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数十亿美元正流入脱碳行业。华尔街和企业巨头正押注于气候创新。许多企业巨头不再空谈论绿色和“净零”碳排放，而是直接投资气候科学和技术。
这位亿万富翁投资者的时机很好。他投资了生产低碳替代蛋白质的不可能食品公司(Impossible Food ),该公司目前估值100亿美元，还投资了开发电池的QuantumScape公司，去年通过特殊目的收购公司融资6.8亿美元。根据政府间组织国际能源署的计算，电池、氢能、智能电网、碳捕获等核心技术相关的新专利正在迅速超越化石燃料等其他方面。
金钱也在追随创新。据研究公司BloombergNEF称，去年投资者在“能源转换”上投资了5000亿美元，是2010年的两倍。其中，有的采取风险承受能力高的VC形式，进入了很多领域。
根据咨询公司普华永道的数据，从2013年到2020年，气候科技领域的VC增速是全球创业公司融资增速的5倍。仅2021年，美国在这方面的投资就接近600亿美元，2020年将是360亿美元。这种繁荣能否避免最后的命运，创造出一个爆款行业？
简单结论:很有可能。
从2006年到2011年，风投在清洁技术初创公司的250亿美元投资中损失了近一半。与10年前相比，现在的气候科技业务看起来更合适，财务上也更可持续。投资全等风险投资的阿部·约克尔(Abe Yokell)回顾了昔日的黑暗:“如果你走进风投的董事会，说你从事清洁技术，公司的高级合伙人会立即离开。”
现在，受到成功案例的鼓舞，这些人会洗耳恭听。不可能食品公司的竞争对手Beyond Meat于2019年上市，估值为15亿美元，帮助初始投资者赚了很多钱。现在市值接近80亿美元。先驱特斯拉电动汽车公司2010年上市时的市值约为17亿美元，如今已飙升至约7000亿美元。过去三年，SP全球清洁技术指数的年总收益率超过40%，是美国大公司标准普尔500基准指数收益率水平的两倍多。
对于硅谷传奇风投公司红杉资本(Sequoia Capital)来说，气候技术现在占其新投资的十分之一。本月，因早期投资优步、Instagram和Twitter而闻名的Lowercase Capital互联网投资者克里斯·萨卡(Chris Sacca)宣布，将为气候科学和技术推出一只价值8亿美元的风险投资基金。另一位资深风投家、DBL合伙人南希·普芬德(Nancy Pfund)报告称，尽管她的清洁技术基金在2004年仅筹集了7500万美元，但她的新清洁技术基金今年筹集了6亿美元，而且超额认购。
同样重要的是，Yokell先生的目标受众更加广泛，除了VC，还包括政府、慈善家、华尔街和大公司。后来者也采用了新的投资方式。
首先以政府为例。8月12日，美国能源部宣布与突破能源催化剂(Breakthrough Energy Catalyst)成立15亿美元的合作公司，突破能源风险投资(Breakthrough Energy Ventures)的网络公司，这是比尔盖茨和科斯拉等友人共同设立的超过20亿美元的蓝天投资基金，旨在加速可持续航空空燃料、绿色氢能源、直接空气体捕获和长期储能等新技术的发展。这将在美国能源部已超过200亿美元的贷款项目基础上，进一步加快清洁能源和清洁交通的发展。如果拜登总统的基础设施和气候提案最终能够获得国会批准，更多的资金将投入到部署和扩建项目中。
欧洲政府也在砸钱。欧盟的管理机构欧盟委员会与突破能源催化剂合作，计划投资10亿美元建设一个大规模的清洁技术示范项目。英国还发布了一项计划，投资2.35亿美元用于与气候相关的科学和技术。JUCCCE的佩吉·刘(Peggy Liu)指出，中国在气候科技方面处于世界领先地位，官方高效工厂、先进电池和发动机等“智能”技术的大量投资都是绿色的。
政府不是唯一相信气候投资的人。慈善机构和家族投资公司正在向初创公司引入资本，提供愿意陪伴“硬技术”的耐心资本，其投资期限比一般VC更长。据估计，超级富豪账户的家族办公室占气候技术VC交易额的比例从10年前的5%上升到10%左右。
艾默生集团部分资助的夏威夷机构Elemental Excelerator希望资助“前所未有的变革性项目”。Elemental的首席执行官黎明·利伯特(Dawn Lippert)指出，其4300万美元的早期投资已经获得了38亿美元的后续投资，117家被投资公司中有20家已经上市或找到了私人买家。其中，开发混合动力电动导航空设备的Ampaire于今年2月以1亿美元被收购，储能公司Stem于今年4月以13亿美元特殊目的收购公司上市。
华尔街也在关注机会。今年年初，美国最大的银行摩根大通银行承诺在10年内投入2.5万亿美元进行可持续投资。其中，银行自有资本、债券和股票融资，包括1万亿美元，将明确投向清洁技术。摩根大通银行的布莱恩·雷曼(Brian Lehman)表示，“5年前，我们没有足够的能力投资这类公司及其风投投资者”。现在，该银行拥有一支像他一样关注气候和绿色问题的全职员工团队。摩根大通银行正在向该行业尚未获得收入的公司提供小额贷款，并将扩大业务范围，为VC轮提供过桥融资，为室内农业和太阳能发电厂等资本密集型项目提供项目融资。
最近几周，出现了一些目标类似的PE基金。今年4月，全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)与新加坡主权财富基金淡马锡(Temasek)合作，成立了一只10亿美元的脱碳基金。仅在7月份，PE公司就承诺在气候科技领域投资160亿美元。得克萨斯州私募股权巨头TPG宣布将为其崛起气候基金筹集54亿美元。加拿大Brookfield资产管理公司宣布，将成立自己的75亿美元基金，专注于气候问题，由英国央行前行长马克·卡尼领导。另一家美国私募股权巨头通用大西洋公司计划为其专注于气候的基金BeyondNetZero筹集40亿美元，该基金由英国石油巨头BP的前老板约翰·布朗领导。
最后，一种新型的气候投资者是大公司。许多企业巨头不再空谈论绿色和“净零”碳排放，而是直接投资气候科学和技术。根据清洁技术网站Energy Monitor的统计，从2017年到2020年，此类公司的风险投资总额已超过580亿美元。
这将得到进一步发展。由盖茨创立的微软已经设立了10亿美元的气候科技基金。该公司发誓要在2050年前消除自成立以来超过其自身排放量的所有温室气体。西雅图的科技巨头亚马逊用自己的资产负债表资金设立了20亿美元的气候科技基金。亚马逊的马特·彼得森(Matt Peterson)指出，这种投资不必满足任何内部收益率要求。“重点是去碳化，这是亚马逊的战略需求”，他解释道。它的成功将通过多少投资减少了亚马逊的碳足迹来衡量。该基金支持了一些初创企业，如CarbonCure(将捕获的碳注入水泥)、Redwood Materials(由特斯拉前首席技术官J.B. Straubel创办的电池回收公司)和Zero Avia(氢燃料电池公司)。亚马逊也投资了前面提到的Elemental Excel加速器公司。
甚至碳倡导者也在采取行动。科赫工业，这个被环保主义者痛恨的化石燃料能源领域，也是美国最大的私营公司，正在向能源转换领域投资3.5亿美元所谓的“长期、耐心资本”。早期投资目标包括为电动汽车开发充电基础设施的EVBox Group，以及希望在北极建立汽车电池超级工厂的挪威弗雷公司。
8月10日，印度手机充电巨头Reliance以1.44亿美元牵头Ambri公司新一轮融资项目。Reliance还在与Ambri谈判，计划在印度建立一家大型电池厂。8月17日，拥有大规模煤炭业务的瑞士矿业巨头嘉能可(Glencore)宣布投资英国电压公司(Britishvolt)，该公司正在英国诺森伯兰郡建造一座价值36亿美元的超级工厂。
大型企业、初创企业及其风投支持者从过去的失败和最近的成功经验中吸取了教训。因此，它们对气候投资的参与变得更加成熟。DBPartners的Pfund女士认为，其中一个经验是面对让人们打破碳习惯的大型行业，但不要让他们牺牲自己的生活方式。普芬德担任董事的特斯拉就是一个完美的例子。另一个例子是Apeel Sciences，它使用植物脂肪来增加产品的保质期，减少食物浪费。食物垃圾不仅仅是臭名昭著的高碳水泥制造业排放的温室气体。8月18日，由DBL支持的公司启动了新一轮融资，将其估值推高至20亿美元。
另一个创新是增加了后期资本。BeyondNetZero将投资收入水平在5000万美元到5亿美元之间的公司。布朗爵士坚持认为，由于政策支持和公众对全球变暖的认识，没有必要权衡减少温室气体和利润。相反，他说，公司可以在减少排放的同时获得更多收入。他正在寻找能够成为“电力行业的亚马逊”的公司，并毫不怀疑“一些公司能够发展到如此大的规模”。
红杉的Shaun Maguire认为，后期VC的兴起，PE公司的参与，有利于气候科技生态系统的健康发展。他表示，该行业需要创新的债务融资，因此PE“可能相当有用”。总部位于柏林的气候风险投资基金Extantia的劳拉-玛丽·特普费尔(Laura-Marie Tpfer)对此表示赞同，称这将帮助占总数95%的无法锁定后续融资的创业者。
充足的后期和增长资本可能会给早期风投更多信心，并使初创企业能够解决硬技术问题。私募股权基金强大的环境、社会责任和治理承诺将彻底改变创始人的激励机制。特普费尔表示，为了吸引投资，创始人及其支持者必须确保ESG“从第一天起就成为公司的一部分”。
最后一课是合作的重要性。不同于过去的风险投资公司，它们争先恐后地投资于使用类似方法制造薄膜太阳能电池板的初创公司，新气候技术投资者对合作持开放态度，以分散风险和加速发展。嘉能可将为Britishvolt生产汽车电池提供钴。Reliance不仅将成为新超级工厂的资助者，还将成为其用户。除了向生产电动汽车的Rivian投资10亿美元，亚马逊还订购了10万辆卡车，以帮助其电子商务送货车队脱碳。风投公司没有这样的购买力。
布鲁克菲尔德公司希望利用其在许多大型可再生能源项目中获得的低碳技能，帮助大公司实现雄心勃勃的脱碳目标。Brookfield的Connor Teskey表示，他的公司心目中的合作伙伴类型是安赛乐米塔尔。今年7月，这家钢铁制造巨头宣布了投资100亿美元的战略，以在2030年前将全球碳排放量减少25%。“一个1亿美元的科技风险投资基金做不到这一点，”特斯凯说。大公司想要“能开出10亿美元支票的合伙人”。
这种新的合作精神非常重要。正如突破能源风险投资公司的卡迈克尔·罗伯茨所说，“当涉及到气候科学和技术时，一切都很困难。”当然，这里的“一切”不包括筹集资本。
#碳交易#
