用户数量的下降导致短期内Aauto quickent的直播收入增速放缓，影响了整体增速。目前主要增长点是广告业务，而电商业务还需要解决长期低币率的问题。
凭借营销服务和电商业务的良好势头，2021年第一季度a auto faster总收入为170亿元，同比增长36.6%。
此外，财报数据显示，第一季度，Aauto Quicker的毛利从去年第四季度的85亿元下降了17.8%至70亿元，毛利率也从47.0%下降至41.1%。对此，Aauto quickent解释道，“由于在线营销服务和电子商务业务等其他业务的扩张，Aauto quickent的直播收入占总收入的百分比下降，进而导致销售成本占总收入的百分比下降。”
烧钱的问题还有待解决。
在第一季度，Aauto Quicker的成本仍然很高。
来源:Aauto更快的财务报告
财报显示，2021年第一季度，Aauto Quicker的销售和营销支出为117亿元，同比增长44%，环比增长71%。剔除以股份为基础的薪酬支出的影响，这一支出占总收入的67.7%，高于去年同期的64.9%。
有分析认为，Aauto Quicker第一季度花了这么多钱，应该是春节期间的一系列营销活动，比如发放21亿元红包。然而，从营销支出来看，在Aauto中更快获得客户的成本正在增加。
在用户的争夺上，a auto faster不遗余力，也取得了相应的成绩。2020年第一季度，在Aauto Quicker春节期间，日活跃用户数增长4680万，月活跃用户增长近9000万。但随后的三个季度，Aauto更快的用户数增速放缓，日活跃用户增长近1810万，月活跃用户甚至下降了2000万左右。
今年第一季度，在春节“撒红包”期间，Aauto faster的日活跃用户出现了可观的增长。财报显示，本季度Aauto faster的日活跃用户数为2.953亿，同比增长16.6%，比上季度多2400万。月活跃用户5.2亿，同比增长5%，环比增长4410万。
另一方面，高昂的营销费用导致第一季度Aauto faster亏损577.51亿元，同比大幅增长198.24%。即使排除股权激励和无形资产摊销的影响，第一季度Aauto faster的真实亏损也呈扩大趋势，调整后亏损仍高达49.18亿元。
二次元是未来吗？
直播业务还存在不确定性，新用户增长越多，烧钱就越多。Aauto快的新增长点在哪里？根据财务分析，最近，Aauto Quicker一直在增加二次元领域的数量，以吸引更多年轻人的关注。
来源:网络
Aauto Quicker的二次元业务早在2018年收购二次元社区a站后就开始了。
今年，Aauto Quicker在二次元领域又有了新动作。3月，Aauto Quicker宣布推出“发电计划”，每月将提供数十亿流量支持二次元相关内容。4月，Aauto quicket在2021 Aauto Quicker光合作用创作者大会上披露，Aauto quicket的二次元日活跃用户突然增加了1亿，两年内用户规模增长了150%。Aauto快消二代运营负责人表示，除了继续加大动态扶持力度，2021年将重点以直播电商深度挖掘万超、三坑消费等区域，力争今年以Aauto快消电商打造10个平均每场GMV过百万的二代业务，为二代领域的创作者提供更广阔的变现渠道。
根据艾媒咨询《2019-2020年中国二次元视频行业专题研究报告》，中国二次元视频市场规模正在逐步扩大。2019年，中国二次元用户规模约为3.32亿，未来二次元用户规模将持续快速增长。预计2021年将突破4亿。
同时，二次元的粉丝不仅仅是为自己喜欢的动漫作品付费那么简单，还有cosplay、手游、盲盒、各种周边、动漫展、虚拟偶像等细分的二次元文化。今年，Aauto Quicker以万超和三坑为重点，重点探索与电商直播的结合。
三坑还有一个巨大的商业空房。据悉，一件真正的手工洛丽塔服装动辄就要几万或者几十万。艾媒咨询2021年1月底发布的《2020-2021年中国国潮经济发展专题研究报告》显示，2020年，中国汉服爱好者达500多万人，汉服销售额达60多亿元，两年增长6倍。
除了万超和三坑之外，Aauto Quicker也在二级游戏方面做出努力。今年3月，《魂街:武神体》正式上线。这是Aauto faster在港交所上市后发布的首款中重度手游。可以算是Aauto更快进入二级市场的重要产品之一。游戏上线当天，就在iOS免费榜排名第一。但根据《魂街:武神之身》iOS营收麦琪的数据，上线第二天单日突破20万美元，之后一路下滑，一度跌破2万美元。iOS的下载量从首日的35万下降到单日不足1500，留存乏力。此外，Aauto quickness旗下负责中重度产品的Aauto Quicker Echo工作室开发了郭曼IP手游《西行世纪燃魂》，反响平平。
业内人士认为，Aauto Quicker的二次元赛道，除了其直接竞争对手Tik Tok的竞争外，从二次元起步的哔哩哔哩也是一座难以逾越的大山。Z世代也“害怕”阿奥特莱斯的“本地风味”标签。二次元文化涌入Aauto faster后，能否与原来的“老铁们”和谐相处，也是Aauto faster面临的难题。
