近日，a股上市公司数源科技发布了一款适用于华为P50Pro的“5G通信壳”。四天后，该公司的股价连续涨跌。截至5月20日收盘，四个交易日股价涨幅超过45%。
引发上市公司股价变动的“5G通信壳”，就是支持双模5G的手机壳。通过嵌入的eSIM芯片和5G调制解调器，手机网络可以从4G升级到5G。据了解，这款产品将于6月初在联通线上线下渠道销售，799元起，联通、移动等运营商为主要销售渠道。
这款堪称顶级数码手机壳的华为5G手机壳，是由另一家深圳上市公司美格智能设计研发的。5月19日，有投资者在互动平台上向上市公司美格智能提问:“数源科技最近发布的5G通信外壳产品是公司设计生产的吗？”美格智能的秘书长回答说:“这个产品是我们公司设计研发的。”
来源:M.A.G .智能官网
官网信息显示，美格智能是一家无线通信模块及解决方案提供商，成立于2007年，与中国移动、中国联通、中国电信等运营商有合作。工商资料显示，数源科技和美格智能是两家独立的上市公司，其中数源科技为国有公司，大股东为杭州SASAC旗下的西湖电子集团，美格智能为民营上市公司。
东吴证券4月7日对美格智能发布的2021年度业绩报告进行了点评。2021年实现营业收入19.69亿元，同比增长75.68%，实现归母净利润1.18亿元，同比增长330.70%。相信美格智能作为智能模组行业的龙头，2021年产品出货量稳步增长，带动整体营收稳步上升。随着规模效应的逐步显现，未来经营效率将会得到提升。
5月22日，美格智能新增一家机构预测其2022年度业绩。6个月累计共14家机构。预测2022年平均净利润1.94亿元，较去年增长64.22%。其中，10家机构“买入”，3家机构“增持”，1家机构“推荐”。目标价最高预测52.50元，最低预测37.80元，平均42.99元。
美格智能2022年5月21日发布投资者关系活动记录。2022年5月20日，公司接受SDIC摩根、东海基金、中信资产管理等89家机构调研机构类型有QFII、保险公司、其他基金公司、证券公司、阳光私募机构。公司常务副董事长杜、董事会秘书接待并回答了投资者的关注。
以下投资者关系活动互动环节的问答:
问:公司从传统制造业到物联网经历了怎样的转折？
答:秉承RD长期战略方向和以蜂窝网络技术为核心竞争力、RD驱动技术、技术驱动市场的成果转化的初心，公司经历了2007年从传统制造业到物联网的战略转型和变革。虽然该公司在2007年成立时是一个传统的制造业，但它实际上早在2012年就开始制造基于高通平台的4G LTE模块和数据产品。当时也是第一批在国内做4G通信模块和路由器产品的中国厂商；随着IOT市场对蜂窝网络技术、智能操作系统、智能AI算法和5G高速FWA解决方案的需求日益增加，公司更加坚定并加大了对物联网业务的投资。同时剥离了传统的模具开发制造业务，致力于物联网产品的技术研发。
问:面对业内其他朋友，公司如何实现弯道超车？Meg在物联网业务上的核心竞争力是什么？
答:其实不存在所谓的“弯道超车”。我们只是坚持公司对行业的判断和对技术的执念，坚持公司管理层制定的技术发展路线，在物联网行业大发展的背景下一步步走出来。
4G通信和Android操作系统的普及，改变并实现了传统行业的网络化和信息化转型。凭借RD团队解决蜂窝通信协议问题的能力，尤其是新一代4G/5G通信技术，Android系统底层开发和典型应用场景，保姆式的优质服务，美格支持各行各业客户进行数字化转型和信息化、智能化升级。
未来，我们将始终坚持标准模块和解决方案的两条腿走路，以前瞻技术赋能产业升级，以高性能产品引领行业数字化转型；在营销方面，坚持以标准模块为载体，将通信链路技术渗透到各行各业，提高社会效率；同时，针对技术门槛高、颗粒大的行业应用场景，坚持一站式解决方案的技术推进策略，加速从万物互联到万物“智能”的下一代产业升级，加速智能社会转型。
随着IOT工业的快速发展，模块行业在过去几年也发生了巨大的变化。例如，当Android操作系统渗透到工业应用中时，集成操作系统和无线通信功能的智能模块应运而生。几年前，我们首次提出了智能模块的概念。当时大家都不太懂。然而现在，智能模块已经成为行业标准术语和Meg的产品标签。智能模块就是把基于解决方案做产品的思想带入物联网行业。
坚定看好通信与操作系统的融合，通信与智能计算的融合，通信与感知的高度融合，通信与智能路由的无缝融合。我们将继续开发智能模块产品，并推出一系列前瞻性的智能模块产品。
问:市场认为华为给了我们很大的机会。公司怎么看？
答:在2014年与华为合作之前，我们已经在向日本运营商提供完整的3G/4G路由器解决方案。2012年前后，国内能够直接向日本运营商提供4G/LTE路由器产品的企业还非常少。华为选择与我们合作，也是基于我们深厚的技术基础和日本运营商获得高门槛通信企业准入的经验。我们和华为合作了近10年，我们一直在学习华为的RD、管理和系统流程。我们的RD系统在设计和开发、项目管理和质量管理方面的经验有了很大的提高，我们有系统和能力为世界级的客户服务。华为一直是公司非常重要的客户，我们将一如既往地为包括华为在内的世界级客户提供一流的技术和产品。
问:我们的主要下游市场，包括车辆、POS和5G，如何看待它们的增长潜力和市场竞争格局？
回答:5G是一个新时代。通信技术的每一次升级都会带来许多产业升级，产生许多全新的商机。近两年，一方面是全球疫情的影响，另一方面是5G网络商用的加速带来了网络经济的快速崛起，AR/VR和超宇宙正在加速改变社会交往和生活方式，甚至改变人类的价值观和世界观；与此同时，半导体行业在过去10年的快速发展，随着制造工艺从40 nm到今天的4 nm甚至2 nm的快速迭代，也使得半导体硬件产品的成本下降速度超过了其他任何时代。
随着需求的快速增加和技术升级带来的硬件成本的快速降低，我们越来越看到5G将成为前所未有的机遇。对内，我们会时刻关注5G产品在公司整体营收中的变化以及5G产品成本的季度优化，时刻把握5G发展给全社会和公司带来的红利。比如5G产品在汽车板块、FWA板块、工业路由器板块、新零售板块、元宇宙直播行业的落地，是我们对销售额的核心考核指标。
问:车辆市场将4G切割成5G的驱动力是什么？目前正在布局智能驾驶舱领域。未来我们会考虑汽车上的其他应用吗？
答:新一代智能汽车对智能的要求越来越高。本地智能和网络智能相辅相成。只有网络的加持，才能让本地的汽车变得更智能，这一点我们认为是发展的动力。同时，汽车是一个生命周期很长的产品。这新一轮的智能汽车，从交付给车主开始，整个生命周期内将面临2到3次硬件迭代和10次以上的软件OTA升级。在迭代过程的中间，要嵌入未来实时信息的硬件，大数据下载能力，V2X带来的车与车之间、车与路之间的低延迟信息交互，智能驾驶等通信能力。作为一种特殊的智能终端，5G的需求将会越来越大。在不久的将来，我们将在智能驾驶舱中有效地结合高计算能力产品和高传输速率产品。我们也在积极探索高级辅助驾驶和自动驾驶。
问:今年零售市场受到疫情的重创。像POS这样的产品占了我们收入的很大比例。我们如何看待这个市场？
答:公司80%的零售业务、终端客户和应用场景都在海外。目前整个海外市场已经恢复正常，市场需求没有受到影响。
问:基带芯片的主要供应商有哪些？
答:目前我们整个基带芯片的产品布局比较完整:在高端产品上，我们主要采用高通方案，高通在基带芯片上仍然处于绝对领先地位；在低端产品上，Meg积极与国内芯片厂商合作，我们与海思、展锐、奥捷、樊氏芯在不同产品类型上有战略合作。
问:4G/5G的下游应用还有很多。我们如何选择做哪些市场，不做哪些市场？当我们评估销售或营销部门时，我们主要评估收入方面还是利润方面？在4G和5G并存的情况下，技术和市场的重要性有区别吗？
答:在选择市场的时候，我们一方面看整个行业的容量和前景，然后看我们的产品是否能有效的结合行业场景，我们的技术能力是否能提高行业的效率或者降低行业的解决方案的成本。对于5G行业，最大的应用场景是手机，其次是FWA、汽车和工业互联网。针对这些不同的市场，我们有相应的模块和不同形式的解决方案。比如在FWA，我们做解决方案或者整机；在汽车领域，我们做智能驾驶舱模块和TBOX解决方案；对于工业路由器，我们提供5G模块和参考解决方案。
关于RD资源和产品线管理，我们遵循IPD流程，并计划和管理一些不同的产品线。对于销售端，侧重于业务收入考核，对于产品线，侧重于利润考核。
在4G产品的推广上，考虑到技术相对成熟，营销因素的影响可能略大；从5G产品推广策略来看，技术门槛和技术领先更重要。看具体产品，比如智能模块产品线，对Android和AI算力的理解和场景解决方案，会有更多。这个还是要结合具体的场景和产品，不能一概而论。
问:疫情对公司业务有什么影响？
答:目前对上海RD中心的RD效率有一定影响，但基本可控。生产主要在深圳和杭州，目前基本不受影响。而客户尤其是海外客户的市场需求影响不大。
问:2021年毛利率下降的原因是什么？下游传输的议价能力如何？未来的研发支出是如何规划的？
答:2021年毛利率下降的原因主要是上游芯片涨价。供应链涨价可以部分传导给客户，但需要一个周期。美格是一家以技术为导向的公司，我们的RD费用没有上限。只要产品线提出明确的产品需求，明确的技术迭代路线，只要RD费用合理，有市场前景，我们就不会打压RD费用，但是每一笔RD费用都要经过管委会严格审核。从今年来看，随着5G的成熟，尤其是海外运营商5G毫米波等产品的交付，近两年在5G技术上的储备和投入将开始转化为产品和营收，从而带动公司盈利能力不断提升；
美格智能科技股份有限公司主营业务为无线通信模块及解决方案。其主要产品包括4G LTE、NB-IoT、Cat-M、4G LTE-A、5G Sub-6G、5G毫米波、Wifi 6等无线通信模块、物联网解决方案、4G5G FWA固定无线接入设备及相关技术开发服务。
来源:首创财经综合
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