生产/参观企业
作者/韩
编辑/向雪
如果用一个词来概括上半年互联网公司在资本市场的表现，那一定是“跌跌不休”。
据商业统计，2021年上半年，互联网上市公司市值大幅蒸发。公司随机抽取的27家互联网上市公司总市值从1月份的26万亿下降到7月30日的15万亿，降幅达42%。
从单个企业市值跌幅来看，5家公司市值跌幅超过70%，7家公司跌幅50%-70%，12家公司跌幅30%-50%，3家公司跌幅不足30%。其中，1号药网市值蒸发近70亿，跌幅高达87.16%。
截至7月30日，与年内最高市值相比，腾讯、阿里、美团、Aauto faster市值均蒸发超过1万亿元，腾讯市值甚至蒸发3万亿元。市值蒸发最少的公司是今年上市的理想。
市值下跌导致中国消费互联网公司排名发生变化。
中国10大互联网公司从年初的腾讯、阿里、美团、拼多多、阿auto quickless、JD.COM、小米、蔚来、网易变成了腾讯、阿里、美团、JD.COM、拼多多、小米、网易、蔚来、阿auto quickless、。
值得注意的是，尽管腾讯仍是中国市值最高的互联网公司，但其市值已从巅峰时的7.4万亿元降至4.5万亿元。年初，十大互联网公司中有六家市值超过万亿元，而到了7月，市值超过万亿元的公司只有三家。Aauto更快，曾经的TOP5，掉到了第九名，并且有持续下滑的趋势。JD。COM的市值也超过拼多多，重回前列，同时继续下跌，7月底排名第10。
01上市是巅峰。
对于2020年新上市的公司来说，都遇到了上市高峰期的情况。
在One Look Business评选的27家公司中，有8家是2021年新上市的公司。其总市值最高峰时达到2.4万亿元，但7月30日总市值仅为0.94万亿元，跌幅达60%。在这8家公司中，只有Aauto Quicker一家公司的跌幅超过70%，其余7家公司的跌幅都在30%-50%。
以每日优鲜为例。上市首日收盘价下跌25.69%。截至7月30日，股价仅为5.59美元，较其发行价下跌49%。
6月30日上市的滴滴，涉嫌违反《中华人民共和国国家安全法》和《中华人民共和国网络安全法》，次日被调查。其股价也从上市首日的14.14美元/股跌至7月2日的12.49美元/股，此后持续走低。截至7月30日，上市一个月后，滴滴市值仅为844亿，跌幅44。%.
此外，值得注意的是，第一只短视频股票“Aauto Quicker”于今年2月上市，股价暴跌，从之前的最高417元/股跌至7月30日的仅110元/股。在不到半年的时间里，a auto faster的市值从峰值的1.2万亿元跌至4576亿元。没有找到盈利的拐点，公司重要主播接连出事，是“扼杀”Aauto Quicker市值的一大问题。
根据Aauto quickent的财报，虽然第一季度Aauto quickent的日均用户达到3.79亿，但同比增长26.4%。但如此快速的用户增长背后，却是高昂的营销费用。2019年，Aauto Quicker的营销支出仅为99亿元，仅占其总营收的25%，但到2020年，这一数字已飙升至266亿元，占其营收的45.3%。到2021年第一季度，单季度的营销支出已经达到116亿元，同比增长44%。看来2021年的营销支出会上一个新台阶。
此外，Aauto Quicker用户数量的快速增长并没有带动其直播收入的增长。第一季度，Aauto Quicker的直播收入为72.5亿元，去年同期为90亿元，上一季度为79亿元，均较上一季度有明显下滑。面对这种情况，Aauto Quicker将责任归咎于“流行病红利”的结束和平均每月用户消费的下降——从上一季度的51.8元下降到本季度的46.1元，而2019年为53.6元。
目前来看，今年新上市的8家公司中，市值最高的公司依然是自动车快。
02电子商务继续下滑
上半年电商上市公司市值集体蒸发。《商业》评选的27家上市公司中，15家电商年初市值12万亿，但截至7月30日，总市值仅为7万亿，跌幅达46%。
在这15家企业中，有2家企业市值下降超过70%，5家企业下降50%-70%，7家企业下降30%-50%，只有Suning.cn等3家企业下降不到30%。
其中阿里巴巴市值最高时达到5.8万亿元，超过第二名美团3万亿元。截至7月30日，阿里市值降至4万亿元，跌幅达30%，仍领先第二名美团近3万亿元。
虽然电商行业市值蒸发严重，但电商上市公司市值排名基本稳定。除了JD.COM和拼多多互换位置，Suning.cn跌出，丁咚买菜进入，市值排名没有大的变化。
从单个企业来看，作为医药电商的头部企业，1号药网年初市值一度达到76亿美元。经过半年的动荡，市值仅9.8亿，市值蒸发近70亿，跌幅达87.16%。成为上半年市值跌幅最大的互联网公司。
这可能与1号药网一直无法盈利有关。据了解，从2017年开始，1号药网连年亏损，至今未能盈利。这让许多投资者对其前景感到担忧。
此外，会员制社交电商第一股股价从2月份开始暴跌，从峰值的4.5美元/股跌至1.2美元/股，市值蒸发近80%。
问题的核心是其经营能力的持续下降。回应是2018年上市以来营收持续下滑。此外，随着监管趋严，社交电商的多级分销模式也不可行。最近另一家社交电商店铺也被多家媒体报道资金链断裂，反映出市场正在集体抛弃社交电商。
所以，累积市值的蒸发只是一个开始。
值得注意的是，拼多多也是市值大幅下降的几家电商之一。按7月30日收盘价91.6美元计算，拼多多股价年内下跌57%，市值从最高点2663亿美元跌至1147亿美元，半年内市值蒸发1516亿美元。
拼多多市值蒸发与其自身情况密切相关。此前拼多多活跃用户的高增长率可能会有所改变。2021年第一季度，拼多多活跃用户数达到8亿，增长率仅为31%，为上市以来最低。
虽然拼多多的“十亿补贴”在今年1月就向商家宣布开始拿提成，但还是在第一季度取得了不错的营收数据。去年，拼多多还推出了社区团购“买多多”来开拓业务路径。显然，很多投资者并不买账。对于拼多多来说，是时候反思新的路径了。
“老大”阿里是几家电商中市值最低的公司。截至7月30日，市值仅下跌30%。在一众贬值5、6成的家电企业中，能保持这个市值实属不易。
03 SaaS服务提供商的黑天鹅
此外，SaaS的服务提供商也遇到了黑天鹅。
累计跌幅最高的是中国的好评，达到62.69%，好评也是波动最大的一个。最低价较年内最高价下降了惊人的80.75%。波动第二大的是魏梦集团，最低价较最高价下跌75.72%。
基本没有好消息:财报数据显示，上半年交易总额481亿元，同比仅增长4%；营收8.03亿元，同比下降2.5%；营业亏损4.5亿元，同比增长87.33%；经营活动产生的现金流量净额为-3.55亿元，去年同期为8375.4万元；存量付费用户87457人，同比下降12.44%...
上半年业绩下滑主要是因为Aauto Quicker的“断奶”。有赞CFO于涛在业绩说明会上透露，今年上半年，Aauto quickless在尝试为商家提供自己的工具包，发展自己的闭环电商，这直接导致了GMV从Aauto quickless整体下滑到20%，而来自Aauto quickless的GMV一度占到了有赞的40%。
让我们来谈谈魏梦。虽然上半年营收增长55.77%，但营业亏损从去年的2400万元增至1.95亿元；调整后净利润从去年的盈利5230万元骤降至亏损11.88亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4.73亿元，去年同期为-1.32亿元。
魏梦高度捆绑的是微信生态系统，无论是广告服务还是小程序。魏梦的崛起源于淘宝封杀微信，大量淘宝客通过魏梦的系统接入微信生态。但上个月，“阿里和腾讯正考虑向对方开放生态系统”的消息四处传播。一旦成真，意味着一大批对魏梦服务赞不绝口的客户可能会跳过他们，直接从淘宝接入微信。
最后
从1994年中国互联网的萌芽，到2009年智能手机的普及，再到现在的2021年。经历了16年的PC互联网时代和11年的移动互联网时代。
从数据上看，整个互联网行业经过27年的发展，已经红利耗尽，流量见顶，步入中年。其实这是任何行业发展都必须经历的周期性趋势。
总的来说，互联网已经结束了野蛮时期，正在回归理性，正在进入一个新的阶段。后期发展受阻且漫长。
