天风研究院传媒互联网文浩团队对近期市场关注的五大问题进行了详细解答。
腾讯的数字生态观？
第一次提示后，当前的元宇宙有什么最新进展？
11月黄金股完美世界的具体推荐逻辑是什么？
11月1日日落后个人信息保护法实施的进展和影响？
双11直播电商表现如何？
腾讯的数字生态观？
腾讯金融科技和企业服务成为21Q3财报的最大亮点。腾讯数字生态大会中提到的2B商业战略可以概括为以下三点:未来将围绕数字与现实的结合打造四大引擎:用户引擎、技术引擎、安全引擎、互联网开放生态引擎；全真互联，夯实三个方向的技术基础:腾讯云在海量计算力、实时分析、极致传输三个方向不断夯实全真互联的技术基础；激发效率，助力实体企业数字化转型。
第一次提示后，当前的元宇宙有什么最新进展？
宇宙的元热持续上升，覆盖面广，适合深度挖掘。现在处于领先期，提振了互联网和媒体的长期预期。自3月UGC游戏平台Roblox上市以来，宇宙元年的情绪已经被点燃了21年，国内外大厂陆续披露相关布局:腾讯事业群PCG调整力度，推出全真互联网；几家国内游戏工作室宣布了新的元宇宙项目；英伟达跨时代发布Omniverse平台；字节采集微微；，国内标杆VR硬件厂商；10月，脸书更名为meta-Transformation meta universe公司，标志着概念生态正式出发；RobloxQ3报告营收增长102%，超出预期。建议关注AI、云计算、区块链等核心底层技术；VRAR终端硬件的量给应用内容带来繁荣。相关海外上市【Roblox，Nvidia，Unity，脸书，腾讯，网易，哔哩哔哩】国内上市【鲍彤科技，完美世界，三七互娱，世纪华通，视觉中国，芒果超媒体等].
11月黄金股完美世界的具体推荐逻辑是什么？
完美世界2021年前三季度实现营收67.39亿元，同比下滑16.40%，归母净利润8亿元，同比下滑55.72%，扣非后归母净利润5.61亿元，同比下滑66.41%。总体来说，还是符合预期的。其中游戏板块21Q3利润5.5亿元，环比大幅增长。至于公司新游戏业务在21H1的表现，新周期产品《幻新诛仙》已进入回报期，《魔塔》已于11月10日最终测试，预计年内上线。如果流水超预期，就有很大的弹性。在不断扩大核心品类竞争优势的基础上，完美世界加速多元化年轻化战略，坚持长远理念。
11月1日日落后个人信息保护法实施的进展和影响？
《个人信息保护法》的实施使得互联网公司获取用户信息更加困难，互联网公司的信息壁垒可能被削弱，同时增加了互联网公司对个人信息处理的义务；目前所有app都会更新隐私设置，保证用户隐私。我们认为目前影响可控，仍需关注后续落实情况。由于中国的个人信息保护法与GDPR相似，我们重新审视欧盟GDPR对互联网公司的影响。我们认为，人身保护法实施后，广告负责人集中度有望提高，能够形成数据闭环的互联网公司整体受影响较小。信息流效应广告比广告联盟广告影响更大，搜索广告、社交广告、媒体广告影响较小。
双11直播电商表现如何？
双11开了个好头，商品直播迅速崛起，但可持续性有待观察。今年双11第一波电商销售额达到3162亿元，相比去年同期的1921亿元同比增长64.6%；品牌表现亮眼，薇诺娜、林氏木业等多个品牌创去年历史新高；在JD.COM平台上，139个品牌的订单金额超过1亿元。
[风险提示]
宏观经济波动风险、政策风险、经营能力不如预期。
