在资本市场开始退潮的时候，绝味赶集上市收割优质项目。毕竟，这可能会严重压低估值。
【FoodBud】最近看到一个新闻，有公司投资了辽吉棒棒鸡。仔细一看，廖记棒棒鸡已经和子公司成立新的廖记食品公司。事实上，廖记棒棒鸡已经是绝味食品控股的公司，任何新的动作都是体制内的事情。
从鸭卤三巨头的团队来看，绝味食品的高管团队非常有优势。绝味食品在鸭卤市场构建了强大的供应链和加盟商体系，并增加了投资杠杆。半年报显示，已有约50个直接和延伸投资项目。
绝味食品2021年半年报显示，其投资平台深圳网聚参与了9只基金，其中两只基金尚未开始投资，分别是绝味小龙虾和绝味二期。
之前关于食之无味的内容如下:
“卤味三巨头”好吃，黄疫情横行”
绝味的长期股权投资达20亿元，在何复面和千味中央厨房上获利2.1亿元。
“绝味以2800万美元转让虎牢面6.16%股权，虎牢面上半年扭亏为盈”
“深耕鸭脖产业，构建美食生态”是食之无味的一贯策略；
1.供应链的规模优势
美味通过快速的规模推广，支撑供应链的持续迭代。其实现在供应链讲究的是先发优势，先发优势就是大数据时代的规模优势。
为什么食之无味可以做一万多家店，建立供应链的优势？它的高管之前也谈过一次这个问题。美味食品的高层管理团队曾经从事医药。十几年前做的菜，大部分都是从餐桌上开始的，医学的好坏就在于他们学的是市场营销。
另一个是食品安全的高标准。在食品安全办公室和美国食品药品监督管理局合并之前，这是一个监管薄弱的时代，这是表面监管。其实就所有的食品安全监管而言，必须是一个从终端往上推的机制，让所有的消费者看到是安全的。完成药品的可追溯也是近几年的事情。如果食物可以一路追溯，会带来两个变化:
A.应该增加供应链投资。对于大多数小品牌来说，工厂是弱势的。强监管时代，需要大量投入。以前一个小厂有十几家店支撑，现在一个小厂有70多家店支撑。周黑鸭在北方亏损，因为没有足够的商店支持工厂。
B.食品全程可追溯将促进整个产业价值链的透明化，重点解决农业税收问题。这就是为什么看餐饮要3-5年，看农业要5-8年。
企业的运营还是要差异化，食之无味的商业模式决定了供应链的强大，这是一个短期的竞争。这个行业处于强监管时代，重在供应链优势和生产机械化管理，如何通过供应链整合行业。原来的规模驱动，现在的效率驱动，接下来的管理驱动，管理驱动，说明这个行业进入了一个相对稳定的阶段，和现在的医药行业一模一样。所以食之无味，是重用药的经验。
休闲卤制食品是一种即食产品。新鲜、美味和安全是消费者关注的关键因素。同时，及时的产品供应将有效保证产品质量。
绝味食品是以各生产子公司为生产基地，向全国销售网络配送产品，以最优冷链配送距离为辐射半径的综合供应链体系，是“离销售网点近、产供快、保鲜最大”。
每开拓一个新的市场区域，首先要建立相应的产品供应和物流配送体系。这些生产型子公司可以作为生产基地辐射到各个区域市场，是提升效率、降低成本、保障无味食品食品安全的核心支撑。
根据销售网络建设需要，以300-500公里为半径布局供应链。在全国建立了以21个生产基地为核心的供应链网络，每个生产基地都能很好地辐射到区域市场，实现了“当天下单、当天生产、当天发货、24小时内销售”。截至2021年6月30日，绝味食品合作冷链物流车近2000辆。
在这种模式下，生产效率和供给效率需要对应匹配，供给效率自然会受到限制。最经济的模式是天天还，最大的成本是司机。门店越多，供应链效率越高，成本越低。
2.“培育”特许经营系统。
绝味食品总经理戴文君在之前的沟通中表示，十几年过去了，绝味食品最重要的核心优势是连锁店的管理能力和加盟商能力，然后是连锁体系中最重要的培训和信息化。
绝味食品构建了以“产品组合、单店模式、加盟体系”为核心要素的立体一体化加盟连锁管理机制。通过加盟商月刊、加盟商大会、自媒体、微课堂、标杆等形式宣传共同目标、制度规范和行为准则，与加盟商形成命运共同体，下沉管控功能，强化服务功能。
2012年，绝味食品成立了第一届加盟委员会，引入加盟商参政议政，一体化建设。从一级到四级，增加了全国、分部、片区、下沉战区。最重要的是提高战区等级。已建成128个战区，通过100个战区委员会承担渠道下沉工作，四级加盟商委员会支持无味弃食的门店。
通过逐步探索，两级制已发展成为以全国总会、电影区委、省分会、战区委员会为主的四级制。同时赋予了电影区委一定的自主决策权，加强了公司与加盟商之间的沟通、协助和验店效率，提高了加盟商的积极性和凝聚力。目前公司加盟商委员会拥有3000多家加盟商。
从加盟商的角度来说，是出勤，是奉献，是贡献。率先出席，参与食之无味的内部沟通，与加盟商委员会沟通日常想法。
第二，绝味食品过去是通过团队管理加盟商，在推广过程中遇到阻碍。加盟商和公司在沟通上会有冲突。加盟商委员会是朋友，可以和加盟商一起解决问题。还有一点，不是食之无味，邀请加盟商来做，而是给予激励。该地区表现良好，每个人都很好。
第三，美味会给加盟商委员会打分，A+的战略加盟商可以更多参与公司核心方案的讨论。但在价格上，不同级别加盟商的价格是一样的，主要是帮扶政策的差异。
绝味加盟委员会的激励是允许他们继续开店。如果他们做得不好，就不允许他们开新店。而且每年都会送一批人去新加坡深造。毕业后报销80%的费用。如果他们没有毕业，需要自费。附属委员会的四级管理解决了下沉问题。
目前无味食品的加盟商已经减少到3000家左右，质量有所提升。新开门店的加盟商必须是新老；老加盟商开新店经验丰富。在门店的管理上，50%的门店可以实时跟踪，其他门店是按天跟踪。
餐饮的一个特点就是品牌忠诚度低，所以餐饮的玩法就是多开店，解决品牌和消费者的不忠问题。美味食品以每年800-1200家的速度扩张。
开店储备上，一方面允许加盟商做计划，选点，有的是饿了么推荐点。从实际情况来看，他们还不如绝味食品自己搭建的信息系统体验，这也是长期积累数据的优势。
3.增加投资的杠杆
绝味食品在经历了所有相关行业后，确定了投资方向，不做0到1，不做1到10，主要做10到100的流程赋能。
这个过程中有两个机会可以看到:餐饮食品行业空的市场很大，不断提高品牌和集中度是大势所趋。另一个是一个行业一旦规模化、标准化、正规化，资本化的可能性也会增加。
具体来说，通过深圳网聚投资平台，以及与外部专业投资机构的合作，重点投资与核心战略密切相关的产业赛道，探索公司未来“第二、第三增长曲线”的布局。
从绝味食品2021年半年报来看，深圳网聚直接投资的公司有13家，包括和府捞面、莫麻子等。
通过深圳网聚作为番茄资本的LP，两个基金的主要投资如下，其中眉州东坡的供应链公司旺家渡食品拟上市。
我和饿了么一起成立了两个基金。绝对资本已经投入，另一个还没开始投入二期。从绝对资金投入来看，主要是餐饮品牌。
还有另外三只基金，其中一只看起来是专门为了分散持股而设立的。比如投资盛香亭。武汉零点是一家并表公司，主要帮助无味食品销售预包装产品，为线上渠道搭建渠道。金箍棒的资金主要是控制廖记棒棒鸡品牌体系内的公司。不久前成立的成都新金，涉及洽洽食品、腾讯系、当代安培科技有限公司系。第一个项目是庐江南。根据深圳网聚对庐江南的持股，庐江南的估值为9.1亿元。
还有一个基金，从投资风格来看，主要是关注供应链。参与投资的莫麻子已经开始做上市辅导了。与前卫高唐同类型的公司杜，在新三板上市。
最初的食之无味是卤制相关的业态，后来发现了轻餐饮，在轻餐饮中挖掘出复合调味的轨迹。
这套投资模式依托绝味食品建立的供应链和加盟体系，通过产业投资和增值服务，带动投资项目的估值增长。具体来说就是常说的“六共”协调，其中最简单的是共采，最难的是共产。
美味食品在供应链赋能方面表现强劲。供应链有六个部分，包括采购、生产、仓储、配送、销售和智能。每个部分都可以拆分给被投资企业赋能。供应链共享越多，协同效应就越好。例如，何复面条，快乐蛋糕等都使用无味食品的供应链系统。
美味和廖记棒棒鸡这个品牌一样，主要是想给廖记的品牌赋能。之前廖记棒棒鸡的店都开在商场里，属于高势能店，人力、房租等运营成本高。美味帮廖记棒棒鸡在尚超建了一个小型社区店和一个卤味大排档，缩小了模式，然后用美味的加盟制帮助开店。
绝味食品之前与外界沟通时表示，到2025年，公司70-80%的精力、资源、资金仍然会投入到鸭脖的首页，做好自己擅长的事情。从食之无味的财报来看，投资已经成为主业之一。
最后
今年下半年，美味佳肴的这些资金并没有闲着。餐饮市场火爆的时候，投资供应链的公司会卖水给那些做餐饮生意的淘金者，在供应链上提供服务，赚一波钱；在资本市场开始退潮的时候，我们应该去市场收割优质的餐饮项目。毕竟可以凶猛的压低估值。
绝味食品2020年年报显示，长期股权投资为15.6亿元，到今年三季度，财报进一步扩大至20亿元。2021年年报出来，我们估计能看到更多投资项目的信息。这种围绕核心产业玩，不断用投资和杠杆做产业投资，就是买这个产业的成长性。
无味食品的下一个增长极可能出现在海外市场。海外人士分为四类。第一个每年两位数增长的旅游团，疫情过后就垮了；二是华侨移民；第三是语文；第四是受中国人影响的外国人。
2017年，美味开始布局新加坡市场，2018年开始布局中国香港。单店收入高于国内店，极具开发价值。加拿大市场的策略是重组收购现有的鸭脖店。如果疫情逐渐稳定，海外市场的拓展是否值得期待？
