来源:图宠创意
看看800亿顶级流量基金经理“天团”如何调仓换股。
2020年底，基金行业“脱圈”，公募资产规模剧增。一时间，以张坤、白酒、新能源板块为代表的基金经理成为市场热议话题，500多亿元甚至1000亿元成为“顶流”门槛。随着板块轮动和市场波动，一年多来股票型基金经理排名变化很快。葛兰、李晓星、周伟文、谢志宇管理规模大幅增长，部分基金经理被挤出前十。截至二季度末，管理规模超过500亿元的主动股票型基金经理有9家，比一季度末增加两家。目前千亿前只有一个“药神”格伦，而张坤的管理规模离千亿只有一步之遥。
格伦称霸“千亿”
中欧基金公告显示，至二季度末，格伦旗下基金公募管理规模重回千亿元以上，为1017.51亿元，较一季度末的961.49亿元增加56.02亿元。这也使其超越易方达基金副总经理张坤，成为a股市场规模最大的基金经理。
格兰特在二季度提高了股票仓位，中欧医疗创新、中欧阿尔法、中欧明瑞新起步的权益类资产仓位均超过90%。收益方面，自4月摆脱阴霾以来，负责Grant的5只基金均跑赢基准，收复净亏损。
以最大的中欧医疗卫生为例。目前该基金规模为710.82亿元。爱尔眼科、药明康德、康龙华成、迈瑞医疗、泰格医药、凯莱英、片仔癀、同仁堂、通策医疗、九洲药业为中欧医疗保健前十大重仓股。
从持仓变动来看，二季度中欧医疗健康大幅增仓至1616.41万股，使其从第六大持仓跃升至第三。爱尔眼科二季度被格伦增持1142.79万股，成为排名第一的重仓股。此外，格伦还不同程度加仓了药明康德、迈瑞医疗、片仔癀。
展望未来，Glen认为创新相关市场远未达到国内市场的天花板，海外市场正在逐步积累。公司层面，企业转型创新的趋势仍在延续，创新药物临床申请量逐年创新高。在创新质量上，近年来RD管道整体布局更加合理，资源向差异化方向倾斜，甚至诞生了具有全球竞争力的创新品种。
“此外，随着我国居民人均收入和认知水平的快速提高，医疗服务和消费医疗需求仍在快速增长且未完全满足，未来空仍是巨大的。总体而言，我们仍然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免。”
张坤减持海康威视。
作为曾经的“第一兄弟”，张坤的吸引力不变。二季度末，其规模为971.37亿元，比一季度增加122.09亿元，再次向千亿规模发起冲击。
从仓位来看，二季度张坤依然保持高仓位操作，四只基金的权益类资产仓位均超过92%。其代表易方达蓝筹精选二季度末规模达到627.79亿元。报告期内基金份额净值增长率为13.20%，大幅跑赢同期基准收益率。
在行业方面，张坤增加了医药等行业的配置，减少了科技、金融等行业的配置。二季报显示，二季度末前十大重仓股分别是五粮液、洋河股份、泸州老窖、贵州茅台、腾讯控股、港交所、招商银行、伊利股份、美团股份、姚明生物。
与2022年一季度相比，易方达蓝筹精选二季度减持了泸州老窖股份、洋河股份、五粮液、贵州茅台、港交所5只重仓股。同时还增持腾讯控股至1810万股，新增姚明生物为第十大重仓股，持股2700万股。
值得一提的是，海康威视退出了基金十大重仓股名单，二季度公司股价下跌近10%。即使在4月底后a股大幅反弹的行情中，也显得复苏乏力。该基金一季度持有海康威视51.66亿元，二季度末第十大重仓股姚明生物持有16.58亿元。由此推算，海康威视三个月内卖出超35亿元。
张坤认为，投资的本质是判断每个企业的未来。他希望在做判断的时候更多的回归常识或者事物的基本概率。比如，这个企业提供的产品或服务，未来是否会被客户持续需要和增加？外人要模仿这家企业的业务，难度够大吗？商业模式能产生足够的自由现金流吗？公司治理好，对股东友好吗？科技企业是否有足够的资源和机制吸引和留住全球顶尖人才？
“我们认为，一方面，这些因素对企业的发展前景非常重要，另一方面，它们在5-10年内改变的可能性较小。相应地，一些市场因素对短期市场影响显著，但在较长时期内并不重要。当这些因素不利时，它们为长期投资者购买优秀公司提供了更好的胜算。”
刘艳春的“酒香”依旧。
景顺长城之星基金经理刘艳春，二季度末旗下6只基金870.38亿，较一季度末增加122.03亿元。二季度末，景顺长城新兴成长规模达452.14亿元，而景顺长城丁一规模为195.68亿元。
在“V型”的第二个季度，刘艳春保持基金在高仓位运行。比如景顺长城新增长仓位93.45%，连续两个季度增长。持仓方面，基金二季报显示，前十大重仓股分别是中国钟勉、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、迈瑞医疗、药明康德、海大集团、顾靖酒厂、山西汾酒、美的集团。二季度期间，景顺长城新增仓位整体变化不大，山西汾酒新津成为前十大重仓股。
京顺长城丁一二季报的另一个代表，即五粮液、泸州老窖、中国钟勉、贵州茅台、迈瑞医疗、顾靖酒厂、药明康德、山西汾酒、海大集团、爱尔眼科，变动不大。其中，有5只股票的持仓数量在单季度没有变化。山西汾酒、爱尔眼科进入前十大重仓股，五粮液、泸州老窖、贵州茅台小幅减持，海康威视、陈光跌出前十。
展望下半年，刘艳春认为，随着疫情的逐步控制，中国经济处于明显的上升趋势。预计实体融资将进一步加快，结构将逐步改善。由于海外主要经济体货币政策收紧较晚，现阶段需要更大的收缩来控制通胀，全球定价的大宗商品价格进一步调整的概率较大。随着需求的扩大和成本的降低，中国实体经济整体进入利润扩张期。经济企稳后，维持过度宽松流动性环境的必要性降低，预计市场利率将逐步向政策利率靠近。虽然金融体系流动性有所收敛，但股市整体估值水平大概率继续扩张。经济复苏和企业盈利改善是现阶段市场的主要驱动力。需要在下半年跟踪复苏的力度和可持续性。
谢智宇布局新能源。
兴全球明星基金经理谢志宇一直以仓位平衡著称。他长期关注稳定的行业，如家电、医药和消费。但随着新能源股的持续火爆，谢志宇适时将目光转向了热点赛道。
全和润二季报显示，其前十大重仓股为海尔智家、三安光电、文泰科技、芒果超媒体、锦江酒店、陈静、健友股份、通威股份、美华生物、顾家家居。其中，第一大权重股海尔智家被减持10.31%股份，锦江宾馆被减持12.27%股份，三安光电、文泰科技、芒果超媒体等略有增加。此前重仓的罗普药业和三七互娱退出了前十大重仓名单。
值得一提的是，谢志宇在二季度直接买入硅材龙头通威，进入第八大重仓股，顾家酒也成为基金第十大重仓股。同样操作的还有兴全趋势。当代安培科技股份有限公司首次进入基金前十大重仓股。资料显示，二季度末，兴全持有当代安普科技股份有限公司173.39万股，市值9.26亿元，为基金第六大重仓股。同时，方得纳米被谢志宇增持一倍，期间增持127.76%。随着新能源股的持续火爆，谢志宇也将目光投向了热门赛道。早在去年8月，谢志宇就调研了光伏逆变器龙头金朗科技；今年1月，谢志宇调研了光伏微反龙头企业禾迈。
关于基金的策略和运作，谢志宇并没有过多关注，只是简单回顾了以下经济走势:二季度中国经历了奥米克隆品种对经济的负面影响；为了稳定经济，增加就业机会，国家采取措施帮助经济；随着基础设施投资的不断增加，一些城市的房地产政策开始放松。6月份以来，房地产销售呈现触底回升态势，国内经济也呈现温和复苏态势。国际美联储持续加息，各国CPI居高不下。海外需求是否放缓仍有待观察。
报告期内，谢志宇表示维持高仓位，将继续精选个股，挖掘公司长期成长价值，不断寻找投资业绩良好的优秀公司。
编辑:杨宇成
