2008年8月27日“新商业模式的成效和收入的持续增长使我们在视频领域的领先地位更加稳固。例如，随着高级订阅服务和应用内购买业务的快速增长，美颜相机扩大了其赛道行业同类产品的差距。”
2021年中期业绩报告发布后，美图公司创始人兼CEO吴在接受格隆汇专访时表示。
2018年提出“变美战略”后，美图的分众价值持续凸显。继2020年实现全年盈利后，美图公司在2021年上半年再次向市场和投资者交出了一份满意的答卷。报告期内，美图公司实现总收入8.06亿元，同比增长44.6%。调整后归属于母公司所有者的净利润为人民币3，340万元，同比增长33.8%。已实现调整后净利润连续第三个半年度盈利。
“这不容易。经过多年的探索，美图的战略变得更加专注。”说到吴的表现，很是感慨。未来，吴相信美图公司将深化“变美战略”。借助其在“变美”领域的前瞻性布局，携手合作伙伴整合变美生态链，全方位帮助用户变美！
01
满意的答案
2021年8月25日，美图公司正式披露2021年中期业绩报告。报告期内，公司实现总收入8.06亿元，毛利5.328亿元，同比分别增长44.6%和49.8%；归属于母公司所有者的调整后净利润为3340万元，同比增长33.8%，已实现调整后净利润连续第三个半年度盈利。
值得一提的是，这份中期业绩报告的细节有很多惊喜。
期间，美图高级订阅服务业务模式取得惊人成绩，同比增长150.7%，占总收入的26.2%，现已成为集团第二大收入来源。
秉承“让每个人都简单美好”的使命，美图在主流应用中推出高级订阅服务，包括BeautyPlus、AirBrush等海外应用，以及美图秀秀、美颜相机等国内应用。高级订阅服务的快速增长也充分展示了美图成功开发新商业模式并实现规模化的能力。截至2021年6月，该应用拥有约300万活跃高级订阅服务用户，未来还会有非常大的空的增长。
来源:公司公告
“高级订阅服务在这方面的表现非常亮眼，已经成为美图增长的第二条曲线。”吴表示，这是一种比广告更具原创性的商业模式，也给美图用户带来了更好的产品体验。
美图首席财务官颜表示，“付费订阅业务的毛利率非常高，这一利润很大程度上得益于付费订阅的增长”。
其他业务也显示出巨大潜力，收入达到人民币1.672亿元，同比增长25.2%；其中，IMS业务收入达到1.455亿元人民币，同比增长49.5%。
2021年上半年互联网增值服务收入为人民币3，534万元，同比增长65.6%，占总收入的比重从2020年上半年的3.8%上升至4.4%。
来源:公司公告
02
高级订阅的增长逻辑
高级订阅服务收入的快速增长主要得益于美图不断创新产品功能，为用户带来更好的产品体验，吸引新订阅用户，提高会员续费率。美图公司在高级订阅服务的新模式下，让用户享受到更便捷的工具、更丰富的创意内容、更高级的图片功能，从而获得更好的体验。
比如通过订阅权限的效果，吸引用户解锁牙齿矫正、五官重塑、视频提词器等付费高级功能。并定期为付费用户解锁更多独特的高级别权益，上线创新素材，升级更多用户粘性高的功能。
为了更好地服务美图的大众用户，满足高级订阅服务用户的需求，美图将不断创新迭代产品功能，不断提升用户体验，进一步提升高级订阅服务的商业空室。
来源:公司公告
美图付费订阅服务的强劲增长，固然与年轻人付费意识的上升有关，但更深层次的原因是用户对美图产品“硬实力”的认可。
根据QuestMobile发布的《cmnet 2021半年度报告》数据，美图公司旗下的美图秀秀和梅艳相机再次分别获得cmnet 2021半年度实力和价值榜第一名。
用户愿意使用高级订阅服务的本质是消费了美图的核心技术。
一直以来，美图公司不断投入科研资源，加快产品创新升级步伐，构筑稳固的“护城河”。
数据显示，2021年上半年，美图的研发支出达到2.595亿元人民币。受益于RD投资的提升，美图在产品品类差异化上构建了独特的优势，可以满足不同用户群体的需求，从而实现多渠道创收。同时，通过不断提升高级订阅服务的用户体验，也促使美图公司快速打开增长通道。
此外，美图的技术核心竞争力不断增强。延伸美图影像实验室和美图AI开放平台，引领行业创新发展。
相比需要持续购买版权的影视、音乐平台，或者需要用现金流补贴用户的电商会员，美图的成本主要集中在RD端。再者，技术RD与高级订阅服务的双向互动是一种正循环的商业模式，通过用户付费持续产生现金流反哺RD。这种逻辑不断推动RD和底层技术的改进，这将扩展更多的增长曲线，并为未来创造前提条件。
模式运行后，C端premium订阅服务的获客成本将持续下降到零的水平，用户粘性也将得到提升。美图将继续延伸用户生命周期的价值，进而打开更广阔的商业空空间。
03
理解美图战略:“改变美国经济”的驱动价值
综合来看，美图将结合先进的订阅服务，与现有的商业模式体系形成一个完整的闭环，为公司带来稳定增长的现金流，实现其不断的“进化”。
过去，美图公司通过照片和视频让用户变美，原创广告业务稳步发展，高级订阅服务作为第二条增长曲线进入导入期；2018年后，美图公司前瞻性布局B端，深入线下全产业链，虚实结合，“让用户更美”。
吴在采访中进一步分析了公司的商业模式:目前美图在C端和B端都有布局，增长前景良好。
比如“后疫情时代”，B端企业对远程协作的需求越来越大，针对设计和创意的服务不断涌现。“所以现在我们也在把影像产品从C端延伸到B端，这将是一个很好的机会。”吴对说:
美容市场，在一线市场逐渐饱和的背景下，美容、医美行业的进入者更加关注下沉城市。要通过SaaS提高运营效率，通过线上线下渠道获取客户，持续提供个性化的优质服务。
“数字时代需要‘数字美’，我们也希望通过美国SaaS服务的布局，帮助美国合作伙伴更精准高效地获取客户。”吴对说:
美图的战略布局将帮助“变美”赛道的选手进一步提高运营效率。2021年，美图公司进一步深化“变美战略”。为了实现“整合变美生态链，全方位帮助用户变美”的愿景，美图公司在稳健经营的基础上，在“变美”领域积极布局。
以美图的护肤业务为例，在独有的AI技术支持下，系列产品可以精准识别个体的肤质，精准推荐护肤方案，帮助客户最终提高销售转化率。美图皮肤的旗舰全景皮肤检测仪已经在全球240多个城市落地。包括克里斯汀·迪奥、资生堂、范文华在内的众多知名品牌都与美图逸夫达成了战略合作。美图正在积极投入资源进行二代产品的研发，提升用户体验，为合作伙伴提供更多的测试维度。
在美业SaaS服务方面，美图公司投资的美得目前为中国250多个城市的10000多家化妆品门店提供企业资源规划SaaS服务。美的ERP SaaS服务平台可以更高效地促进美容行业的上下游协作。目前，美得已经开始与国内一些知名彩妆品牌达成合作，也会推进与最新品牌、国际品牌的合作。
未来，美的将进一步加强对消费者行为的分析，通过整合消费者、门店、上游厂商的全渠道资源，为未来拓展渠道定制等业务做准备。
“我们一直在尝试把C端用户和B端客户连接在一起。一方面通过B端合作伙伴更好地服务C端用户变美的需求，也可以帮助B端客户获得更好的客户，实现数字化升级。”吴表示，美图并没有追求更多的领域，而是专注于深化“变美”的赛道，不断解决行业和消费者的痛点。
显然，美图的商业逻辑清晰可见——通过技术、C端高级订阅服务和B端美业SaaS服务，将构建一个完整的商业逻辑闭环:
通过精准链接13年积累的海量用户群，美图以用户的“美”需求为切入点，借助底层核心技术AI黑科技，启用高级订阅服务，完成用户筛选和分层。
另一方面，可以通过营销渠道向高净值用户推广B端产品和服务，大幅提升品牌或店铺曝光度，从而完成C端情感价值和消费需求的对接，赋能B端提升产业链下游运营效率。
高级订阅服务和SaaS产生的现金流将进一步反哺更高标准增值服务的研发，从而形成自驱动的收入增长逻辑。
对于美图自身来说，这种模式无疑将继续巩固消费者和下游企业的忠诚度，实现现金流的稳定增长和业务转型的可持续“进化”。
04
沿着正确的道路前进！
“变美”一直走，“颜值经济”的浪潮已经到来。前瞻产业研究院数据显示，得益于消费升级和社交美妆平台的发展，中国美妆行业发展迅猛。包括护肤、彩妆、香水、个人护理在内的美妆市场总销售额从2015年的4110亿元增长至2020年的8620亿元，2015年至2020年复合增长率为16.0%。
大潮之下，美图专注于“变美”产业链，这是一个长期战略。
SaaS在美业的全链路智能化已经成为一种趋势，这意味着美业即将进入智能技术加持和快速发展的新时代。在这个过程中，美图多维度赋能了RD端、销售端、服务端，帮助化妆品行业“变美”。
面对万亿级市场，美图通过“变美”赛道的前瞻性布局、虚实结合的业务架构、软件+硬件，早已进入产业链上游，成为行业的先行者。
这种玩法在华为、腾讯等科技和互联网巨头中早已是典型。
科技是产业转型升级的必要前提。华为通过上游底层技术的积累和创新，向下通过鸿蒙系统OS、华为云、大数据中心、智能硬件等平台连接产业链和消费端，使能物联网、智能驾驶、云服务等前沿科技产业。
腾讯商业体系的构建是建立在深厚的技术能力和广泛的消费者触达基础之上的。无论是生活、社交、游戏还是其他应用场景，都积累了多年的服务。
但是很多大的互联网公司已经处于企业发展的成熟期，而美图在其专注的赛道上还处于成长期。
“美图的所有产品都是关注用户需求的，都是围绕用户做非常深度的挖掘。当然，在其他领域，比如场景或者其他产品，我们的能力也在逐渐增强。”吴对说道。
从这个意义上讲，押宝“变美”赛道的美好图景，C端业务的线上广告和高级订阅服务商业价值凸显，B端美业的SaaS产业成效显著，有望成为行业技术发展和价值链转型升级的引领者。
提到互联网公司的“护城河”，吴很谦虚:“我们如履薄冰，从来不认为自己有如此强大的优势可以独行。”在他看来，互联网企业的“护城河”是一个动态的概念，没有确定的形式。正是这种危机感，驱使美图加深对消费者的洞察和对行业客户痛点的把握，进而在创新上进行更大的投入。
“互联网的竞争太残酷太颠覆，所以我还是回归初心，在核心领域不断关注和投入。”
“在美妆业务板块，公司也有很好的初心，无论是帮助消费者还是行业解决痛点。这项业务处于相对早期的阶段，但公司的战略越来越集中。现在思路很清晰，期待未来有更好的发展。”吴对说:
颜晋亮表示，“美图公司通过高级订阅服务成功找到了营收增长的第二条曲线，在美妆转型领域开始看到创新业务的良好迹象；我们对2021年全年的盈利能力持谨慎乐观态度，并将通过RD投资和业务创新为用户提供更好的体验，持续创造长期股东价值。”
