中央资本眼记者李蕙敏报道了上交所科创板挂牌三周年，火热的关注有所降温。然而，全球顶级证券交易所和投资银行对上交所“科技创新板现象”的深入研究和解读仍在继续。
《中央资本眼》记者分别采访了纳斯达克、纽约证券交易所、东京证券交易所、伦敦证券交易所、新加坡证券交易所等全球五大交易所以及摩根士丹利、高盛两家顶级投行的代表。对于科创板三年来在上交所取得的成绩，高管们用了高调的字眼，包括“成绩斐然”、“令人瞩目”、“惊艳国际市场”、“无疑是成功的”。
科技创新板的集资能力“惊艳”了国际市场，很多人认为它已经成为亚洲高科技创新的集资地。相关数据显示，截至7月15日，科技创新板上市公司已达437家，总市值超5万亿元。三年内，IPO募集资金总额达到6348亿元。
据上述国际同行介绍，过去三年科创板实现的上市公司数量和融资金额，不仅从行业来看相当可观，在全球也是前所未有的。科技创新板三年的成长速度超过了一些国际市场几十年的发展；科技创新板400多家公司三年的融资额相当于一些成熟市场过去20年融资总额的60%。
与全球市场同类板块的绝大多数高新技术行业相比，上交所科创板上市的高新技术行业分布完整，这意味着科创板上市公司能够与其高新技术实力相匹配。
科技创新板三年巨幅增长，世界上没有先例。
作为中国乃至全球资本市场高度关注的事件，在上海证券交易所科创板开板三周年之际，作为一个具有全球视野的海外同行和顶级投行家，如何对3年的科创板做一个简要的总结？
“勇于创新，勇于改革，专注高端科技产业的融资板块！”纳斯达克大中华区业务发展副总监陈淑敏最先抛出这个结论。
“这个结论不是轻易给出的。我看到的是，科技创新板三年来的创新改革成果非常显著。这就是要与亚洲的交易所相提并论的创新和改革。”陈淑敏进一步解释说，与其他行业相比，在最近五年中，高科技领域在全球范围内有了很大的增长，而科技创新板的创建恰好发生在这个周期中，产生了巨大的增长，恰逢其时。
“科技创新板的上市公司数量和融资金额，三年实现这样的数据，不仅从行业角度来看是可观的，在国际上也没有先例。”陈淑敏补充道。
其他国际同行则关注上海证券交易所科技创新板带来的深远意义。
东京证券交易所北京代表处首席代表陆家乡认为，科技创新板是实现高水平对外开放的必要载体，在中国资本市场改革中具有重要的里程碑意义。
纽交所中国区负责人葛陈豪表示，科创板开市三年来，吸引了一批优质科技企业上市，为高新技术企业发展提供了重要助力，促进和完善了中国多层次资本市场体系建设。
“上交所科技创新板是培育中国科技创新企业成长的沃土，为中国树立了真正的‘硬科技’企业标杆。”新加坡交易所董事总经理陈清如说。
一些国际人士也更加重视科技创新板的投融资平台功能。
伦敦证券交易所北京代表处首席代表爱德华认为，科技创新板的设立为中国资本市场的发展做出了巨大贡献，不仅促进了技术和资本的融合，也为国内外机构投资者支持“硬技术”的发展创造了良好的机遇。
摩根士丹利证券有限责任公司总经理钱景表示，上交所科技创新板为科创企业提供了优质高效的融资渠道，为国内外投资者投资中国优质科技属性提供了优秀的平台。
科技创新板已成为亚洲高科技创新的融资场所。
在全球同行眼中，上海证券交易所科技创新板已成为一匹黑马。三年内“成绩斐然”，“惊艳国际市场”。自然，其突出的特点、优势和发展潜力应该得到国际同行的深入研究和解读。
“上交所科技创新板最突出的特点是上市高科技行业分布完整。涵盖新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新材料、新能源等行业。”陈淑敏直言，在全球市场上，之前只有纳斯达克拥有如此完整的高科技产业分布。
据其介绍，绝大多数同类板块的交易所都有缺陷，但科技创新板没有。这意味着科技创新板和它的高科技实力可以相媲美。
“真的是了不起的成就，科创板的起步无疑是成功的！”上交所Edward感叹，上交所科创板最突出的就是已经募集的资金量。据上交所的爱德华介绍，三年来上交所在科技创新板的融资总额相当于782亿英镑。
公开数据显示，截至7月15日，科技创新板上市公司已达437家，总市值超5万亿元。三年内，IPO募集资金总额达到6348亿元。
“AIM也是高增长公司的成功平台。自1995年以来，已有3988家公司为AIM筹集了超过1300亿英镑的资金。在AIM市场开放的前五年，平均筹集金额为280万英镑；在过去五年里，这个数字是2080万英镑。”证券交易所的爱德华这样说。
陈淑敏也认可科创板超强的融资能力。“科技创新板已经成为亚洲高科技创新的融资场所，不仅仅是在中国。”纳斯达克陈淑敏说。
SGX的陈庆认为，与境外交易所的科技板块相比，上交所科技创新板的一个独特之处在于，明确支持符合国家战略的中小企业和科技型企业，更加关注新技术和制造业升级，产业导向特征明显。正因为如此，科技创新板在过去三年取得了长足的进步，成为中国“硬科技”企业的首选上市地。
摩根士丹利的钱景认为，上交所科创板的独特之处在于其以科技为主导的股票交易平台。“它有效利用资本市场资源，为优质高科技企业服务，实现了对中国国家战略的坚定支持。”摩根士丹利的钱景评价说，随着产业集聚效应的逐步增强，科创板不仅吸引越来越多的优质高科技企业在此上市融资，也带动更多在海外上市的中国高科技企业回归国内资本市场，成为撬动中国科技创新的重要“支点”。
纽交所的葛陈豪用八个字概括了科技创新板的突出特点:以“科学”为核心，“创造新事物”。
“科创板主要产业集中在高新技术产业和战略性新兴产业，资本市场为科技创新企业成长赋能，带动产业升级和经济转型。”纽交所的葛·陈豪表示，通过一系列市场化的制度创新，科创板为科创企业上市提供了一套差异化的标准。
“科创板在《上市规则》和其他基本制度的基础上，率先进行了a股注册制改革，在未盈利公司上市、红筹公司上市、中国企业在上海、美国和香港上市等案例上取得了突破。，为a股市场全面注册制改革提供了大量试点经验，为更多类型的优质企业提供了融资平台，为投资者提供了更多选择。”高盛证券有限责任公司副总经理陆田说。
同时，高盛陆田认为，从便利跨境投资的角度来看，一方面，在科技创新板IPO和私募市场持续活跃的背景下，越来越多的境外投资者通过QFII和RQFII参与科技创新板投资；另一方面，随着更多的科技创新板股票纳入沪股通，通过互联互通在科技创新板的投资和交易越来越活跃。
无独有偶，不少受访者都提到了科创板做市商制度的“突破”意义。
纳斯达克陈淑敏认为，科技创新板的交易制度与国际接轨，刚刚起步的做市商制度是一大突破。毕竟亚洲做市商很少。
“在科技创新板引入做市商机制是建设多层次资本市场的重要组成部分，可以大大增强市场的弹性。”纽交所的葛晨曦说。
陆田表示，做市商制度将继续提高市场交易的活跃度，增强市场流动性。
科技创新板对“硬技术”的执念源于“远见”
众所周知，科创板上市以来，对于“科技”和“硬技术”的态度是坚定不移的。这是否决定了科技创新板三年的成绩和未来走向？
在这方面，纳斯达克陈淑敏的答案是肯定的。他认为，科技创新板坚持“硬技术”是非常正确的，最近五年正好抓住了高科技快速发展的窗口期。这种“坚定”带来的收获是，不仅对实体经济做出了重大贡献，也提升了中国高新技术产业的国际竞争力。
上交所Edward认为，上交所科创板对“硬技术”有“偏执”，更着眼于未来。
“‘硬科技’将在未来的经济发展中发挥非常重要的作用。未来的绿色经济需要更多的新材料等高科技产业和战略性新兴产业。”证券交易所的爱德华解释道。
SGX的陈清说，对“科技”和“硬科技”的坚定态度，取决于上交所的“远见”。
“‘硬科技’企业的特点是科研投入大、周期长、风险高，盈利能力往往堪忧。长期以来，它们都不是资本关注的企业。”SGX的陈庆认为，上交所科创板的这种“坚定”，真正满足了“硬科技”企业发展的实际需求，引导资本支持这类企业的发展，为企业找到长期资本，真正陪伴企业发展，与企业一起奔跑，从而使企业在融资、人才引进、股权激励、RD投资等方面做出改变，并在公司的快速发展中发挥了巨大的作用；这种“坚定”进一步加大了“硬技术”企业在RD和技术上的投入，使企业可以不畏资金压力，专注于技术突破，实现企业竞争力的不断提升。
“科创板对科技属性和硬技术的坚定，体现了科创板的初衷，即充分发挥资本市场对提升科技创新能力和实体经济竞争力的支撑功能，从而服务于国家整体发展战略。”摩根士丹利钱景认为，从实际效果来看，这种“坚定的态度”使得大量真正优质的高科技企业实现了在科创板上市融资，形成了产业集群效应，为科创板的高质量可持续发展奠定了坚实的基础。
此外，“服务实体经济”一直是上交所科技创新板强调的重要职能之一。纳斯达克陈淑敏为这一职能的履行提供了一个独特的视角。
“我们必须看看科技创新板的收入在过去三年里是否有所上升。营收就是赚了多少钱去帮助实体经济。除了创造GDP，还会创造就业率，这是它对增加中国就业率的贡献。”纳斯达克陈淑敏说。
事实证明，科技创新板的营业收入不仅持续增长，而且幅度不低。
公开数据显示，2019年开市当年，营收1471亿元，比上市前增长14%，2020年末4084亿元，同比增长16%，2021年末8344亿元，同比增长37%。
