来源:王尧侯氏
作者:章启尧，程，，
导读:今年以来，邢正战略团队发起“新半军”，将“新半军”划分为9大产业链、40个子赛道。此外，在“新半军”的基础上，我们对新兴产业进行了系统梳理，将其划分为20个新兴产业链和86个子行业，并对核心标的进行了归纳，帮助投资者更加细致、准确地捕捉新兴产业子行业的投资机会。随着中报业绩预告披露接近尾声，我们详细梳理了20个新兴产业链各子赛道的中报业绩预告，供投资者参考。
根据邢正策略团队独家打造的20个新兴产业链的划分，30%的股票披露了2022年上半年的业绩预告。截至2022年7月18日晚22: 00，新兴产业链20强中已有491家企业发布了2022年中报业绩预告，披露率为30.29%。由于新兴产业链中的成份股属于创业板和科创板，整体披露率低于全部a股。其中新能源汽车、储能、光伏、智能驾驶等产业链披露率较高。
1.哪些行业增速最高？有哪些行业提升明显？
从第一产业的绝对增速来看，光伏、新能源汽车、UHV、医疗、储能居前，2022H1净利润增速高达168.1%、144.3%、122.8%、111.6%、109.3%；光电、其他、新能源运营商、工业互联网、氢能增速较低，分别为-91.4%、-59.9%、-59.7%、-52.6%、-26.6%。
从第一产业增速变化来看，UHV、光伏、5G、新能源汽车、电子元器件等行业景气度明显提升。与22Q1相比，22H1的净利润增长率分别变化了96.4%、92.0%、82.8%、77.8%和68.4%。光电、其他、新能源运营商、工业互联网、超宇宙业绩增速下降较多，降幅分别为-63.9%、-57.3%、-49.9%、-46.0%、-22.1%。
考虑到部分细分的二级行业成份股较少，披露率较低，板块容易受到个股表现的显著影响。因此，在分析二级新兴行业时，我们只考虑中报业绩预告披露率大于25%的48个二级行业。
从第二产业绝对增速来看，大数据和云计算-网络安全、5G-光缆、5G-网络优化设计、半导体-材料、医疗-体外诊断、光伏-上游材料、光伏-电池组件、新能源汽车-上游资源、新能源汽车-零部件和新能源汽车-锂电池等行业景气度较高。2022H1净利润增长率高达588.5%、456.9%、272.2%、269.7%、269.0%、254.0%、239.0%、220.5%、165.8%和143.0%。
从第二产业增速变化来看，5G-光纤电缆、大数据和云计算-网络安全、5G-网络优化设计、光伏-电池组件、新能源汽车-零部件、半导体-材料、新能源汽车-锂电池、医药医疗-体外诊断、UHV-输配电设备、光伏-上游材料景气度明显提升。与22Q1相比，2H1的净利润增长率分别为393.5%、339.2%、262.4%、190.7%、133.7%、116.2%、112.5%、102.8%、98.37%和84.35%。
结合业绩绝对增长率和链条提升率，新兴产业链呈现“强而不断”的特点。
我们绘制了各行业22H1绝对增长率和22H1增长率-22Q1增长率的二维框架图。纵轴代表各行业22H1增速排名，横轴为纵横轴交点为0%的a股22H1增速排名和已披露的中报业绩预告，作为四个象限的基准。从行业分布来看，今年上半年业绩增速与一季度有很强的正相关性。具体到行业，5G、新能源汽车、光伏、医疗、大数据和云计算、半导体、UHV等行业绝对景气度较高，边际改善显著。
2.展望下半年，哪些行业有望保持较高增速？
结合中报预告中的业绩增速和全年盈利预测增速，光伏、新能源汽车、储能、5G和医疗医疗等板块有望保持较高景气度，新能源运营商或将迎来困局逆转。我们绘制了22H1各行业业绩增长率-22年预测利润增长率的二维框架图。横轴和纵轴分别代表各行业22H1业绩增速排名和全年预测业绩增速。横轴和纵轴的交点是所有a股2022年预期业绩增速和已披露中报业绩预告的a股22H1业绩增速的排名，作为四个象限的基准。具体到第二产业，5G、光伏、新能源汽车、半导体、医疗等子行业有望保持较高景气度。此外，新能源运营商、5G、智能驾驶、军工、光伏等子赛道业绩有望较上半年大幅提升。
风险警告
本文为数据分析报告，不构成对任何行业或个股的投资建议。
