来源:新浪科技
新浪新闻北京时间5月18日下午消息，爱奇艺今日发布了截至3月31日的2021年第一季度财报，总营收80亿元人民币，同比增长4%。净亏损13亿元人民币，去年同期为29亿元人民币。
财报发布后，爱奇艺创始人兼CEO龚宇、CFO王晓东、高级副总裁杨向华等公司管理层召开电话会议，解读财报要点，回答分析师提问。
以下是本次电话会议分析师问答环节的主要内容:
Jeffrey分析师Thomas Chong:感谢管理层接受我的提问。我的问题主要是关于我们对当前政策环境的看法。未来我们会看到长视频受到更多的内容监管吗？另一方面，我也想多了解以下KPI，今年可以分享哪些KPI？
龚宇:让我来回答这个问题。第一个问题是关于政策监管。最近这两年政策监管程度比较稳定，但是按照常规管理，重大节假日前会加强管理，这是常规管理方式。所以在7月1日之前，这种管理会加强。这种管理的直接影响会导致我们的一些内容，包括一些剧和节目不能上线，会延迟到第三季。影响是这样的。
我们没有非常准确的关于按需分配的量化KPI。过去，经过一年多的思考、尝试和发展，我们决定跟随客户，专注于有趣的视频。这种模式已经确定。相关的兴趣，视频社区，界面交互都在不断的发展升级中。最重要的是，兴趣视频的内容生态系统正处于建立的过程中，超越了初级阶段，但距离一个令人满意的生态系统还有一定的距离。所以目前不会花很多钱做营销，所以用户数量不会大规模快速增长。当然，这也取决于具体内容生态的建立。年底前可能会有定论。比如第四季度，还不确定要不要做这种营销活动。
高盛分析师皮尤什·穆巴伊:感谢管理层接受我的提问。我的第一个问题是关于内容成本。本季度的成本控制似乎更可靠。我想知道，今年剩下的时间，内容成本支出趋势如何？以及是否可以持续改进？第二个问题是，涨价后，现阶段每用户平均收入会发生什么变化？你期望达到什么水平？第三个问题是，之前您谈到进军国际市场，能否分享一下可能的规模和目前的进展？
王晓东:我来回答第一个关于内容成本的问题，然后杨湘华来回答关于ARPU和海外市场的问题。关于内容成本，我认为我们今年的内容总成本在未来几个季度会不断优化，也就是说在营收中的占比会继续下降。但正如我们之前所说，短期内，包括电影和动画在内的原创内容的支出会有一些波动，但大多数季度情况会有所改善。综合来看，我们认为未来几年内容成本的支出，即使以绝对美元计算，也会不断优化。
龚宇:我们非常欢迎本行业的公司，我们也和爱奇艺一起提高了价格。关于这个和海外业务的具体信息，我们主管会员业务和海外业务的高级副总裁杨向华来回答。谢谢你。
杨向华:关于第二个问题，ARPU的增长，我们去年11月份调整了ARPU。今年第一季度，与去年同期相比，ARPU的增长率约为10%。我们认为未来ARPU的推广可能会有空的增长。至于海外国际业务，其实我们还处于非常初级的阶段。但是从去年开始，我们取得了一些快速的增长，龚宇总经理在他的股东信中也提到了一些增长趋势。目前我们的重点发展方向在亚洲，主要是东南亚的一些地区。
龚宇:我补充一下海外业务的策略。目前我们对海外业务的投入是保守的，适度增加，就是这样的策略。主要原因是我们没有足够的自制内容，因为在过去的10年里，我们的自制内容主要集中在综艺节目和电视剧上。虽然这些和五年前相比都是很大的进步，但是离我们的理想还有一定的距离。为海外业务提供足够多的自制剧远不是我们的目标。综艺节目很有地域性，中国大陆制作的综艺节目到了海外市场影响很小。另外还有两类，一类是动漫，一类是电影。我们刚刚开始加大对自控的投入，所以要达到数量和质量都令人满意的距离就更长了。所以在这种情况下，光做海外业务和自制内容是不够的。如果要加大投入，只能从世界其他地方购买更多的内容。这种增量成本，边际成本太高。我们不会采取这种策略，但自制内容还是要耐心等待，影视内容有足够多才会加大投入。
说到内容自控，我想补充更多的信息。因为之前的财报发布会谈更多的是上个季度和下个季度，没有机会谈更长远的规划思路。所以这次以股东信的形式，来谈谈我们的长远思考。也许是因为时间太紧，很多投资者分析师还没来得及看。我想强调的是，我们现在面临的挑战，客观的挑战是其他形式的娱乐，比如短视频，以及分享用户时间。但是，通过数据分析，我们也发现，最大的挑战还是来自于我们内容的匮乏。
内容的缺失主要体现在版权内容上，版权电视剧。因为电视剧在电视剧行业的快速萎缩，其头部内容供给正在快速减少。那么院线电影，包括中国电影和好莱坞电影，因为疫情的影响和好莱坞电影全球播放规则的改变，院线电影在中国大陆的播放量在院线播出后大幅减少，导致我们自己的版权剧和版权电影的市场大幅减少。虽然这些年我们的自制力有了很大的提高，但更多的是针对年轻观众。更广泛的观众，比如更成熟的观众，因为电视剧市场和电影市场的内容供给减少，缺少他们需要的和想看的。所以一方面在剧集和综艺的工作室上，继续加大投入，加大工作室数量的投入，加大节目的投入；更重要的是，在电影和动画工作室，从数量到预算的投入都会加大，尤其是电影和动画。之前的基础比较薄弱，自制内容量很少，这是加大投入的重点。
我提供一些现有的数据。从会员的角度来看，60%左右的时间是用来看剧的；从观看人数来看，第一是剧集，第二是电影，略少于剧集的观看人数，然后其他动画和这个综艺明显少于剧集和电影。一方面增加内部工作室的数量，同时也增加预算；另一方面，中国的内容生产产业缺乏产业化，这是一个瓶颈。所以我们希望除了重新调整行业规则之外，更多的依靠科技，也就是我们所说的智能生产来解决问题。这种问题主要在于三个方面。第一个方面依靠AI系统在财务预测、流量预测等等方面提高这种可预测性。二是将计算机人工智能技术融入到内容生产的各个环节和资源中，使其效率更高，浪费更少。第三点是通过一些智能化的制作工具，降低成本，提升作品的用户体验。在过去几年中，我们开发了智能生产系统的一些功能，但没有系统地规划和开发设计，这将是我们未来1~3年的重点工作。综上所述，内部工作室和智能制作是支撑我们未来自制内容，提供足够数量和质量的两个最重要的支撑点。
瑞银集团(UBS Group AG)分析师刘志静:感谢管理层接受我的提问。主要想知道两个问题。在一个例子中，我们看到自去年以来会员增长的波动增加了。我们能做些什么来减少这种波动？第二个问题和你刚才说的有关系。下半年，我们也在网上看到了更多的原创内容。那么，能否在短时间内看到内容质量的明显提升呢？
龚宇:好吧，我来回答这个问题。会员留存波动的主要原因是内容的缺乏。我们做了很多分析，因为当我们有好的内容时，用户就会回来。当内容撑不下去了，他们又走了。这是一个非常稳定的规则。但是这个规则会导致我们会员保留的不稳定性。
那么今年下半年，也就是第三季度和第四季度的内容肯定是明显高于今年上半年的。爱奇艺的应用程序是新推出的，具有最新版本的新功能。在第一个屏幕的底部，有一个新的栏，叫做新电影上线。这个栏目会列出我们最近确认上线的各种内容，比较完整。包括确定具体推出月份和日期的内容，以及最近几个月已经推出的内容，但具体推出日期尚未确定。比如现在我在手机上看到78部新片即将上线。
美国银行分析师Eddie Leung:晚上好，管理团队。我有三个问题。第一个是补充问题，关于龚宇刚才一直讲的自制内容的投入。那么，我们目前对近似内容的预算有多少投入到原创内容，尤其是剧场？我们的大概比例是多少？第二个问题，我记得大概两三个季度前，我记得您也谈到了大屏幕的设计。当时也跟我们说了智能电视等一些用户数据，所以想问问有没有更新的信息。现在我们所谓的大屏等智能电视用户数量是一种什么样的情况？那么他们是属于一种稳定的状态，还是在成长或者是一种什么样的状态呢？最后一个小问题是，我记得两个月前看到你收购了一家巧克力公司，所以我想知道我们的想法是什么。
龚宇:第一个问题是关于自制内容的预算。CFO晓东稍后回答。我先回答第二个和第三个问题。关于大屏的数据，如果剔除季节性波动，今年相比去年还是稳定增长的。大屏产生的用户总时长已经稳步超过移动端，其中包括手机和平板的时长。当然，大屏观看人数，现在第三方数据没有准确的数据，也没有统一的统计数据发布，所以它的终端数，也就是DAU和MAU，肯定是比移动端少的，它的单个终端时长也比移动端长很多。我们预测大屏的趋势还会继续，可能会稳定在总用户市场的60~70%。我想补充一下，大屏对于会员和点播商业模式更有发展潜力。因为影视内容的大屏观看，用户体验更好，用户付费的冲动和吸引力更强。
刚才提到的巧克力公司叫每日二十一点，不是收购，是少数股权投资。爱奇艺和每日二十一点之间形成了这种协同效应，帮助公司更快地发展业务。自从我们投资以来，该公司的估值已经增长了两倍多。当然有自己的努力，也有爱奇艺的加持。谢谢你。
王晓东:我觉得原创内容成本占整个内容成本的30%左右。但是不同品类的情况略有不同。比如电视剧类大概40%左右。我们不打算在未来几个季度继续增加这一类别的比重，但我们会专注于这部分原创类别内容的质量。在未来的一年里，我们应该设法弄清楚如何将我们的原创内容战略扩展到其他类别，包括电视剧、电影和动画。之前说过，我们打算在电影和动画两个品类做一些小的尝试。一般来说，明年原创内容在总内容成本中的比重会有所上升，但我认为一个理想的水平是，原创和版权内容的成本分别占40%和60%。
瑞士瑞信银行分析师Alex Xie:感谢管理层接受我的提问。我有两个问题。第一个是问你刚才提到的爱奇艺速成版推出的新会员。它和原始会员有什么区别？将如何帮助渗透到低线的用户？是价格便宜，还是部分功能不同？对于第二个问题，我想问一下，在《青春有你》最后一期之后，监管对综艺节目出台了新的规定，也禁止一种用钱投票的形式。不知道这会不会对我们以后的综艺节目的广告收入产生一些影响？
龚宇:我先回答第二个问题，第一个问题由杨湘华回答。关于综艺节目《青春有你》，很遗憾最后决赛没有播出。北京广电局发布新的明确通知，选秀节目不能再通过购买产品和会员的方式为选手投票。这是一个非常清晰明确的要求。所以，未来的选秀节目只有投票才能免费。我们仍在评估广告收入的影响。但最初，我们认为它会对广告收入产生影响，但不会很大。谢谢你。
杨湘华:第二个问题。爱奇艺的极速版是针对低线用户的，所以第一个极速版本身比较简单，可以覆盖更多的部分机型和低端设备的用户。其次，对于我们的VIP用户来说，极速版VIP会员是打广告的，然后价格比其他会员略低，主要是针对那些之前不是特别愿意付费的用户。我们希望一些差异化的产品能够吸引他们成为会员。
