经过连续几个交易日的暴跌，中概股终于上涨，而且大部分都是暴涨。
美联储宣布加息，中概股集体创下日内新高。
当地时间3月16日，美联储“如期”加息，美国三大股指盘中上演“V”型反弹，最终集体创下盘中新高。
当地时间16日，美国美联储委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.25%至0.5%，符合市场预期。这是美联储自2018年12月以来首次加息。
与此同时，在美国上市的股票创下2001年以来的最大涨幅。纳斯达克金龙中国指数周三飙升33%，阿里巴巴上涨37%，为2014年9月上市以来最大涨幅，市值增加765亿美元。JD.COM和滴滴各上涨了至少39%。此外，多只中概股大涨，知乎涨逾80%，金山云涨逾72%，丁咚购物涨逾65%，欢聚涨逾67%，斗鱼涨逾60%，拼多多涨逾56%，爱奇艺涨逾50%。
3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议回应了宏观经济、房地产、中概股、平台经济、香港市场等一系列市场关切。
国务院金融委员会的消息一出，资本市场反应迅速。
3月16日，a股和港股的股票集体上涨，上证综指收盘上涨3.48%，创业板指涨幅超过5%。恒生指数上涨9.08%，恒生科技指数上涨22.2%，创历史最大单日涨幅。中国股市最高涨幅超过80%。
3月17日开市，延续前一天的上涨趋势。a股三大指数再度高开，创业板涨幅扩大至3%以上。地产、钠离子电池、游戏、白酒板块涨幅居前。
业内专家认为，由于国务院金融委员会会议释放出重磅利好消息，中国股市有望进一步回升。
AVIC证券首席经济学家董仲云表示，此次会议释放出积极信号，有助于消除部分投资者对中概股的担忧，有望带动中概股的一轮反弹。
值得注意的是，中美两国监管机构近期也在积极沟通，频频释放积极信号。3月11日，证监会有关部门负责人表示，近日来，中国证监会、财政部与美国公众公司会计监督委员会持续进行沟通对话，取得积极进展。相信通过共同努力，双方一定能够尽快做出符合两国法律规定和监管要求的合作安排，共同保护全球投资者的合法权益，促进两国市场健康稳定发展。
中国股市集体暴跌！史上最大跌幅
3月以来，中概股经历了冰火两重天。此前，3月10日，受美国证监会“预退市名单”影响，中概股出现集体异常暴跌。中国纳斯达克金龙指数周四收盘下跌10.01%，创2008年10月以来最大单日跌幅。JD.COM、拼多多、爱奇艺、哔哩哔哩等热门中国股票纷纷暴跌。
截至当天收盘，易县电商暴跌39.52%，海贝暴跌23.93%，爱奇艺暴跌21.71%，拼多多下跌17.49%，好未来下跌16.72%，JD.COM下跌15.83%，呵呵下跌14.10%，高图、携程、360跌幅超过12%，腾讯音乐、滴滴下跌。
此外，被列入“预定退市名单”的中概股也集体下跌。当天收盘，百济神州跌5.87%，百胜！中国10.94%，再鼎医药9.02%，梅生半导体22.05%，和记医药6.53%。
事实上，自2021年初以来，中概股整体累计跌幅巨大，多只股票累计跌幅超过90%。
据统计，截至2022年3月14日，过去一年，在美国上市的280只中概股中，有261只股票下跌，占比93.21%。从缩短时间线来看，今年以来，184只中概股跌幅超过20%，53只中概股股价跌至腰斩甚至更低。
从一年的跌幅榜来看，跌幅超过90%的中概股多达39只，跌幅超过95%的中概股有14只。行业方面，以教育服务、互联网软件及服务、烟草为主，头部教育、E家快递、天瑞祥、高图集团、精英教育、朴新教育、好未来、逸仙电商、雾芯科技等跌幅均超过90%。
观察最近一周的走势，美股重要指数全部下跌，其中，中证指数下跌20.9%，纳斯达克指数下跌3.5%，罗素大盘股指数下跌2.9%，标普500指数下跌2.9%，道琼斯工业平均指数下跌2%，罗素小盘股指数下跌1.1%。
具体来看，上周共有62只中概股跌幅超过20%，滴滴出行以52.99%的跌幅排名第一，易到电商以44.09%的跌幅排名第二，吴昕科技下跌43.35%。除网易和中国人寿外，市值排名前十的中国股票跌幅均超过10%。JD.COM股价一周下跌24.53%，拼多多下跌22.15%和19.24%。
随着股价的大幅下跌，在美国上市的中概股市值也大幅缩水。据Wind粗略统计，自2021年高点以来，在美国上市的中国民营企业总市值缩水超1万亿美元。
摩根大通全面下调中国互联网板块评级。
就在中概股集体反弹的前两天，腾讯、阿里等互联网巨头面临华尔街投行的大规模抛售空。
3月14日，摩根大通全面下调中国互联网板块评级，包括腾讯和阿里巴巴在内，均被下调至“减持”评级。在该行覆盖的28家企业中，目前只有a auto faster被评为“增持”。
在最新的报告中，摩根大通此次下调评级的28家中资企业主要是在美国和香港上市的中国互联网公司。摩根大通在报告中措辞严厉，称从6-12个月的股价来看，中国互联网公司“不可投资”，股价难以预测。
“阿里巴巴不仅是中国互联网的情感晴雨表，也是中国网络消费的代表。”摩根大通(JPMorgan Chase)分析师亚历克斯姚(Alex Yao)在一份下调阿里巴巴评级的报告中写道。
对于阿里评级下调的原因，分析师Alex Yao表示，全球投资者正在减少对中国互联网行业的投资，很大程度上是因为地缘政治和宏观风险上升。作为一只被全球投资者广泛持有的中国股票，阿里巴巴的股价近期将面临抛售压力。
此外，Alex Yao还提到，他对阿里巴巴中短期的业务前景持谨慎态度，因为通胀水平上升和疫情的影响，公司的核心业务目前面临压力。
除了阿里巴巴，还有腾讯、美团、JD.COM、网易、拼多多、贝壳、米乐米乐、欢聚时代、爱奇艺、金山云、知乎、虎牙、斗鱼、金融一账通、宝尊电商、丁咚购物等17家中国公司此次被摩根大通下调或维持在“低配置”评级。
在从“过度配置”下调至“配置不足”的公司中，腾讯的目标价从570港元下调一半至265港元，美团的目标价从295港元下调至90港元，京东。COM目标价从380港元下调至135港元，网易目标价从195港元下调至93港元..
此外，摩根大通分析师Andre Chang下调了京东的评级。COM的评级从“超配”到“配不足”。他表示，尽管JD.COM在其领域取得了一些良好的增长，但仍“担心”投资者的抛售行为不会在短期内停止。随着投资者重新审视他们在中国的投资，人们越来越担心JD.COM的估值。
同时，拼多多被安德烈·常降级。Andre Chang认为，虽然拼多多可能在未来几年成为中国最大的电子商务平台，但目前的进展可能有限，投资者对拼多多保持业务增长的能力持谨慎态度。
除了上述被下调“低”评级的企业，摩根大通还将携程、同程旅行、腾讯音乐娱乐集团、微博、唯品会、汽车之家、阿里影业、达达、陌陌、魏梦集团、毛焰娱乐等11家企业下调或维持“中性”评级。
在这份报告中，唯一被评为“增持”的中国互联网公司是Aauto Quicker。但公司股价也在此轮下跌中快速下跌。3月15日，Aauto Quicker股价下跌6.73%，收于56.15港元，不到一个月的时间已经下跌近50%，与上市高点相比甚至下跌近80%。
然而，就在上个月，投行还坚定看好阿里、腾讯、美团等中国股票。摩根大通对中概股的突然变脸，超出了市场的预期。
事实上，从2021年底到中国股市此轮下跌之前，有很多华尔街投行的掌门人唱多中国股市。
自2021年11月起，高盛开始上调对中概股的评级，理由是随着国内监管预期的放松和中国互联网巨头股价的大幅回调，其估值水平比美国同行低27%。
2021年12月，花旗银行和瑞银的报告也指出，中国公司在美国股市的存托股“被过度调整”，可能迎来抄底机会。
2022年1月，高盛在研报中称，经过大幅回调后，中概股将迎来上涨周期，其周期将从“绝望”变为“希望”。1月6日，高盛中国市场策略团队刘在研报中表示，中概股股价有望触底反弹，预计2022年海外中概股股价将上涨30%。
另一家投行杰富瑞(Jefferies)最近报告称，随着互联网板块的下跌，股价调整可能会为投资者提供更好的切入点。该行在2022年首选的中国证券交易所包括阿里巴巴、JD.COM、美团、腾讯和快的汽车。
没想到的是，在过去两周，在股市意外下跌期间，华尔街对中国股市的态度出现了急转弯。一旦基于股价回调，切入时机就不再乐观。虽然股价变便宜了，但整个市场已经战战兢兢了。特别是摩根大通3月15日发布的评级报告，短期内迅速改变了中概股的评级。
3月15日报告发布后，港股科技股持续暴跌，恒生科技指数跌幅超过8%。被降级为“低配”减持的阿里、腾讯股价跌幅均超过10%。
重建信心是关键。
抛开外部因素，多家机构人士指出，盈利预期下调和市场悲观情绪也对中概股产生了重大影响。
瑞银(UBS)中国股票策略研究主管王最近指出，美国存托凭证的抛售似乎反应过度。2022年3月8日，美国证券交易委员会根据《外国公司问责法案》将5家中国上市公司列入预退市名单，导致所有在美中国上市公司股价在随后两天下跌20%，MSCI中国下跌约4%。
由于大部分消息是在去年12月份报道的，而从年初到3月10日，股市已经下跌了18%，抛售速度超出了我们的预期。投资者情绪疲软、宏观数据不佳以及近期下调盈利预期也可能是下滑的原因。尽管如此，随着政府刺激政策的生效以及第一季度业绩优于同比基数，利润增长势头有望增强，从而支持包括中国证券交易所在内的MSCI中国，其12个月动态市盈率目前处于八年低点。
在谈到企业盈利时，王表示，到目前为止，已有7%的MSCI中国成份股公布了业绩。在公布业绩的公司中，高于/低于预期的公司数量基本相同。业绩发布期开始后，市场一致预期下调1%。我们认为，由于近期商品价格的上涨，市场的共识可能会面临更大的短期压力。业绩不佳和宏观数据疲软可能是导致抛售的基本面因素。即便如此，我们预计两会后将有更多刺激措施出台，有望带动中概股回升。
此外，王认为的上市规则可能会放宽，中小盘股票有望重新上市。
方正证券海外策略分析师党于冲也指出，HKEx不断优化上市发行制度，未来将承接中概股回归。未来中国将成为中资企业上市的首选，我们坚定看好中国资本市场的改革开放和长远发展。
